Ipinakita ng Secretary ng Treasury ng US na si Scott Bessent: hindi isang problema ang malaking portfolio ng Japan sa mga dayuhang asset na gustong lutasin ng Washington. Ang kanyang mga komento, na ibinigay kasabay ng mga pinagsamang interbensyon sa kurso kasama ang Tokyo, ay naglalarawan ng dalawang ekonomikong puwersa na nagkakaisa sa isang panahon kung kailan ang yen ay pinapagana ng historic na presyon.
Coordinated na mga interbensyon at pinakamababang antas sa 40 taon
Kamakaliman ng Hapon ay nakarating sa pinakamababang antas sa 40 taon. Ang gobyerno ni Punong Ministro na si Sanae Takaichi ay nasa ilalim ng patuloy na presyon upang gawin ang kahit ano.
Noong Hulyo 31 at Agosto 1, ang US at Japan ay nagpatupad ng isang pinagsamang operasyon sa pagbili ng yen upang mapagtatag ang pambansang pera. Isang litrato mula sa Hulyo 31 ay sinasabing ipinakita na may plano si Bessent na bumili ng hanggang $10 bilyon sa Japanese yen bilang bahagi ng pagsisikap na ito.
Sinunod ni Bessent ang iyang pahayag noong Agosto 3 ng pampublikong suporta sa mga patakaran sa pera ng Hapon, at ilarawan ang galaw ng yen bilang “hindi maayos” at isinabuhay ang mga interbensyon bilang kinakailangang pagpapahinga kaysa pagpapalit ng merkado.
Ang pananaw ng liquidity backstop
Ibinigay din ni Bessent ang mga pagpapabuti sa FIMA Repo Facility ng Federal Reserve, isang mekanismo na nagpapahintulot sa mga dayuhang sentral na banko na pansamantalang palitan ang kanilang mga pagkakakautang sa US Treasury para sa dolyar. Kapag kailangan ng sentral na banko ng Japan ng dolyar nang mabilis, kahit para protektahan ang yen o pamahalaan ang mga paggalaw ng kapital, maaari itong ipagkautang ang kanilang mga pagkakakautang sa Treasury at makakuha ng agad na likuididad sa dolyar nang hindi kailangang benta ang mga Treasury na iyon sa open market.
Ano ang ibig sabihin ng pagkumpuni ng ari-arian ng Japan sa mga merkado
Ang panlahatang ari-arian ng Japan sa ibang bansa ay nakakalito. Ipinagpatuloy ng bansa ang pagpapalit ng surplus sa kalakalan sa mga panlabas na pagpapautang, kung saan ang mga US Treasury ay ang pangunahing bahagi ng estratehiyang ito. Kapag sinabi ni Bessent na walang dahilan para sa Japan na tumigil sa pagkolekta, siya ay sumusuporta sa kasalukuyang kalagayan na nagpapanatili ng isang malaking, mapagkakatiwalaang buyer sa merkado ng pautang ng US.
Ang mga koordinadong interbensyon sa pambansang pera ay makatotohanan. Kailangan nito ng tiwala, mga karaniwang layunin, at pulitikal na kusa sa parehong panig. Ang katotohanang ang dalawang pamahalaang ito ay nagpapatupad ng mga kasamang operasyon sa mga merkado ng pambansang pera ay nagpapakita ng antas ng estratehikong pagkakasundo na umaabot nang malayo pa sa kalakalan.