Ang Aave, Morpho, at Kamino ay lahat ay nagsasagawa ng RWA lending, ngunit may tatlong magkakaibang diskarte. Aave Horizon: Independiyenteng, permitadong merkado para sa mga institusyon Ang Aave ay isinasaayos ang RWA sa isang hiwalay na merkado na tinatawag na Horizon. Ang mga institusyon ay kailangang makapasa sa KYC ng issuer bago sila makapag-mortgage ng RWA; ngunit ang panganib sa pondo ng stablecoin ay patuloy na bukas, kaya sinuman ay maaaring mag-deposito ng USDC, RLUSD, o GHO. Ang pagpasok ng mga aset, mga parameter ng panganib, at ang framework ng pag-aalis ay pangunahing pinoproseso ng Aave governance at propesyonal na team ng panganib. Morpho: Isoladong merkado + Curator na pag-aalok ng pondo Hindi gumawa ang Morpho ng hiwalay na produkto para sa RWA. Bawat RWA ay maaaring magtatayo ng sariling isoladong merkado para sa pagpapautang. Ang Curator ang magdedesisyon kung saan ilalagay ang pondo mula sa Vault, at kung gaano karaming limitasyon ang matatanggap ng bawat merkado. Kamino: Customized na merkado + Vault Layer Ang Kamino ay gumagamit din ng layer ng merkado at Vault, ngunit mas fleksible ang disenyo. Ang isang merkado lamang ay maaaring suportahan ang maraming uri ng collateral at debt assets, at maaaring mag-customize ng LTV, curve ng interes, oracle, supply cap, at mga setting ng pagsasakop. Mas parang isang customizable na multi-asset RWA lending platform. Porsyento ng RWA sa bawat protocol: Aave: 2.5% Ang Aave ay may malaking lending pool, kaya ang RWA ay kasalukuyang maliit lamang na bahagi nito. Ang mga representatibong aset ay ang Superstate USTB, Janus Henderson JAAA, VanEck VBILL, at Superstate USCC. Ang kanilang pangkalahatang diskarte ay malinaw: magsisimula muna sa sovereign bonds, government bond funds, at high-grade credit—mas institusyonal at mas standardisado. Morpho: 16.9% Ang RWA ng Morpho ay naging mahalagang linis ng negosyo, at may pinakamalawak na sakop. Bukod sa mga private credit tulad ng Hastra PRIME, Maple syrupUSDG, at Midas mF-ONE, mayroon din silang reinsurance asset tulad ng reUSD at tokenized gold tulad ng XAUt. Maaaring makita na ang Morpho ay mas parang isang bukas na RWA credit market—ang anumang aset na maaaring makapasok ay depende kung may Curator ba na handang tanggapin at i-allocate ang pondo. Kamino: 33.5% Ang porsyento ng RWA sa Kamino ay pinakamataas—malapit na sa isang-katlo ng kabuuang TVL ng pagpapautang. Ang mga representatibong aset ay kasama ang Prime Reserve, OnRe, Maple syrupUSDC, Superstate USCC, at Hastra AUTO. Ang interesante dito ay ang OnRe at AUTO: isa ay reinsurance, at isa naman ay auto loan. Ito ay nagpapakita na ang Kamino ay hindi lang nagtatrabaho sa sovereign bonds—kundi mas aktibo ring nag-uugnay sa mga vertical private credit assets na may malinaw na cash flow.