Masyadong mabilis ang information feed, kaya madaling malamig ang mga malalim na analisis dahil sa mga trending. Ang kolumn na “Weekly Editor’s Picks” ay naglalabas ng mga may halagang nilalaman mula sa malaking dami ng impormasyon, upang tulungan kang tanggalin ang ingay at manatili sa mga makabuluhang insight at inspirasyon.
Makro na sitwasyon
Mga alaala mula sa Wall Street: Ano ang susunod na hakbang ni Bassett para "iligtas ang US bonds"?
Kasalukuyan, inaasahan ng mga pangunahing institusyon sa Wall Street na maaaring magbigay ng signal ang Treasury noong Nobyembre na ang pagtaas ng pagpapautang sa hinaharap ay gagawin sa pamamagitan ng mga short-term Treasury bills at mas maikling panahon ng notes, habang patuloy na papaunlarin ang repurchase scale up para mapabawasan ang presyur sa mahabang panahon na yield. Ang ilang investment banks ay nagtuturo pa nga na tumataas ang posibilidad ng isang mas radikal na opsyon: ang direkta pagbawas sa dami ng paglabas ng mahabang panahon na bonds.
Habang ang mga yield ng matagalang treasury bonds ay nananatili sa mga mataas na antas ng maraming taon, ang paglilipat ng Department of Treasury mula sa kanilang matagalang pagsunod sa “regular at predictable” na paraan ay nagdadala ng karagdagang volatility sa merkado. Ang mga investor ay nakakaranas ng isang bagong erang sa pagpapamahala ng utang ng Estados Unidos at nagre-re-evaluate ang kanilang risk exposure sa kanilang portfolio.
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang mga pangunahing pagbili sa ginto ay nagkakasabay sa pondo ng mga opsyon, at ang paghaharap ng mga trader ay maaaring maging isang maikling pahina sa pagbaba ng presyo ng ginto. Ang posisyon sa opsyon ay maaaring palakasin ang pagtaas, o mas mapalalim ang pagbaba; kung babalik ang inflation at tataas ang mga inaasahang pagtaas ng interes, ang pagpapalabas ng posisyon ng mga trader ay magdudulot ng karagdagang presyur sa pagbaba.
Pinanatili ng Goldman Sachs ang kanilang pananaliksik na 4,900 dolyar/ons ang presyo ng ginto sa katapusan ng 2026, ngunit hindi pa isinama sa target na ito ang pagtaas ng demand para sa paghahatid ng patakaran sa makroekonomiya, kaya may potensyal pa para sa karagdagang pagtaas. Nakikita ng trading desk ng Goldman Sachs ang paralel na pagpapalakas ng mga pondo sa makroekonomiya sa China at sa Kanluran, kung saan ang mga kliyente ay nagtataya sa pagtaas ng ginto sa antas ng 4,800–5,500 dolyar gamit ang mga opsyon at spot trading.
May demand para sa digital option na may panahon na tatlong buwan at strike price na $90 sa silver market, ngunit ito ay nagpapakita ng pagtaya ng customer, hindi opisyal na target price ng Goldman Sachs.
Mga karagdagang rekomendasyon: “Ang tunay na plano ni Bessen: Pagsisikap na mag-逼空 ng US Treasury CTA, at pababaan ang yield ng 10-taon sa 4.3%?”
Investment at Entrepreneurship
Arthur Hayes: Malawig na pagsusuri—ang ETH ay makakarating sa $30,000; ang FLOP ay lalampas sa ETH
Ang cryptocurrency ay ang tanging release valve, ang pinakamalinis na channel para sa pagpapalabas ng pagsasapalayaw ng mga sentral na banko. Ang taong 2026 ay umuulit ang skrip patungo sa 2008, ang daan na nagdulot sa pagkakalikha ng Bitcoin. Naniniwala si Arthur na ang Clarity Act ay isang masamang bagay para sa lokal na crypto ecosystem ng Amerika, ang totoong inobasyon, at ang mga kapaki-pakinabang na proyekto na may pangangailangan sa merkado. Ang gobyerno ay nagpapakita lang ng pansin sa mga crypto company, ngunit ang kanilang punong-puno at buong suporta ay nakatuon sa AI.
Hindi masyadong nag-aaral ng teknikal na analisis si Arthur, ngunit sinusubaybayan niya si Milton Berg, na nag-aanalisa ng teknikal na analisis sa US stocks, at sumusunod sa kanyang ritmo ng pagbili at pagbenta upang obserbahan ang ugnayan ng Bitcoin at US stocks.
Si Arthur ay naniniwala na sa pagbabalik ng likuididad sa ganitong siklo ng cryptocurrency market, ang ETH ay magiging mas matalas kaysa sa lahat ng iba pang malalaking cryptocurrency asset. Ang Ethereum ay may pinakamalaking komunidad ng developer. Ang trigger point para sa pagtemo ng BTC sa taong ito sa nakaraang mataas ay ang desisyon ng Federal Reserve na tanggalin ang limitasyon sa mga counterparty para sa trading tool ng repurchase ng mga dayuhan at internasyonal na pondo.
Ang pinakamalaking panganib sa cryptocurrency market ay mula sa digmaan. Kailangan ng mga investor ng lalong malaking pagtitiis at pagkakasentro. Ipinakilala ni Arthur ang pinakabagong proyektong kanyang pinangunahan, ang Flop Network, isang market para sa spot hash power na may native currency.
Bumagsak ng 24% ang BTC sa isang linggo, sino ang pinakamalakas na crypto leverage stock?
MSTR, isang leveraged Bitcoin bond na may pinakamataas na elasticity; COIN ay mas nakabatay sa operating leverage, angkop para sa mga investor na naghahanap ng balanseng pag-unlad ng industriya + benepisyo mula sa regulasyon; CRCL ay may kaunting direkta ugnayan sa presyo ng BTC; HOOD ay ang pinakamababang tumataas, ngunit maaaring pinakamatibay sa pagbaba; ang mga minahan ay may pinakamataas na leverage at pinakamahina.
Hanggang sa pagsasara ng data ng daily candle sa 2026-08-21
Circle ay tumataas ng 17% sa loob ng dalawang araw, ano ba ang tunay na hinuhulaan ng merkado?
Sa labas ng pangkalahatang pagtaas ng mga akasya sa cryptocurrency, mayroon pa ring dalawang puntos sa基本面 ng Circle:
1. Ang pagdaloy at ang halaga ng transaksyon sa chain ng USDC sa ikalawang kuwartal ay nanatiling umuunlad, ngunit ang paglago ng kita ay nagsimulang magpabagal; higit sa 85% ng kita ay nagmumula pa rin sa interes mula sa mga asset na naka-imbak. Habang bumababa ang mga interes, ang kakayahan ng USDC na palawakin ang sukat upang kumpensahan ang pagbaba ng yield ng mga imbakan ay naging mahalagang salik sa panahon ng maikling pagkakataon.
2. Ang mas mahabang panahon na mga baryable ay ang Arc Blockchain at ang Circle Payments Network (CPN).
Kung ano ang tamang valuation na makakakuha ang Circle (ang mid-2030 scenario na $101 o $259) ay nakasalalay kung makapagdadala ba ang Arc ng tunay na assets, aktibidad sa pagtinda, at patuloy na kita.
Ang malinaw na pagbabalik ng merkado ng altcoin ay naging komon na pagkaunawa sa merkado. Ang mga pondo ng merkado ay magkakalapit sa mga lider na proyekto, at ang bahagdan ng trading volume ng mga lider na altcoin sa kabuuang trading volume ng altcoin ay lalaki. Sa hinaharap, ang mga altcoin ay magiging mas nakadepende sa kanilang sariling fundamentals, aplikasyon, at independiyenteng pagdating ng pondo upang umabot sa pagtaas—na isa rin sa mga pangunahing katangian ng kasalukuyang siklo ng cryptocurrency market.
Samantalang tumataas ang Bitcoin ng higit sa 24% sa linggong ito, ang privacy coin na ZEC ay nagkamit din ng eight-year high sa halagang humigit-kumulang $836–855.
Hindi ang simpleng "pagbabalik ng pagsasalaysay ng privacy" ang direkta ng katalyst, kundi ang pinakabagong revision ng dokumento ng Grayscale para sa pagpapalit ng Zcash Trust sa spot ETF, at ang paglalabas na ang isang subsidiary ng parent company na DCG ay naghahanda na mag-invest ng halos 200,000 ZEC sa fund.
Sa parehong panahon, ang Grayscale ay naglalakbay din sa landas ng "trust to ETF" para sa Bittensor (TAO), ngunit ang progreso ay malinaw na mas matagal. Ang pamilihan ay patuloy na hindi sapat na nakikinig sa skrip na ito ng pagbabago.
Ngayon, i-activate ang pangalawang回购 engine ng HYPE
Ang mekanismo ng Hyperliquid na Aligned Quote Assets v2 (AQAv2) ay magiging opisyales na nagpapatakbo ng kita. Ito ay nangangahulugan na, sa kabila ng mga bayarin sa pagtrabaho, magkakaroon ang Hyperliquid ng karagdagang pinagkukunan ng kita mula sa kita ng mga reserve ng stablecoin, na hahantong sa pagbili muli ng HYPE. Ang AQAv2 ay maaaring magdala ng $150 milyon hanggang $200 milyon taun-taon sa karagdagang pondo para sa pagbili muli.
Ang opisyal na pahayag ng Ethena Foundation ay naglalaman ng dalawang masinsinang pagkilos sa supply side: ang pagbabayad muli ng locked tokens ng seed-round investors; at ang pagkansela ng lahat ng susunod na monthly VC unlocks.
Mula sa punto na ito, ang pinakamalaking problema sa suplay ng ENA ay halos natapos na, at ang merkado ay hindi na kailangang magmuni-muni sa kalendaryo ng pagkakabukas bawat buwan para sa pagtrabaho.
Mga karagdagang rekomendasyon: 〈Interbyu sa CEO ng Robinhood: Ang paglalaglag ng Meme Coins ay isang pagkakamali, ang aking portfolio ay napakadiversipikado〉 〈Pinakabagong interbyu ni Shen Yu: Sa panahon ng AI, mas mahalaga ang kalooban ng tao, ang Bitcoin ay mas mabuting ginto〉 〈Isang pag-iisip ng isang entrepreneur: Parehong punto ng pagkakaroon, bakit mas malayo ang FOMO kaysa sa amin?〉
AI at Pag-iimbak
Batay sa kasalukuyang istruktura ng kita, ang unang pangunahing drag ng pangangailangan sa AI computing power ay ang capital expenditure ng mga malalaking cloud provider. Hindi lamang hindi nagpapabagal ang pangunahing negosyo, kundi patuloy itong umaasal.
Sa antas ng produkto, ang NVIDIA ay nagpapalit nang paunti-unti mula sa Blackwell cycle patungo sa Rubin cycle.
Noong nakaraang taon, ang pangangailangan sa AI computing power ay pangunahing dinadala ng ilang pangunahing kompanya ng model, ngunit ngayon, ang pangangailangan ay umuunlad patungo sa higit pang mga advanced model, open-source model, enterprise AI, agent, at robotics. Sa ganitong malakas na demand, ang suplay ay naging limitasyon sa karagdagang paglago ng NVIDIA. Upang lutasin ang bottleneck na ito, nagpapalawak ang NVIDIA sa kanilang papel bilang “capital organizer” ng AI infrastructure.
Para sa mga mataas na beta na标的, ang pagbaba mismo ay hindi nagbibigay ng signal; ang lugar kung saan tumigil ang pagbaba ang nagbibigay ng signal.
Malaki ang pagkakaiba ng opinyon sa market tungkol sa cycle ng memorya.
Mula sa mga corporate action, inanunsyo ng kompanya noong Agosto 19 ang isang plano para sa pagbabalik ng mga share na may halagang 40 trilyon na Korean won, na isa sa mga pinakamahalagang基本面 na variable sa pagbaba na ito.
Dapat maging babala ang mga investor sa tatlong antas ng panganib: Sa aspeto ng kompetisyon, ipinakilala na ng Samsung Electronics ang kanilang bagong henerasyon ng mataas na bandwidth memorya; kung ang pangalawang supplier ay makakamit ang malawakang sertipikasyon, mababawasan ang presyong sentro ng industriya. Sa aspeto ng negosasyon, kung ang bagong plano sa suweldo ay nagpapataas ng porsyento ng kahon, tataas ang gastos sa operasyon ng kumpanya. Sa aspeto ng volatility, ang volatility ng aktibo ay humigit-kumulang 3.31%, ang beta ay 1.77, at madalas na lalampas sa 8% sa loob ng isang araw; ang karaniwang percentage stop-loss ay may mababang epektibidad sa mga aktibong ganito, at mas mahalaga ang laki ng posisyon kaysa sa posisyon ng stop-loss.
CeFi at DeFi
Ang pinakamadaling maintindihang pangunahing indikador ng DeFi ay ang kita. Maaaring mag-iba-iba ang mga presyo at magpalit-palit ang mga kuwento, ngunit ang kakayahang kumita nang matagal ay nagpapakita na may totoong pangangailangan sa protokolo.
Ang mga sumusunod na token na may mataas na kita ay dapat hanapin ang tamang pagkakataon para “makasakay”: UNI, JUP, MET, RAY, CAKE, AERO, WLFI (Babala: Ang net income ng mga tagapag-angkop ng WLFI ay kasalukuyang 0), AAVE, ETHFI, LDO.
Galaxy Digital ay naglunsad ng Crypto Portfolio Line of Credit sa kanilang retail platform na GalaxyOne. Maaaring gamitin ng mga user ang BTC, ETH, at SOL (kabilang ang stake na SOL) bilang mixed collateral upang makakuha ng loan sa dolyar o USDC na may taunang interest rate na 8.99%, walang bayarin sa pagbukas ng account, may monthly interest payment,循环 use, at instant funding. Ang initial loan-to-value ratio ay 50% (kaya ang isang crypto asset na may halagang $100,000 ay maaaring magloan ng hanggang $50,000), at kasalukuyang available sa 40 estado sa US.
Ang pangunahing imahe ng gumagamit ng crypto-backed lending ay ang mga may malaking dami ng crypto assets, ayaw magbenta (dahil sa paniniwala sa matagalang halaga o pag-iwas sa pag-trigger ng capital gains tax), ngunit kailangan ng cash flow sa maikling panahon.
Ang tamang paggamit ng crypto-backed lending ay ito bilang short-term liquidity tool, hindi bilang long-term leverage strategy.
Mga pagkakataon sa airdrop at gabay sa interaksyon
Variational, Extended, RISEx, Lighter & Robinhood Wallet, Entropy, Arcus, Trasia, GTE, Perpl, HelloTrade.
Mga karagdagang rekomendasyon:《Kaito’s First Collaboration Post-Return, Is Axis Robotics Ready for TGE?》《Popular Interaction Roundup | Flop Labs Verifier Application; TermiX Launches Points System (August 27)》《EASY Residency Season 4 List Revealed: These 9 Projects Already Have Interaction Angles》
Meme
Ang kuwento ng sabi na si Trump ay maglalabas ng bagong coin sa chain ng Robinhood.
Mga inirerekomenda: BSC, Robinhood, Base: Ang “Three Kingdoms Kill” sa Mga Populering Meme Coin sa Weekend
Ethereum at Scaling
Magkakaroon ng 5% ng ETH ang BitMine, panganib ba o mabuting balita?
Ang pagmamay-ari ng 5% ng ETH ay hindi nagbibigay ng anumang direkta kontrol sa BitMine sa network ng Ethereum; ang mga pagpapalit ng protokolo ng Ethereum ay tinukoy sa pamamagitan ng proseso ng EIP at ng rough consensus ng core developers, na hindi nakadepende sa dami ng mga token. Ang pagmamay-ari ng ETH ay hindi katumbas ng karapatan sa pagboto. Wala ring on-chain governance mechanism ang Ethereum.
Ngunit ang 12% ng kabuuang stake ay hindi isang numero na maaaring ikalimutan. Ang sobrang konsentrahyon sa isang entidad ay maaaring magdulot ng sistemikong panganib, at bilang isang上市公司 na п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п п प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प प پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ پ ﷽
Walang anumang malaking source ng kita ang BitMine kundi ang ETH, isang leveraged na taya sa isang mag-isa lamang na asset, hindi isang negosyo na may maraming source ng kita.
Nakumpleto lamang sa equity financing, walang utang, walang convertible bonds; tinawag ni Lee ito bilang “pagpapanatili ng malinis na capital structure”.
Matatapos ang pagbili ng 5% at malamang ay hindi magpapahinga, kung ang mga institusyon ay magiging simbolo ng paghawak ng ETH bilang isang matagal na ari-arian; ang tunay na dapat pag-aralan ay ang taong 2027.
Hindi nagtataglay ng pondo mula sa pagbebenta ng ETH ang BitMine, ang taunang yield mula sa staking ay humigit-kumulang sa $300 milyon, sapat upang takpan ang mga dividend na $30 milyon hanggang $35 milyon bawat taon para sa 9.5% na优先股 (BMNP).
Ipinagkukumpara ni Lee ang ETH sa "stock market/land", ang pangunahing katangian ay ang pag-iingat ng halaga, hindi ang mga asset na nagdadala ng cash flow tulad ng bono.
Maraming ecosystem
Isang pagboto na maaaring magdulot ng pagtaas ng 14 beses sa daily burn ng SOL
Seguro
Weekly Hot Topics Crash Course
BTC ay bumalik sa $80,000 pagkatapos ng 100 araw;
“Si Sun Yuchen ay nag-file ng kaso laban kay Jing Tian” ay nakakalikha ng pansin;
Patakaran at Makromarket
United States ay plano na muling ipagkaloob ang mga diplomatiko sa mga embahada sa Middle East, inaasahan na hindi muling magiging buong-saklaw ang konflikto sa Iran;
Trump: Kung mawawala ako sa mid-term elections, i-impeach ako;
U.S. Department of the Treasury ay gagamitin ang halos isang trilyon sa treasury account? Tekniko ni Besant na muli ay magreredeem ng bonds noong Setyembre 9;
Opinyon at Pagpapahayag
Standard Chartered Bank: Ang pagdadaloy ng pondo mula sa ETF kasama ang paglilinis ng short position, maaaring magdulot ng pagtaas ng Bitcoin patungo sa $126,000;
Vitalik ay naglalabas ng pananaliksik sa “partial mixing” cryptography: pag-aaral ng mga teknolohiya sa susunod na henerasyon na pagkakalito, na maaaring maging pundasyon ng bagong cryptographic primitive;
Mga institusyon, malalaking kumpanya, at mga pangunahing proyekto
Kahit na dating head ng produkto: X ay daragdagan ng ilang mga tampok sa pagtrabaho ng cryptocurrency;
Data
Ago 19–22, total market cap of altcoins ay tumataas ng $215 bilyon sa loob ng 3 araw, na na-catalyze ng mga signal ng polisiya ni Trump;
Glassnode: 85% ng funding rate ng altcoins ay mas mataas kaysa sa average, pumasok ang market sa mahusay na yugto;
Pagkatapos ng halos 500 na pagkakalabas, Magbigay ng Pondo ay naging 12.72 milyon sa loob ng tatlong araw mula sa 150,000 na pangunahing kapital;
Seguro
Trump's second son ay tinanggol na hindi maglalabas si Trump ng bagong token, at sinabi na ang mga balita ay may katotohanang pangmamamaliw;
Ang pinakamalaking bumibili ng pamilya Trump WLFI, Zhou Guren (presentasyon), ay nakalista bilang isang hindi maaasahang obligasyon, na mayroong anim na kaso at utang na milyon-milyon...
Makita ang serye ng “Piling ng Editor sa Linggo” 传送门. Hanggang sa susunod na bersyon~