Bumaba ang bahagi ng pangkabuuang kita ng US na dumadaloy sa mga sahod at kawalan ng trabaho patungo sa halos 43%, isang antas na hindi nakarehistro mula noong 1929. Para sa mga nagtatala sa bahay, iyon ang taon nang magsimula ang Malaking Depresyon.
Ang bilang ay galing sa datos ng Bureau of Economic Analysis na nagtatakdang kung paano hinahati ang ekonomikong pie sa pagitan ng mga manggagawa at mga may-ari ng kapital.
Ang mga numero ay nagpapakita ng malinaw na kuwento
Ang bahagi ng mga sahod at sweldo sa GDI ay umabot sa halos 42.8% noong 2024, ayon sa mga numero ng BEA. Para magbigay ng konteksto, laging lumampas sa 50% ang sukat na ito noong dekada ng 1940 at nanatili sa itaas ng 48% hanggang sa dekada ng 1960.
Mayroon ding mas malawak na sukat ng bahagi ng puwersa ng paggawa na kumakatawan sa mga benepisyo, health insurance na ibinibigay ng employer, at iba pang supplemento. Ang numerong ito ay nasa 53.8% noong Q3 2025 at 54.1% noong Q1 2026. Kahit sa mas mapagkakatiwalaang pagkalkula, ito ang pinakamababang antas mula noong 1947, nang magsimula ang Bureau of Labor Statistics na i-track ito.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng maliit na sukat (43%) at ang mas malawak na sukat (54%) ay nagpapakita ng sarili nitong kuwento. Dumadami ang bahagi ng gastos ng mga employer sa mga manggagawa na napupunta sa premium sa health insurance at iba pang non-wage na gastos kaysa sa sahod na direktang maaaring gawin ng mga tao.
Ang pagbaba ay isang mabagal na pagkawala kaysa sa isang biglaang pagbagsak. Nagsimula ang pagbaba ng bahagi ng puwersa ng paggawa noong dekada 2000, ngunit ang panahon pagkatapos ng COVID ay nagsilbing pabilisin ang proseso nang malaki. Bawas na nang halos 1.6 puntos porsyento ang bahagi ng puwersa ng paggawa mula sa antas bago ang pandemya.
Bakit patuloy na nangyayari ito
Ipinakilala ng Federal Reserve ng New York ang isang pagsusuri noong Hunyo 2026 na tumatalakay sa mga nagpapalakas sa trend. Ang kanilang konklusyon: ang bagong pagbaba ay nagpapakita ng mga struktural na pagbabago sa ekonomiya, hindi lamang ang karaniwang tataas at baba ng mga siklo ng negosyo. Bagaman ang mga siklikal na salik na katulad ng mga nakaraang resepsyon ay may papel, ang mas malalim na pagbabago ay mas malalim.
Ang globalisasyon ay naglipat ng produksyon sa mga bansa na may mas mababang sahod. Ang awtomatikasyon ay nagpalit ng mga manggagawa sa mga makina. Ang pagtaas ng mga tech platform na may kaunting kapital ay nangangahulugan ng malalaking kita na dumadaloy sa relatiwong kaunting mga empleyado at shareholder. Ang produktibidad ay patuloy na tumataas, at tumataas din ang mga presyo ng konsumidor kasama ito. Ang mga sahod ay hindi nakakatugon sa anumang isa sa dalawa.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga merkado at crypto
Para sa mga investor, ang pinakamalapit na pag-aalala ay ang pagkonsyumo ng mga mamimili. Kapag ang mga manggagawa ay nakakakuha ng mas maliit na bahagi ng kita, ang kanilang kakayahang bumili ng mga produkto at serbisyo ay nagiging mahina sa paglipas ng panahon. Ang pagkonsyumo ng mga mamimili ang nagpapatakbo ng halos dalawang-kalahati ng US GDP, kaya ang struktural na presyon sa mga sahod ay nagiging balakid sa kita ng mga korporasyon.
Sa mga cryptocurrency market, mas mahalaga ang macro backdrop kaysa sa gustong tanggapin ng maraming participant. Ang bitcoin at ang mga risk asset sa pangkabuuan ay madalas na masisira kapag ang kahinaan sa ekonomiya na dinudulot ng konsumidor ay nag-trigger ng risk-off sentiment. Ang isang matatag na pagbaba sa bahagi ng kita ng manggagawa ay maaaring sa huli ay magdulot ng presyur sa demand na sumusuporta sa mataas na presyo ng mga asset sa equities at mga digital asset.
Mayroon ding isang dimensyon ng patakaran na dapat subaybayan. Ang kakaibang pagkakaiba sa kita sa mga antas na ito ay karaniwang nagdudulot ng mga pulitikal na tugon. Ang pagrereporma sa buwis, pagtaas ng minimum wage, pagsasagawa ng antitrust, at mga pagbabago sa patakaran sa pera. Lahat ng mga ito ay maaaring malaki nang makaapekto sa mga presyo ng ari-arian.
Kapag kinakatawan ng punto ng data na ito ang pinakamalayong pagbaba sa loob ng 97 taon at nagsasalungat sa isang struktural na trend na nagtatagal ng maraming dekada na tinatawag ng New York Fed na higit pa sa siklikal, malamang na mahalaga ang pagpapansin dito.