Nagbago ang market narrative noong Hulyo. Pagkatapos ng mga buwan ng paglalayong AI, naging mas magkakaiba ang performance ng mga global na equity. Nakabawi ang mga pangunahing teknolohiya index, habang nagsimulang makasalikod ang mga merkado sa Europa at Timog-Silangang Asya. Samantala, tumaas din ang presyo ng crude oil, mga agrikultural na komodidad, at ang yield ng US Treasury. 🔎 Ano ang nagdudulot ng pagbabalik na ito? 1️⃣ Kailangan ba ng Federal Reserve na pataasin muli ang rates? Sa kabila ng paglalago ng mga inaasahang pagpapalakas sa merkado, nanatili ang Fed sa kanilang rate at pinanatili ang kanilang Reserve Management Purchases (RMPs). Kasabay ng patuloy na mababang monthly Core PCE, sinusuri namin kung patuloy pa bang suportado ang liquidity conditions at ano ang dapat subaybayan ng mga investor sa susunod. 2️⃣ Papasok na ba ang AI investment cycle sa isang bagong yugto? Patuloy na matibay ang macro backdrop, at itinaas namin ang aming forecast para sa upstream chip exports pagkatapos ng pinakabagong earnings ni TSMC. Gayunpaman, ipinakita rin ng earnings season na isang mahalagang pagbabago: habang patuloy na dumaan sa capital expenditure ang mga lider sa AI, mas nakatuon na ang mga investor sa cash flow generation, monetization, at returns on investment. 🔗 Buong artikulo: https://t.co/rndP32EyjQ