Mga stocks sa ATH, ang Bitcoin ay hindi pa nag-iimbita — Ano ang ibig sabihin ng divergence na ito sa pamamagitan ng @cryptoquant_com (Report-#265) Ayon sa chart na “Drawdown from ATH for major assets,” ang mga global na merkado ay nagpapakita ng malinaw na divergence sa pagbabalik. Habang ang S&P 500 at Nasdaq ay nabalik na sa kanilang all-time highs, ang Bitcoin at Ethereum ay nananatiling malayo sa kanilang mga peak. Ang BTC ay kasalukuyang -40% pa mula sa kanyang ATH, at ang ETH ay -52%, na nagpapakita ng makabuluhang pagkakaantala kumpara sa equities. Samantala, ang ginto (-12%) at pilak (-34%) ay nasa teritoryo ng pagkakamali, na nagpapatibay na hindi ito isang malawak na pagtaas, kundi isang pili-pili na pag-alok ng kapital. Ang susi ay ang kalidad ng pagtaas sa equities. Hindi ito dinudulot ng ganap na paglutas ng inflation o agresibong monetary easing, kundi mas maraming pagbabago sa pagpapahalaga ng tail risks—lalo na ang pagkakaroon ng pagkakasundo sa geopolitical tensions at pagbawas sa takot sa energy shock. Ang mga kondisyon ng liquidity ay nananatiling mahigpit, kasama ang mataas na interest rates. Ang mga flow ng merkado ay karaniwang sumusunod sa isang sequence: oil → dollar & rates → equities → Bitcoin. Sa kasalukuyan, ang equities ang nangunguna habang ang mga upstream pressures ay nagpapalambot, habang ang crypto ay nasa hulihan ng chain na ito. Ang on-chain data ay nagpapakita na ang istruktura ng BTC ay nagpapabuti, kasama ang pagbaba ng exchange reserves at patuloy na akumulasyon. Gayunpaman, nananatiling mas mababa ang presyo sa mahalagang resistance, na nagpapahiwatig ng isang “pre-breakout” phase kaysa confirmed recovery. Sa pangkabuuan, ang pagkakaantala ng Bitcoin ay hindi nagpapakita ng kahinaan, kundi pagkakataon. Ang istruktura ay nabubuo sa ilalim ng surface. https://t.co/Wybp27l8QN—-What-This-Divergence-Means