Upang manatiling mapayapa sa isang malakas na merkado, kailangan nating unawain muna: paano ang ating isipan ay maaaring “huliin” nang tahimik ng ating mga pagkakataon sa pagtratrade, at kung paano talaga nakikita ng mga propesyonal na trader ang pagkawala, kita, at probabilidad.
Bersyon ng babae sa MandarinI-download ang mp3
Sa mundo ng pagtatakda, marami ang naniniwala na ang kulang sa kanila ay isang pambansang pambato, isang mas kumplikadong kombinasyon ng mga indikador, o isang mas malakas na pakiramdam sa merkado. Gayunpaman, sa maraming gabi ng pagsusuri, ang tunay na nagdudulot ng pagod at pagkabigo ay hindi ang pagkakamali sa pag-unawa sa trend, kundi ang pagiging biktima ng sariling instinkto sa isang sandali ng pagbabago ng posisyon: pagdududa sa pag-stop loss, takot sa pagpapanatili ng posisyon, pagkabigla sa pagkakaroon ng kita, at pagpapalalaki ng panganib sa pagkawala.
Sa mga financial markets, isang karaniwang pag-uusapan ay ang maraming taong napakasuccessful, disiplinado, at may mataas na IQ sa iba pang industriya ay nagsisimula sa trading at madalas ay nagkakaroon ng malalaking pagkabigo.
Sa gitna ng mabilis na paggalaw sa araw, maraming trader ang nakaupo sa harap ng screen, puno ng mga anyo ng chart, makro na mga indikador, at mga lohikang quantitatibo. Ngunit sa isang panahon, kapag biglang bumagsak ang presyo sa isang malaking bullish o bearish candle, ang mga prinsipyo na dati'y pinaniniwalaan ay agad na nagkakasira. Ang mga stop-loss na plano ay paulit-ulit na iniiwan, at ang malaking trend na dapat ay ipinagpapatuloy nang maayos ay biglang isinara dahil sa maliit na pagbabalik. Sa gabi, habang sinusuri ang mga transaksyon, natitira lamang ang pagkabigo at pagkakalito: Bakit kahit alam kong maraming bagay, hindi pa rin ako makakagawa ng isang maayos na trade?
Sa katotohanan, ang problema ay hindi laging dahil sa kawalan ng kahusayan sa teknikal na pagsusuri, kundi sa pagkakaroon ng pagtutok sa pagtrato mismo, na isang kompletong pagtutol sa mga pangunahing instinkto ng tao na nabuo sa loob ng milyon-milyon taon ng evolusyon. Upang manatiling mapayapa sa isang market na puno ng volatility, kailangan nating unawain muna: paano ang ating isipan ay hinuhuli nang tahimik ng ating mga instinkto habang nagtatrabaho, at kung paano talaga tingnan ng mga propesyonal na trader ang pagkawala, kita, at probabilidad.
Bakit ang mga instinkto na dulot ng evolusyon ay tumpak na nasa kabaligtaran ng pagtinda?
Ang mga pag-aaral sa modernong psikolohiya ng pagkakaunawa at ekonomiks ng pag-uugali ay nagpapakita na ang tao ay hindi disenyo para gumawa ng desisyon sa mga merkado ng pera. Ang mga reaksyon na intuisyon na ginagamit natin sa araw-araw na buhay, kapag isinasaayos sa mundo ng pagtutustos na puno ng random, ay madalas na maging mga traps sa pagdedesisyon.
Pagkakatigil sa ugnayan ng sanhi at epekto at pagkakasalungat sa random na kalikasan
Noong umunlad ang mga tao sa matigas na kalikasan, bumuo ang utak ng isang napakalakas na mekanismo—ang paghahanap ng ugnayan sa sanhi at epekto. Ang mga tumakas nang agad dahil sa ingay sa damo ay nakaligtas; samantalang ang mga nag-iisip na “baka ito ay tanging hangin na humihila sa damo” ay karaniwang natanggal. Ang napakalaking pangangailangan sa “determinasyon ng sanhi at epekto” ay nakasulat sa aming mga gen.
Gayon man, puno ng mataas na random at ingay ang mga pamilihan ng pera sa mikro antas. Ang pagkawala sa isang transaksyon ay maaaring dahil lamang sa pasibong rebalansing ng isang institusyon sa isang partikular na oras, o pansamantalang kawalan ng balanse sa likuididad, at hindi kinakailangang ipakita na ang iyong teknikal na lohika sa pagpasok ay lubos na binalewala. Ngunit ang utak ng mga trader ay hindi kayang tanggapin ang ganitong “kawalan ng kahulugan sa pagkawala”; palaging sinusubukan naming hanapin ang makatotohanang paliwanag sa bawat galaw ng presyo, na nagdadala sa atin sa isang pagsisikap na sobrang pagpapadali, sobrang pagpapaliwanag, o kaya ay pagdududa sa sarili.
“Confirmation bias” at pagtutol na tanggapin ang pagkakamali dahil sa pagkamalaki
May isang kilalang konsepto sa psikolohiya na tinatawag na “confirmation bias”: kapag nagtatagpo na ang isang tao sa isang posisyon o pananaw, automatikong hahanapin niya ang lahat ng ebidensya na sumusuporta sa kanya at aalisin niya nang walang alam ang lahat ng impormasyon na laban dito.
Sa pang-araw-araw na buhay, ang pagpapanatili ng paniniwala ay maaaring isang katangian; ngunit sa pagtinda, pagkatapos mong magbuo ng long position, ang iyong mga mata ay natural na tinitingnan lamang ang mga positibong balita at hinahanap ang bullish candlestick patterns, habang iniisip ang mga signal ng pagsabog pababa. Ang pagtanggap ng pagkakamali sa primitive na lipunan ay nangangahulugan ng pagbaba sa antas ng grupo o kahit pagkakalimutan, kaya ang utak ng tao ay likas na nagtatanggi sa “pagtanggap ng pagkakamali.” Ngunit ang pagtinda ay nangangailangan ng sobrang magaan, at ang pagtanggap ng “passive position” at “pag-close ng position” ay dapat gawing karaniwan. Kung isasama mo ang iyong pagkatao sa tagumpay o pagkabigo ng isang transaksyon, ang iyong account ay tiyak na magbabayad para sa isang maliit na pagkatao.
Muling kahulugan ang pagkawala: Ilipat ang “psikolohikal na pagkabigo” bilang “operasyonal na gastos”
Sa lahat ng mga psikolohikal na hadlang sa pagtinda, ang pinakamahirap na linya na lalampasan ay ang pag-unawa sa "pagkawala". Maraming tao ang itinuturing na bawat pag-stop loss bilang isang pagtanggi sa kanilang kakayahan, na nagdudulot ng malaking pagkabigo at pagkabalisa.
1. Prospect Theory at Loss Aversion
Sa teorya ng Prospekto ng mga tagapagtatag ng ekonomiks ng pag-uugali, si Daniel Kahneman at Amos Tversky, may isang pangunahing konsepto na tinatawag na "Loss Aversion". Ang mga eksperimento ay nagpapakita na: ang sakit na dulot ng isang pagkawala na may parehong halaga ay halos 2 hanggang 2.5 beses na mas malakas kaysa sa kasiyahan na dulot ng isang kapakinabangan na may parehong halaga.
Mas makapagpapabagsak pa, ang mga tao ay nagpapakita ng malakas na "risk seeking" kapag nakikita ang pagkawala. Kapag nasa profit ang position, sobrang takot ang mga tao sa kawalan ng katiyakan at takot na mawala ang kanilang napapalabas na kita, kaya sila ay nagpapasya na kumuha ng kanilang kita, at madalas ay hindi kayang hawakan ang malaking trend; ngunit kapag nasa loss na sila, upang iwasan ang pagharap sa "tiyak na tunay na pagkawala," sila ay naging sobrang handang mag-risk—naisip nilang mas mainam na mag-iiwan sa posisyon na may panganib ng pagkabagsak, habang umaasa na babalik ang market upang maibalik ang kanilang pagkawala.
Ang mekanismo ng emosyong ito—“maging mapagbantay nang malaki kapag tumutubo, at mag-isip ng lahat ng paraan kapag nagkakasala”—ay lubos na lumalabag sa mga pangunahing prinsipyo ng mahusay na pamamahala ng ari-arian.
2. Pananaw ng mga negosyante: ang stop-loss ay ang gastos sa pagkakabili
Upang malampasan ang pagkatakot sa pagkawala, isang epektibong paraan ay ang pagbabago ng ating psikolohikal na akuntabilidad sa “pagkawala”.
Isipin ang isang negosyante na nagpapatakbo ng isang physical clothing store. Habang bawat quarter siya ay bumibili ng inventory, maaari ba niyang jamin na ang bawat damit ay mabebenta sa mataas na presyo? Hindi naman. Mayroong laging ilang disenyo na hindi bumebenta, at mayroong ilang batch na kailangang i-discount o i-depreciate. Para sa negosyante, ang pagkawala mula sa hindi bumebentang damit ay isang pagkabigo? Hindi, ito ay isang **"operating loss" at "inventory cost"** na kailangang bayaran upang mapanatili ang normal na operasyon ng tindahan at matuklasan ang mga populer at best-selling items.
Sa financial trading, ang isang stop-loss na sumusunod sa sariling mga patakaran ay may katulad na kalikasan sa mga damit na nababawasan ang presyo dahil hindi nabebenta sa isang tindahan ng damit. Ang hinaharap ng merkado ay palaging hindi alam; ang pagpasok sa trade ay talagang pagbili sa merkado ng isang “pagkakataon na patunayan ang isang posibilidad.” Kung ang pag-unlad ng presyo ay nagpapatotoo na wala nang posibilidad na iyon, ang pagpapatupad ng stop-loss ayon sa patakaran ay ang kinakailangang sunk cost sa transaksyon na iyon. Tanging kapag hindi mo na itinuturing ang pagkawala bilang isang pagkakamali sa iyong kakayahan, kundi bilang isang normal na gastos sa negosyo, magiging totoo ang iyong kapayapaan ng isip.
Tatlong pangunahing pundasyon ng pagpapalakas ng “probability thinking”
Kapag natanggal ang filter ng mito at emosyon, ano ba talaga ang paraan ng pag-iisip ng mga matatayog na trader? Ang sagot ay: Probabilistic Thinking.
Ang sikat na tagapagturo sa psikolohiya ng pagtinda, si Mark Douglas, ay nagbigay ng pangunahing kahulugan tungkol sa pag-iisip sa probabilidad; ang pagpapalalim nito sa araw-araw na pagsusuri at pag-iisip ay nakakatulong upang buuin ang malakas na mekanismo ng psikolohikal na pagprotekta:
1. Ang resulta ng anumang iisang transaksyon ay isang hindi matatawag na independiyenteng pangyayari
Kahit na mag-trigger ang iyong sistema ng sampung beses sa isang buwan ng parehong anyo ng buy signal, ang ikasampu't isang pagkakataon ay isang ganap na independiyenteng random na pangyayari pa rin. Ang merkado ay isang komplikadong adaptive system na binubuo ng maraming mga participant na may iba’t ibang sukat ng kapital, iba’t ibang trading cycle, at iba’t ibang estado ng emosyon. Walang anumang indicator ang makakapagjamin kung ano ang mangyayari sa susunod na segundo.
Naiintindihan mo ang random na kalikasan ng isang okasyon, hindi ka magiging palakasan dahil sa isang tama mong desisyon, ni hindi ka magiging mag-iiwan ng buong sistema dahil sa isang maling desisyon. Malalaman mo: ang resulta ng isang transaksyon ay walang pilosopikal na kahulugan; ito ay isang sample point lamang sa malawak na distribution ng probabilidad.
2. Ang pagkakaroon ng estadistikal na kahusayan ay dapat batay sa sapat na malaking sukat ng sample
Ang paghuhulog ng isang patas na coin nang limang beses ay maaaring magresulta sa isang extremo kung saan lahat ng lima ay heads, ngunit ito ay hindi nangangahulugan na ang probabilidad ng coin ay may kawalan ng balanse; ito ay simpleng isang maliit na paglihis sa lokal na antas. Tanging kapag papalawakin mo ang bilang ng paghuhulog hanggang sa mga daan-daang o libo-libo beses, magiging epekto ang Law of Large Numbers, at ang matematikong katotohanan na ang heads at tails ay magkakaroon ng 50% bawat isa ay magiging malinaw.
Kasama rin dito ang pagtinda. Ang isang estratehiya na may positibong inaasahang halaga ay makakaranas ng mga tuloy-tuloy na pagbaba at tuloy-tuloy na pag-stop loss sa loob ng kanyang buhay. Kung ang isang trader ay walang malaking sample na pag-iisip, madalas siyang mabigo sa loob ng tatlo o limang tuloy-tuloy na pagkawala, at iiwan ang dating mabuting estratehiya upang hanapin ang susunod na “perpekto” na indikador, kaya nananatili siya sa isang walang-walaan na siklo ng “paghahanap ng Holy Grail—pagkakaroon ng pagbaba—pagpapabaya sa sistema.”
3. Magkakaiba ang "tama ang proseso" at "kita mula sa resulta"
Sa tradisyonal na mundo ng sanhi at epekto, nabawasan natin ang “kalidad ng desisyon” gamit ang “kabutihan o kasamaan ng resulta.” Ngunit sa mundo ng probabilidad, madalas na hiwalay ang dalawa:
Maaari mong ipatupad nang maayos ang disiplina, maayos ang pagkontrol sa posisyon, at buong lohika, ngunit sa huli, sinira ang stop-loss ng transaksyon na ito. Ito ay isang transaksyon na may tamang desisyon ngunit nagresulta sa pagkawala.
Maaari mo ring dahil sa isang pagsisigla ay magdagdag ng malaking posisyon laban sa trend, at sa huli ay makuha ang malaking kita dahil sa biglaang positibong balita. Ito ay isang transaksyon na may napakalaking mali sa desisyon ngunit may kita.
Kung nagmamalaki ka dahil sa kita ng huli at isasama mo ito bilang karaniwang gawi sa hinaharap, ang pagkabagsak ay isang bagay na lang ng oras; ngunit ang mga taong kayang tanggapin nang matatag ang una at laging sumusunod sa “tama ang proseso” sa bawat desisyon, ang oras at batas ng malalaking bilang ay magtataglay sa kanila ang kanilang karapat-dapat na regalo.
Midnight Reflection: Isang pagpapahinga sa isang maingay na isip
Ang kahalagahan ng pagbasa sa gabi ay madalas ay hindi nakatuon sa paghahanap ng mabilis na paraan para maging mayaman bukas, kundi sa pagbibigay ng pagkakataon para magsanay at mag-ayos ng isip na nasiraan ng mga pagbabago sa loob ng isang araw.
Kapag isinara mo ang candlestick chart ng market at tinitingnan ang mga pag-ibig at paglalabas sa screen, tanungin mo sarili mo ang ilang simpleng tanong:
Ako ba ay gumagawa ng mga desisyon batay sa isang obhetibong set ng mga patakaran na may probabilidad na advantado, o simple lang akong pinapalakad ng mga pansamantalang kikitain o kalugi?
Sa harap ng aking posisyon na nagdudulot ng pagkabigla, nasa pagiging masunurin sa merkado ba ako, o nagpapatuloy akong ipapatotohan sa merkado na “tama ako”?
Kung ipapalit ko ang aking paningin sa ilang mga K-line sa harap ko patungo sa mga susunod na isang daan o libo pang transaksyon, mahalaga ba talaga ang mga pagkakaiba at pagkakamali na ito upang sirain ang aking loob na kapayapaan?
Ang pagtinda ay isang napakaligaw at napakatotoong salamin. Ito ay tinatanggal ang lahat ng pekeng pananalita at palatandaan sa ugnayang tao, at direktang ipinapakita sa bawat tagapagpartisipante ang malalim na kalikasan ng tao—ang kalakasan, takot, pagkamakapal, at pagdududa—sa anyo ng mga numerical na pagbabago.
Ang mga trader na talagang nakapagdaan sa mahabang cycle, sa huli ay magkakaroon ng pag-unawa: ang pagbabago ng merkado ay panlabas at hindi kontrolable; ang tanging bagay na kayang nating kontrolin ay ang ating sariling mga patakaran, risk exposure, at loob na kaayusan. I-transform ang pagkabalisa tungkol sa resulta sa pagkakonsentrasyon sa proseso, at ang pagkakaroon ng pangarap tungkol sa malaking kita sa paggalang sa expected value. Kapag ang iyong loob ay hindi na naglalakbay nang malakas batay sa bawat paggalaw ng presyo, kapag ang stop-loss ay hindi na nakakasakit sa iyong dangal at ang kita ay hindi na nagpapalakas ng pagmamataas, ang ganitong wika ng trading ay talagang bukas na sa iyo.
Ang artikulong ito ay isang pagsusuri sa kaalaman sa pagsasagawa ng finansyal at pagpapalit ng psikolohiya sa pagtrato, na naglalayong tulungan ang mga investor na maunawaan ang mga bias sa pag-iisip, at maunawaan ang kalikasan ng probabilidad at panganib na pamamahala; hindi ito nakatuon sa anumang partikular na uri ng finansyal na instrumento (tulad ng mga aktibo sa stock, futures, forex, crypto assets, atbp.) upang magbigay ng tiyak na lohika sa paggawa, nakapirming parameter para sa take-profit o stop-loss, o mga patakaran sa pagbili o pagbenta.
Ang artikulong ito ay naglalayon lamang para sa pagpapalawak ng kaalaman tungkol sa financial at pag-aaral ng psikolohiya sa pagtinda, at hindi nagtataglay ng anumang rekomendasyon sa pag-invest, alok sa pagbili o pagbenta, estratehiya, o janin sa kita. Ang mga financial derivatives at spot market ay may mataas na panganib ng pagbabago ng presyo at leverage; ang pagsusuri ng probabilidad, asimetrikong ratio ng kita at pagkawala, at pagbuo ng mentalidad ay hindi makakalabas sa inherenteng panganib ng pagkawala ng kapital sa merkado. Bago magsali sa anumang financial market, dapat suriin nang buong husay ng investor ang kanilang kakayahan na tanggapin ang panganib, gumawa ng makatotohanang desisyon, at magdala ng sariling panganib.