🚨 NAGING PINAKAMALAKING BANTA ANG JAPAN Ang Bank of Japan ay nagpapahiwatig na maaaring pataasin ang mga interest rate nang mas mabilis kaysa sa ano ang price ng mga market Mukhang karaniwan, PERO pakinig kayo sa akin Nakapaloob ang Japan sa tatlong problema nang sabay-sabay: 1. Ang yen ay bumagsak sa ¥163 bawat dolyar — ang pinakamababa rito mula noong 1986 Ang mas mura na yen ay nagpapakahalaga sa mga imported na enerhiya, pagkain at materyales, na nagpapadala ng impeksyon direktang pabalik sa ekonomiya 2. Ang utang ng gobyerno ay nasa paligid ng 240% ng GDP, ang pinakamataas sa mundo na mayayamang bansa Ang bawat pagtaas ay nagpapataas ng gastos sa pagpapautang ng Tokyo at nagpapadali sa paghawak sa malaking utang na ito 3. Ang interbensyon ay nawawala ang epekto. Binayaran ng Japan ang rekord na ¥11.73 trilyon (~$72B) upang ipagtanggol ang yen mula sa huling Abril hanggang Mayo — at patuloy pa ring bumagsak Hindi na natatakot ang market sa mga hakbang ng interbensyon Naiiwanan ng BOJ ang dalawang masamang pagpipilian: Pataasin nang mas mabilis → stress sa bond market, tumaas ang gastos sa pagbabayad ng utang Manatiling madali → hayaan ang yen na mag-iiwan at ipaalam ang impeksyon nang permanente Wala sa dalawa ay magtatapos nang maayos. At dumadami na ang pagpapahalaga ng market sa isang karagdagang pagtaas bago ang Oktubre Narito kung bakit ito umabot nang malayo pa sa Japan: Mga dekada ng halos sero interest rate ay ginawa ang yen bilang pandaigdigang pondo para sa trade — ang carry trade ay lumaki hanggang trilyon-trilyon Noong huling beses na surprised ng BOJ ang market sa pagtaas, Agosto 2024, nagsimula agad ang pagbabawi: > Nikkei -12% sa iisang araw, pinakamasama rito mula 1987 > S&P 500 -6% sa loob ng tatlong araw > Bitcoin -17%, paminsan-minsan sa ilalim ng $50k Kung pilit na kailangan ng BOJ na gumalaw muli habang nananatili pa ang mga investor sa trade na ito, ang susunod na shock ay hindi magsisimula sa Wall Street Ito ay magsisimula sa Tokyo Sumunod + notifs, ipapalabas ko sa inyo ang bawat pag-unlad habang ito’y umuunlad