Ilang pag-iisip na mayroon akong naramdaman lately tungkol sa “laro ng pag-invest”: Ang pagpili ng mga stock ay parang chess. Tulad ng ipinakita ni Deep Blue na nakakapagpabagsak sa Kasparov noong 1997, ang isang programa sa pag-invest ay maaaring masolusyunan sa pamamagitan ng brute force sa ilang aspeto, dahil ang kakayahan na bumuo ng isang tree ay tinutukoy ng mga parameter na karamihan ay kilala. Ito ay isang relatibong saradong sistema. Ang ilan sa mga ito ay dahil sa mga anchor ng “fundamental analysis,” ngunit dahil din sa katotohanan na ang mga regulasyon at paglalathala ay nagbibigay ng sapat na pagsusuri sa landscape ng mga holder at kanilang inaasahang mga pattern ng pag-uugali. Sa madaling salita, ang board ay maaaring i-configure dahil sa kanyang legibility—kahit na patuloy na umuunlad ang laro, may sapat na brute force at kakayahan na tingnan ang hinaharap nang hindi gumagamit ng intuition, memorya, o mataas na abstraktong pag-iisip, maaaring mapanalo ang laro. Ang commodities naman ay iba. Ang pag-invest sa commodities ay mas parang laro ng go, dahil habang mayroong halos 20 posibilidad bawat galaw sa chess, sa go may higit sa 200. Ang combinatorial space ay sobrang malaki dahil sa 2x board na ito, kaya walang dami ng brute force ang makakapagpatakbo ng isang saradong sistema. Mas kritikal pa, sa go, lahat ng mga piraso ay may parehong halaga, hindi tulad ng chess. Sa chess, ang intrinsic value ng bawat piraso ang tumutukoy sa direksyon ng laro (tulad ng sa pagpili ng stock, ang kita ay maaaring mas mahalaga kaysa margin, o ang management team ay mas mahalaga kaysa produkto, atbp.), ang laro ng go naman ay tinutukoy ng “pagbasa sa board”—pag-unawa sa kalaliman at kahalayan ng mga alon, ang mga anyo, ang kanilang pagpapalakas o pagpapahina, ang pagkakaiba sa sente o gote. Ang commodities landscape ay walang legibility, kaya nangangailangan ito ng positional intuition na mahirap i-artikulahin ng mga makina dahil sa nawawalang mahalagang impormasyon. Lahat ng ito ay upang sabihin, naniniwala ako na mayroong magiging “AlphaGo vs Lee Sedol” moment para sa pag-invest, pero naniniwala akong ang spiritual na pagkabigla ay darating kapag ang commodities, hindi ang stocks, ay buong-saklaw na natutuklasan. Ito ang dahilan kung bakit ang bitcoin, prediction markets, at crypto ay fundamental na mas interesante kaysa sa anumang iba pang bagay para sa advanced traders ngayon. Ito rin ay nagpapatibay kung bakit ang decentralization ay mahalaga para sa pagpanatili ng pagkatao sa ating mundo upang maiwasan ang legibility at palakasin ang positional intuition. Dahil ang pagmanalo gamit ang bitcoin ay ang pagkilala sa tunay at maliit na mata, bawat sunod-sunod na bato na mas malapit sa pinagmulan ng langit. Sa kabila ng kanyang teknolohikal na pundasyon na nag-aalis ng tao’y pagkilos, malamang ito ang huling tao’y merkado na natitira sa mundo. Sa kabila ng kanyang proof of work—o baka dahil dito—ang bitcoin ay magiging huling financial market na nananatiling nangangailangan ng isang bagay na hindi maaaring i-reduce sa tao.