Mga Structural na Kakatawan: Ang Tanging Maaaring Iulit na Magwewin na Landas para sa Mga Retail Investor sa Bitcoin Ecosystem — Isang Retrospect at Konklusyon Pagkatapos Magtagumpay sa Tatlong Market Cycle, mula sa isang 2017 Newbie --- I. Hindi ako isang Genius — Lamang Nagsilbi ako Nag-imbento ako ng market noong 2017. Hindi ako isang minero, hindi isang developer, hindi isang OG. Lamang isang ordinaryong tao na dinala ng kanyang mga kaibigan sa bullish market, tingin sa mga chart at naisip, "Mukhang ito ay isang paraan upang kumita ng pera." 2017: Maliit na taya, maliit na kita. Noon, ako ay nagawa kahit anuman at lahat ay tumaas. Kaya ako ay nagsimulang maniwala na kumita ng pera ay lamang ganoon simple. 2018–2019: Ang bear market ay dumating. Hindi ako umalis. Nagpabilang ako ng "value investing," patuloy na nag-average down, patuloy na natututo, at patuloy na natuturuan. 2020–2021: Ang macro cycle ay nagsimula. Nagsimula ako ng malaking taya at malaking panalo. Nang wala nang kasiyahan sa paggalaw ng mabagal, nagsimula ako ng idagdag ang leverage, kumuha ng utang, at pumunta all-in batay sa aking paniniwala. Maaari mong hulaan ang resulta. 2022: Bear market + mga tunay na emergency. Sa pinakamasamang oras, nang ang pagbebenta ay ang huling bagay na dapat kong gawin, inilipat ko, inalis ang mga pagkawala, at nagsimulang huminto sa pagbubuhos ng dugo. Ang isang zero-out na account ay wala. Ang nasa utang na higit sa isang milyon ay totoo ring impyerno. Sa sandaling iyon, naisip ko nang wala nang alinlangan: Ang market ay hindi kailanman takot na ikaw ay mali. Ito ay takot lamang na "hindi ka magiging buhay na sapat upang makita ang iyong thesis." 2023: Nagsimula ang Bitcoin ecosystem. Hindi ako nagawa ng anumang malaking pahayag, lamang nagawa ng maliit na investment at lumipat ng mabagal, kumita ng pera habang binabayaran ang utang. Ngayon, ako ay mas naniniwala kaysa kailanman: Ang Bitcoin at ang Bitcoin ecosystem ay nananatiling pinakamahusay na landas para sa ordinaryong retail investor upang muling makuha ang kanilang kapalaran. Ang kundisyon ay kailangan mong maintindihan kung ano ang uri ng pera na dapat mong layunin. --- II. Pitong Taon sa Crypto Natututo ako ng isang Bagay Lamang Ang market ay hindi nagpapahalaga sa mga matalino. Ito ay nagpapahalaga sa mga nagsilbi. Ito ay hindi isang motivational platitude; ito ang aking utang na binayad ako. Tumingin muli sa mga taon na ito (kahit kailan ka pumasok noong 2017 o 2010): · Ang ilan ay teknikal na brilliant ngunit namatay sa valuation. · Ang ilan ay tama sa direksyon ngunit namatay sa leverage. · Ang ilan ay nasa unahan ng kanilang pag-unawa ngunit namatay mula sa cash flow breakdown. · Ang ilan ay nakita ang hinaharap ngunit ibinenta sa pinakababa. Ako ay isa sa kanila. Lamang isang dahilan: tratado namin ang crypto bilang aming tanging mapagkukunan ng kita. Ngunit ang mga tunay na nagsilbi sa buong cycle ay halos lahat ay may isang karaniwang katangian: Hindi sila umasa sa market upang manatili sa buhay. --- III. Bakit ang "Off-Chain Earning Ability" ang Pinakamahalagang Moat para sa Mga Retail Ito ay isang katotohanan na marami ay nagsisikat na tanggapin. Kung: · Wala kang stable na cash flow · Wala kang tunay na disposable income · Hindi mo kayang manatili ng 3+ taon nang walang pera Kung gayon, simple lamang hindi ka kwalipikadong mag-invest nang structural. Dahil babalewala ka sa tatlong lugar: · Sa panahon ng prolonged consolidation, magsisimulang magtanong ka ng lahat. · Sa panahon ng deep drawdowns, maaaring pilitin kang ibenta sa pinakababa. · Kung ang iyong timing ay mali, ang iyong capital chain ay mabibigla. Nakita ko na masyadong maraming tao na ang logic ay perpekto ngunit nawala dahil sila "hindi kayang maghintay para sa araw ng validation." Kaya ngayon, inii-prioritize ko nang pabaligtad: Survival Period > Sector Judgment > Asset Selection Ito ang tanging tamang sequence para sa isang retail investor upang labanan ang market.