Isang mahirap na linggo para sa Bitcoin, kung saan ang presyo ay naranasan ang isa sa mga pinakamalalim na pagsabog ng porsyento sa linggo mula noong huling bahagi ng 2022. Gayunpaman, dapat alalahanin ng mga investor na ang volatility ay isang natural na katangian ng Bitcoin. Mahalaga ring tandaan na ang huling bahagi ng 2022 ay tumutok sa pinakamababang punto ng nakaraang bear market, bago ang Bitcoin ay umabot sa mga bagong talaang pinakamataas. Kahit na ang performance ng Bitcoin sa taong ito ay hindi nakamit ang mga inaasahan ng maraming investor, ang mga panahon ng kahinaan ay kasaysayang sumunod sa mga yugto ng pag-unlad. Mula pa noong kanyang pagkakatatag, paulit-ulit na nilampasan ng Bitcoin ang malalaking market correction, regulatoryong pag-aalala, at mga hamon sa makroekonomiya, at sa wakas ay nagbigay ng kapakinabangan sa mga investor na nagpanatili ng long-term perspective. Sa katotohanan, ang ilang institutional investor at asset manager ay naglabas ng pananaliksik na nagpapakita na, sa kabila ng volatility, ang isang maliit na alokasyon sa Bitcoin ay kasaysayang nagpabuti sa risk-adjusted returns ng tradisyonal na portfolio. Isang karaniwang ginagamit na sukat ng risk-adjusted performance ay ang Sharpe ratio, na sinusuri kung gaano karaming return ang nagmumula sa isang investmiento kumpara sa volatility na naranasan upang makamit ang mga return na iyon. Kahit na madalas ang Bitcoin ay isa sa mga pinakamalalaking volatile assets na available sa mga investor, ang kanyang long-term returns ay kasaysayang sapat na malakas upang, kapag pinagsama sa tradisyonal na assets, ay madalas itong mapabuti ang pangkabuuang portfolio efficiency kaysa mabawasan ito. Personal kong may mataas na alokasyon ako sa Bitcoin at Bitcoin treasury companies na halos 100% ng aking portfolio. Palaging bukas ako tungkol dito at ito ang komportable ko dahil hindi ako nagbibigay ng malaking halaga sa karamihan sa iba pang asset classes kabilang ang pera. Ngunit, habang hindi ako nag-aalok ng financial advice, naniniwala ako na dapat may alokasyon ang bawat isa sa Bitcoin at Bitcoin treasury companies. Para sa karamihan, na hindi sumasang-ayon sa aking mataas na paniniwala, maaaring sensyado ang pagitan ng 1% hanggang 10%. Kasalukuyang may malaking talakayan tungkol sa perpetual preferred equities bilang isa sa mga pinakamahalagang instrumento sa capital markets na available para sa Bitcoin treasury companies. Dahil sa bagong galaw sa presyo ng Bitcoin, nais kong ipaliwanag ang mga ito sa konteksto ng mga malalaking pagbabago sa presyo. Nagpapaalala na tayo na ang Bitcoin ay volatile. Sa kabila nito, naniniwala ako na ito ay ang pinakamahusay na asset upang itayo ang corporate treasury. Parehong naniniwala ako na ang perpetual preferred equities ay isa sa mga pinakamahusay na istruktura para mag-raise ng permanenteng capital. Maaari itong mag-appeal sa mga investor na naghahanap ng yield habang pinapahintulutan ang mga benepisyo mula sa paggamit ng capital sa Bitcoin na makalap sa ordinaryong shareholder sa paglipas ng panahon. Ang lahat ng anyo ng capital ay may gastos. Sa perpetual preferred equity, ang gastos ay relatibong madaling maunawaan: ang dividend commitment. Ang pangunahing tanong ay kung ang return mula sa paggamit ng capital ay lalampas sa gastos nito sa paglipas ng panahon. Ang Bitcoin treasury model ay relatibong simpleng ito. Halimbawa, ang Strategy kasalukuyang nagbabayad ng 11.5% sa STRC at ang Strive ay nagbabayad ng 13% sa SATA. Titingnan natin ang historical performance ng Bitcoin, ang compound annual growth rate noong nakaraang 3, 5 at 10 taon ay halos 39%, 15% at 59% ayon-sa-urutan. Ang £1 milyon na i-invest noong tatlong taon ang nakalipas ay may halagang halos £2.26 milyon kasalukuyan. Ang £1 milyon na i-invest noong limang taon ang nakalipas ay may halagang halos £2.00 milyon kasalukuyan. Ang £1 milyon na i-invest noong sampung taon ang nakalipas ay may halagang halos £107 milyon kasalukuyan. Ang mga numero na ito ay nagpapakita ng isang mahalagang punto. Habang volatile ang Bitcoin, ang long-term historical growth rate ay naging mas mataas kaysa sa gastos ng capital na kinakatawan ng kasalukuyang dividend rates ng perpetual preferred equity. Gamit ang pinakamakaunti nitong komparasyon, kung ang capital ay nagkakahalaga ng 13% bawat taon at ang underlying asset ay kumikita ng 15% bawat taon, patuloy pa rin ang pagbuo ng value. Tiyak na ito ay isang sinadyang simpleng halimbawa at hindi nagpapakita ng lahat ng kumplikadong detalye ng isang tunay na corporate treasury model. Gayunpaman, ito ay naglalarawan ng pangunahing prinsipyo kung bakit patuloy na dumadami ang mga Bitcoin treasury companies na itinuturing ang perpetual preferred equity bilang isang atraktibong pinagkukunan ng long-term capital. Mahalaga na tandaan na ang historical performance ay hindi jaminko ang mga resulta sa hinaharap. Ang mga numero sa itaas ay ibinigay lamang upang ipakita ang ugnayan sa pagitan ng gastos ng capital at historical long-term growth rates ng Bitcoin at hindi dapat itong interpretahin bilang isang forecast para sa hinaharap na performance ng Bitcoin. Noong Biyernes noong nakaraang linggo, kami ay nag-organisa ng unang Bitcoin Treasury Unconference. Maraming positibong feedback ang natanggap ko mula noon, at kasalukuyan namin ay inilabas ang mga indibidwal na video, kasama ang mga litrato mula sa event, sa aming website para sa lahat upang masarap. Magkakaroon ulit kami ng event bukas taon at ang early bird tickets ay nasa available na sa aming website. Salamat sa lahat ng dumalo, nagsalita o sinponsor ang event. Noong Lunes nitong linggo, inilabas namin dalawang pahayag. Una, in-update namin ang merkado tungkol sa mga warrant na ginamit mula nang buksan ang pre-IPO warrant window. Ngayon, mayroon lamang 8,075,600 mga pre-IPO warrant na hawak ng mga panlabas na investor. Nung inilista namin ang negosyo, at mas kaunti pa ang pag-unawa tungkol sa Bitcoin treasury companies kaysa kasalukuyan, ang mga warrant na ito ay isang mahalagang bahagi ng aming daan patungo sa pagiging isang public company. Masaya akong makita na napakaliit na naiwan na ang warrant overhang. Ang pangalawang RNS noong Lunes ay tungkol sa isang proposed capital reduction at notice of general meeting. Mayroong spekulasyon online tungkol sa dahilan kung bakit ito inilunsad at inaanyayahan ko ang mga shareholder na tingnan ang opisyal na pahayag para sa komentaryo ng kumpanya. Gusto ko ring hilingin sa bawat shareholder na magvote ng kanilang shares kung hindi pa sila nag-vote. Anuman man ang suporta o kontra mo sa isang proposal, ang pagpapakilala ng iyong karapatan bilang voter ay isang mahalagang bahagi bilang shareholder. Umaasa kami na susuportahan mo itong mahalagang resolusyon. Noong Martes, may update session ako kay Squarebird, ang negosyo na aming kinuha noong maagap taon gamit ang halos 1% ng aming balance sheet upang makapagpalaki namin ang aming kita. Masaya ako sa progreso nila sa paglago ng negosyo at umaasa ako na magiging makabuluhan ang hard work ng team para sa mga proyekto upang maging mga numero na maipapahayag namin sa susunod na update. Lucky kami na mayroon tayong ganitong magandang negosyo bilang bahagi ng aming grupo. Para sa natitirang bahagi ng linggo, gumawa lamang kami dalawang karagdagang pahayag, parehong tungkol sa updated TR-1 notifications mula kay 210k Capital, LP. Ang 210k ay isang shareholder mula pa noong simula namin at masaya kami dahil si Tyler Evans ay nasa aming board. Ang mga notification na ito ay kinakailangan dahil sa pagtaas namin ng bilang ng shares at pagbabago ng ownership ng kanilang parent company. Ang dami ng shares na hawak ni 210k Capital ay hindi nagbago; tanging porsyento lamang nito ang nagbago. Ayon sa UK listing rules, mahahalagang shareholder ay dapat mag-notify sa kumpanya kapag napapasa nila ang tiyak na porsyento threshold, at kailangan naman namin i-update ang merkado nito. Ang aming team ay gumawa nang napaka-ehesibo nitong linggo. Ang aming focus ay patuloy pa ring magdrive para sa iba’t ibang proyekto kung kanilang pinag-uusapan, at alam naming minsan ay nakakairita para sa mga shareholder na hindi nila alam lahat kung ano’y nasa likod ng scene.Gayunpaman, ipapahayag namin ang mga pag-unlad sa tamang panahon, at sa palagay ko, ang direksyon kung saan tayo patungo ay ang tamang daan para sa tagumpay ng negosyo. Masaya kaming may isa sa pinakamalalaking komunidad ng mga shareholder sa larangan ng Bitcoin treasury. Patuloy naming ipapaglaban ang bawat araw, may bilis, disiplina, at presisyon, habang nagtatrabaho kami upang buuin ang amining paniniwala na maaaring maging Smarter Web. Salamat sa inyong patuloy na suporta; hindi ko ito inuunawa bilang bagay na nakakakuha. Nagtatrabaho kami nang mabuti araw-araw upang patunayan ang tiwala na inyong ibinigay sa amin, at inaasahan kong iuulat sa inyo ang aming pag-unlad habang patuloy tayong lumalabas. LSE: #SWC | OTCQB: $TSWCF | FRA: $3M8