Ang mga malalaking kumpanya sa teknolohiya ng US ay nakakaranas ng pagmamasid mula sa mga investor tungkol sa paggastos sa AI

Hindi na binabayaran ng stock market ang mga kumpanyang teknolohiya sa US para sa pagpapalabas ng pera sa infrastruktura ng artificial intelligence. Sa halip, hinahanap ng mga investor ang tanong na dapat nang malakas mula sa simula: nasaan ang bawat bumabalik?

Ang mga numero ay totoong nakakalito. Inaasahan na magkakaroon ng kabuuang gastusin sa kapital na $600 bilyon hanggang $725 bilyon ang mga US tech giants, kabilang ang Microsoft, Alphabet, Amazon, at Meta, para sa mga gastos sa kapital kaugnay ng AI hanggang 2026. Para sa konteksto, ito ay tumaas mula sa halos $150 bilyon noong 2023. Sa ibang salita, nasa tamang landas ang mga kumpanyang ito upang apat na beses na palakasin ang kanilang gastusin sa infrastruktura ng AI sa loob ng tatlong taon.

Ipinapahiwatig ng Goldman Sachs na ang kabuuang gastos sa teknolohiya para sa AI infrastructure ay maaaring makarating sa $7.6 trilyon hanggang 2031. Iyon ay hindi mali. $7.6 trilyon, na higit sa GDP ng lahat ng bansa sa mundo maliban sa US at China.

Isang pag-aaral ng Bank of America sa mga manager ng pondo ay natuklasan na isang rekord na netong 35% ang naniniwala na ang mga kumpanya ay “nagpapalabis sa pag-invest” sa AI. Ito ay tumaas mula sa 14% ilang buwan na ang nakalipas.

Bumaba ang mga ahente ng Microsoft ng higit sa 11% pagkatapos ng isang ulat sa kinita na nagpapakita ng kanyang agresibong pagkakalagay sa gastusin. Bumaba ang Amazon ng higit sa 8% sa katulad na balita.

May ilang analista ang nagpaalala na ang ilang mga kumpanya ay maaaring maglalabas ng higit sa kanilang libreng pera bago ang 2027. Sa Ingles: maaaring mas maraming pera ang kanilang ginagastusin sa AI kaysa sa buong kita ng kanilang negosyo sa sobrang pera.

Ang presyon ay tumataas dahil ang lahat ng apat na pangunahing player ay naglalaban sa isa't isa. Nakapirmi ang Microsoft sa kanilang partnership sa OpenAI at nagbuo ng kapasidad para sa Azure AI. Tinatanggol ng Google ang kanilang dominasyon sa search habang pinipilit ang Gemini. Inaayos ng Amazon ang Bedrock at mga custom chip. Binabayaran nang malaki ng Meta ang open-source models at AI-powered advertising.

Mas mapipili ang mga investor, at gagawin nilang parangal ang mga kumpanya na makapagpapakita ng tunay na kita mula sa AI, at pagsasasalaysay ang mga kumpanya na kailangan lang ipakita ang mga plano sa paggastos. Panatilihin ang mabuting pagmamasid sa mga numero ng libreng pera sa susunod na mga ulat ng kikitain. Kung ang paglago ng kita na may kinalaman sa AI ay magsisimulang makapagbukas ng puwang sa capex, babalik ang kuwento sa bullish. Kung hindi, hintayin ang higit pang pagbaba ng 8-11% pagkatapos ng mga ulat ng kikitain.