Ang Q1 financial report ni AMD kahapon gawian ng apoy sa isang bundle ng kahoy. Tumaas ang kita sa labas ng $10.3 bilyon, at tumalon ng 57% ang data center business. Ang napakalakas na liquidity na ito ay hindi lamang nagpahilis nang husto si NVIDIA pabalik sa $5 trilyon na market cap; ang cross-market spillover effect ay naging mas mabilis pa. Ngayon, sa Hong Kong stock market, ang SMIC at Hua Hong Semiconductor ay agad umakyat nang malakas. Ang halagang higit sa P910 bilyon ng southbound funds ay nagtuturo na ang pera ay naghahanap nang bukas-bukas sa mga semiconductor na may potensyal. Sa pagkakakita ng lahat ng pagtaas, marami ang sumisigaw ng “bull comeback” dahil sa emosyon. Ngunit alisin natin ang mga ingay na ito at tingnan natin ang mga pundamental na datos— ang pundasyon ng raket na ito ay talagang matibay. Sa macro level, ang balita tungkol sa paghinto ng digmaan sa Middle East ay direktang bumaba ng ilang porsyento ang presyo ng langis; ang mga alaala ng pagbabalik ng inflation ay pansamantala na inalis. Sa micro industry level, ang capital expenditure sa panahon ng AI inference ay naging open book na. Ngayon, hindi na lang nagpapalaban ang mga malalaking kumpanya sa GPU lamang. Ang kakulangan sa kapasidad ng CPU at HBM memory ay nagdudulot ng tunay na panic sa supply chain. Ang pera ay dumadaloy nang patuloy sa pinakamalakas na chain ng industriya—hindi nag-iwan ng anumang puwang sa mga short seller. Ngunit mas mataas ang panganib sa panahon na ang lohika ay sobrang malinaw, at lahat ay naniniwala na “bumili at kikitik ka.” Kapag ang mga positibong基本面 ay mabilis na napapalit sa isang maikling panahon, ang sobrang pagkakadikit sa trading channel ay magdudulot ng malaking pagpapawi sa mataas na antas. Ang ganitong uri ng trend ay talagang worth it para gamitin ang maliit na posisyon upang makakuha ng premium, ngunit sa punto na ito, ang pagpapalaki ng posisyon para mag-try na makasabay ay parang pagsusubok ng iyong leeg sa kamao. Ang aking aksyon ay nananatiling may base仓 sa mga pangunahing lider, at pinipigilan ko ang aking cash exposure sa higit sa 30%. Hayaan ninyo ang iba na kumita sa mga perang nagiging matinding agresibo. Kapag natapos na ang emosyonal na raket at dumating na ang tunay na structural correction, ang pera sa kamay mo ang tanging sertipiko upang makakuha ng mga base筹码 sa ibabaw. #HongKongStocks #USStocks #AISemiconductor