Ang pangunahing inflasyon sa US ay tila nawawalan ng lakas, at pinapansin nang mabuti ng Wall Street. Ipinapahiwatig ng mga analista na ang Bureau of Labor Statistics ay magrereport ng core Consumer Price Index para sa Agosto sa pagitan ng 2.3% at 2.4% batay sa year-over-year, baba mula sa 2.5% na resulta noong Hulyo.
Ang data ay ipapalabas noong Setyembre 11 sa 8:30 a.m. ET, direktang sa panahon kung saan ang Federal Reserve ay nagtatapos ng kanilang pag-iisip bago ang September FOMC meeting.
Ano ang hitsura ng mga numero
Ang core CPI ng Hulyo, na naghihiwalay sa mga nagkakalitu-litu na presyo ng pagkain at enerhiya, ay nasa 2.5% taon-taon kasama ang 0.2% na pagtaas mula sa nakaraang buwan. Ito ay ang pinakamababang pagbaba taon-taon sa limang buwan.
Para sa Agosto, ang TD Securities ay nagtakda ng 2.3% na pagtaas taon-taon, kasama ang pagtaas mula sa nakaraang buwan na halos 0.19%. Ang iba pang mga mananaliksik ay nasa kaunting mas mataas na antas, sa paligid ng 2.4%.
Ang Polymarket, ang platform ng prediction market, ay nagpapakita ng katulad na kuwento. Ang mga trader doon ay nagpapahalaga ng 42% na probabilidad na ang core CPI ay magiging 2.4% taon-taon, kasama ang 34% na posibilidad na ito ay magiging 2.3%.
Sa bahaging pangkalahatang ulat, inaasahan na mananatili sa halos 3.4% ang CPI para sa lahat ng mga item kumpara sa nakaraang taon.
Bakit bumababa ang pangunahing inflasyon
Ang pangunahing dahilan kung bakit bumababa ang core CPI ay ang patuloy na pagbaba ng mga presyo ng mga produkto. Isipin ang mga kategorya tulad ng mga gamit na kotse, kasuotan, at mga kagamitan sa bahay, mga sektor kung saan ang mga tumaas na presyo pagkatapos ng pandemya ay patuloy na bumababa.
Ang inflation sa mga serbisyo, samantalang, ay nananatiling matatag. Lalo na ang mga gastos sa tirahan ay patuloy na nagpapalakas sa komponenteng serbisyo. Ang renta at ang katumbas na renta ng mga may-ari ay hindi mabilis magbago, kahit na lumamig ang mas malawak na ekonomiya.
Ang mga analista ay nagpaalala din sa mga panganib na pataas mula sa mga kategorya ng kalakal na sensitibo sa taripa. Kung ang mga duty sa pag-import sa ilang produkto ay magpapataas ng presyo sa retail, maaari itong bahagyang mapigilan ang mas malawak na trend ng pagbaba ng presyo sa mga kalakal.
Ano ang ibig sabihin nito para sa Fed at mga merkado
Ang pagpupulong ng FOMC sa Setyembre ang malaking pangyayari sa horisyon, at ang CPI na ito ay isa sa mga huling malalaking datos na susuriin ng komite bago gawin ang kanilang desisyon sa interes.
Mahalaga rin ang kabaligtaran. Kung ang core CPI ay mas mataas sa inaasahan, halimbawa sa 2.6% o higit pa, ang mga pamilihan ay nagpapahalaga na may magkakasundo na konteksto ng inflasyon, at ang pagbabago sa kuwento na ito ay magdudulot ng mabilis na pagpapalit sa lahat ng mga klase ng ari-arian.
Ang ulat ng Agosto ay maghahatid din ng mga palatandaan kung may katatagan ang trend ng pagbaba ng presyo papunta sa ikalawang kuartal. Ang mababang resulta noong Hulyo ay maaaring isang pagkakataon lamang, o maaaring magmarka ng simula ng patuloy na paggalaw patungo sa 2% na target ng Fed sa mga pangunahing sukat. Ang dalawang magkakasunod na pagbaba ay gagawing mas madali na ipaglaban ang pananaw na dovish.