Nakakamit ng ZEC ang pinakamataas na antas sa 8 taon habang pinipilit ng Grayscale ang pagkakapalit ng Zcash ETF

May-akda: Claude, Deep潮 TechFlow

Deep潮导读: Habang tumaas ang Bitcoin ng higit sa 24% sa linggong ito, ang privacy coin na ZEC ay nag-set din ng eight-year high sa halagang humigit-kumulang $836–855. Ang direkta ng katalis ay hindi lamang ang "pagbabalik ng pagsasalaysay ng privacy," kundi ang pinakabagong revised document ng Grayscale tungkol sa pagpapalit ng Zcash Trust sa spot ETF, at ang pagpapahayag na ang isang subsidiary ng parent company na DCG ay naghahanda na mag-invest ng humigit-kumulang 200,000 ZEC sa fund.

Sa halos parehong panahon, ang Grayscale ay naglalakbay din sa landas ng “trust to ETF” para sa Bittensor (TAO), ngunit mas mabagal ang progreso. Ang pamilihan ay hindi pa sapat na nakikinig sa skrip na ito ng pagbabago.

Nag-start at around $63,000 at the beginning of this week at Bitcoin and temos na lumampas sa $78,000, na nagdulot ng pinakamahusay na weekly performance sa nakaraang taon. Hindi naligaw ang ZEC sa pag-usbong na ito, na tumakbo sa presyo hanggang sa $836–$855 range, ang pinakamataas na antas mula pa noong 2018, at tumaas ang market cap sa halos $13.8 bilyon, nasa unang bahagi ng mga cryptocurrency asset.

Tinutukoy ng mga media tulad ng Cointelegraph na ang pagtaas ng ZEC ay malapit na kaugnay sa pinakabagong dokumento ng Grayscale na nagpapagawa ng pagbabalik sa现货 ETF.

Ang Grayscale ay gagawin ang Grayscale Zcash Trust (ZCSH) na isang spot ETF na nakalista sa NYSE Arca, at plano nitong palitan ang pangalan nito sa The Zcash ETF, na may trading code na ZCSH (o ZCH). Noong gitna hanggang huli ng Agosto, ang kumpanya ay sumumite ng ikaapat at ikalimang pagbabago (S-3/A). Malinaw sa mga dokumento ang taunang rate na 2.5%, na may Coinbase Custody at iba pang mga tagapagmaneho, at listahan ng mga pinahihintulutan na participant tulad ng Jane Street at Virtu.

Higit na pinapansin ay ang mga dokumento ay inilathala na ang DCG International Investments, isang subsidiary ng DCG, ay nasa mga hindi nakakabinding pag-uusap tungkol sa pagkonsidera ng pagkontribyo ng halos 200,000 ZEC sa isang trust. Batay sa presyo noon, ang halagang ito ay umabot sa halos $110 milyon at maaaring mag-ambag ng halos 34% sa expanded fund kung maisasagawa. Ang mga pag-uusap ay hindi pa nakakabinding, at ang final na halaga ay maaaring mas marami, mas kaunti, o kaya'y ma-cancel.

Ang ilang dokumento ay nagbanggit din ng potensyal na oras ng listing (tungkol sa Agosto 25, depende pa rin sa pahintulot ng regulador). Samantala, ang volume ng futures ay tumataas patungo sa milyon-milyon dolyar, na nagpapakita na ang leveraged na pondo ay nagsisikap na umunlad sa mga produkto na hindi pa nagkakaroon ng pormal na listing.

Ang Grayscale ay nagbigay ng indirektong eksposur sa mga investor sa pamamagitan ng OTC trust nang matagal. Pagkatapos ng pagkonberte sa ETF, ang produkto ay maaaring tuloy-tuloy na lumikha at ibalik sa exchange, na nagpapataas ng likuididad at pagkakaroon, at maaaring magbago ang mekanismo ng discount/premium. Para sa mga trust na may malaking halaga ng underlying asset, ang pagkonberte mismo ay karaniwang binabasa ng merkado bilang dual signal ng “supply lock-up + open institutional channel”.

Sa kaso ng ZEC, ang trust ay mayroon nang malaking dami ng ZEC, at ang posibleng malaking pagsisilip mula sa DCG ay nagpapalakas pa sa kuwento ng “internal funding accumulation.” Ito ay iba sa simpleng logika ng price-following Bitcoin, at mas maraming pagbabago sa produkto ang nagdudulot ng re-pricing.

Ginagawa rin ng Grayscale ang parehong "trust-to-ETF" script para sa Bittensor (TAO), ngunit ang buong merkado ay "naka-tulog" pa.

Ayon sa publikong impormasyon, ang Grayscale Bittensor Trust (TAO) ay itinatag at nakapag-offer na sa OTC sa pamamagitan ng GTAO. Ipinasa ng kumpanya ang S-1 noong Disyembre 30, 2025 upang humingi ng pagbabago sa spot ETF (na plano ay palitan ang pangalan bilang Grayscale Bittensor Trust ETF, ticker GTAO), at isinumite ang pagpapalit noong Abril 2, 2026. Ang pagtatago ay plano na gawin ng Coinbase Custody at iba pang tulad ng BitGo, na parehong nakatutok sa NYSE Arca.

Kumpara sa ZEC, ang konbersyon ng TAO ay nasa mas maagap na yugto—hindi pa nakikita ang malapit na pagbabago o iskedyul para sa paglulunsad. Ang presyo ng TAO ay may malinaw na pagtaas sa kasalukuyang paggalaw (mula sa halos $190 patungo sa antas ng $230–240 sa loob ng isang linggo), ngunit ang pangunahing driver ay higit na nagmumula sa pagkakatugma sa pangkalahatang merkado, hindi sa sariling produkto dokumento.

Ang eight-year high ng ZEC ay nagsasalungat nang malakas sa ritmo ng dokumentasyon, na nagpapakita na ang pag-unlad ng produkto ay maaaring maging sariling catalyst. Tumataas ang TAO sa parehong landas, ngunit may mas mahabang delay. Ilan sa mga obserbador ay naniniwala na kapag naganap na ang pagkonbert ng ZEC o mas malinaw na ipinahayag, maaaring bumalik ang market upang muling i-price ang iba pang mga asset na nasa Grayscale product line.

Kasalukuyan, kailangan pa ng higit pang regulasyon at pag-unlad sa mga dokumento para sa ETF conversion ng TAO. Ang kakayahan ng ZEC na matapos ang listing, ang pagpapatupad ng DCG funding, at ang talagang dami ng pondo na pumasok pagkatapos ng conversion, ay magdedesisyon kung magpapatuloy ba ang pagbabalik na ito. Para sa mga asset na patuloy pa ring “natutulog,” ang pag-unlad ng mga dokumento mismo ay naging isang领先 na indikador na maaaring masubaybayan.