Ang Japanese yen ay nagtatrabaho sa antas na hindi nakikita mula pa noong unang termino ni Ronald Reagan, at ilang mga investor ay nagsisimulang magmumurmul tungkol sa isang bilang na hindi maipapaliwanag ilang taon na ang nakalipas: 200 bawat dolyar.
Tungkol sa huling bahagi ng Hunyo 2026, nasa paligid ng 161.95 hanggang 162.55 ang USD/JPY, na nagpapakita ng pinakamahinang punto ng pera sa loob ng apat na dekada. Nawala ng halos 13% ang yen sa nakalipas na 12 buwan lamang, at halos 57% mula 2021.
Paano tayo napunta dito
Ang kuwento ay batay sa dalawang sentral na banko na naglalakad sa magkabilang direksyon. Ang US Federal Reserve ay nanatili sa mas mahigpit na pananaw sa pondo, habang ang Bank of Japan ay mas maingat sa pagtaas ng mga rate, at nananatili sa pagpapababa ng mga yield sa Japan kumpara sa kanilang mga katumbas sa Amerika.
Ang mga opisyales ng Hapon ay sumagot sa pamamagitan ng mga pagsasalita, na sa pangkabuuan ay mga pampublikong babala na maaaring magsagawa sila sa mga merkado ng salaping pambansa. Noong Abril 2026, tatlong miyembro ng BOJ ay humingi ng pagtaas ng rates bilang mas struktural na paraan upang protektahan ang pera. Ngunit hanggang sa ngayon, ang tugon ay karamihan ay pagsasalita lamang.
Para sa kasaysayang konteksto, ang yen ay naging mas mahina na dati. Nakalampas ito sa 350 bawat dolyar sa mga unang taon ng 1970, nang ang sistema ng Bretton Woods ay nagkakasira at si Nixon ay nakapagpapalabas ng dolyar mula sa ginto.
Ang crypto connection na nalilimutan ng karamihan
Ang kamakailang data ay nagpapakita na ang bitcoin ay nagkaroon ng 81% na korelasyon sa galaw ng USD/JPY sa isang linggo. Bumaba na ang BTC sa ibaba ng kritikal na presyong $60K, at direktang sumusunod ang galaw na ito sa pagbaba ng yen.
Ang mas malakas na dolyar ay gumagawa ng mas mahal na mga asset na denominado sa dolyar tulad ng bitcoin para sa mga international na buyer. Ito rin ay nagpapahiwatig ng mas mahigpit na kalagayan ng global liquidity, na sa kasaysayan ay nagpapahina sa mga risk asset.
Ang Ethereum, Solana, at Dogecoin ay lahat ay nakaranas ng pagsabog sa presyo habang lumalakas ang dolyar dahil sa kahinaan ng yen.
Nagbabalewal ang mga ito sa isang pangkalahatang paniniwala tungkol sa mga carry trade na pinapagana ng yen na sumusuporta sa crypto. Ang tradisyonal na teorya ng carry trade ay nagsasabing ang mga investor ay nagmamay-ari sa yen na may mababang kita, nagkukonvert sa dolyar, at bumibili ng mga asset na may mas mataas na kita, kabilang ang crypto. Sa praktika, nangyayari ang kabaligtaran: ang mababang sentiment mula sa pagbaba ng halaga ng yen ay lalong lumalampas sa anumang benepisyo ng carry trade.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang antas ng 200 yen bawat dolyar ay nananatiling ekstremong skenaryo kaysa isang konSENSUS na pagsasabay. Ang karamihan sa mga pagsusuri ng merkado ay nagtuturo na ang pagsasalin ay magiging stabil sa saklaw ng 160 hanggang 163, lalo na kung ang mga awtoridad ng Hapon ay lalabas sa mga babala lamang patungo sa aktwal na interbensyon sa merkado o pagpapabago ng rates.
Hindi isang ingay ang 81% na weekly correlation. Ito ay signal. Ang sinuman na nagtatrabaho sa crypto nang walang bukas na USD/JPY chart sa pangalawang monitor ay umiikot nang bahagyang bulag.