Paano nagkakaroon ng pagbabago ang crypto sa pagitan ng mga cycle at ano ang nagiging iba sa cycle na ito: Cycle 1 (2013): Bitcoin bilang digital na ginto. Ang buong merkado ay BTC lamang. Ang mensahe ay “internet money.” Karamihan sa mga tao ay naniniwala na ito ay scam. Ang mga hindi naniniwala ay bumili at pinanatili. Cycle 2 (2017): Ethereum at ang boom ng ICO. Ang mensahe ay “maaari naming i-tokenize ang anumang bagay.” Libu-libong token ang inilunsad. 95% ay tumama sa zero. Pero ang ETH ay nanatili at ang konsepto ng programmable na pera ay nanatili. Cycle 3 (2021): DeFi, NFTs, at ang hype ng metaverse. Ang mensahe ay “decentralize everything.” Ang TVL ay umabot sa mataas. Ang mga JPEG ay binili para sa milyon-milyon. Karamihan sa mga ito ay bumagsak. Pero ang mga protokolo na may totoong paggamit ay nanatili — Aave, Uniswap, OpenSea. Cycle 4 (2024-2026): Infrastructure at totoong paggamit. Ang mensahe ay mas tahimik. Ito ay “gawing mas mabilis, mas murang, at totoong gamitin.” Ang Solana ay nagproseso ng higit pa sa transaksyon kaysa sa Visa sa mga peak na araw. Ang stablecoin ay nagpapakita ng trilyon-trilyon. Ang Bitcoin ETF ay dala-dala ang kapital mula sa mga institusyonal. Mas kaunting hype. Mas maraming katotohanan. Ang pattern sa lahat ng apat na cycle: bawat isa ay mas kaunting kagitingan at mas gamit kaysa sa nakaraan. Bumababa ang speculative premium. Lumalaki ang utility premium. Kung hinahanap mo ang isa pang 1000x mula sa isang random na token, maaari mong makita ito. Pero ang malaking pera sa cycle na ito ay nasa infrastructure, hindi sa spekulasyon. Hindi ito bearish. Ito ay paglalago ng merkado.