Ang AI Genius na Nangalap ng $45 Bilyong Portfolio Pumasok si Leopold Aschenbrenner sa Columbia sa edad na 15. Nagtapos bilang valedictorian sa edad na 19. Sumali sa Super alignment team ng OpenAI. Pagkatapos, isinulat niya ang isang 165-pahina na thesis na naghula ng AGI noong 2027 at malaking pangangailangan para sa mga chip, data center, at kuryente. Maaaring tama siya tungkol sa AI. Pagkatapos, nang walang karanasan sa pagmamahala ng pera, isinimulan niya ang isang hedge fund. Sa mas mababa sa dalawang taon: AUM: $20B+ Portfolio: halos $45B Mga empleyado: 8 Mga propesyonal sa pag-invest: 4 Ipinahayag na leverage: halos 4× Nakamit ng fund ang 439% hanggang Hunyo 2026. Pagkatapos, nawala ang 67% noong Hulyo. Ang math ay malala: Ang isang pagbaba ng 67% ay nangangailangan ng 203% na pagtaas para mabawi. Ang problema ay hindi lamang ang AI thesis. Ito ay ang istruktura: Long sa AI infrastructure. Short sa software. Bilyon-bilyon dolyar na put exposure. Illiquid na private investments. Short-term financing. Kapag umalis ang parehong panig ng trade laban sa kanya, hiniling ng Goldman Sachs, JPMorgan at Bank of America ang karagdagang collateral. Ayon sa mga ulat, tumanggi na ang Barclays na pagsuportahan ang fund dahil sa kanyang leverage. Upang makakuha ng liquidity, ayon sa mga ulat, sumang-ayon si Aschenbrenner na ibenta ang $3.5B na mga bahagi ng Anthropic, ngunit tinanggal niya ito pagkatapos bumili si Citadel ng karamihan sa public portfolio. Ang pinakamalalim na aral: Maaari mong tamaan ang hinaharap at mawalan pa rin ng lahat bago ito mangyari. Ang insight ay lumilikha ng pagkakataon. Ang position sizing ang tumutukoy sa exposure. Ang liquidity ang tumutukoy sa pagpapanatili. Ang unang patakaran ng compounding ay hindi ang talino. Ito ay ang pag-iwas sa pagkabigo.