Kinuha ng Visa ang higit sa $100M sa mga transaksyon ng stablecoin card noong Hulyo 2026

Sa mga nakalipas na taon, ang mga stablecoin ay lalo na nilutas ang tanong kung paano ipapalitan ang pera sa blockchain.

Ngayon, ito ay nagsisimula na sagutin ang isang mas malaking problema: paano gamitin ang dolyar sa blockchain tulad ng pera sa iyong debit card.

Ipinapakita ng Paymentscan na ang kabuuang halaga ng mga transaksyon sa cryptocurrency payment cards sa buong mundo noong Hulyo ay umabot sa $1.038 bilyon, kumpara sa $339.4 milyon noong isang taon na ang nakalipas, isang pagtaas ng higit sa tatlong beses; samantala, ang bilang ng mga transaksyon ay lumampas din sa 10 milyon. Ang mga numero ay patuloy na mas maliit kaysa sa tradisyonal na network ng Visa at Mastercard, ngunit ang pagbabago ay sapat na malinaw: ang mga stablecoin ay nagsisimulang maging bahagi ng pang-araw-araw na pagbili, hindi lamang bilang mga instrumento para sa paglipat at transaksyon. At sa pagkakataong ito, ang mga unang nagsasagawa nito ay hindi ang mga bangko, kundi ang tradisyonal na network tulad ng Visa at Mastercard.

Hindi na kawalan ng mga gumagamit ang mga stablecoin. Sa mga nakaraang taon, patuloy na umakyat ang mga dollar-backed stablecoin tulad ng USDT at USDC sa mga transaksyon,跨境 transfer, corporate settlement, at on-chain finance. Ang tunay na kulang ay ang huling hakbang: kung paano gamitin ang pera sa blockchain.

Kung mayroon isang user na may 1000 USDC, noon ay kailangan niyang palitan muna ito sa fiat currency bago maipasa sa account ng bangko at tapos ay magbayad gamit ang kanyang card—mayroong kahit isang pag-withdraw sa proseso. Ang stablecoin card ay pinapaliit ang prosesong ito: maaaring magbayad agad ang user gamit ang balanced na stablecoin sa kanilang wallet, at habang nangyayari ang pagbabayad, ang sistema ay awtomatikong nagpapalit ng stablecoin sa lokal na fiat currency—ang merchant ay nakikita pa rin ito bilang isang karaniwang transaksyon ng Visa o Mastercard. Para sa mga merchant, halos walang pagbabago.

Ngunit malaki ang pagbabago para sa mga user—hindi na ang bank account ang tanging daan upang magkaroon ng digital dollar at magamit ito sa pang-araw-araw na pagbili. Ito ang tunay na kahulugan ng stablecoin card.

May isa pang pagbabago sa data: noong unang bahagi ng 2024, ayon sa Paymentscan data, ang pagkonsumo ng Crypto Card ay nakatuon sa euro stablecoin na EURe, na nagsasakop ng halos 88% ng volume. Hanggang July 2026, ang sitwasyon ay ganap na nalipat: ang USDC ay umabot na sa halos 51%, ang USDT ay halos 20%, samantalang bumaba ang bahagi ng EURe sa halos 2%.

Sa likod ng pagpapalit ng mga dollar-stabilized coin ay may dalawang uri ng user: ang isa ay gumagamit ng stablecoin bilang kasangkapan sa pagtinda, habang ang isa pa ay ginagamit ito bilang account sa dollar—ang huli ay may mas malaking potensyal, lalo na sa mga merkado kung saan ang lokal na pera ay malaki ang pagkakaiba, mahirap makakuha ng dollar, o mataas ang gastos sa跨境 na pagbabayad, ang stablecoin ay nagsisilbing bahagi na ng pag-iimbak ng halaga at pagpapadala. Ngayon, ang mga card sa pagbabayad ay nagdagdag ng function sa pagbili, at isang buong digital dollar account ay nagsisimulang mabuo: ilagay, tanggapin, ipadala, at agad gamitin. Hindi ito kailangang magmukhang tradisyonal na bank account, ngunit ang mga function nito ay patuloy na lumalapit dito.

Samantala, ang paaalagang network para sa pagbabayad gamit ang stablecoin ay mabilis na nagbabago—ayon sa datos ng Paymentscan, noong unang bahagi ng 2024, ang Gnosis ay halos tanging chain para sa pagkakaltas ng crypto card; hanggang sa July ng taong ito, bumaba na ang kanyang bahagi sa halos 2%, at pinalitan ito ng Base (halos 30%), Optimism (halos 17%), at Solana (halos 13%).

Ang pagbabagong ito at ang pagbabago sa bahagdan ng stablecoin na nabanggit sa itaas ay tunay na iisang bagay. Noong unang bahagi ng 2024, ang isa sa mga pinakamalaking proyekto ng crypto card, ang Gnosis Pay, ay default na ginagamit ang EURe bilang paraan ng pagbabayad—ang pagbaba ng EURe mula sa 88% patungo sa 2% ay parehong nagpapakita ng pagalis ng mga una at mga proyektong ito, mula sa halos monopoliyo patungo sa 2%.

Bukod sa kasaysayan ng pagkakabind sa tagal na ito, ang pagkakahati-hati ng chain ngayon ay nagpapakita rin na ang mga bagong proyekto ng crypto card ay hindi nagkakasundo sa pagpili ng chain para sa settlement, at ito ay isang relatif na independiyenteng desisyon kaysa sa pagpili ng anong stablecoin ang gagamitin para sa pagpapahalaga.

Ngunit may isang parang kontradiksiyon dito: ang mga chain ay nagkakalat, ngunit ang entry point ng mga konsyumer ay naka-centralize. Hindi kailangan ng mga user na malaman kong anong chain dinala ang pera nila—kailangan lang nilang ibigay ang kanilang card. Lalong nagkakalat ang mga chain, ngunit ang mga entry point para sa pagkonsumo ay nananatiling mataas na naka-centralize, at dito nakikita ang tunay na kahalagahan ng Visa at Mastercard: hindi kailangan nilang maglabas ng lahat ng stablecoin, o maging pinakamalaking chain; sapat na silang maging ang network na kailangang dumaan ng lahat ng stablecoin bago makarating sa totoong pagkonsumo.

Nagpapalawak ang Visa nang aktibo sa posisyong ito. Noong 2025, ang halaga ng mga transaksyon na inilalaan ng mga card na kaugnay ng stablecoin ng Visa ay umabot sa halos $5.2 bilyon, na isang pagtaas ng 319% kumpara sa nakaraang taon. Hanggang sa Marso 2026, mayroon na ang Visa ng higit sa 130 na proyekto ng card na kaugnay ng stablecoin na nakakapaloob sa higit sa 50 bansa; noong Hunyo, ipinahayag pa ng Visa na may higit sa 160 na proyekto sa buong mundo na nasa pagsasagawa o pagpapalawak.

Ang Visa ay nagsimula na ring umakyat sa mas malalim na antas. Noong Abril ng taong ito, ang kanilang pilot project para sa pagkakaltas ng stablecoin ay nakamit ang taunang sukat na $7 bilyon at napalawak sa 9 na blockchain; ang Visa Stablecoin Platform, na ipinakilala noong Hulyo, ay naglalayong magbigay ng kakayahan sa paggawa, pagbabayad, pagpapalit, at pamamahala ng stablecoin. Hindi na ito simpleng "suporta sa paggamit ng cryptocurrency sa card"—kundi pagbuo ng isang imprastruktura na papahintulutan ang stablecoin na mabuo sa loob ng tradisyonal na sistema ng pondo.

Ang pinakamalalim na aspeto ng sitwasyong ito ay: ang stablecoin ay hindi una nang pumili na palitan ang Visa, at ang Visa ay hindi naman pumili na iwasan ang stablecoin; kundi pareho ay nag-uugnay sa isa't isa.

Noong Marso ng taong ito, nagpalawak ang Visa sa kanilang pakikipagtulungan sa kompanya ng infrastraktura ng stablecoin na Bridge, na may plano na palawakin ang mga card na kaugnay ng stablecoin mula sa 18 bansa na kasalukuyang aktibo patungo sa higit sa 100 bansa, kung saan ang mga wallet tulad ng MetaMask at Phantom ay gumagamit ng kaugnay na infrastraktura. Suportado rin ng Mastercard ang paggamit ng mga card na kaugnay ng stablecoin sa higit sa 150 milyong punto ng pagbebenta, at nag-aalok pa ng karagdagang kakayahan tulad ng pagbabago ng stablecoin, wallet, at pagkakaltas sa mga negosyo.

Ito ay nagpapakita na ang tradisyonal na network ng pagbabayad ay nakikita ang pagkakataon, hindi ang "pagpalit ng mga card ng cryptocurrency," kundi ang pagiging network ng card bilang huling infrastruktura para sa stablecoin upang makapasok sa tunay na ekonomiya: ang stablecoin ang nagbibigay ng bagong anyo ng pera, ang wallet ang nagtatago ng mga user, ang blockchain ang nagtatransfer at nagpapakita, habang ang Visa at Mastercard naman ang nag-uugnay sa mga balanse sa umiiral na network ng pagkonsumo. Sino man ang may kontrol sa antas na ito, siya ang may kontrol sa isa sa pinakamahalagang pinto para sa pagtungo ng stablecoin sa mas malawak na pagkonsumo.

Ito ang dahilan kung bakit ang mga card na may-ugnay sa stablecoin, bagaman maliit pa rin, ay dapat pagtuunan ng pansin. Ang mga monthly transaction na $759 milyon ay patuloy na maliit kumpara sa mga tradisyonal na card transaction na nasa ilang trilyon dolyar bawat buwan ng Visa at Mastercard—kaya't sinabi rin ng Visa mismo na ang $5.2 bilyon na transaction sa mga card na may-ugnay sa stablecoin noong 2025 ay katumbas lamang ng 0.04% ng kanilang kabuuang transaction na $14.2 trilyon sa isang taon. Kaya't ang pag-uusap tungkol sa "pagpalit ng mga card ng stablecoin sa mga bank card" ay abiso pa ring sobrang maaga.

Mas makatotohanang pagbabago: ang mga stablecoin ay nagbuo ng isang bagong grupo ng mga tao na dati ay walang tradisyonal na debit card sa dolyar ng US. Ito ay lalo na malinaw sa mga emerging market—tinatayang ng Visa na ang paglago ng mga card na kaugnay ng stablecoin ay mas nakatuon sa mga merkado na may mataas na inflasyon at mataas na pagkakaroon ng mga hadlang sa跨境 na pagbabayad. Noong Hunyo ng taong ito, ang MiniPay, isang wallet ng stablecoin na kabilang sa teknolohiya na kumpanyang Opera, ay naglunsad din ng Visa card upang payagan ang mga gumagamit ng stablecoin sa ilang mga merkado sa Europa, Africa, Latin America, at Southeast Asia na direktang kumonekta sa network ng mga merchant ng Visa. Ang MiniPay mismo ay may higit sa 16 milyong aktibong wallet.

Hindi kailangan ng mga gumagamit na magkaroon muna ng tradisyonal na debit card sa dolyar ng Amerika; maaaring magkaroon muna sila ng wallet, pagkatapos ay ng USDT o USDC dito, at sa huli ay gamitin ang isang card upang isalin ang digital dollar balance na ito sa kakayahan sa pagkonsumo sa totoong mundo. Ito ay iba ang logika ng merkado kumpara sa mga gumagamit sa Amerika na nagpapalit ng isang debit card sa isa pang debit card.

Nakapasa na ng Amerika ang GENIUS Act noong 2025, na nagtatatag ng isang pambansang regulasyon para sa mga payment stablecoin, at nagsasagawa na ang mga kompyans na payment stablecoin ay dapat may sapat na reserve sa mataas na likuididad na mga aset. Pagkatapos ng pagkakaroon ng mas malinaw na regulasyon, magkakaroon ng pagbabago sa tunay na kompetisyon sa industriya ng stablecoin: dati, ang pagkakaroon ng labis na stablecoin ang pinag-uusapan, ngunit sa susunod, maaaring magkakaroon din ng pagkakaroon ng mas maraming tao na may-ari, nagpapadala, at gumagamit ng mga stablecoin ito—dahil ang isang stablecoin ay may tunay na halaga ng payment network lamang kung ito’y nasa loob ng totoong ekonomiya. Ito rin ang dahilan kung bakit ang Visa, Mastercard, mga wallet, mga payment institution, at kahit ang mga banko ay nagsisimulang pumasok sa larangan na ito.

Hindi nangangahulugan ang pagkakaroon ng stablecoin na mawawala ang mga card ng banko sa merkado. Mas malamang na i-absorb ng mga network ng card ng banko ang mga stablecoin sa kanilang sariling sistema, samantalang ang mga stablecoin ay hahatid ang "mga account ng dolyar" mula sa mga banko patungo sa mga wallet. Kung patuloy ang trend na ito, ang pinakamalaking pagbabago sa hinaharap ay maaaring hindi ang pagkakaroon ng isang bagong paraan ng pagbabayad, kundi ang pagbabago mismo ng "mga account ng dolyar"—na nagsisimula nang maging isang digital na balanse na direktang nasa loob ng mga wallet sa blockchain. Ang mga card ng banko ay isa lamang sa mga exit point para sa balanse na ito upang makapasok sa mundo ng katotohanan.

Ang nilalaman ng artikulong ito ay para sa kaukulang pagsusuri lamang at hindi nagtataglay ng anumang payo sa pag-invest. May panganib ang merkado, kaya mag-ingat sa pag-invest.