Web3 Payments Report (2025-2026): Ang Stablecoins, Agent Payments, at Stable Chains ay Bumabago ang Kinabukasan

Isipin ang ganitong eksena: isang umaga noong 2026, isang AI Agent ay tumatakbo nang tahimik sa ilalim ng iyong pahintulot—nagkukumpara ng presyo sa global data market, gumagamit ng tatlong API para sa pagkuha ng impormasyon, nagbabayad ng $0.07 para sa transaksyon, gumagamit ng cloud computing at awtomatikong nag-iipon ng $0.02 para sa pagkakasundo, at nagbabayad ng $0.01 sa iba pang Agent na gumagawa ng report. Ang buong proseso ay walang bank account, walang credit card, at walang SWIFT code, ngunit natatapos ang pagkakasundo sa loob ng 4 segundo. Ito ay hindi isang science fiction na imahinasyon, kundi mga milyon-milyong totoong transaksyon na kasalukuyang inaangkop ng x402 at MPP protocol.

Ang digital disrupción ay muling tinutukoy kung paano lumalakbay ang "halaga." Noong 2025, ang mga stablecoin ay unang lumampas sa kabuuang volumen ng transaksyon ng Visa at Mastercard kasama ang $33 trilyon na on-chain settlement; higit sa 100,000 na AI Agent ay nagpapatakbo ng isang payment economy na hindi makikita ng tao: ang bawat transaksyon ay mas maliit sa isang sentimo, ngunit maaaring umabot sa milyon-milyon na transaksyon araw-araw, kasama ang halos walang bayad sa transaction fee. Sa parehong panahon, ang average na gastos sa global remittance ay patuloy na nasa 6.36%, ang settlement ay nangangailangan pa rin ng 3–5 na araw, at 1.3 bilyon na mga matatanda ay hindi pa nakikilahok sa tradisyonal na banking system. Sino ang magtutukoy sa susunod na henerasyon ng payment infrastructure?"—ang paglipat ng industriyal na kapangyarihan ay umuusbong mula sa isang Web3 narrative patungo sa isang structural na isyu sa pandaigdigang financial system.

Ang研究报告 na ito ay magiging batayan sa web3 payment infrastructure, at sistematikong susuriin ang paglipat ng paradigm mula sa “narrative-driven” patungo sa “infrastructure implementation” sa web3 payment sector sa pagitan ng 2025–2026, at sasagutin ang tatlong pangunahing tanong na magpapasya sa direksyon ng industriya sa susunod na limang taon: Sino ang nagpapamuno sa protocol standards? Ano ang mga infrastructure layer na magiging entry point para sa value accumulation? Sino ang magkakaroon ng kontrol sa pagtukoy ng merkado sa gitna ng spiral na pag-unlad ng regulasyon at negosyo?

May-akda: Rosa, paneliti sa Web3Caff Research

Cover: Photo by Norbert Kowalczyk on Unsplash, Typography by 外捕研究（Web3Caff Research）

Blg. ng mga salita: Halos 26,000 ang buong teksto

Paunawa: Dahil sa kadakilan ng nilalaman, ang ulat na ito ay nahahati sa tatlong bahagi: ang unang bahagi (mga kabanata: Kabanata 1 - Makro na Kondisyon: Historikal na Pagbabago sa Web3 na Pagbabayad, Kabanata 2 - Stablecoin: Pangunahing Infrastraktura ng Web3 na Pagbabayad), ang ikalawang bahagi (Kabanata 3 - Pagbabayad sa AI Agent: Bagong Nagkakaroon na Machine Economy Layer, Kabanata 4 - Pagkakalat ng mga Punong Kompanya sa Pagbabayad at mga Tradisyonal na Pambansang Pondo sa Web3), at ang ikatlong bahagi (Kabanata 5 - Pag-usbong at Kompetisyon sa Stablechain Sector, Kabanata 6 - Mga Global na Regulasyong Pagbabago, Kabanata 7 - Komprehensibong Konklusyon at Paghuhula ng Mga Tren).

Direksiyon

• Kapitulo 1: Makro na Kondisyon: Kasaysayang Pagbabago sa Web3 Payments
• Pagsisilip sa industriya: Mula sa paghikayat ng kuwento patungo sa pagpapatupad ng imprastruktura
• Mga struktural na hamon ng tradisyonal na pagbabayad kumpara sa mga komparatibong kalamangan ng Web3 payment
• Ang pagbabayad ng mga negosyo ay napasok na sa antas ng pagiging praktikal
• Kabanata 2: Stablecoin: Pundasyon ng Web3 na Pagbabayad
• Ang market size ay nakakaranas ng malaking paglago noong 2025-2026
• Ang duhang pangunang dolyar at modelo ng kita mula sa pag-iimbak ay nagpapabilis ng pagkakaugnay sa tradisyonal na sistema ng pondo
• Mga paggamit ng stablecoin sa pagbabayad: Mula sa pagpapabilis ng settlement sa exchange patungo sa tunay na mga negosyong flow
• Pag-unlad ng arkitektura ng user experience: Mula sa on-chain assets patungo sa mas malawakang pagbabayad
• Ang pag-usbong ng "Stable Chain": Vertical Integration ng Infrastraktur para sa Pagbabayad
• Kabanata 3: AI Agent Payment: Ang Mababang Anyo ng Machine Economy
• Ang konsepto ng Agentic Commerce at ang pangangailangan sa pagbabayad
• Agent payment tech stack: layered architecture from settlement to governance
• Pananatili ng kompetisyon sa mga pangunahing istandar ng protokolo
• Benchmark case: Ang kahalagahan ng AWS AgentCore Payments
• Panganib sa pagbabayad ng agent
• Kabanata 4 Ang Web3 na Pagkakaroon ng mga Paymaster at Tradisyonal na Mga Pambansang Pampublikong Institusyon
• Stripe: Buong pagbabalik sa track ng pagbabayad gamit ang stablecoin
• PayPal: PYUSD at AI Agent, parehong nagtatagal
• Visa: Ang dual-track stablecoin strategy ng card network
• Mastercard: Patuloy na pag-unlad ng tokenized credentials at infrastructure ng stablecoin sa parehong landas
• Mga landas ng pagpasok ng tradisyonal na mga institusyong pinansyal
• Kabanata 5: Ang Pag-usbong at Kompetisyon sa Segment ng Stable Chain
• Structural inevitability na lumalabas sa stable chain
• Pagpoposisyon at Paghahambing ng mga Pangunahing Stablechain
• Hinuhulaang hinaharap: Pagkakaroon ng maraming chain kaysa sa isang tagumpay
• Kabanata 6: Mga Pagbabago sa Regulasyon sa Buong Mundo
• United States: Ang GENIUS Act ay nagtatag ng pambansang regulatory framework
• European Union: Kompletong Pagsasagawa ng MiCA at Pagpapabago ng Merkado
• Tsina Hong Kong: Pagsusulit ng pagkakasundo sa Asya-Pasipiko
• Paghahambing ng pambansang regulatory framework
• Kabanata 7: Komprehensibong Konklusyon at Pagtataya ng Trend
• Pagsusuri sa yugto ng pag-unlad ng industriya
• Limang pangunahing trend
• Future Outlook
• Graphic na istruktura ng mga pangunahing puntos
• Mga sanggunian

Paalala sa pagkakasunod: Ang stablecoin ay isang virtual currency (Token), at mangyaring maging aware na ang pag-iilalay at pagpapakilala sa pag-invest sa Token ay may iba’t ibang matigas na regulasyon at limitasyon sa iba’t ibang bansa at rehiyon, lalo na sa mainland China kung saan ang pag-iilalay ng Token ay maaaring ituring na “illegal securities issuance,” at ang pagbibigay ng mga serbisyo tulad ng pagpapagana ng pagtutugma ng Token ay isang “illegal financial activity” (strongly recommended para sa mga mambabasa sa mainland China na basahin ang Compilation and Key Highlights of Laws and Regulations Related to Blockchain and Virtual Currency in Mainland China), ang mga sumusunod ay tanging objektibong pagsusuri sa pag-unlad at market feasibility strategy ng stablecoin, at layunin na pag-aralan at analisahin kung paano ang mga aplikasyon na batay sa blockchain technology ay umuunlad nang may responsibilidad sa ilalim ng pandaigdigang regulatory environment, kaya mangyaring huwag gamitin ang impormasyong ito bilang batayan para sa anumang desisyon, at mangyaring sundin nang maayos ang mga batas at regulasyon sa inyong bansa o rehiyon, at huwag makiisa sa anumang illegal financial activity.

Pagsisilip sa industriya: Mula sa paghikayat ng kuwento patungo sa pagpapatupad ng imprastruktura

Nasa gitna ng malalimong pagbabago ang industriya ng Web3. Ang nakaraang kuwento tungkol sa Web3 payments ay nakatuon sa "pag-aaral ng paggamit ng on-chain assets sa larangan ng pagbabayad," ngunit ang praktikal na pagpapatupad nito ay mahabang panahon ay limitado dahil sa pagbabago ng halaga ng asset, karanasan ng user, hindi tiyak na regulasyon, at kakulangan sa pagtanggap ng mga negosyo. Ang bagong pagbabago sa panahon ng 2025–2026 ay ang paglipat ng logika ng paglago mula sa paghikayat ng presyo ng asset patungo sa paglago ng compliance at pag-embed sa infrastraktura. Ang stablecoin, bilang digital asset na nakakabit sa halaga ng fiat currency, ay epektibong nilutas ang problema ng pagbabago ng presyo sa ilalim ng legal na framework, at naging pangunahing medium para sa settlement ng on-chain transaction, habang nag-aalok ng 7×24 na cross-border accessibility. Ang pagpasok ng mga pangunahing kompanya sa pagbabayad at cloud platform ay nagdulot ng paglabas ng Web3 payments mula sa kanilang orihinal na user base patungo sa tradisyonal na network ng negosyo.

Hindi ang pagiging matatag ng teknolohiya ng blockchain ang pangunahing punto ng pagbabalik-loob na ito, kundi ang pagkakatulad ng tatlong katalis. Una, sapat ang laki ng merkado ng stablecoin upang suportahan ang pangangailangan sa likwididad sa mga totoong negosyong escenario. Ikalawa, nagsisimula nang maging malinaw ang mga kadahilanan sa regulasyon, na nagpapahintulot sa mga banko, mga kumpanya sa pagbabayad, at mga kliyente na korporasyon na suriin ang kanilang landas sa pagkakaroon ng pagsunod. Ikatlo, ang AI Agent ay nagdudulot ng bagong pangangailangan sa machine payment, na nagpapakita ng structural na kakulangan ng tradisyonal na network ng card at sistema ng bank account sa mikropagbabayad, awtomatikong awtorisasyon, at pagbabayad batay sa paggamit. Ang pagkakasundo ng tatlo ay nagdadala sa Web3 payment mula sa diskusyon kung “kaya ba ito” patungo sa kompetisyon sa industriya kung “sino ang tatakda ng mga pamantayan, sino ang kontrol ng entry point, at sino ang mag-iipon ng halaga.”

Mga struktural na hamon ng tradisyonal na pagbabayad kumpara sa mga komparatibong kalamangan ng Web3 payment

Ang tradisyonal na sistema ng跨境 pagbabayad ay nakakaranas ng tatlong pangunahing problema: una, mataas ang gastos; ayon sa data ng Pandaigdigang Banko noong Q3 2025, ang average na bayarin para sa international money transfer ay humigit-kumulang 6.36% [1], na mas mataas kaysa sa makatwirang threshold; pangalawa, mabagal ang oras, ang average na settlement time ng SWIFT ay 3–5 na trabaho araw, at ang pagkakaugnay ng maraming intermediate banks ay nagdudulot ng kawalan ng transparency; pangatlo, kulang ang coverage, halos 1.3 bilyon na mga adult sa buong mundo ay walang bank account, at ang tradisyonal na financial system ay hindi sapat na nakakatulong sa mga rehiyon na may kakulangan sa bankarismo [2].

Ang apat na pangunahing kahusayan ng Web3 payment: Una, ang oras ng pagkakasundo ay maaaring magbago mula sa mga araw ng banko at mga path ng agent hanggang sa almost real-time na pagkakasundo sa blockchain. Ikalawa, ang network ng pagbabayad ay maaaring magbago mula sa许可 account system patungo sa wallet address system, na maaaring makapag-coverage sa mga user na kulang sa bank account o may hirap sa pagtatanggap ng跨境 payments. Ikatlo, ang transaksyon ay programmable, na nagbibigay-daan sa conditional payment, streaming payment, automatic reconciliation, at smart contract escrow. Ikaapat, ang cost structure ng micropayment ay iba sa fixed fee ng card network, at mas angkop para sa mga bagong scenario tulad ng API, data calls, at machine-to-machine payments.

Ngunit ang komparatibong kahusayan ay hindi nangangahulugan ng ganap na pagpapalit. Ipinakita ng Federal Reserve Bank ng New York na ang mga lokal na mabilis na sistema ng pagbabayad tulad ng FedNow, RTP, same-day ACH, Venmo, at CashApp ay may mga kahusayan sa mababang gastos, instant, at regulasyon sa loob ng bansa, habang ang pagkakaiba-iba ng stablecoin ay mas nagmumula sa global na kakayahang maabot, walang pangangailangan ng bank account, at kakayahang i-transfer sa blockchain. [3] Kaya, ang pinakamalaking posibilidad para sa stablecoin ay ang pagtemo sa mga sitwasyon kung saan ang tradisyonal na sistema ay may malaking kahinaan, at hindi ang ganap na pagpapalit ng lahat ng paraan ng pagbabayad.

Pagkukumpara ng tradisyonal na pagbabayad at Web3 payment, imahe mula sa Rosa ng Web3caff Research na nag-ayos

Ang pagbabayad ng mga negosyo ay napasok na sa antas ng pagiging praktikal

Sa taon 2025, ang pagbabayad gamit ang stablecoin ng mga negosyante ay lumampas sa isang hangganan na hindi inaasahan ng karamihan sa mga retailer. Ayon sa data ng Artemis Analytics (ayon sa Bloomberg), ang kabuuang halaga ng mga transaksyon sa blockchain na ginawa gamit ang stablecoin noong 2025 ay umabot sa halos $33 trilyon, na isang pagtaas ng halos 72% kumpara sa nakaraang taon, at nangunguna na sa kabuuang laki ng pagbabayad ng Visa at Mastercard kasama [4][5]. Kahit na alisin ang mga “noise” tulad ng arbitrage at robot transfers, ang Chainalysis ay nagsasabing ang “totoong ekonomikong aktibidad” ay halos $28 trilyon na, na malapit na o lumampas na sa laki ng pagproseso ng tradisyonal na card networks, at naniniwala na ang mga stream ng pagbabayad gamit ang stablecoin ay maaaring makapagkatumbas sa dami ng off-chain transactions ng Visa at Mastercard sa pagitan ng 2031 hanggang 2039 [4].

Ang mga stablecoin ay maaaring makamit ang sukat ng pagkakasundo ng mga card network, dahil sa matagal nang pagkabigo ng mga negosyante sa gastos ng tradisyonal na card network. Bawat transaksyon ng card ay nagdudulot ng tatlong bayarin para sa negosyante: ang interchange fee na ibinibigay sa issuing bank, ang assessment fee na ibinibigay sa Visa o Mastercard, at ang processor markup ng acquiring processor. Ayon sa uri ng card, paraan ng transaksyon, at kategorya ng negosyante, ang kabuuang halagang ito ay karaniwang kumukuha ng 1.5% hanggang 3.5% ng bawat kita. Sa isang transaksyon na $100, ang karaniwang bayarin sa pagproseso ng card ay halos $2.24; para sa isang negosyante na may monthly turnover na $1 milyon, ito ay nangangahulugan ng halos $22,400 bawat buwan na dumadaloy sa mga gitnang bahagi. Ang gastos para sa mga e-commerce negosyante ay karaniwang mas mataas dahil sa mas mataas na assessment fee at risk premium para sa card-not-present transactions. Bukod sa mga bayarin batay sa porsyento, ang settlement cycle ng card ay nagtatagal at nagpapalala sa working capital ng negosyante—hanggang sa unang bahagi ng 2026, ang karaniwang settlement time ng card ay halos 1.9 na working days (nabibilang ang mga weekend, ito ay malapit sa 3 calendar days). Para sa isang kumpanya na may monthly turnover na $10 milyon, ang 3-araw na pagkaantala sa settlement ay nagdudulot ng halos $25,000 taun-taon sa gastos sa pagsasalapi. Mayroon ding nakatagong gastos mula sa chargebacks: anuman ang resulta ng dispute, bawat pinag-uusapan na transaksyon ay nagdadala ng bayarin na $20 hanggang $100 para sa negosyante, at karaniwang kasama na rin ang mga produkto na naihatid na. [6]

Kapag ang laki ng pagkakaltas sa chain ay naging katumbas na ng mga organisasyon ng card, at ang mga rate, pagkakasaklaw ng pondo, at gastos sa chargeback ng tradisyonal na network ng card ay malinaw at maikukwenta, ang paggamit ng stablecoin bilang paraan ng pagbabayad ay hindi na isang eksperimento sa paghihintay para sa mga negosyo, kundi isang ekonomikong pagpili na maikukwenta — ito ang tanda na ang “threshold ng praktikalidad” ay naabot na.

Paalala tungkol sa pagkakasunod: Ang stablecoin ay isang virtual currency (Token), at mangyaring malaman na ang pag-iisda, pagpapakilala, at pagtatangkilik ng Token ay may iba’t ibang matigas na regulasyon at limitasyon sa iba’t ibang bansa at rehiyon, lalo na sa mainland China, kung saan ang pag-iisda ng Token ay maaaring ituring na “illegal securities issuance,” at ang pagbibigay ng mga serbisyo tulad ng pagpapagkasundo ng mga transaksyon ng Token ay kabilang sa “illegal financial activities” (napakalakas na inirerekomenda sa mga mambabasa sa mainland China na basahin ang 中国大陆涉及区块链与虚拟货币相关法律法规整理及重点提要), ang mga sumusunod ay tanging objektibong pagsusuri sa pag-unlad at market feasibility strategy ng stablecoin, at layunin na talakayin at analisahin kung paano ang mga aplikasyon na batay sa blockchain technology ay umuunlad nang may responsibilidad sa ilalim ng pandaigdigang regulatory environment, kaya mangyaring huwag gamitin ang impormasyong ito bilang batayan para sa anumang desisyon, at mangyaring sundin nang maayos ang mga batas at regulasyon sa inyong bansa o rehiyon, at huwag makiisa sa anumang ilegal na financial activity.

Ang market size ay nakakaranas ng malaking paglago noong 2025-2026

Ang pamilihan ng stablecoin ay nakaranas ng malaking paglago sa pagitan ng 2025–2026. Ayon sa datos ng Artemis Terminal, ang kabuuang suplay ng stablecoin ay tumubo ng halos 2.6 beses mula noong Setyembre 2021 sa loob ng limang taon, at ang paglago ay hindi linyar. Sa loob ng isang taon noong 2025, dagdag na 100 bilyong dolyar ang idinagdag, at noong Disyembre 12, 2025, ang kabuuang halaga ng stablecoin ay unang umabot sa kasaysayang tukoy na $310 bilyon, at lumampas pa sa $323 bilyon noong Mayo 2026. Gayunpaman, ang paglago ng pamilihan ay naging mas maikli sa ikalawang kuartal ng 2025 at unang kuartal ng 2026.

Graph ng supply sa circulation ng stablecoin, credit: Artemis Terminal

Ang paglago ng merkado noong 2025-2026 ay sumasabay sa isang serye ng mahahalagang pangyayari. Noong Enero 23, 2025, inilabas ng White House ang Executive Order tungkol sa pagpapalakas ng pagiging lider ng Amerika sa larangan ng digital financial technology; noong Hulyo 18, 2025, siniglo ang GENIUS Act o ang “Guidance and Establishment of a National Stablecoin Innovation Act.” [7] Sa ilalim ng dalawang mahahalagang patakaran, opisyal na itinatag ng Amerika ang federal regulatory framework para sa stablecoin.

Bago pa man masiguro ang pagkakasignahan ng GENIUS Act noong unang kalahati ng 2025, posibleng dahil sa paghuhusga ng merkado na malilinaw na ang pagkakabuo ng batas, lumakas ang tiwala ng mga institusyon at nagsimula na silang mabilis na mag-ayos sa merkado ng stablecoin. Bagaman kailangan ng GENIUS Act na suportahan ng treasury bills at pondo mula sa sentral na banko ang stablecoin sa ratio na 1:1 at ipagbawal ang pagbibigay ng interes nang direkta sa mga tagapag-angkat; gayunpaman, patuloy pa ring lumalawak ang suplay ng mga stablecoin na may pondo sa fiat currency sa buong mundo at hindi napapagod nang malinaw.

Mahalagang tandaan na wala pa ring stablecoin ang inilabas sa ilalim ng framework ng GENIUS Act—ang buong epekto ng batas ay magsisimula noong Enero 18, 2027 (o 120 araw pagkatapos ng paglabas ng huling patakaran ng regulador, kung ano ang mas maaga).

Mga halaga ng market ng stablecoin at ugnayan sa mga pangyayari sa patakaran ng Amerika, pinagkunan sa: Federal Reserve

Ang duhang pangunang dolyar at modelo ng kita mula sa pag-iimbak ay nagpapabilis ng pagkakaugnay sa tradisyonal na sistema ng pondo

Ang merkado ng mga stablecoin ay patuloy na mataas na nakatuon sa mga asset na denominado sa dolyar. Ayon sa grap ng supply ng merkado ng stablecoin mula sa Artemis Terminal, ang mga stablecoin na denominado sa dolyar ay umabot sa higit sa 99% ng kabuuang suplay ng stablecoin. Sa pananaw ng mga nag-iisda, ang USDT at USDC ay patuloy na nangunguna, at hanggang ika-9 ng Hunyo, 2026, ang USDT ay mayroong halos 59% na bahagi ng merkado, na may halagang $186 bilyon; ang USDC ay may bahaging halos 24%, na may halagang $77.4 bilyon; at ang pareho ay nagtataglay ng higit sa 83% ng bahagi ng merkado. Ang PYUSD, RLUSD, mga euro stablecoin, at mga bank stablecoin ay kumakatawan sa karagdagang suplay mula sa mga kompyansang nag-iisda tulad ng mga pangunahing bayad na kompanya at tradisyonal na mga institusyong pampinansyal.

Ang pangunahing negosyo modelo ng mga tagapaglabas ng stablecoin ay mula sa kita mula sa mga asset na nakapag-imbak. Ang mga tagapaglabas ng合规 stablecoin ay nagkakaroon ng fiat currency, at ipinapalagay ito sa mataas na likuididad na mga asset tulad ng pera, deposito sa bangko, maikling panahon na gobyerno ng US, repurchase agreements, o mga pondo sa pampamilihan na pera, habang ibinibigay ang pangako ng 1:1 na pagbabayad sa mga tagapag-angkin, at nananatili sa kita mula sa mga asset na nakapag-imbak. Ang mga tagapaglabas ng hindi compliant stablecoin tulad ng Tether, ayon sa kanilang opisyal na paglalathala, ay may kabuuang net income na higit sa $10 bilyon para sa buong taon 2025, at may kabuuang eksposur sa US Treasury bonds na $141 bilyon (kung saan $122 bilyon ay direkta na hinawakan), at naging pinakamalaking non-sovereign holder ng US Treasury bonds sa mundo. [8]

Ipinakita ng pag-aaral ng BIS ang ugnayan ng mga stablecoin at ang merkado ng mga pambansang T-bills ng Estados Unidos. Ayon sa pag-aaral ng BIS, ang mga naglalabas ng mga stablecoin na suportado ng dolyar ay bumili ng halos $40 bilyon sa mga U.S. T-bills noong 2024, isang sukat na malapit sa mga malaking pambansang pondo ng pera, at natuklasan na ang pagpasok ng pera sa stablecoin ay may makabuluhang epekto sa yield ng 3-meseng T-bill, na may nakikilala at pagsabog na epekto sa yield ng maikling panahon sa mga U.S. Treasury [9]. Ibig sabihin nito na ang mga stablecoin ay hindi na lamang produkto sa loob ng Web3 market, kundi nakaugnay na sa tradisyonal na merkado ng mga ligtas na aset sa pamamagitan ng kanilang mga asset na panatilihin. Mas malaki ang sukat ng mga stablecoin, mas mahalaga ang pagmamasid ng regulador sa potensyal na epekto nito sa merkado ng Treasury, pagpapadala ng patakaran sa pera, at financial stability.

Mga paggamit ng stablecoin sa pagbabayad: Mula sa pagpapabilis ng settlement sa exchange patungo sa tunay na mga negosyong flow

Ang pangunahing paggamit ng stablecoin noong unang panahon ay ang pagtukoy at pagtatapos sa Web3 market, kung saan ang mga user ay gumagamit ng mga asset tulad ng USDT at USDC upang mabilis na ilipat ang kanilang eksposur sa dolyar sa pagitan ng mga trading platform at DeFi protocols. Ang pagbabago noong 2025–2026 ay ang paglipat ng mga paggamit ng stablecoin patungo sa totoong komersyal na pagbabayad. Ang mga pagkakataon sa bangko na inilahad ng Visa ay kasama ang跨国 remittance, B2C payments, corporate treasury, at B2B payments, on-chain credit facilities, at RWA (tokenization ng real-world assets) [10]. Ayon sa pag-aaral ni Fireblocks noong 2025, 90% ng mga institusyong sinuri ay nagsagawa na ng aksyon tungkol sa stablecoin, 49% ng mga financial institution ay gumagamit na ng stablecoin sa pagbabayad, at 41% naman ay nasa phase ng pilot o plano. [11]

Sa跨境 B2B na mga senaryo, ang halaga ng stablecoin ay higit pa sa pagbaba ng mga bayarin—ito ay pagpapabilis ng proseso ng pagkakasundo, pagpapabuti ng visibility ng pondo, at pagpapalaya ng pre-deposited na pera. Ayon sa pag-aaral ni Fireblocks, ang pangunahing halaga na itinuturing ng mga institusyon sa paggamit ng stablecoin ay ang mas mabilis na pagkakasundo (48%), sumunod sa transparency (36%), integration ng payment flows (33%), at pagpapabuti ng liquidity management (33%), samantalang ang mababang gastos ay nasa 30% lamang. [12] Ito ay nagpapakita na ang mga negosyo at bangko ay higit na pinahahalagahan ang efficiency ng cash flow, control, at kakayahang pumasok sa mga bagong merkado, kaysa sa simpleng pagbaba ng transaction fees.

Ang global na pagbabayad at remote na pagbabayad ng sahod ay isa pang klase ng mataas na potensyal na escenario. Ang platform economy, creator economy, at cross-border outsourcing ay nagtataglay ng pangangailangan ng mga negosyo na magbayad sa maraming bansang mga indibidwal at maliit na negosyo. Ang tradisyonal na mga bank account at lokal na clearing network ay hindi pantay na nakakapag-coverage, at ang stablecoin ay makakapagdaloy ng cross-border gamit ang matatag na halaga sa dolyar, na pagkatapos ay matatapos ng lokal na may-licensang institusyon ayon sa lokal na batas. Ang escenario na ito ay lalo na angkop sa Latin America, Africa, Southeast Asia, at mga bansang may mataas na inflasyon, dahil mas sensitibo ang mga user sa pag-iimbak na nakabatay sa dolyar at instant na pagkakaroon.

Ang U Card ay ang pinakamadaling maunawaan na entry point para sa mga konsyumer. Ang pagtatrabaho ng Visa at Bridge ay nagpapakita na ang mga stablecoin ay maaaring “mapalitan” bilang kakayahan sa pang-araw-araw na pagbili sa pamamagitan ng umiiral na network ng mga card at sistema ng pagtanggap ng mga negosyo. Ang mga konsyumer ay gumagamit ng card sa harapan, habang ang mga negosyo ay tumatanggap ng lokal na pambansang pera sa likuran, at ang mga balanse ng stablecoin ay natutupad ang pagtatala at pagpapalit ng halaga sa mga imprastruktura tulad ng Bridge. Ipapakita ng path na ito na hindi kailangang maintindihan ng mga konsyumer ang blockchain, Gas, o wallet—ang stablecoin ay maaaring maging likas na pinagkukunan ng pondo na i-embed sa tradisyonal na karanasan sa pagbabayad.

Pag-unlad ng arkitektura ng user experience: Mula sa on-chain assets patungo sa mas malawakang pagbabayad

Upang maging pangkalahatang midyum ng pagbabayad ang stablecoin mula sa mga native Web3 asset, kailangan nitong laktawan ang tatlong hadlang sa karanasan: una, kailangan ng user ang native gas token upang makapagsimula ng transaksyon; pangalawa, ang pamamahala ng private key at mnemonic phrase ay komplikado at madaling mali; at pangatlo, ang pagkakahati-hati sa pagpili ng cross-chain dulot ng maraming chain at maraming stablecoin. Sa panahon ng 2025–2026, nabuo ang dalawang komplementarong landas ng pag-unlad na nakatuon sa mga hadlang na ito—ang account abstraction path sa ilalim at ang payment rail path sa itaas—na magkakasama ay nagpapalapit sa frontend experience ng on-chain payment sa Apple Pay, PayPal, at credit card.

Sa landas ng account abstraction, ang pangunahing mga tagapag-ugnay ay ang ERC-4337 at EIP-7702. Ano ang account abstraction? Ang pangunahing ideya ay ang pagbibigay ng programmability ng smart contract sa karaniwang gumagamit. Gawing smart contract ang sariling wallet ng user upang buksan ang mga advanced na tampok tulad ng multi-factor authentication, automatic recurring payments, at custom transaction rules.

Dahil sa bawat transaksyon sa blockchain, kailangan ng user na magkaroon ng tamang token ng pampublikong blockchain upang makapagbayad ng gas fee. Ito ay parang pagbiyahe sa ibang bansa—kahit saan ka pumunta, kailangan mong palitan ang pera mo sa lokal na barya bago ka makapagbili. Ito ay isang malaking hadlang para sa karaniwang user. Upang lutasin ito, ang Ethereum community (kabilang ang founder na si Vitalik Buterin) ay nagtatag ng ERC-4337 standard, na opisyal na isinampa sa Ethereum mainnet noong Marso 2023. Ang ERC-4337 ay gumagamit ng mga komponent tulad ng UserOperation, Bundler, EntryPoint, at Paymaster upang payagan ang mga user na ipahayag ang kanilang transaksyon sa pamamagitan ng smart account, at payagan ang Paymaster na magbayad ng gas para sa user sa ilang partikular na kondisyon. Gamitin natin ang test diagram mula sa Visa team bilang halimbawa, at ipapaliwanag namin ito nang detalyado sa ibaba [13].

Ang bagong paraan ng pagpapatakbo at gas fee sa ilalim ng ERC-4337 Account Abstraction, larawan mula sa VISA, What is Account Abstraction?

Tradisyonal na proseso ng transaksyon sa Ethereum: Sinusulat ng user ang transaksyon gamit ang kanilang private key → ang transaksyon ay pumapasok sa publikong mempool → ang validator/builder ay isasama ito sa blockchain. Ang buong proseso ay simplengunit mahigpit; kailangan ng user na magkaroon ng ETH upang magbayad ng gas fee, at walang kakayahang kustomisahin anumang lohika.

Ang ERC-4337 ay nagpapalaya ng intensyon ng transaksyon ng user mula sa ilalim na pagpapatupad ng blockchain sa pamamagitan ng pagpapakilala ng espesyal na mempool para sa UserOperation, bundler marketplace, at global na EntryPoint contract, na nagpapahintulot sa mga smart contract wallet na mag-initiate ng transaksyon nang walang pagbabago sa consensus protocol ng Ethereum; ang kanyang halaga ay ang pagbabawas ng kontrol na logika ng blockchain account mula sa protokol layer patungo sa application layer, na nagbibigay ng buong programmability sa mga developer at user tungkol sa “pag-uugali ng wallet.” Sa mas simpleng salita, ang ERC-4337 ay nagpapahintulot sa mga smart contract wallet na mag-initiate ng transaksyon tulad ng karaniwang wallet, nang hindi kailangang baguhin ang ilalim na patakaran ng Ethereum; sa madaling salita, ito ay nagpapasa sa mga developer at user ang kapasyahan na magdesisyon kung ano ang maaaring gawin ng wallet.

Ang opsyonal na Paymaster contract ay nagpapalawak pa sa paraan ng pagbabayad ng gas fee—maaari itong magpanagot bilang “intermediary ng pera,” kumukuha ng USDC mula sa mga user at awtomatikong palitan ito sa ETH para sa pagbabayad ng gas sa chain, o maaaring direktang suportahan ng platform ang buong gas fee upang magbigay ng ganap na walang bayad na karanasan para sa mga user—ang dalawang mode ay nagtutuon sa iisang layunin: ang pag-alis ng ganap na hadlang sa pagkakaroon ng native token at ang pagbawas ng friction sa chain-based payment hanggang sa antas ng tradisyonal na digital payment.

Pag-unawa sa mga pangunahing tauhan sa proseso ng ERC-4337, larawan mula sa sariling gawa ni Rosa, researcher ng Web3caff Research

Kahit na ang account abstraction (ERC-4337) ay ang pangunahing protokolo para sa pagpapalaganap ng blockchain payments, hindi pa nasosolusyon ng ERC-4337 ang isang pangunahing problema: ang karamihan sa mga user ay patuloy na gumagamit ng tradisyonal na EOA wallet (externally owned account), tulad ng MetaMask wallet; paano sila makakatapos nang maayos sa paggamit ng smart contract wallet?

Ang EIP-7702, na ipinangunguna ni Vitalik Buterin, ay idinisenyo upang lutasin ang problema na ito. Sa isang pangungusap, pinapahintulutan ng EIP-7702 ang isang karaniwang EOA wallet na pansamantalang o pangmatagalan na “manghiram” ng code ng isang smart contract habang isinasagawa ang isang transaksyon, at maging isang smart contract wallet.

Ang EIP-7702 ay naglalayong magdagdag ng isang bagong uri ng transaksyon (Transaction Type 0x04). Kapag naglunsad ng ganitong transaksyon ang isang user, maaari nilang isama ang isang listahan ng pahintulot (Authorization List) sa transaksyon. Ang listahang ito ay naglalaman ng isang espesyal na "pointer" (address). Kapag isinasagawa ang transaksyon, gagawin ng network ng Ethereum ang sumusunod: isasama nito ang code ng EOA account ng user sa code ng smart contract na nasa address na iyon (sa pamamagitan ng pagsulat ng isang delegate indicator na 0xef0100 || address). Mula sa puntong ito, ang dating walang laman na EOA account ay mayroon na ang lahat ng kakayahan ng smart contract na iyon. Ang kahalagahan nito ay: ito ay nagpapahintulot sa mga External Owned Account (EOA) na pansamantalang magtakda ng account code at makakuha ng mga kakayahan ng smart account tulad ng batch transactions, paymaster-sponsored transactions, at downgrade ng mga pahintulot, nang hindi kailangang mag-migrate ng address o mag-deploy ng bagong wallet [14].

Sa ganitong paraan, hindi kailangan ng mga gumagamit na palitan ang kanilang wallet o i-transfer ang kanilang mga asset upang agad na makinabang sa mga benepisyo ng ERC-4337 ecosystem (tulad ng Paymaster fee delegation). Sa simpleng pag-unawa, kung ang ERC-4337 ay isang modernong istasyon ng high-speed rail (smart contract wallet ecosystem), ang EIP-7702 ay isang mabilis na daan na binuo para sa lahat ng mga lumang user na nagmamaneho pa rin ng bisikleta (EOA wallets) upang direktang makapasok sa istasyon. Ito ay naglalabas ng malaking potensyal sa UX innovation sa application layer sa pamamagitan ng maliit na pagbabago sa protocol layer.

Nilinaw ng Circle sa artikulo nito tungkol sa Pectra upgrade noong 2025 na ang EIP-7702 na kasama ang Circle Paymaster ay nagpapahintulot sa EOA na gamitin ang USDC para magbayad ng Gas nang walang kailangang i-deploy ang smart wallet, na bumababa sa barrier ng on-chain operation para sa pagbabayad gamit ang stablecoin [15]. Lutasin ng path na ito ang mga problema sa Gas at complexity ng signature na kinakaharap ng mga user ng self-custody wallet, at ang kahalagahan nito ay: magbigay ng smart account experience sa mga umiiral na milyon-milyon EOA wallet (tulad ng MetaMask, Ledger, Trust Wallet) nang hindi kailangang mag-move ang mga user sa bagong address.

Sa landas ng pagbabayad, ang mga institusyon sa pagbabayad at network ng card tulad ng Stripe, PayPal, Visa, Mastercard, at Circle ay nagpapasya na abstraktyhin ang kumplikadong kalikasan ng chain sa side ng托管, na lahat ay natatapos sa back-end ng processor at issuer, kaya hindi kailangang maintindihan ng merchant at consumer ang mga konsepto ng chain. Halimbawa, noong unang bahagi ng 2025, pagkatapos bumili ng Bridge, isang kompanya sa infrastraktura ng stablecoin, sinama na ni Stripe ang kakayahan sa pagbabayad ng USDC sa kanilang standard na proseso ng pagbabayad para sa mga merchant [16]; ang PYUSD, ang stablecoin na inilabas ni PayPal, ay naging available na sa higit sa 70 na mga merkado hanggang Marso 2026, at nagproseso lamang ng humigit-kumulang $8.2 bilyon sa mga transaksyon ng stablecoin sa panlabas na hangganan noong unang quarter ng 2026 [17]; ang Circle ay naglunsad ng CPN Managed Payments, isang托管 settlement product para sa mga banko; ang Visa ay opisyal na isinampa ang USDC settlement sa Estados Unidos noong Disyembre 2025, at noong Abril 29, 2026, inihayag nito na dadagdagan nito ang limang blockchain sa kanilang global na pilot project para sa stablecoin, kung saan ang taunang sukat ng stablecoin settlement ay umabot sa $7 bilyon, isang pagtaas ng 50% kumpara sa nakaraang quarter [18]; samantala, ang Mastercard ay nagpapatuloy sa pagpapalawak ng pagtanggap ng stablecoin card sa pamamagitan ng pakikipagtulungan kasama ang MetaMask, Circle, at iba pa.

Dalawang landas ay nagkakatulad sa anyo ng produkto upang makamit ang parehong layunin—upang ang mga gumagamit ay mag-confirm lamang ng halaga ng pagbabayad, ang recipient, at ang sakop ng pahintulot, habang isinasaayos ang lahat ng Gas, pagpili ng chain, settlement, at cross-chain routing sa backend—ngunit iba ang istruktura ng mga gumagamit na serbisyo. Ang account abstraction ay nagiging mas madali para sa mga “naiintindihan ang Web3”; habang ang payment rail ay nagiging accessible para sa mga “hindi naiintindihan ang Web3”. Ang pagkakasundo ng parehong ito ay bumubuo ng teknikal at produkto basehan para sa Web3 payment mula sa “on-chain assets” patungo sa “mass-market payment tool” noong 2025–2026.

Ang pag-usbong ng "Stable Chain": Vertical Integration ng Infrastraktur para sa Pagbabayad

Isang bagong paggamit ng pangngalang pantangi ang lumabas noong 2025: Stablechain. Ang terminong ito ay unang inilahad ng Stable (stable.xyz), isang Layer1 blockchain project na suportado ng Bitfinex at may USDT bilang native asset. Ang Stable ay nagpapakilala bilang ang unang “Stablechain” sa mundo, at opisyal na ipinakilala ang mainnet noong Disyembre 2025.

Ang pag-usbong ng mga stable chain ay nagmula sa matagal nang akumulasyon ng isang struktural na kontradiksiyon: ang mga stablecoin ay naging pangunahing tagapaghatid ng halaga sa chain, ngunit ang kanilang inaasam na imprastruktura ay hindi nagawa para sa kanila. Ang “mismatch” na ito ay nagdudulot ng tatlong uri ng hindi maiiwasang friction sa praktika: una, ang pagbabayad ng gas sa mga pangkalahatang public chain ay hindi makabuluhan ang gastos. Ikalawa, ang pakikidigma sa block space, dahil ang mga transaksyon sa pagbabayad ay kailangang makipagkumpitensya sa limitadong block space kasama ang mga spekulatibong DeFi operations at MEV (maximum extractable value) arbitrage bots, na nagdudulot ng hindi tiyak na oras ng pagkumpirma, at ang mga transaksyon sa pagbabayad ay naturally may mas mababang prioridad. Ikatlo, kulang sa mga kompliyans at privacy module na espesipiko para sa pagbabayad.

Ang mga pangunahang katangian ng kasalukuyang pag-unlad ng mga stable chain ay nakikita sa: paggamit ng stablecoin bilang native Gas Token upang tanggalin ang pagkakaiba-iba ng gastos; pagtatayo ng espesyal na transaction channel at priority mechanism para sa pagbabayad; pagsasama ng DEX at FX liquidity upang suportahan ang native on-chain foreign exchange exchange; at pagbibigay ng compliance module na nakatuon sa mga institusyon. Ang pagiging espesyalisado na ito ay hindi lamang nagdudulot ng pagtaas sa performance, kundi isang pagbabago sa pilosopiya ng disenyo: ang pagkakapare-pareho, compliance, at user experience ng pagbabayad ay inaayos mula sa isang “opsyonal” sa application layer patungo sa isang “hard constraint” sa protocol layer. Tingnan ang detalyadong pagsusuri ng tatlong pangunahing stable chain sa Kabanata 6.

[1] Worldbank (2025.09), Remittance Prices Worldwide

[2] Woldbank (2025), The Global Findex 2025

[3] Liberty Street Economics (2025), The Future of Payment Infrastructure Could Be Permissionless

[4] Cryptonews.net (2026.04), Ang mga stablecoin ay tahimik na lumampas sa Visa habang pinagpapala ng Coinbase ang kanilang pagiging tunay na pera ng internet

[5] Bloomberg (2026.01), Ang mga transaksyon ng stablecoin ay tumataas sa rekord na 33 trilyon na pinamumunuan ng USDC

[6] Spark. Money (2026.06), Stablecoin Payments for Merchants: Costs, Integration, and the 2026 Adoption Wave

[7] Federal Reserve (2026.04), Stablecoins in 2025: Developments and Financial Stability Implications

[8] BLOCKHEAD (2026.02), Tether Reports $10 Billion Profit as Stablecoin Issuer Becomes Top-20 Holder of US Treasuries

[9] BIS Working Papers No 1270 (2025.05, at binago 2026.06),Stablecoins at mga presyo ng safe asset.

[10] Visa, Stablecoins at ang kinabukasan ng onchain finance

[11] Fireblocks (2025.05), State of Stablecoins 2025

[12] Fireblocks (2025.05), Stablecoins sa Banking: Strategic Insights mula sa 2025 Survey

[13] Visa (2023.05), Ano ang Account Abstraction?

[14] Ethereum Improvement Proposals, EIP-7702

[15] Circle (2025.05), Paano ginagawa ng Pectra Upgrade ang pag-unlock ng gasless na USDC transactions gamit ang EIP-7702

[16] Wu Shuo Blockchain (2025.12), Stripe ay maglalabas ng stablecoin payment para sa mga merchant noong Disyembre 12, 2025.

[17] Stablecoininsider (2026.03), PayPal’s PYUSD Q1 2026 Stablecoin Report

[18] Visa (2026.04), Visa Pina-angat ang Momentum ng Stablecoin: Nagdaragdag ng Limang Blockchain para sa Pag-settle

[19] Google Cloud Blog (2025.09), Powering AI commerce with the new Agent Payments Protocol (AP2)

[20] Coinbase Developer Platform (2026.06), x402 Protocol Explained: How AI Agents Pay Onchain.

[21] x402.org

[22] Keyrock (206.05), Who Pays the Agent? The Race for Frictionless Machine Payments

[23] AWS Blog (2026.05), Ang mga agent na nagtataguyod: Ipinakilala ang Amazon Bedrock AgentCore payments, binuo kasama ang Coinbase at Stripe

[24] Fortune (2024. 10), Announce ng Stripe ang $1.1 bilyon na pagkakabili sa stablecoin start-up na Bridge

[25] Privy (2025.06)，Privy at Stripe: Pagsasama ng crypto sa lahat

[26] Stripe (2025.05), Pinapabilis ng Stripe ang paggamit ng AI at mga stablecoin sa mga malalaking paglunsad

[27] Stripe (2026.05), Pinagsasama ni Stripe ang AWS upang magbigay-pwersa sa mga pagbabayad ng AgentCore gamit ang Privy

[28] PayPal (2025.07), PYUSD sa Arbitrum

[29] PayPal Newsroom (2025.06), PayPal USD (PYUSD) ay Nagplano ng Paggamit ng Stellar para sa Mga Bagong Gamit

[30] Visa (2025.04), Visa at Bridge ay Nagtatagpo upang Gawing Ma-access ang Stablecoin para sa Pang-araw-araw na Pagbili

[31] Coindesk (2026.04), Visa at Zodia Custody ay sumali sa bagong blockchain ng Stripe para sa machine payments

[32] Mastercard (2025.04), Ipapakita ng Mastercard ang Agent Pay, ang unang teknolohiya sa agentic payments na magpapalakas ng komersyo sa panahon ng AI

[33] Mastercard (2026.03), Mag-acquire ang Mastercard ng BVNK upang i-connect ang on-chain payments at fiat rails

[34] Congress.act (2025.07), Genius Act

[35] Federal Register (2026.02), Pagpapatupad ng Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act para sa Paglabas ng Stablecoins ng mga Entidad na Humahawak sa Hukuman ng Office of the Comptroller of the Currency

[36] Sumsub (2026.01), MiCA Regulation at EU Crypto Rules: Ano ang Pagbabago sa 2026

[37] Eco.com (2026.05), MiCA-Compliant Stablecoins 2026: Full List With Issuers

[38] HKMA (2025.07),Pagpapatupad ng regulatoryong rehimeng para sa mga tagapaglabas ng stablecoin

[39] Yahoo Finance (2025.12), Ang Digital Yuan ng China ay Magiging May Kita Sa Ilalim ng Bagong 2026 Framework

Disclaimer: Ang ulat o nilalaman (na magkakasama ay tinatawag na ulat) na ito ay isinulat ng Web3Caff Research, at ang mga impormasyon nito ay para sa pagsusuri lamang at hindi naglalayong maging anumang pagsusuring pang-ekonomiya, tulong, panawagan, o alok para sa pagbili o pagbenta ng anumang sekuridad, cryptocurrency, o pagpapatakbo ng anumang istratehiya sa pag-invest. Ang mga termino at pananaw na ginamit sa ulat ay layunin upang tulungan sa pag-unawa sa mga trend ng industriya at upang suportahan ang responsable na pag-unlad ng Web3 at industriya ng blockchain, at hindi dapat isipin bilang malinaw na legal na pananaw o pananaw ng Web3Caff Research. Ang mga pananaw sa ulat ay nagpapakita lamang ng personal na opinyon ng may-akda hanggang sa petsang binanggit, at walang kinalaman sa posisyon ng Web3Caff Research, at maaaring magbago batay sa susunod na pangyayari. Ang impormasyon at pananaw sa ulat ay galing sa mga pinagkakatiwalaang pribado at di-pribadong pinagkukunan na itinuturing ng Web3Caff Research, ngunit hindi ito naglalaman ng lahat ng datos at hindi garantisado ang kawastuhan nito. Kaya, ang Web3Caff Research ay hindi nagbibigay ng anumang garantiya kung tungkol sa kawastuhan o katiyakan nito, at hindi ito responsable sa anumang kamalian o kakulangan (kabilang ang anumang responsibilidad dahil sa kawalan ng pag-iingat sa anumang tao). Ang ulat ay maaaring maglaman ng “前瞻性” na impormasyon, na maaaring kasama ang mga palagay at mga proyeksiyon, at ang dokumentong ito ay hindi nagbibigay ng anumang garantiya sa anumang palagay. Ang paggamit ng impormasyon sa ulat ay ganap na nasa kamay ng mambabasa. Ang ulat ay para sa pagsusuri lamang at hindi naglalayong maging anumang tulong, panawagan, o alok para sa pagbili o pagbenta ng anumang sekuridad, cryptocurrency, o pagpapatakbo ng anumang istratehiya sa pag-invest, at mangyaring sundin nang maayos ang mga batas at regulasyon ng inyong bansa o rehiyon.