🚨 ANG LINGAPONG ITO AY ANG PINAKAMALIKHANG LINGGO SA 2026 Kasimulan na ng Japan ang pinakamalaking pagbenta KAILANMAN Handa na silang i-dump ang ~$6T na mga dayuhang sekuridad, karamihan ay U.S. Treasuries, mga stock, at ETFs Ito ay magdudulot ng pinakamalaking pagbaba, mas malaki pa kaysa sa flush crash noong 10.10 Samantalang ang iba pang bahagi ng mundo ay nagbabayad ng karaniwang interes, ang Japan ay nagpanatili ng mga gastos sa pagpapautang sa malapit sa zero para sa mga dekada Ang mga hedge fund, mga banko, at mga institusyon ay nagsamantala nang buong puso dito Nagpautang sila ng trilyon-trilyon na yen para sa halos walang bayad at ginamit ang kapital na iyon kahit saan man ang kita ay mas mataas - U.S. Treasuries - S&P 500 - Mga stock ng Nasdaq - Real estate - Mga emerging markets - Sa huli, kahit crypto Tawag ng Wall Street dito ang Yen Carry Trade Naging isang sa pinakamalalaking engine ng liquidity sa modernong kasaysayan ng pagsasalapi nito nang tahimik Kasama pa ang pagpapanatili ng Japan sa mga rate sa malapit sa zero, patuloy na tumatakbo ang makina Patuloy na dumadaloy ang mura na pera, patuloy na tumutugon ang mga risk asset, ngunit ang mundo na iyon ay nagsisimulang magbago Pagkatapos ng mga dekada ng deflasyon, bumalik na ang inflation sa Japan Para sa unang pagkakataon sa maraming taon, inaayos na ng Bank of Japan ang mga interest rates Mukhang isang lokal na kuwento ito Hindi ito Mas mataas na gastos sa pagpapautang ay nagbabago nang buo ang ekonomiks sa likod ng carry trade Mas mahal ang yen, mas maliit ang atraksyon ng estratehiyang ito Sa halip na magpadala ng pera sa ibang bansa, nagsisimula na ang mga investor na i-unwind ang kanilang position I-repay nila ang mga yen loan at dinala muli ang kapital pabalik sa kanilang bansa Tawag ng mga merkado dito ang reverse carry trade At ito ay nagpapalayas ng liquidity nang mas mabilis kaysa sa paggawa nito Kumita na tayo ng isang maliit na preview noong Agosto 2024 Ang takot sa carry trade ay nag-trigger sa isang malakas na pagbenta sa buong pandaigdigang merkado at nagpahalina sa lahat kung gaano sila nakadepende sa pera ng Japan Ngayon, isipin mo ang prosesong ito na nagaganap sa loob ng mga taon kaysa sa mga araw Hindi lang ang Japan ay isang karaniwang investor Nakakamit nito ang halos $1.1 trilyon sa U.S. Treasuries Kasama rin nito ang halos $6 trilyon net foreign assets, gawing pinakamalaking dayuhang kreditor sa mundo Hindi ibig sabihin nito na handa na ang Japan na i-dump ang $6 trilyon bukas Hindi ganun kagaling ang paggalaw ng kapital Ang mga viral na post ay sobrang pinapaliit ang kuwento Ngunit tinutukoy nila ang isang totoong trend Kung kahit anumang maliit na bahagi ng kapital na ito ay umuunlad pabalik nang paulit-ulit, mas maliit na liquidity ang magiging resulta kaysa sa ano pa man na nakikita ng merkado sa loob ng mga dekada At iyon ay isang mas malaking bagay kaysa sa karamihan sa mga investor ay nakikita - Mga stock - Mga bond - Private equity - Real estate - Crypto Halos lahat ng malalaking bull market sa nakaraang 30 taon ay itinayo noong panahon ng puno ng liquidity Kapag lumalawak ang liquidity, mas madaling i-justify ang mga valuation Kapag nawala ang liquidity, lahat ay muling i-reprice Dahil dito, kung ano mang mangyayari sa Japan sa mga susunod na taon ay maaaring maging isa sa pinakamalalaking macro story ng cycle na ito Dahil ang pinakamalaking panganib ay hindi yung biglang ibebenta ng Japan lahat Ang pinakamalaking panganib ay yung tahimik na tumigil ang pinakamalaking pinagkukunan ng mura na pera sa mundo na pagsuportahan ang lahat ng iba pa Tandaan mo na araw-araw kong ipinapost ang balita at sinusubaybayan ko bawat pangunahing macro event para ipost at babalaan ka Kaya siguraduhin mong sundin ako at i-on ang notifs