Isang kumpanya ng teknolohiya sa pag-iinsure na base sa Shanghai ay kumpletong isang sa mga pinakakakaibang deal sa pagpupulong ng pondo na makikita mo sa taong ito. Ang Zhibao Technology, na nakatradar sa Nasdaq sa ilalim ng ticker na ZBAO, ay inihayag ang isang tiyak na Kasunduan sa Pagbili ng Mga Sekuridad upang mag-raise ng $154.7 milyon sa pamamagitan ng PIPE financing na suportado ng ganap na 2,380 Bitcoin.
Ang deal ay nagpapahalaga sa bawat BTC sa $65,000, nakabatay sa market price noong Hulyo 30. Sa tingin ng mga investor, nagustuhan nila ang nakita: tumaas ang stock ng ZBAO ng higit sa 79% pagkatapos ng pahayag.
Paano gumagana ang deal
Ang PIPE financing, o Private Investment in Public Equity, ay nagpapahintulot sa isang publikong kumpanya na magbenta ng mga aksyon nang direkta sa mga piling investor kaysa sa paggamit ng tradisyonal na publikong pag-aalok. Sa kaso ni Zhibao, ang kumpanya ay naglalabas ng 442 milyong yunit sa presyo ng $0.35 bawat yunit sa isang grupo ng mga non-US investor.
Bawat yunit ay kasama ang isang ordinaryong bahagi ng Class A at isang warrant na maaaring gamitin sa presyo ng $0.35 sa loob ng dalawang taon.
Inaasahang isasara ang transaksyon sa loob ng 12 na araw ng paggawa, sa pagpapalagay na ibinibigay ng Nasdaq ang kinakailangang pahintulot sa mga aksyon at natatanggap ang mga pahintulot mula sa mga regulahong ahensya.
Ito ay talagang isang mas maliit na bersyon ng orihinal na plano ni Zhibao. Isang non-binding term sheet noong Hulyo 22 ay naglalayon ng humigit-kumulang 3,500 BTC para sa isang plano na $220 milyong PIPE. Ang huling kasunduan ay binawasan ng humigit-kumulang $65 milyon at 1,120 BTC mula sa orihinal na hangarin.
Sinasabi ng kumpanya na magiging pondo ng mga kita ang pangkalahatang operasyon, pag-unlad ng negosyo, at AI-driven R&D para sa kanilang InsurTech platform. Plano rin ng Zhibao na strategikong akumuluhin ang bitcoin bilang digital asset reserve.
Ang corporate Bitcoin treasury playbook
Hindi bumibili ang Zhibao ng bitcoin gamit ang pera mula sa mga operasyon o utang nito. Ito ay ginagamit ang bitcoin bilang pera sa transaksyon mismo, kung saan ang mga investor labas sa US ay nag-aambag ng BTC sa palitan para sa equity.
Ipinakilala ng Zhibao ang kanyang InsurTech platform noong 2020, na nagpapatakbo ng isang “2B2C” digital na embedded insurance model na may higit sa 40 na proprietary na solusyon. Ang kumpanya ay espesyalista sa pag-integrate ng mga produkto ng insurance diretso sa mga customer journey ng iba pang mga negosyo.
Ang pagpapabago sa pamamahala ay kasama ang pera
Dinadala ng Zhibao ang isang malaking pagbabago sa pamamahala bilang bahagi ng pagsasagawa ng pagsasapalaran. Ang board ay mababawasan sa limang miyembro. Ang apat na kasalukuyang tagapagpaganap, kasama ang CEO at CFO, ay magpapahinga upang bigyan ng puwesto ang mga pinapahintulutan ng mga investor. Ang Chairman at CEO na si Botao Ma ay mananatili sa kanyang puwesto bilang tagapagpaganap.
Ang komponenteng warrant ay nagdaragdag ng isa pang antas. Kung gagamitin ang mga warrant na iyon, magkakaroon pa ng 442 milyong mga aksyon na papasok sa merkado sa parehong presyo ng $0.35, na magdudulot ng karagdagang pagbabawas sa mga umiiral na tagapagmaneho.