Masyadong mabilis ang information feed, kaya madaling malulubog ang mga malalim na analisis sa mga trending na balita. Ang kolumn na “Weekly Editor’s Picks” ay hahawak ng mga may halagang nilalaman mula sa malaking dami ng impormasyon, upang tulungan kang tanggalin ang ingay at manatili sa mga makabuluhang insight at inspirasyon.
Makro na sitwasyon
Hindi nakikita ang mga alerto sa merkado ng US Treasury mula noong 2007
Dahil sa pagkakasunod-sunod ng tatlong panganib—ang patuloy na pagtaas ng sitwasyon sa Middle East, ang pagtemos ng presyo ng langis sa ibabaw ng $100, at ang pagbabalik ng mga inaasahang inflasyon—ang yield ng US Treasury ay umabot sa pinakamataas na antas sa maraming taon, at ang yield ng 30-taong Treasury ay nagtatagpo ng pinakamatagal na tuloy-tuloy na pagtaas mula noong 2007, na nagdulot ng malaking pagbabago sa paghuhusga ng merkado sa landas ng patakaran ng Federal Reserve.
Ang interest rate market ay nagpapre-trade na sa mga inaasahan ng iba pang mga investor sa patakaran, at nagpapakita ng pagkagalit kung ang "hawkish hold" ay sapat na pagpapahayag.
Ikalawang kalahatan ng 2026, papasok ang mga komodidad sa panahon ng “mataas na kalasag na black swan”
Ang mga senaryo ng tail risk na kinabibilangan ng Citi Research ay kasama ang: pagbabago ng konflikto sa pagitan ng Amerika at Iran mula sa pansamantalang pagbaha patungo sa matagal na pagkakaabala, kompetisyon sa pagpupuno ng mahahalagang minera, pagbaba ng ginto ng 15% hanggang 20% bago lumitaw nang doble, ekstremong panahon ng El Niño na nakakaapekto sa mga produkto ng agrikultura, at pagbagsak o patuloy na pag-unlad ng bubble ng AI na nagdudulot ng双向 volatility. Ang sukat ng pagbabago sa presyo ay sapat upang gawing walang kwenta ang tradisyonal na mga framework ng suplay at demand.
Paano nangyari ang pagpapababa ng leverage na ito sa South Korean stock market?
Bago ang Hunyo 23, mayroon na ang buong kondisyon para sa pananagot: ang mga produkto na may 2x leverage sa isang aktibo ay nagdala ng mas maraming pondo sa Samsung Electronics at SK Hynix; ang dalawang aktibo ay malapit na sa “kalahati ng KOSPI”; ang pahayag ng regulador noong Hunyo 22 ay naging turning point sa tiwala.
Ang pagbabalik sa proseso ng deleveraging ay sumilip sa: Unang yugto: Iyun 23 — ang presyo ay bumagsak muna, ngunit ang utang ay hindi bumaba; Ikalawang yugto: Iyun 24 hanggang 25 — nangyari ang forced liquidation at pagbabalik ng leverage nang sabay; Ikatlong yugto: Iyun 26 hanggang 30 — umalis ang foreign capital, at ang retail investors ang tumanggap, kung saan ang panganib ay nagsimulang lumipat patungo sa sektor ng pamilya; Ikaapat na yugto: Hulyo 1 hanggang 3 — ang global semiconductor trading ay nagbalik, at ang ETF ay nagsimulang sistematisong bumili nang mababa at bumili nang mataas; Ikalimang yugto: Hulyo 6 hanggang 8 — “hindi na nakakapagpalago ang mga mabuting balita,” at ang market ay nagbago mula sa teknikal na pag-adjust sa pag-aalala tungkol sa pagpapatuloy ng kita; Ikaanim na yugto: Hulyo 9 hanggang 10 — tumataas nang malaki ang data sa forced liquidation, at ang panganib ng leverage ay nagspread patungo sa Estados Unidos at Hong Kong; Ikapitong yugto: Hulyo 13 hanggang 15 — magkakasabay na nangyari ang iba’t ibang uri ng pagbebenta, ngunit muli itong dinala pabalik ng mechanical rebound; Ikapwintong yugto: Hulyo 16 — ang regulasyon, interest rates, at semiconductor ay nagbigay ng presyon nang sabay-sabay, at nagsimula na ang deleveraging na maging institutionalized.
Sa kabuuan, ito ay isang negatibong feedback loop na nabuo ng pagkakasunod-sunod ng mga sumusunod: pagrerbalance ng foreign capital, pagsisikap ng retail investors na bumili gamit ang pautang, araw-araw na pagrerbalance ng single-stock leveraged ETF, forced liquidations, pagbabago sa mga inaasahang industriya, pagbabago sa patakaran ng regulasyon, at pagpapigil sa patakaran sa pera—at hindi talaga ito isang pagkakaroon ng kakulangan sa likuididad o malalaking problema sa fundamentals.
Investment at Entrepreneurship
Saan ang pangunahang battlefield ng susunod na bull market? Ang sagot ay nakatago sa dalawang uri ng asset na ito
Ang susunod na bull market sa cryptocurrency ay magiging ang pagkakaisa ng on-chain finance at traditional finance. Ang mga pangunahing puntos sa hinaharap na merkado ay magiging ang stablecoins, asset tokenization, 24/7 trading, instant settlement, at ang paglago ng institutional-grade decentralized finance (DeFi) hanggang sa halagang milyon-milyon dolyar.
Dalawang pangunahing tagapag-ugnay na nagpapalakas ng pagkakaisa ng industriya sa iba’t ibang direksyon: Hyperliquid (token na HYPE) at Robinhood (stock code na HOOD).
Tumpak na nag-escape sa top ng BTC, nag-close ng short position sa 64K at nag-switch sa long
Ang emosyon ng merkado ay lubos na malungkot, ang mga maliit na investor ay naghihintay nang isang malaking “四年周期底部” sa pagitan ng $40,000 hanggang $50,000, habang ang ilan ay nagpasya na mag-una, naniniwala na ang bottom ay darating nang mas maaga;
Binubuo ng Bitcoin ang isang structural shift—ang pilot program sa tokenization (kasama ang BlackRock, Goldman Sachs, at iba pa), ang pag-unlad ng CLARITY Act, at ang pagpapabilis ng pagsisipat ng institutional capital, na nagpapalabo sa mga kondisyon para sa mas malalim na pagbagsak;
Nakalipas na ang deveng na bear market ng cryptocurrency sa loob ng siyam na buwan, habang ang stock market ay kailangang makita ang kanyang peak—ang mga pondo mula sa crash ay maaaring magdaloy patungo sa pinapahalagang cryptocurrency market.
Si SpaceX ay nagtatanghal ng malaking paglabas ng mga aktibo: 116 bilyong dolyar na mga aktibo ay papasok sa流通 noong Agosto 6
Ang pagkakatangi ng paglulunsad na ito ay ang paghingi ng SpaceX ng hindi paggamit ng karaniwang pagsasagawa ng 180 araw pagkatapos ng IPO, kundi ang paglikha ng isang plano ng paglulunsad sa mga yugto upang palawakin ang supply habang pinapababa ang posibleng malakas na epekto sa supply at demand ng merkado.
Ang mga early investor ay nakakakita ng malaking pagkakataon para mag-exit. Ang mga short seller ay dumating, at ang emosyon sa IPO market ay nasira.
Mga karagdagang rekomendasyon: Ang Limang Historikal na Indikador ay Sabay na Lumililok, Nakikita ang Paa ng Bitcoin Bear Market; 30% Premium, Paglutas ng Pagkakaroon ng Arbitrage ng SK Hynix sa Maraming Mga Merkado; Sapat na Maganda ang Google Earnings, ngunit Bakit Hindi Ito Binili ng Wall Street?
AI
Hindi pa open-source ang Kimi K3, at nagsisimula nang muling suriin ang China AI sa abroad
Pagkatapos ng paglalabas ng Kimi K3, ang diskusyon sa labas ng bansa ay umalis sa kakayahan ng modelo at lumipat patungo sa pagbabalik ni Yang ZhiLin sa bansa para mag-start ng negosyo at sa atraksyon ng mga propesyonal sa Amerika. Hiniling ni Vinod Khosla ang patakaran sa imigrasyon ng Amerika, habang sinabi ni Russ Salakhutdinov na may pagkakataon si Yang ZhiLin na manatili sa Amerika, ngunit pinili niyang bumalik sa bansa para mag-start ng negosyo.
Ang halaga ng Kimi K3 ay hindi nasa pagpapatotoo na nangunguna na ang China sa AI, o sa pagpapatotoo na nasiraan ng America sa laban para sa mga talento. Ito ay nagpapakita ng isang mas realistiko na tanong: ang mga bukas na modelo, ang kapaligiran para sa mga startup, at ang pagpili ng mga talento ay nagbabago sa pangkalahatang pagsukat ng presyo sa AI.
TSMC ay magpapalawak ng produksyon sa Amerika ng $265 bilyon; ang pagbabayad ng AI ay patuloy na umaasa sa cash flow
Ang mga resulta ng ikalawang kalahati ng TSMC at ang gabay para sa buong taon ay nagpapatibay sa pangangailangan para sa AI chips, at tinataas ang budget para sa kapital sa buong taon sa $60 bilyon hanggang $64 bilyon.
Ang pagkakaiba-iba sa merkado ay nakatuon sa gastos ng pagtatayo ng pabrika sa Amerika, ang pagtaas ng 2 nanometer, at ang matagalang return sa kapital; ang malakas na pangangailangan ay hindi nangangahulugang walang presyur sa margin.
Papabagsak ba ng sariling DRAM na trabaho ang in-house na CXL? Sabay-sabay na itinigil ng Samsung, SK Hynix, at Micron ang pag-aaral ng sariling CXL controller
Ang agresibong pagpapalaganap ng kanilang sariling chip ay maaaring mag-aksaya sa pinakamahalagang pinagkukunan ng kita nito—ang merkado ng pangkalahatang DRAM module. Ang paghahati-hati sa CXL ecosystem ay nagbabago, kung saan ang mga tagagawa ng memorya ay magiging nakatuon sa paggawa, habang ang pagmamay-ari ng desisyon ay umuusbong patungo sa mga independiyenteng kumpanya ng chip design. Para sa mga merkado ng kapital, ito ay hindi lamang nakakatulong sa mga kaugnay na kumpanya ng chip design, kundi nangangahulugan din ito na sa maikling panahon, ang tatlong pangunahing kumpanya ng memorya ay hindi magkakaroon ng bagong kompetisyon sa paligid ng buong CXL solution, at ang kanilang pangunahing modelo ng kita ay patuloy na nakabatay sa tradisyonal na DIMM memory products.
Mga inirerekomenda: “Ang Maraming Madilim na Linggo ng OpenAI: Ang Paglalaban ni Apple, ang Downgrade ni Oracle, at ang Pakikidigma sa Presyo ng AI.”
Prediction Market
HIP-4 ay nagbukas ng permit-free deployment, makakasunog ba ng Hyperliquid ang Polymarket?
Ang HIP-4 ay magiging suportado sa walang pahintulot na pag-deploy, tulad ng HIP-3; ang requirement sa staking para sa mga deployer ng HIP-4 ay 500,000 HYPE, at ang staking ay magiging locked sa loob ng 6 buwan. Ang mga deployer ng HIP-4 ay makakapag-set ng hanggang 50% na fee split sa mga market na kanilang nadeploy, at ang tampok na ito ay muna magiging available sa testnet bago ma-launch sa mainnet.
Pinapayagan ang mga user na magbuo ng sariling event sa prediction market, na may kaunting pagkakatulad sa tagumpay ng HIP-3, ngunit ang mataas na threshold ng staking para sa deployer ng HIP-4 ay maaaring magdulot ng pagbaba sa bilang ng mga kalaban mula sa third party, at nawala na ang tamang panahon para sa World Cup.
Mga inirerekomenda: “Pagsusuri ng Data: Sa isang World Cup, gaano karaming benepisyo ang kinuha ng prediction market?”
Patakaran at Stablecoin
Ang pagpapakumbaba ng White House ay naglinis ng mga hadlang sa etika; makakasama ba ng Clarity Act ang huling time window bago ang paghinto?
Nag-ayos na ang administrasyon ni Trump na idagdag ang ethics provision sa “Clarity Act” (Digital Asset Market Structure Act), at ang kaugnay na teksto ay nai-submit na sa ilang mga miyembro ng Senado mula sa Republican party. Ang pag-unlad na ito ay maaaring maglinis sa daan para sa pag-update ng teksto ng batas (inaasahang ipapahayag sa susunod na ilang araw) at sa susunod na pagboto sa Senado.
Sambil noon, ang executive director ng White House Digital Assets Advisory Council, si Patrick Witt, ay nag-verify na magpapatuloy siya sa pagpapalakas upang tulungan ang batas na matapos ang huling yugto.
Ngunit karaniwang papasukin ng Kongreso ng Estados Unidos ang summer recess noong mid-August, kaya natitirang ilang sandaling araw lamang para sa parehong partido na matapos ang pagkakasundo ng teksto at ipagpatuloy ang pag-aaral sa Senado.
Karagdagang rekomendasyon: “Ang Paglilinaw sa Rotation Trading: Sino ang Nagbuo ng Batas sa U.S. Stablecoin para sa Tether?”
Mga pagkakataon sa airdrop at gabay sa interaksyon
Popularkong koleksyon ng interaksyon | Mga gawain para sa AllScale Points; Pamamaraan para sa Skew Waitlist (Hulyo 22)
Bagong ekosistema
Ang Meme ng US stocks, ang chain ng Robinhood ay nagkatagpo na ng sariling malaking kuwento
Ang Meme coin ay naglalayong mag-lead sa pagtrabaho ng mga pangunahing aktibo sa Robinhood chain, at maaaring ito ay ang susunod na malaking pagkakataon sa Robinhood chain.
Seguro
Nakakatakot! Halos pinasira ng isang外包 employee ang MetaMask
Ibinahay ng media ang isang “skandalo sa kaligtasan” kung saan nangungunang pinagtatrabahuhan ng MetaMask ang isang hacker mula sa Korea ng Hilaga. Ang mga panloob na rekord ay nagpapakita na ang hacker mula sa Korea ng Hilaga ay hindi lamang nakilahok sa mga gawain na hindi mahalaga, kundi ay nakakarating sa core code ng MetaMask wallet at nakikilahok sa pag-unlad ng mga tampok ng pagpapalit ng fiat currency.
Isinagawa ng internal security team ng Consensys ang pagkilala sa anomali isang buwan pagkatapos mabuhay ng mga hacker mula sa Korea ng Hilaga. Pagkatapos makita ng pagsisiyasat ng Consensys na ang tunay na pagkakakilanlan ni Tyler Knapp ay isang hacker mula sa Korea ng Hilaga, agad niyang tinigil ang lahat ng internal access at binigyan ng impormasyon ang mga awtoridad.
Hindi nagdulot ang seguridad na insidente sa pagkawala ng mga aset o data ng mga user.
Weekly Hot Topics Crash Course
Patakaran at Makro nga Pamilihan
Trump: Inaasahan na magkakaroon ng “shutdown” ang pederal na pamahalaan ng US sa Setyembre;
Ang US SEC ay sumang-ayon na magbayad ng $150,000 upang magkasundo sa paglilitis tungkol sa pagpapalabas ng impormasyon sa pag-aaral ng Ethereum, at ipapasa ang mga natitirang dokumento;
Ang kontrobersya sa mga kripto na interes ni Trump ay nagdulot ng pagbaba sa posibilidad na pasukin ang CLARITY Bill sa loob ng taon;
Pinapigilan ng Timog Korea ang pag-trade ng leveraged ETF na batay sa isang aktibo: mula sa Hulyo 31, kailangan ng mga indibidwal na investor na may cash na 30 milyong KRW;
Isinasaayos ng Timog Korea ang isang regulasyon sa AI na virtual na ari-arian, at nag-ulat ng higit sa 30 na kaso ng cryptocurrency sa loob ng dalawang taon upang labanan ang pagmamaniplula ng merkado;
Ang pag-usbong ng market ng ETF sa Korea ay nagdudulot ng trend na “centralized” na pag-invest, at ang mga pondo ay mas mabilis na tumutok sa mga lider na aktibo;
Opinyon at Pagpapahayag
Serenity: Ang ADR ng SK Hynix ay may premium na 25% kumpara sa Korean stock; ang pagbabago noong Hulyo 29 ay maaaring bawasan ang presyo ng US stock;
Dovey Wan: Ang Korea ay maaaring isa sa pinakamalinaw na indikasyon ng pagtama sa mga panganib na asset sa buong mundo;
HSBC: Ang direkta epekto ng AI sa inflation ay mas malamang na makita sa Timog Korea;
Ang korrelasyon ng Korean stocks at Nasdaq ay nagkatuwid sa pinakamataas na antas sa loob ng dalawang taon, naging indeks ng global na emosyon sa pag-invest sa AI;
Citibank: Inilalaan ang China sa overweight, tactical na baba ang Korea;
Huang Renxun: Ang industriya ng chip ay kailangang palawakin pa ng 5 hanggang 10 beses; ang mga modelong Tsino ay nakakatulong sa lahat:
SemiAnalysis: Ang KDA mechanism ng Kimi K3 ay nagpapabuti sa efisiyensiya ng atensyon, ngunit magiging kailangan ng higit pang GPU, HBM, DRAM, at network;
Co-founder ng Hyperliquid: Mahirap makakuha ng mga pinakamahusay na entrepreneur sa industriya ng cryptocurrency;
Mga institusyon, malalaking kumpanya, at mga lider na proyekto
Ang mga resulta at gabay ng Intel para sa Q2 ay lalong lumampas sa mga inaasahan, na pinagbigyan ng pagtaas na pinakamabilis sa 15 taon dahil sa pangangailangan para sa AI;
Ang Moonshot Kimi ay may potensyal na makapag-IPO sa Hong Kong sa loob ng 6 buwan;
Ang Korean ETF ng BlackRock ay nakalagay ng halos 25% ng kanyang posisyon sa SK Hynix;
Kinabigyan ng aplikasyon ng Kalshi ang CFTC ng Amerika para maglagay ng perpetual futures na nakabase sa ginto;
Polymarket ay inilabas na may halos $200 milyon na taya sa loob ng anim na buwan na may mga katangian ng posibleng insider trading;
Iiwanan ng BitMEX ang operasyon noong Setyembre 23, 2026;
Nag-file ng bankruptcy ang Movement Labs, maaaring maging pinakamalaking tagatanggap ang Movement Industrial at ang foundation;
Data
Nagpapababa ba ang presyon ng pagbebenta ng Bitcoin? Bumaba ang realized loss ng 56% mula sa peak, ngunit ang pagbabalik ng demand ay patuloy na kulang;
Higit sa 66% ng mga address ang nagkakaroon ng pagkawala, at ang malalaking kita sa merkado ng kampyon ng世界杯 sa Polymarket ay nakatuon sa ilang mga trader lamang;
Seguro
Ang “teleprompter” ng White House, na nagbenta ng higit sa $100,000 gamit ang insider information...
Makikita ang link sa serye ng “Piling ng Editor sa Linggo.” Hanggang sa susunod na bersyon~