Sinabi ni Warsh na hindi kailangan ng Fed na pataasin ang rates dahil ang bond market ay nagsagawa na ng pagpapigil. • Patuloy pa ring mas mataas ang inflation kaysa sa 2% target at hindi inaayos ng Fed ang layunin nito. Ang 2% ay ang totoong bilang. • Tumalon nang sarili nila ang yields ng Treasury, isa sa pinakamalaking paggalaw sa loob ng halos 20 taon, kaya napatigil na ang financial conditions kahit na nanatili pa ang rates. • Tumaas ng halos 20% ang business investment na may kaugnayan sa AI sa kaukulang kalahati, kaya mas mahirap masabing “masyadong mainit” ang ekonomiya o kaya’y malalim na nagpapakinabang sa bagong infrastructure. • Hindi nagbago nang marami ang mas malamig na inflation report noong Hunyo; pinapansin ng Fed ang mga trend, iniiwasan ang forward guidance, at pinapahintulutan ang market na tumugon sa totoong data. Sa salita ni Warsh, hindi ito isang pagpapahinga. Ito ay ang paggamit ng Fed sa mga pagtaas ng yield na dulot ng market bilang lihim na pagpapigil, habang pinapanatili ang Jackson Hole para sa malawakang usapan tungkol sa ano ang “sapat na pagpapigil” sa isang ekonomiyang drivern ng AI.