《Pagsisimula sa Quantitative Stock Selection》 Hindi na ako magpapakita ng mga kuwento, kundi magdadala ng totoong impormasyon. Ngayon, sasabihin ni傻哥 ang isang kapaki-pakinabang ngunit mababaw na paksa: Quantitative Stock Selection Ang antas ng impormasyon sa US stock market ay napakataas. Ibig sabihin nito, ang iyong mga ideya sa pagtrabaho ay maaaring ma-filter nang napakadali gamit ang mga quantitative criteria. Papaliwanag ni傻哥 nang mas malinaw. Mayroong halos 22,000 na kompanya sa Estados Unidos at Canada. Ang pagtingin sa bawat isa nang manual ay hindi lamang imposible para sa karaniwang retail investor—kundi kahit sa isang propesyonal na tim na may mga dosenang miyembro ay hindi ito kayang gawin. Ano ang gagawin? Quantitative Stock Selection. Gusto ni傻哥 na piliin ang 5 kompanya mula sa 22,000 na stock bilang mga makapagpapabilis na machine. Ang pangunahing tekad ay ang historical quality, kung saan ang pagpapahalaga ay nakatuon sa ROIC data—o kung ano ang efficiency ng kapital. Upang siguraduhing sapat ang “snowball,” tinamaan din ang margin. Tinanggal din ang pag-unlad sa pamamagitan ng pagtakda ng mga limitasyon sa EPS growth at revenue growth. Ang mga kondisyon ay sumusunod: ROIC LTM > 15% ROIC 5-year average > 15% ROIC 10-year average > 12% 5-year average EBIT Margin > 12% 5-year average FCF Margin > 8% 5-year Revenue CAGR > 7% 5-year EPS CAGR > 8% Kasalukuyan at hinaharap na pag-unlad ng revenue at EPS ay patuloy na moderado PE, EV/EBITDA, P/FCF, FCF Yield, PEG ay hindi sobra Net Debt/EBITDA < 2x Sa huli, natira ang 5 kompanya: Adobe Booking Netflix Paycom WMS Ang lahat ng mga ito ay may malaking potensyal: Mga kompanya na may matatag na business model, mataas na efficiency sa pondo, matatag na cash flow, at mataas na profit margin na patuloy na nangyayari sa loob ng maraming taon—na may sapat na pagpapatotoo sa kanilang economic moat. Hindi na ni傻哥 ipapaliwanag nang hiwalay ang bawat isa sa mga kompanyang ito. Bukod pa rito, maliban sa mga matatag na compounding machines, inilabas din ni傻哥 ang mga growth stocks at undervalued value stocks. Ang mga kondisyon dito ay iba-iba, at sa pamamagitan ng paulit-ulit na pag-filter, mula sa 22,000 ay nabawasan hanggang sa mas mababa sa 10. Ang pagpapalakas nito nang maayos ay may kakaibang kasiyahan, at maaaring gamitin bilang isang makapangyarihang kasangkapan para sa stock selection at fundamental analysis.