Mulang umuunlad ang pagpapautang ng mga negosyo sa Amerika mula sa mga bangko, sa isang bilis na hindi nakita mula sa mga unang araw ng pandemya. Ang mga komersyal at industriyal na pautang sa mga lokal na bangko sa US ay tumalon patungo sa halos $2.93 bilyon, na nagpapakita ng taun-taong pagtaas ng halos $247 bilyon at nagtatakda ng pinakamataas na antas ng pagpapautang sa negosyo mula noong Hunyo 2020.
Ang mga numero sa likod ng pagtaas ng pagpapautang
Ang datos ng Federal Reserve H.8, na sinusubaybayan ang mga balanse sheet ng mga komersyal na bangko sa isang lingguhang batayan, ay nagpapakita ng pagpapabilis pagkatapos ng mahabang panahon ng pagkakapigil. Ang mga pautang na C&I ay naging patag na halos 18 buwan mula sa gitna ng 2023, malamig lang habang ang mga negosyo ay nakaupo sa sidelines dahil sa kawalan ng katiyakan sa rate at mas mahigpit na mga pamantayan sa pagpautang.
Nakita ng unang dalawang kaltas ng 2026 ang isang malaking pagtaas, na nagresulta sa kabuuang dagdag na umabot sa halos $185 bilyon sa gitna ng taon. Ang bulan ng Pebrero lamang ang nagsagawa ng isang tanging buwan na pagtaas na $50.43 bilyon. Sa gitna ng Mayo, ang mga kaukulang C&I loan ay umabot na sa $2.89 trilyon, na kumakatawan sa ikatlong pinakamalaking taunang pagtaas mula pa noong Abril 2023. Ang trend ay lumalalim mula doon, at lumampas sa $2.93 trilyon sa gitna ng Agosto.
Ang pinakamataas na antas ng pagpapautang para sa C&I ay $3.07 trilyon noong Mayo 2020. Ang kasalukuyang antas ay nasa paligid na $180 bilyon sa ilalim ng markang iyon.
Ang mga malalaking bangko ang nangunguna sa paghahatid
Ipinahayag ng Wells Fargo ang 8.3% na pagtaas sa mga loan sa C&I noong unang quarter ng 2026. Ang PNC naman ay nasa 6.4% sa parehong panahon. Ipinahayag din ng JPMorgan Chase ang malakas na sequential na pagtaas sa kanilang commercial lending book.
Isang nakakatangi na dinamika: ang mga negosyo ay tila umiikot palayo mula sa mga merkado ng pribadong kredito at bumabalik sa tradisyonal na pagsisilbing banko. Ang pribadong kredito, na lumaki hanggang maging isang multi-trillion-dollar na klase ng ari-arian sa nakaraang ilang taon, ay nagbigay ng flexibility sa borrower ngunit madalas ay may mas mataas na gastos at mas hindi mabuting term kaysa sa karaniwang bank loan. Habang ang mga banko ay naging mas handang makipagkompetensya sa presyo, ang value proposition ng pribadong kredito ay naging mas maliwanag para sa maraming corporate treasurer.
Ano ang nagpapalakas sa demand
Lalo na ang pagtaas noong Pebrero ay nagmumungkahi ng isang alon ng mga desisyon sa paggastos sa kapital. Hindi nag-borrow ang mga negosyo ng $50 bilyon sa isang buwan para lang sa payroll. Ang ganitong uri ng aktibidad ay nagtuturo sa pagbili ng kagamitan, pagpapalawak ng mga pasilidad, at mga estratehikong pag-invest na iniiwasan ng mga kumpanya noong panahon ng pinakamataas na kawalan ng katiyakan tungkol sa mga interest rate at direksyon ng ekonomiya.
Ang patuloy na impeksyon ay nagpanatili ng mataas na gastos sa input para sa maraming negosyo, kaya kailangan sila ng higit pang working capital upang panatilihin ang umiiral na operasyon. Samantala, ang mas mahina ang labor market ay nagbawas sa ilang presyur sa gastos sa sahod.