Inilabas ng Visa at Artemis ang Agentic Payments Report, na nagpapakita ng paglago ng machine-driven commerce

Isinulat ni: Will Awang

Noong Hulyo 2026, ang Visa at ang chain-based data agency na Artemis ay naglabas ng “Agentic Payments from the Ground Up,” na pinamahalaan ng Visa. Tatlong buwan bago nito, ang pangulo ng produkto at estratehiya ng Visa, si Jack Forestell, ay tinawag ang Agentic Web bilang pinakamalaking pagkakataon sa paglago na kanyang nakita sa kanyang higit sa dalawampung taon sa industriya ng pagbabayad—at agad pagkatapos ay pinahiram ng organisasyon mismo ang pera upang hilingin sa isang data agency na ipaalam sa merkado: ang machine payments ay totoo, ito ang data, at kung saan ang mga kulang.

Ang kalikasan ng dokumentong ito ay mas malapit sa isang bahagi ng data ng isang estratehikong kuwento kaysa sa isang neutrong pag-aaral. Ang pinakamahalagang bahagi ng ulat ay ang unang sistematisadong paglinis ng on-chain data ni Artemis para sa x402 at MPP—kung saan ang halos siyam na porsyento ng surface flow sa chain ay mga fake transactions at pagsubok; ang pinakamapagpahintulot na bahagi naman ay ang pagpapakita ng listahan lamang nito sa mga isyu tulad ng pagkakaloob ng responsibilidad at pagtukoy sa regulasyon, kung saan ang Visa ay direktang nakikilahok, at pagkatapos ay tumigil na.

Noong nakaraan, ang DuKe Fintech ay tumatalakay sa tatlong tanong na hindi sinigla ng ulat na ito: ang pagkakaiba sa pagitan ng pagpalit at paglikha ng Agentic Commerce, ang kulang sa pagdedesisyon tungkol sa pagkakasala ng isang Agent, at kung bakit ang machine economy ay likas na immune sa lokal na regulasyon. Ang artikulong ito ay batay sa ulat ng Visa, at sa mga punto kung saan ito tumigil, isinilang namin ang aming sariling paghuhusga—lahat ng nilalaman na sinimulan ng “Ayon sa DuKe Fintech” ay aming pananaw.

Noong itinatag ang Visa, ang layunin ay hindi lamang magbuo ng isang network ng debit card, kundi magtatag ng isang pandaigdigang sistema para sa ligtas na pagbabago ng halaga. Ngayon, ang Agentic Commerce ay nagsisimula nang maging bagong hangganan ng sistema na ito—ang mga software program ay nagsisimula nang mag-isa na makahanap, masukat, at bumili ng mga produkto at serbisyo, at ang pagbabayad ay nagsisilbing instrumento para sa mga tao, at naging isang pangunahing kakayahan na nakapaloob sa mga workflow ng machine. Sa paligid ng pangangailangang ito, mabilis na lumitaw ang mga bagong protocol tulad ng x402 at MPP, at nagsisimula nang magkaisa ang network ng debit card, stablecoin, at mga protocol para sa machine payment.

1.1 Dalawang uri ng transaksyon

Ang Agentic Commerce ay isang uri ng negosyo kung saan ang mga software program ang sariling natutuklasan, sinusuri, at isinasagawa ang mga transaksyon. Hindi ito ang pag-automate ng tradisyonal na e-commerce, kundi ang pagiging unang pagkakataon kung saan ang software ay maaaring maging independiyenteng ekonomikong entidad na nakakabili, nakakapag-ugnay ng mga yaman, at nakakapagpatuloy ng pagbabayad. Batay sa kasalukuyang aplikasyon, maaari itong ihiwalay sa dalawang uri ng transaksyon.

Malalaking transaksyon ng agent (Macro): Ang agent ay nagpapatupad ng mga tradisyonal na pagbili para sa mga tao o korporasyon, ngunit ang kalikasan ay patuloy na pagpapatupad ng intensyon ng negosyo—halimbawa, ang IT Agent ay awtomatikong nagdaragdag o nag-aalis ng mga SaaS seat batay sa pagpapakilala o pagtatapos ng empleyado, habang ang travel agent ay nagbook ng mga tiket at hotel batay sa budget at patakaran. Ang mga halaga ng transaksyong ito ay mataas, at ang mga merchant at payment channels ay malapit sa tradisyonal na e-commerce.

Ang totoong hamon ay: ang pagsasagawa ay nangyari bago ang transaksyon, at ang pagpapatupad ay nangyari nang walang pagmamasid—ang sistema ay kailangang patunayan kong sino ang kinakatawan ng Agent, ano ang maaaring bilhin, at saan ang hangganan ng budget.

Micro Trading: Upang matapos ang mga gawain, ang mga Agent ay bumibili nang awtomatiko ng data, computing power, models, at API—halimbawa, ang isang research agent ay nagbabayad ng ilang sentimo sa maraming service provider upang makakuha ng financial statements para sa cross-verification. Ang mga transaksyong ito ay mataas ang frequency, mababa ang presyo, at nangyayari nang agad; walang account, subscription, o matagal na kontrata ang mga buyer at seller. Kapag makakita ang Agent ng serbisyo, agad niyang isasagawa ang pagtataya, pagbabayad, paggamit, at pag-alis. Ang mga pangangailangan sa response sa millisecond, sobrang mababang fee, at machine identity ay direktang nagdulot sa pagkakaroon ng mga bagong protokolo tulad ng x402 at MPP.

Ang Fintech ng Du Ke ay naniniwala na ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang uri ng transaksyon ay maaaring palawakin pa: ang Macro ay isang relasyon ng pagpapalit—nagkukuha ng bahagi mula sa umiiral na pagbili ng tao; ang Micro ay isang relasyon ng paglikha—hindi umiiral ang mga transaksyon na ito, hindi dahil walang pangangailangan, kundi dahil mas mataas ang gastos sa desisyon ng tao kaysa sa halaga ng transaksyon, at ang Agent ay nagbaba ng gastos sa desisyon hanggang sa malapit sa sero, kaya lumabas ang transaksyon nang sarili nito. Ito ay nangangahulugan na ang lahat ng pagtataya sa pamamagitan ng "bilis kung saan ang pagbili ng tao ay inabot ng Agent" ay naglalayong sakop lamang ang unang kalahati.

Ano naman ang laki ng kalahati? Binigyan ni Circle CEO na si Jeremy Allaire ng isang coordinate sa The Agentic Economy: ang isang kumpanya ay本质上 ay "organisadong kaalaman na may logo," kung saan ang gastos sa paggawa ay nasa kalahati hanggang kalahati ng kita, at halos lahat sa mga kumpanyang kaalaman—ang gastos na ito ang pangunahing layunin ng AI. Kapag bawat tungkulin ay pinahusay bilang malinaw na kasanayan, isang malinis na kasanayan na maaaring ma-organisa sa loob ng kumpanya, ay malinis din upang mabigyan ng pansin at mapasukan mula sa labas—hindi kailangang lumikha ng isang bukas na merkado ng puwersa ng trabaho ng agent; ito ay isang natural na epekto ng self-optimization ng milyun-milyong kumpanya.

Sa panahong iyon, ang pinakamaliit na yunit na maaaring ipagbili ay unang naipress sa isang antas na mas detalyado kaysa sa loob na paghahati ng trabaho ng kumpanya: isang pag-verify, isang pagtawag, isang pagsasalin, ay maaaring magkaroon ng hiwalay na presyo, pagbili, at pagkalkula. Sa ibang salita, ang Micro transaction ay hindi sumusukat sa pagbili, kundi sa pagpapautang ng machine labor—ayon sa Allaire, ang model ay naging gastos, at ang agent ay naging negosyo.

1.2 Bakit ngayon ang pag-usbong

Ang HTTP 402 “Kailangan ng pagbabayad” na status code ay nasulat na sa internet standard noong 1997, ngunit hindi ito nagkakaroon ng praktikal na paggamit: ang mataas na fixed cost ng tradisyonal na pagbabayad ay nagiging hindi komersyal na para sa mga maliit na transaksyon, kaya't mahabang panahon ay nakasalalay ang internet sa pagkakaroon ng kita sa pamamagitan ng advertising at subscription.

Ang Degree Fintech ay naniniwala na ang sobrang gastos sa pag-settle ay kalahati lamang ng sanhi, ang mas malalim na kalahati ay ang psikolohikal na gastos sa pagtrato—upang matupad ang isang pagbabayad, ang gastos sa paggawa ng desisyon ay dapat mababa kaysa sa halaga ng pagbabayad, at ang paggawa ng isang pagtataya na "bisa ba ito" para sa ilang sentimo ay sarili nito'y may halaga ng ilang sentimo. Ang micropayment ay hindi nagkamali sa tao'y ekonomiya, kundi mathematically ito'y hindi posible; ang Agent ay isinilbi ang hindi pantay na ito.

Ang tunay na pagbabalik ay galing sa AI Agent. Ang ulat ay nagtatagpo ng paglilipas ng hadlang sa kakayahan sa gitna ng 2025—mula sa mga modelo tulad ng Claude 4.5 at GPT Codex 5.2, ang mga Agent ay nagsisimula nang makahanap ng sariling mga bagong API, mag-evaluate ng presyo, at magdesisyon kung magbabayad o hindi, nang walang tulong ng tao para sa bawat transaksyon. Para sa unang pagkakataon, lumitaw ang malaking pangangailangan para sa programadong, on-demand na pagbili ng data at computing power. Samantala, ang mga espesyalisadong chain tulad ng Tempo ay nag-aalok ng mga bayarin na nasa antas ng isang libong piso at 500-millisecond na katapusan, habang bumaba ang gastos sa Gas ng Base at Solana sa ilang bahagi ng isang piso.

Ngunit pinapahalagahan ng ulat na ang mga dedicated chain ay umiiral na sa loob ng maraming taon at hindi naglikha ng sarili ng market para sa API na bayad ayon sa paggamit—ang Agent ang naglikha ng demand, at ang infrastraktura ay nagbigay-daan lamang para ma-komersyalisahan ang pangangailangan.

Ang ulat ay nagbibigay ng direkta na babala sa tradisyonal na mga institusyon: ang panganib ng pagiging passive ay ang pagkawala ng pagitan. Kung ang ilang mga platform lamang ang kontrol ng entry point para sa demand ng Agent at ang routing ng transaksyon, maaari nilang i-direkta ang flow ng pagbabayad sa labas ng umiiral na network—lalo na sa mga micropayment na sektor kung saan ang card-based economic model ay pinakamahina. Ang mga umiiral na player na nakikilahok lamang sa malalaking agent transaction ay mawawala sa pinakamataas na frequency ng transaksyon sa agentic economy.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng tradisyonal na e-commerce at micro-machine trading ay hindi lamang mas maliit na halaga, kundi nagbago ang buong logika ng transaksyon.

Ang pag-subscribe at pagbabayad ayon sa paggamit ay maaaring mapabawasan ang ilang mga problema, ngunit nangangailangan pa rin ng pagsisimula sa pagpaparehistro, pagtawag ng presyo, at pagtatatag ng ugnayan, at hindi makakasagot sa pansamantalang transaksyon na modelo ng Agent na “hanapin ang interface—sukatin ang presyo—agad na magbayad—tumawag upang tapusin.” Kaya, ang halaga ng bagong protokolo ay hindi ang pagpalit ng credit card, kundi ang pagdaragdag ng isang uri ng istruktura sa pagbabayad na angkop para sa machine-to-machine na interaksyon sa ibabaw ng umiiral na sistema ng pagbabayad.

Ang Degree Fintech ay naniniwala na ang bigat ng talahanayan sa likod ay mas malaki kaysa sa "mas maliit na halaga, mas madalas na paggamit": ang Agent ay hindi mas mabilis na consumer, kundi isang hoàn na iba't ibang uri ng pagkonsumo.

• Atomisasyon ng pagkonsumo—ang pagpapakete ng pagkonsumo ng tao, tulad ng monthly subscription, annual fee, o one-time purchase, ay batay sa pagbabayad sa harap para mapadali ang desisyon; walang ganitong pangangailangan ang Agent, dahil maaari itong tumpak na kalkulahin ang marginal value bawat pagtawag;
• Decision streaming—ang tao ay may toleransya sa paghihintay sa pagbabayad, kaya sila ay makakatanggap ng pagpapakita ng form, pagpapakilala ng password, at paghihintay sa pagkumpirma; ang agent ay nakakapag-imporma ng higit sa isang daang pagtawag sa mga kasangkapan sa loob ng mga milyong segundo, at bawat hakbang ay maaaring kailanganin ang pagbabayad;
• Pagkawala ng pagkatao ng tagapagbayad—ang pinakamahalagang pagbabago ay ang pagkawala ng tao bilang tagapagbayad, at ang bawat disenyo sa tradisyonal na sistema ng pagbabayad, mula sa KYC hanggang sa pagsusuri ng CVV at sa mekanismo ng pagtanggi, ay nakabatay sa suposisyon na «ang user ay isang tao». Ang dalawang unang punto ay mga isyu sa efficiency na maaaring lutasin ng engineering; ang ikatlo ay isyu sa suposisyon, kailangan ng buong sistema na muling isulat.

Bago pumasok sa dalawang protokolo, unang punan ang mapa na dating isinagawa ng Degree Fintech.

Ngayon, ang Agent ay nagbabayad sa tatlong daan, at ang pagkakaiba ng tatlong daan ay batay sa pagkakaroon ng responsibilidad sa tatlong iba’t ibang lugar:

• Ang wallet at credits, kung saan una munang i-deposito ng user at ginagamit hanggang wala na, ay nagdudulot ng pre-paid na responsibilidad—ngunit ang gastos ay hindi makakalabas sa isang sariling ekosistema; ito ang pinakamabilis na maisasagawa at pinakamadaling masyadong i-overrate; ang karamihan sa mga tinatawag na “AI payment” ay mga tulong sa pagbili sa loob ng ekosistema;
• Karting, ang responsibilidad ay tinatanggap ng mga alituntunin ng network ng Visa at Mastercard, ang limampung taong kontrobersyal na framework ay nananatili pa, ang TAP, AP2, ACP, UCP sa Kabanata 5 ay lahat ay nagtatrabaho sa daanan na ito;
• Direkt na pagbabayad sa chain, mula sa wallet patungo sa wallet, at kapag natanggap, tapos na; ang responsibilidad ay o walang kasiguraduhan, o binabawasan ng code at reputasyon.

Ang mga datos sa report na ito ng Visa ay tumutok sa dalawang pinakamahalagang halimbawa sa ikatlong daan: ang x402, na ipinakilala noong Mayo 2025, na binuo ng Coinbase at Cloudflare, at ipinasa sa Linux Foundation para sa open governance noong Abril 2026; at ang MPP, na ipinakilala noong Marso 2026, na nilikha ng Stripe at Tempo, na kasali ang Visa sa pagbuo ng protokolo, at kasalukuyang nasa proseso ng IETF standard.

3.1 Karaniwang pundasyon: HTTP 402

Ang parehong protokolo ay batay sa HTTP 402. Ang karaniwang proseso ay tulad ng sumusunod:

1. Hiniling ng client ang mga yaman ng server;
2. Ang server ay bumalik ng status code na 402, at binigay ang presyo, uri ng pera, at mga kondisyon sa pagbabayad;
3. Sukatin ng kliyente ang mga kondisyon at isama ang patunay ng pagbabayad;
4. Pagkatapos ng pag-verify ng server sa pagbabayad, buksan ang mga yaman.

Ang pagbabayad ay diretso na isinama sa HTTP request at response, walang kailangang i-rediret sa page ng pagbabayad, at hindi nangangailangan ng pre-existing na ugnayan sa pagitan ng bili at bumili. Sapat na ang server na ibalik ang machine-readable na hiling sa pagbabayad upang maging payment interface.

3.2 Pangunahing pagkakaiba

Ang x402 ay nagdadala ng intermediary service provider sa transaksyon: pagkatapos ng agent na magbayad ng pondo, ang intermediary ay susuriin ang mga kondisyon ng transaksyon at matatapos ang settlement. Ang intermediary layer ay tumatanggap ng pagpapatotoo sa pagbabayad, pagpapalakas sa mga negosyo, risk control, at settlement ng pondo, at batay dito ay nakakakuha ng bayad; kaya mas madaling magkakaroon ng industriyal na halaga ang x402 sa mga intermediary at service provider ng settlement.

Pinapahalagahan ng MPP ang direkta na pag-settle ng bili at bili, at ang pana-panahong Tempo ay maaaring magbigay ng pagtatapos sa halos 500 milyong segundo. Sumusuporta ito sa dalawang mode: Immediate Charge (Pagsasara) — isang pagbabayad na agad na ipinapadala, na maaaring i-atomize sa pinakamaraming sampung kumukuha, kung saan ang paghahati-hati sa merkado ay direkta na natatapos sa antas ng protokolo; at Session Payment (Pagsasara ng Sesyon) — unang pagdeposito ng pondo sa pagsasakripisyo, pag-sign ng offline na凭证 batay sa paggamit, at pag-settle sa batch at pagbabalik ng balanse pagkatapos — ideal para sa patuloy na serbisyo kung saan ang kabuuang halaga ay hindi maaaring malaman sa harap, na nagpapalit ng "monthly subscription" sa isang task-level, real-time, at matutuloy na istruktura ng gastos. Dahil sa pagpapababa ng papel ng gitnang tao, mas malamang na magkakaroon ng matagal na halaga ang MPP sa mga aplikasyon sa itaas, mga agregadong platform, at mga kasangkapan para sa mga developer.

Dalawang uri ng protokolo ay nasa maagap pa na yugto, maaaring magkapareho ang mga pag-andar, ngunit iba ang modelo ng tiwala at lokasyon ng pagkolekta ng halaga.

3.3 x402 Data: Naka-launch na ng 11 buwan

Una, ipaliwanag nang malinaw ang numero na nabanggit sa ulat. Ang orihinal na chain data ng x402 ay may kabuuang $135.7 milyon na volume at 178.3 milyong transaksyon—ngunit matapos ma-filter ang fake at test transactions, natira lamang:

• $15,000,000 na koreksyon sa volume
• 109.6 milyong epektibong transaksyon
• 422,000 epektibong bumibili
• Higit sa 5,300 na aktibong merchant

(Agentic Payment mula sa Ground Up)

Mas maliit ng isang orden ng magnitude ang totoong merkado kaysa sa surface data sa chain. Ito ang dahilan kung bakit kailangan munang laktawan ang data cleaning bago magdiskutong tungkol sa Agentic Commerce—sinabi ni Noah Levine, partner sa a16z crypto, ng isang mas pangunahing problema: ang 30-araw na trading volume ng parehong x402, 24 milyong dolyar ang rereport ng x402.org, 3 milyon ang Allium, at higit sa 2 milyon ang Artemis—nagkakaiba ang tatlong source ng sampu. Kapag wala pa ring konsenso kung paano masusukat ang merkado, lahat ng kuwentong paglago ay dapat tanungin—at ang report na ito ay gumagamit ng pinakamahigpit sa tatlong sukat.

Noong Nobyembre 2025, ang volume ng transaksyon ay nasa peak, na humigit-kumulang 38 milyong transaksyon sa isang buwan at $5.15 milyon na corrected volume. Hanggang Marso 2026, bumaba ang volume ng transaksyon sa humigit-kumulang 2.1 milyong transaksyon, ngunit ang volume ay nanatili sa $1.64 milyon, na nagtataguyod ng pinakamataas na average transaction value mula pa noong launch—ang x402 ay hindi na lamang isang “API payment sa ilang sentimo” protocol, kundi nagpapalawak na sa mas malawak na range ng halaga.

(Agentic Payment mula sa Ground Up)

Ang Fintech ng Du Ke ay may ibang pag-unawa sa kurba ito: ang hangganan ng x402 ay tinutukoy ng posibilidad ng kontrobersya sa mga produkto. Ang mga transaksyon na nanatili ay nakatuon sa pagbili ng token, pag-call ng API, at pag-rent ng computing power—mga produkto na agad na kinokonsumo at walang muling pagbabalik; ang x402 ay walang lisensya, walang right of recourse, at walang channel para sa kontrobersya—para sa mga produkto na agad na kinokonsumo, ang "naked" ay isang kahusayan, kung ang produkto ay maaaring magkamali, ang naked protocol ay hindi makakapasok.

Konentrasyon: Ang mga nangungunang 1% na bumibili ang nagkontribyu ng halos 90% ng volume, habang ang tanging 0.02% na bumibili ang nagkontribyu ng halos 48%. Ang ilang propesyonal na institusyon ang nangunguna sa karamihan ng mga transaksyon, isang karaniwang katangian ng maagang merkado.

Distribusyon: Ang Base ay nagdudulot ng humigit-kumulang 90% ng mga epektibong transaksyon at 93% ng corrected volume. Sa bilang ng transaksyon, ang pagbili ng serbisyo sa pagitan ng mga Agent ay ang pinakamalaking kategorya; sa halaga ng volume, ang malaking bahagi ay binubuo ng maraming hindi klasipikadong long-tail interface—ang supply side ay mataas na fragmented, at kulang pa rin ang mga tool para sa aggregation at discovery.

(Agentic Payment mula sa Ground Up)

3.4 MPP na Data: Unang 33 araw pagsisimula

Ang MPP ay nagkaroon ng kabuuang volume ng $25,000, humigit-kumulang 115,000 epektibong transaksyon, 2,800+ epektibong bumibili, at humigit-kumulang 90 epektibong negosyo, na may araw-araw na epektibong transaksyon na humigit-kumulang 4,000. Ang instant deduction ay nasa 97% ng bilang ng transaksyon, na may average price na humigit-kumulang $0.17; ang average price sa session mode ay humigit-kumulang $2.15, at patuloy na pangunahing ginagamit para sa pagsubok ng developer.

Kasalukuyang ratio ng bilang ng bumibili at bumibili ay halos 32:1, kung saan ang pangangailangan ay tumataas nang mas mabilis kaysa sa suplay. Binanggit ng ulat na ang bilang ng mga negosyante sa x402 sa mga unang buwan ng paglulunsad ay nasa parehong antas, at nagtaas lamang nang malaki pagkatapos—naniniwala ang Degree Fintech na batay dito, ang 32:1 ay hindi kailangang ituring na masamang signal, kundi mas maraming posibilidad na isang pagkakaiba sa oras sa suplay.

4.1 Ang pinakamalaking problema ay hindi ang pagbabayad, kundi ang tiwala

Ang industriya ng pagbabayad ay nag-upgrade ng anim na henerasyon ng teknolohiya ng pagpapahintulot sa loob ng limampung taon—mula sa pagsusulat ng lagda, magnetic stripe kasama ang real-time authorization network, EMV chip ciphertext, NFC, hanggang sa Tokenization, at ngayon sa Agentic Token—ang lahat ay pagbabago sa paraan ng pag-verify, ngunit laging pinag-uusapan ang iisang bagay: kung siya ba ang tunay na tagapag-iyak ng kartang nasa lugar ng transaksyon. Ang Agentic Payment ay hindi binabalewala ang paraan, kundi ang priyoridad: ang nagbabayad ay hindi na tao na gumagawa ng desisyon sa real-time, kundi isang software program na may awtorisasyon at nagpapatakbo nang sarili nito; ang awtorisasyon at transaksyon ay hiwalay sa oras, ang intensyon ay inilalarawan sa natural na wika, at ang natural na wika ay hindi maaaring i-verify ng risk control engine. Ito ay nagdudulot ng apat na uri ng panganib:

1. Maling pagbili: Mali ang pag-unawa ng Agent, maling pinili ang serbisyo, o nabayaran nang sobra. Maaaring ayusin ng tao bago ang pagkakaltas, ngunit ang walang kontrol na agent ay maaaring maglikha ng maraming maling transaksyon sa maikling panahon;
2. Malignant attack: Ang prompt injection ay maaaring baguhin ang logika ng pagpapatakbo ng proxy, at hikayatin ang hindi awtorisadong pagbili o paglipat ng pondo. Mas mataas ang awtonomiya, mas malaki ang pagkawala kung masiraan;
3. Kawalan ng malinaw na pagkakasalat: ang tagapag-awtor, ang platform na kinatawan, ang tagapagbigay ng modelo, ang tagapagbigay ng wallet, at ang negosyante ay maaaring mag-claim na walang kasalanan sila;
4. Chain reaction: Kapag ang isang agent ay bumibili nang malaki ng mga serbisyo ng ibang agent, ang anumang pagkabigo sa anumang bahagi ng chain ay maaaring gawing walang halaga ang mga nabayaran na transaksyon ng upstream.

Ang x402 at MPP ay maaaring lutasin ang ilang mga problema sa pagbabayad at pagpapadala, ngunit hindi sila makakasagot nang mag-isa sa tanong na “Sino ang responsable kung nagkamali ang tagapag-ayos?”

4.2 Kasalukuyang Solusyon

Protocol layer: Ang x402 ay nagtatapos sa pagkakasundo pagkatapos ng pag-verify ng intermediary; ang MPP ay nagpapahawak ng panganib sa pamamagitan ng session hosting; ang flexible credit limit at spending cap ay naglalimita sa isang pagkakasala.

Antas ng pagkakakilanlan: Maraming Agent ay nagpapapatotoo gamit ang API key at wallet address, na nagpapatotoo lamang sa karapatan sa pag-access, hindi sa kasaysayan ng pagpapatupad. Ito ay tinanggap ng Visa mismo—kinilala ni Festell sa pampublikong talakayan noong Marso 2026 na ang agentic na transaksyon ay mas mataas ang panganib kaysa sa e-commerce at mobile payment noong taong iyon: may karagdagang agent sa gitna, kailangan nito ng pagkakakilanlan, kailangan itong protektahan at i-verify, at kailangan ng mas maraming data upang masiguro ang kaligtasan. Ang industriya ay nagtatrabaho sa dalawang direksyon upang mapabilis ito—ang跨链 identity at reputation standards sa crypto ecosystem, at ang mga kakayahan sa pagpapahintulot, KYC, at anti-fraud na mayroon na ang sistema ng credit card.

Antas ng estratehiya: Ang mga kasangkapan tulad ng Coinbase Agent Wallet, Turnkey, Privy, at Safe ay nag-aalok ng whitelist, limitasyon sa paggastos, at pagbabawal sa kategorya ng negosyo; ang sistema ng debit card ay gumagamit ng tokenized credentials upang i-link ang limitasyon at pagbabawal sa negosyo sa identity ng agent.

4.3 Mga isyu na hindi pa nalulutas

Kulang pa rin ang industriya sa tatlong pondo: pangkalahatang pamantayan para sa proxy identity na nag-uugnay sa mga ecosystem ng cryptocurrency at card; mekanismo para sa dispute, refund, at pagpapatotoo na angkop para sa mga mataas na kalakalan na mikropagbabayad; malinaw na pagkakahati ng responsibilidad para sa mga awtorisadong tao, mga platform na nagtatanggol, mga serbisyo ng modelo, at mga negosyante.

Ang mga blanko na ito ay ang pangunahing panganib ng Agentic Commerce at ang pinakamakapangyarihang bahagi na maaaring punan ng mga tradisyonal na institusyon sa pagbabayad.

Ang Degree Fintech ay naniniwala na ang tatlong blanko ay nagmumula sa iisang struktural na kulang. Ang pagpapautang sa pamamagitan ng pagkakautang ay hindi makakalikas sa apat na problema sa batas: kung ang pagsang-ayon ay may katotohanan, kung saan ang hangganan, kung sino ang may kasalanan kung lumabas sa hangganan, at sino ang magdudulot ng pagkawala—ang 2,000-taong gulang na balangkas ng batas ng pagpapakatao ay ang apat na tanong na ito. Ang dalawang unang tanong ay nasa larangan ng pagpapatotoo, kung mayroon o hindi ang pagsang-ayon at kung malinaw o hindi ang hangganan, na maaaring sagutin ng kriptograpiya; ang dalawang huling tanong ay nasa larangan ng pagpapasya, kung sino ang may kasalanan kung lumabas sa hangganan at sino ang magdudulot ng pagkawala, na kailangan lamang ng mga patakaran upang sagutin.

At sa araw na ito, ang karamihan sa mga player ay nakapokus sa dalawang unang tanong: pag-sign ng chain, audit trail, at kriptograpikong patunay ng pagpapatupad, na nagpapatibay sa “ano ang nangyari” sa antas ng kriptograpiya, ngunit hindi nagbibigay ng anumang pahayag tungkol sa “sino ang dapat isisi sa nangyari.” Ang babala mula sa kompanya para sa pagtrato ng kontrobersya, Chargebacks911, ay tungkol sa ganito:

Ang industriya ay nagtatayo mula sa maling dulo—ang mga framework para sa pagpapahintulot sa frontend ay nangyayari na, ngunit ang mga imprastruktura para sa pag-aalay pagkatapos ng transaksyon, kung paano klasipikahin ang mga pag-aalay, kung paano isasaayos ang responsibilidad, at kung paano matitiyak ang ebidensya, ay halos walang nagmumula.

Sa open space ng pagpapasya, ang unang itinatayong hindi ang batas, kundi ang price list: ang mga kondisyon ng paglipat ng responsibilidad ng card organization, ang threshold ng pagbabayad ng insurance, ang mga proteksyon ng Amex para sa registered agent—lahat ay nagbibigay ng presyo sa “sino ang sasagot kung mali”?—nagtatangi sila sa iisang variable. Ang presisyon ng hangganan ng pagpapahintulot, iyon ang presyo ng responsibilidad.

Kailangan ng Agentic Commerce ang pagkakasundo ng maraming layer ng protokolo—komunikasyon, pagkakakilanlan, pagpapahintulot, pagpapatupad at paglilinis ng pagbabayad—ngunit wala pa ring isang pambansang pamantayan na nakakapalupit sa buong chain.

(Agentic Payment mula sa Ground Up)

Ang Visa TAP ay nagpapahintulot sa mga negosyante na matiyak na ang bisita ay isang aminadong tagapag-ugnay na may pahintulot ng user gamit ang encrypted HTTP message. Hindi ito nangangailangan ng pagbabago sa sistema ng pagbabayad ng negosyante, kundi nagdaragdag lamang ng layer ng machine identity sa umiiral na web at sistema ng debit card—ito ang pinakadirektang paraan para sa tradisyonal na network ng pagbabayad na makapasok sa Agentic Commerce.

Ang AP2 ay nagtatala ng mga intensyon sa pagbili, partikular na kalalabasan ng cart, at huling awtorisasyon sa pagbabayad gamit ang mga awtorisadong utos sa cryptocurrency, na nagpapalit ng natural na wika sa structured na awtorisasyon na makakatotohanan at mai-audit, at nananatiling neutral sa mga channel tulad ng debit card, bank transfer, at stablecoin. Ang Fintech ng Du Ke ay naniniwala na ang kanyang hangganan ay nandito rin: ang budget, seat, at time window ay maaaring maipasok sa mga field, ngunit ang mga dahilan na hindi mo sinasabi ay hindi maaaring maipasok—ang awtorisasyon ay nakakatala kung ano ang sinabi mo, ngunit hindi kung bakit mo sinabi.

Ang ACP at UCP: Ang ACP, na inilunsad ng Stripe at OpenAI, ay gumagamit ng isang saradong merkado na batay sa pagsasamantala at pagsang-ayon ng mga agente at mga negosyante; samantala, ang UCP, na inilunsad ng Google at Shopify, ay nagpapahintulot sa mga agente na kumpletuhin ang pagbili nang direkta sa loob ng mga entry point tulad ng paghahanap at Gemini, habang nananatili ang mga negosyante sa ugnayan sa kanilang mga customer. Parehong naglalaban para sa mga entry point ng agente—sino man ang may kontrol sa proseso ng paghahanap ng produkto ng agente, pagkumpirma ng transaksyon, at pagpapatupad ng pagbabayad, siya ang maaaring magkaroon ng kontrol sa pagpapamahagi ng traffic sa e-commerce na susunod na henerasyon.

Sinubukan ng Visa Intelligent Commerce na maging isang iisang entry point: isang integrasyon lamang na compatible sa mga protokolo tulad ng TAP, x402, MPP, ACP, at UCP, at nag-aalok ng tokenization, authentication, at programmable spending controls. Ito ay nagpapakita na ang estratehiya ng mga card organization ay hindi ang pagpapanatili ng card transactions, kundi ang pagiging gitnang hub na nag-uugnay sa Agent, merchant, at iba’t ibang settlement channels—sa Visa Payments Forum noong Hunyo 2026, ipinakita ng Visa ang isang konseptong produkto kung saan ang Agent ay direktang nagbabayad gamit ang tokenized credentials sa command line; ayon sa Forestell, ang layunin ay “gawing pinakamahusay na paraan ng pagbabayad sa command line ang card”: ang mga kamay ng card organization ay nagsasalakay na sa puso ng machine-native transactions.

Ang matagalang trend ay pagkakaisa, hindi pagpapalit. Sinusuportahan ng MPP ang mga stablecoin at mga card ng banko; inilunsad ng Visa ang mga pamantayan ng card na kompatibleng kay MPP; at inilink ng Stripe ang x402 stablecoin payment sa Base. Sa matagalang pananaw, ang malalaking pagbabayad sa pamamagitan ng agent ay magpapatuloy na magtatagpo sa matatag na network ng mga negosyo at sistema ng dispute ng mga card, habang ang micropayments na native sa machine ay mas angkop para sa mababang gastos na on-chain settlement. Ang dalawang uri ng channel ay magkakasama sa isang parehong workflow—ang pagkakasama na ito ay ang struktural na paghahati ng trabaho na binanggit sa Unang Kabanata tungkol sa pagpapalit at pagkakalikha: ang network ng card ay hindi nawawala sa anumang umiiral na kategorya, at ang mga bagong kategorya ay nasa labas ng sakop nito.

Ang mga pampublikong pahayag ng parehong panig ay nagsasangkot dito. Ang pinakamaikling bersyon ng posisyon ni Forestell sa Visa Payments Forum: ang AI ay nagbabago sa harap ng negosyo, habang ang stablecoin ay nagrereporma sa likod ng pondo, at ang papel ng Visa ay gawing ligtas, mapagkakatiwalaan, at global ang paggana ng dalawang dulo; ang tagapagsulat ng ulat at pinuno ng data sa blockchain ng Visa, si Tim Conard, ay isinikat ang mensahe sa isang pangungusap sa opisyal na kasamang artikulo: Ang gagawin ng Visa ay ang pagbuo ng imprastruktura na hindi hihilingin sa ekosistema na pumili ng panig o magbuo ng bagong sistema.

Ang kalaban ay nagbigay ng mirror response—si Circle CEO na si Jeremy Allaire ay sumulat sa The Agentic Economy na hindi kailangan ng blockchain na talunin ang Cardano sa debate; sapat na ito ay maging lugar kung saan maaaring mag-run nang natural ang agent economy. Kahit tinanggap niya na ang "ang stablecoin ay naglalayong magbigay ng pondo, habang ang pagtanggap at mga rate ay nananatili sa mga kamay ng Visa" ay isang totoo at posibleng equilibrium. Parehong panig ay nag-iwan ng puwang para sa isa't isa.

Sa tingin ng DuKe Fintech, kapag binasa nang magkasunod ang mga pahayag at ulat na ito, malinaw ang pagkakasunod-sunod: ang posisyon ni Forestell ay ang konklusyon, at ang ulat na ito ay nagbibigay ng suporta sa konklusyon—una ang estratehiya, susunod ang data.

Ngunit sa labas ng pahayag, mayroon pang isang mas tapat na dokumento: ang record ng pag-invest. Ininvest ng Visa Ventures ang Nekuda, na gumagawa ng mga pahintulot, at ang Payman, na nagpapatakbo ng mga punto ng pagpapatunay sa gilid ng bangko—ang unang isa ay nagmumula sa pahintulot sa oras na nag-uusap ang user at ang agent, sa labas ng VisaNet; ang pangalawa ay hindi nagpapatakbo sa anumang track ng card. Isang pag-invest sa itaas ng supply chain, isang pag-invest sa labas ng track—ang dalawang pag-invest na ito ay nagpapakita na malinaw sa Visa na ang kanilang protokolo ay nakapokus lamang sa bahagi kung saan ang pera ay “nagdaan sa akin”—tingnan ang protokolo ng isang institusyon upang malaman kung ano ang gustong paniniwalaan nito sa iyo; tingnan ang kanilang mga pag-invest upang malaman kung ano ang hindi nila pinaniniwalaan.

Ang pagkakasunod-sunod ng konsepto ng command line, mga tala ng pag-invest, at pahayag na “hindi piliting pumili ng panig” ay nagpapakita ng tunay na kilos ng Visa.

Ang Degree Fintech ay naniniwala na ginagawa ng Visa ang isang bagay na pinakamadaling maliitintindihan:

Hindi ito nagkukumpetensya sa mga stablecoin, kundi tahimik na nagre-relocate ang sarili nito mula sa isang network ng pagtatapos patungo sa isang pinauunlad na imprastruktura—ang VIC ay nagpapamahala sa tokenisasyon, ang TAP ay nagpapamahala sa pagkakakilanlan, ang verifiable records ay nagpapamahala sa audit, at ang MPP card specification ay nagpapamahala sa multi-track access; apat na direksyon ang pinaglalagyan ng taya, at lahat ay nakakapalibot sa mga bahagi ng pinapahintulutang chain.

Ang tunay na ibinebenta ng Visa sa panahon ng agent ay hindi ang pag-scan ng card, kundi ang ideya na "ang pagbabayad na ito ay legal na pinapahintulutan." Ang network ng card ay hindi lamang maaaring manalo sa settlement ng machine economy, ngunit maaari itong manalo sa authorization ng machine economy.

Ang seksyon ng senaryo sa orihinal na ulat ay binubuo ng isang talahanayan ng walong industriya at tatlong maliliit na seksyon ng modelo. Ang pagpapalawak ng industriya sa 6.1 ay isang pagsusuri na ibinatay sa framework ng ulat ng Dukeshi Fintech, at hindi nagpapahayag ng Visa o Artemis; ang 6.2–6.4 ay batay sa orihinal na teksto ng ulat.

6.1 Walong uri ng industriyang escenario

Ang pinakamahalagang bahagi ng Agentic Commerce ay hindi ang protokolo mismo, kundi ang mga transaksyon na dating hindi posible na magkaroon ng komersyal na kakayahang maging posible dahil sa protokolo. Ayon sa industriya, maaaring maipaliwanag sa walong kategorya:

1. Pamimili at operasyon sa back-end ng kumpanya: Ang IT, administrasyon, pondo, pagbiyahe, at mga agent sa pamimili ay nakak完成 paulit-ulit na pagbili at pagbabayad ayon sa nakatakdaang patakaran at budget, at mas nakikibatay sa matatag na sistema ng debit/credit card at pagpapahalaga;
2. Mga datos sa pagbebenta at customer: Ang sales agent ay bumibili ng impormasyon sa kumpanya, pag-verify ng email, at pagpapuno ng CRM para sa bawat potensyal na customer nang isa-isa, at gumagamit lamang ng pinakamabuting presyo mula sa maraming paghahambing—nagpapalit ng fixed subscription sa variable cost na batay sa task;
3. Pananaliksik at financial data: Kunin ang financial reports, on-chain data, at impormasyon tungkol sa regulasyon mula sa parehong problema; gamitin ang multi-source cross-verification para sa pagpalit sa pagkakabind sa iisang data provider, lalo na para sa mga mataas na halaga, mababang kalimitan, at long-tail data;
4. Nilalaman ng ideya: Binabayaran ng marketing agent ang bawat isa sa sampung serbisyo ng imahe ng 5 senyente, at ginagamit lamang ang pinakamahusay na output—binabayaran ang pag-embed sa proseso ng produksyon at pagsuri;
5. Inhenyeriya at computing power: Ang code Agent ay bumibili ng GPU, inference, testing, at sandbox environment nang pansamantala, at lumalabas agad pagkatapos matapos ang gawain—hindi kailangan ng pagsisimula o pag-sign up sa harap.
6. Seguridad at pagpapatupad: Pagtawag batay sa pagkakataon para sa KYC, pagsusuri sa mga parusa, pagsusuri sa panganib sa blockchain, at paghahanap ng deepfake. Ang pinakamataas na halaga at pinakamalikhain—ang legalidad ng pinagmulan ng data at ang pagkakaroon ng responsibilidad sa resulta ay dapat sagutin nang sabay;
7. Pananaliksik at pagmamanman: Patuloy na bumili ng social signals at mga pagbabago ng kalaban batay sa dami ng data, tagal, o bilang ng pag-trigger—mas angkop para sa pansamantalang proyekto kaysa sa fixed monthly fee;
8. Mapa at logistics: Tuloy-tuloy na pagbili ng ruta, inventory, at price data—muna kang magbayad para sa kakayahang gumawa ng desisyon, bago mag-decide kung bumili ng mga tunay na produkto.

Sa paniniwala ng DuKe Fintech, hindi lahat ng walong kategorya ng senaryo ay darating nang sabay-sabay; ang pagkakasunod-sunod ng pagpapatupad ay hindi batay sa antas ng teknolohikal na pagiging matatag, kundi sa kung sino ang nagsisilbing tagapag-angkop ng panganib: ang mga senaryo na may pangako mula sa protokolo (API, data, computing power) ang pinakamabilis na ipinapatupad—agad ang pagpapadala, malinaw ang pagbabayad, at walang pagkakamali sa refund; halos lahat ng totoong transaksyon sa x402 at MPP ngayon ay nakatuon dito; susunod ang mga senaryo na may pangako mula sa mga kumpanya (B2B procurement, internal standardized expenses)—ang mga budget pool at approval workflows ay umiiral nang manual bago pa umiral ang Agent; samantalang ang consumer retail na may pangako mula sa tao ay ang pinakamalayong magpapatupad, dahil kailangan nito ng buong framework para sa pagprotekta sa mga konsyumer. Ang mga senaryo na may pinakamalakas na imahe ay ang pinakamahabang magpapatupad.

6.2 Streaming Pay-as-you-go

Hindi lahat ng serbisyo ay may presyo na nakaplanong mauna: ang paggamit ng computing power na ilang oras, ang transkripsyon na binabayaran sa minuto, at ang patuloy na pagtatanggap ng market data ay hindi maaaring magbigay ng kabuuang presyo bago ang transaksyon. Ang session payment ng MPP ay disenyo para sa ganitong kaso—ang mga negosyo ay kumikita batay sa tunay na napagbigyan, habang ang mga mamimili ay hindi kailangang mag-commit sa isang fixed subscription para sa mga nagbabagong pangangailangan.

6.3 Ang Agent ay bumibili sa Agent

Ang agent-to-agent service ay ang pinakakatawan na senaryo ng Agentic Commerce at naging pinakamalaking kategorya sa x402 batay sa bilang ng transaksyon. Hindi kailangang magkaroon ng lahat ng kakayahan ang isang Agent; kundi itinatago nito ang mga sub-task sa iba pang espesyalisadong Agent—ang pangunahing Agent ay bumibili ng paghahanap mula sa retrieval Agent, na kalaunan ay bumibili ng mga ulat mula sa data Agent, habang ang bawat hakbang tulad ng pagsusuri, pagpapatupad ng patakaran, at pagrereport ay binibigay sa iba. Ang isang hiling ng user ay nagiging isang maraming antas na machine supply chain.

Sa tingin ng Degree Fintech, ang pagbabayad ay hindi lamang isang instrumento para sa pag-setle, kundi pati na rin ang mekanismo para sa pagkakaayos ng mga yaman at pagkakahati-hati ng propesyonal sa pagitan ng mga Agent. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit mas mabilis ang bilang ng transaksyon kaysa sa paglago ng halaga ng pagkonsumo: ang kabuuang gastos para sa isang taksil ay maaaring magkakahalaga ng ilang dolyar lamang, ngunit hihiwalay sa likod sa dekada o甚至是 hundreds ng machine payments.

6.4 Long-tail Services at "API as Merchant"

Ang machine payment ay nagsabog ng malaking pagbaba sa hadlang para sa mga digital na serbisyo upang maging isang negosyo: ang mga developer ay hindi kailangang bumuo ng isang buong SaaS na produkto, kundi kailangan lang nilang i-encapsulate ang kanilang kakayahan bilang isang bayad na interface na mababasa ng machine. Maraming serbisyo na dati ay hindi makapag-ebolusyon nang mag-isa ang naging posible—isang beses na pagsasalin ng dokumento, pagtatanong sa rehistro ng negosyo sa isang bansa, pagpapatotoo ng isang larawan, at pagsukat ng panganib sa isang address. Ang modelo ay nasa proseso ng pagiging produkto: ang AgentCash ni Merit Systems ay nagpapakita ng pagpapakasal sa pagpapamahala ng wallet, paghahanap ng negosyo, at higit sa 420 na bayad na API bilang isang iisang integrasyon, na nakakonekta sa mga Agent framework tulad ng Claude Code.

Gayunpaman, ang mababang hadlang sa pag-deploy ng interface ay nangangahulugan na madaling kopyahin ang mga katulad na serbisyo—ang isang magkakahiwalay na negosyante ay mahirap bumuo ng hadlang; kung saan talaga ang tunay na hadlang, iiwan sa kongklusyon.

Paano matutukoy ang mga papel ng protokolo 7.1

Ang mga gitnang tagapag-ugnay sa x402 ay maaaring pansamantalang magpanatili ng pera, i-verify ang pagpapadala, at i-transfer ang bayad, at sa iba’t ibang hukuman ay maaaring ituring na serbisyo ng pagpapadala ng pera, pagproseso ng pagbabayad, o pagtatago. Kung walang isang pinagsamang gitnang tagapag-ugnay sa MPP, dumating ang isa pang uri ng problema: kung walang malinaw na tagapaggitna, sino ang magdudulot ng obligasyon sa KYC, pagtutol sa paglilinis ng pera, pagmamasid sa transaksyon, at paglutas ng dispute?

Ang cross-border transactions ay nagpapalakas pa ng kawalan ng katiyakan: ang mga agent, serbisyo, wallet, at imprastruktura ay maaaring magkakalat sa maraming bansa, samantalang ang umiiral na mga patakaran ay batay sa malinaw na mga partido sa transaksyon, malinaw na teritoryo, at mas mababang kadalian ng transaksyon.

Si Circle CEO na si Jeremy Allaire ay may mas komprehensibong pagsasalaysay dito sa aklat na "The Agentic Economy": ang tatlong antas ng ekonomiyang ito—pera, kontrata, at mga agent na nagtatrabaho—bawat antas ay software, at lahat ay tumatakbo sa internet, walang antas na may likas na heograpikal na katangian; ang mga gawain na ginagawa ng cloud-based models ay "walang bayan"; ang globalidad ay hindi isang karagdagang tampok na idinagdag sa sistema, kundi isang structural na katangian ng mga materyales na bumubuo dito.

Ang Fintech ng DuKe ay naniniwala na sa pagpapatuloy sa pahayag na ito, ang dalawang priyoridad sa fiat track ay nabigo: ang agent ay walang legal na kapasidad, na isang aspeto ng tao; at ang gawain ay walang lokasyon, na isang aspeto ng espasyo—at hindi ito isang vacuum ng hawak, kundi isang sobrang hawak, kung saan isang gawain ay maaaring magkakasabay na makapasok sa maraming hukuman ng consumer location, data subject location, at market location, ngunit walang lokasyon ng gawain upang magdesisyon. Para sa mga institusyon sa pagbabayad, ang compliance architecture ay maaaring maging pinagmumulan ng pagkakaiba sa kompetisyon mula sa mga backend function.

7.2 Paggabay sa stablecoin

Ang x402 ay malaking nakakasalalay sa USDC, at ang MPP ay may mahalagang bahagi sa on-chain settlement, kaya direktang nakakaapekto ang regulasyon sa stablecoin sa bilis ng pagpapalawak ng Agentic Commerce. Sa Estados Unidos, ang GENIUS Act ay nagtatag ng pambansang lisensya at framework para sa payment stablecoin; malinaw ang regulatoryong katayuan, kaya ang stablecoin ay isang daan kung saan maaaring mabuo nang may tiwala ng mga banko at merchant acquirers. Kung matagal pang magkakahiwalay ang iba pang hukuman, tataas nang malaki ang gastos sa pagpapalawak sa transnasional na pagpapatupad.

Mayroon pa pong split sa Allaire na nagpapaliwanag kung bakit handa ang Estados Unidos na tanggapin ang framework na ito: ang mga channel kung saan dumadaloy ang pera at ang pera mismo na dumadaloy sa mga channel ay dalawang magkaibang bagay—ang protocol layer ay neutral at walang bansa, ngunit ang pera na dumadaloy dito ay patuloy na nakabase sa pambansang pera at isang pampublikong obligasyon na inilabas sa ilalim ng batas ng bansa.

Ang Fintech ng DuKe ay naniniwala na sa pamamagitan ng pag-aaral ng paghihiwalay na ito, ang stablecoin ay hindi ang kalaban ng fiat currency—ito ay ang fiat currency mismo; ang hindi nagkakaroon ng pagbabago ay ang pera, kundi ang mga pambansang bankong channel na nagsasalat ng pera sa loob ng mga hangganan. Ang paraan ng pagtatagumpay ng stablecoin ay hindi ang pagpapalabas ng fiat currency, kundi ang pagpapalaya nito mula sa mga pambansang channel—para sa Washington, ito ay halos isang plano para sa globalisasyon ng dolyar na hindi kailangan ng CBDC. Ang GENIUS Act ay higit sa lahat ay isang pagtanggap sa plano na ito, kaysa isang pagtanggap sa mga bagong bagay.

7.3 Eksklusibong hamon ng AI Agent

Ang mga kasaligan at patakaran laban sa pagpapalit ng pera ay nakatuon sa mga tao bilang mga kliyente. Dapat muli na sagutin ng Agentic Commerce: Sino ang pinag-uusapan—ang awtorisadong tagapag-ayos, ang platform na nagtataguyod, ang wallet, o ang tagapagbigay ng serbisyo ng modelo; sino ang responsable sa pagmamanman ng tuloy-tuloy na transaksyon ng agent; sino ang nagsisilbing responsable sa pag-uulat ng mga sospeksong transaksyon at obligasyon sa buwis; at paano ma-audit at ma-trace ang libu-libong micro-payment na跨境.

Kaya ang isang infrastructure para sa proxy trading na nakakatukoy, nakakasaayos, at nakakapagbigay ng mga ulat sa pamamagitan ng batch ay magiging bagong puntos ng negosyong halaga.

At ang vacuum ay hindi abstrakto. Hanggang sa ngayon, wala pang espesipikong regulasyon sa Amerika para sa mga transaksyon ng agent; ang binaryo na framework ng Reg E / Reg Z ay pinilit na ilapat sa gray area—ang pagpapakasal ay hindi problema, ang ESIGN Act noong 2000 ay kilala na ang mga kontrata na nilalagdaan ng electronic agents, ang vacuum ay nangyayari pagkatapos ng pagpapakasal: ang pagkakasala sa paglabag sa kapangyarihan ng agent, walang espesipikong patakaran, walang prekyento. Ang AI Liability Directive (AILD) ng EU ay opisyal na tarhing bawiin noong Oktubre 2025, sa harap ng malawakang komersyal na paggamit ng agent, dahil hindi makakamit ng 27 miyembro ang konsenso; ang strong customer authentication ng PSD3 ay disenyo para sa mga tao na may cellphone, walang fingerprint ang agent.

Ang lahat ng pagsasagot ay pribadong order: Ang pinakamalapit sa pandaigdigang pagkakasunduan at maaaring direktang maisasagawa sa chain ng pagbabayad ay ang mga alituntunin ng card organization—ang kanilang kapangyarihan ay hindi galing sa hukuman, kundi sa “maaari kong tanggihan ang transaksyong ito”; ginagamit ng Amex ang mga komersyal na pangako upang mag-assign ng responsibilidad, at ang mga institusyon tulad ng Munich Re ay nagsisimula nang magbenta ng insurance para sa AI responsibility.

Ang Fintech ng DuKe ay naniniwala na ang mga patakaran sa pagkakaroon ng responsibilidad sa pagbabayad ng agent ay isinusulat ng mga spesipikasyon ng protokolo, mga patakaran ng card organization, at mga tuntunin ng polisa—ang paggawa ng batas ay nangyayari sa labas ng batas.

Para sa mga institusyong pinansyal, ang pinakamakatotohanang paraan upang makapasok sa machine payments ay ang hybrid settlement: mananatili ang frontend sa mga card at umiiral na merchant experience, habang gumagamit ang backend ng stablecoin para sa 7×24 settlement, mas mabilis na pagbabayad, at mas mababang gastos sa transaksyong pampasigla. Sa mas mataas na antas, ang x402, MPP, AP2, TAP, at ACP ay kasalukuyang magkakahiwalay; sa hinaharap, kailangan ng Agent na awtomatikong pumili ng awtorisasyon, identity, at paraan ng settlement sa isang iisang workflow—ang mga platform na kayang magawa ang cross-protocol identification at routing ay magiging mahalagang control layer.

Ang cross-border ay magiging default na katangian ng machine trading, hindi lang isang edge case, ngunit ang pagpapasya sa bilis ng machine para sa foreign exchange, compliance, at cross-border settlement ay hindi pa nakakamit—ito ang pinakamalinaw na pagkakataon sa malapit na paglipas ng panahon sa global payment network.

Magsisikap din ang supply side: Kasalukuyan, ang mga Agent ay pangunahing mga bumibili, ngunit habang bumababa ang gastos sa pag-deploy, mas maraming Agent ang magiging direktang nag-aalok ng data, model, at propesyonal na serbisyo sa iba pang Agent, at mabilis na lalawak ang supply side. Hindi sobrang pinipilit ng Overly Fintech na ang prediction na ito ay may isang legal na priyoridad na hindi binanggit ng report—ang kawalan ng kwalipikasyon ng subject na binanggit sa Chapter 7 ay napapalabas nang pinakamalalim dito: Ang pundasyon ng sistema ng fiat currency account ay “ang tagapagmaneho ng account ay dapat maging natural na tao o legal na entidad,” at ang agent ay palaging isang grupo ng API permissions sa isang ibang account sa banking system, kaya nila ituloy ang pagbabayad para sa iba, ngunit hindi sila makakapag-imbak ng pera, makakatanggap ng pera, o makakapag-质押. Ang pagbabayad para sa iba ay isang problema sa pagbabayad, sapat na i-adapter; ngunit ang pagkakaroon ng sariling pera ay isang isyu ng kwalipikasyon ng subject, at ang istruktura ng fiat currency account ay hindi nagbibigay ng ganitong kapasidad mula sa ugat. Upang maging merchant ang agent, kailangan nilang hintayin ang batas na magbigay ng kwalipikasyon ng subject, o pumili ng on-chain wallet—ito ang dahilan kung bakit ang paglalawak ng supply side sa “Agent becomes merchant” ay malamang na mangyayari muna sa chain.

Ang Agentic Commerce ay nasa paglipat mula sa konsepto patungo sa tunay na transaksyon: ang x402 at MPP ay nagsisimulang magdala ng tunay na takbo, habang ang pagpapakita batay sa pagkakasunod-sunod, pagbabayad sa pamamagitan ng stream, at agent-to-agent service ay nagsisimulang umunlad. Ang bagong protokolo ay nakakasolusyon sa mga problema ng mababang gastos, bilis ng makina, at programmable na pagbabayad, ngunit upang makapasok sa legal na sistema ng pondo, kailangan pa rin nito ang matagal nang nakumpiyansa na kakayahan sa pagkilala, pagsusuri ng panganib, pagtutugon sa regulasyon, at paglutas ng mga alegasyon mula sa tradisyonal na mga institusyon sa pagbabayad.

Bumalik sa unang larawan ng tatlong daan sa Kabanata 3, ngayon ay maaari nating ilarawan ang mga hangganan nito. Ang Degree Fintech ay naniniwala na ang tatlong daan ay hindi nagkakaroon ng kompetisyon sa iisang cake, kundi naglalakad ayon sa densidad ng kontrobersya: ang may sero na kontrobersya ay natutuloy sa blockchain at stablecoin, ang may kumplikadong kontrobersya ay natutuloy sa card, at ang mga kontrobersya na iniiwasan ay natutuloy sa wallet. Ang tunay na battlefield ay nasa mga punto kung saan nagkakasalubong ang mga hangganan—ang agent ay una ay gumagamit ng credits para mag-compare ng presyo, pagkatapos ay gumagamit ng card para mag-order, at gumagamit ng stablecoin para magbayad sa mga supplier, kung saan nagkakasalubong ang tatlong daan sa iisang transaksyon.

Dahil madaling kopyahin ang supply side, ang matagalang halaga ay hindi magiging nakapokus sa isang transaksyon o isang negosyo lamang, kundi magiging nakapokus sa tatlong antas: pagpapamahagi ng traffic (sino ang may kontrol sa paghahanap ng agent at pagr-route ng transaksyon), pagkakakilanlan at tiwala (sino ang makakapag-verify ng agent, negosyo, at chain ng pagsang-ayon), at pangunahing paglilinis (sino ang makakapagtapos ng global settlement nang mababa ang gastos, ligtas, at sumusunod sa batas).

Ang mga tradisyonal na institusyon ay may dekada-dekada na akumulasyon sa dalawang huling antas, samantalang ang mga bagong protokolo ay may kahusayan sa bilis, gastos, at programmability—ang mga platform na magkakasama ang dalawang kakayahan ay malamang na magiging mga lider sa hinaharap. Ang hangganan ng pakikidigma ay hindi sa bawat transaksyong bayad, kundi kung sino ang makakakuha ng kontrol sa agent identity, entry point sa transaksyon, cross-protocol routing, at global compliance infrastructure.