Malaking Pagpapaliit ng Leverage | Pilit na Mga Nagbebenta, Rekord na Mga Nagbili Sa linggong ito, isang pondo na nagkakahalaga ng $45B na itinuturing na di-makakabigo ay na-liquidate, samantalang ang dalawang pinakamalalaking kumpanya sa mundo ay lumampas sa kinita, at tumataas pa rin ang capex sa AI—ang pagbebenta ay struktural, hindi pundamental. Ang Liquidation | Pag-unawa sa Sitwasyon ○ Pag-unawa sa Sitwasyon: $45B → ~$10B, ayon sa mga ulat, gumagamit ng ~4x leverage ○ Kinabuksan ng Citadel ang karamihan sa kanyang pampublikong libro ○ Karagdagang pagsisiklab dahil sa takot sa pagtaas ng rate ○ Binigyan ng tawag ni Millennium, pinamahalaan ni Goldman ang pagbebenta. Ang $5B Anthropic stake ay nananatiling pribado ○ Ang semis ay nakaranas ng kanilang pinakamagandang araw sa isang taon Q2 Earnings Engine | Tren ng Pundamental ○ $AMZN: kita +20%, AWS +37% (pinakamabilis sa 18 quarters), AWS margin 39.4% kumpara sa inaasahang 33.8% ○ $AAPL: $109.4B kita, EPS +28.7%, iPhone +21.7%, China +22.4% YoY ○ Kicker: Ang $53.4B ng quarter ni Amazon ay isang non-operating gain mula sa kanyang Anthropic stake Capex AI Spending | Signal mula sa mga Investor ○ $AMZN ay tinaasan ang 2026 capex patungo sa $220B ○ HINDI pa rin kayang tugunan ang demand hanggang 2027 ○ $GOOGL ay sumusuporta sa 1.6GW Texas campus ni Anthropic ○ Buksan ng EU ang tender para sa isang €10B gigafactory ○ Ang leveraged ETF complex ng Korea: -70% AUM sa loob ng 30 araw habang tumataas ang $KOSPI ng 15% Nalayos ang leverage, ngunit hindi ang demand—at binabasa ng market ang kahapon bilang isang fire sale x posibleng bottom ng deleveraging.