Ang pinakamasamang pagsisilbing enerhiya sa mix ay nagpapakita ng hindi inaasahang pagbabalik, at ang artificial intelligence ang dahilan. Ang mga utility sa US ay hindi lamang nagpapahintulot sa pagkakansela ng pagpapalit ng mga planta na gumagamit ng coal kundi aktibong lumalaban upang panatilihin ang kanilang pagpapatakbo, dahil sa pagtaas ng pangangailangan sa kuryente ng mga data center na umuunlad ang grid ng bansa.
Kumataas ang mga emisyon ng CO2 sa sektor ng enerhiya sa US ng 4% noong 2025, halos dalawang beses ang 2% na pagtaas na nakita sa buong ekonomiya. Ang sanhi: isang 13% na pagtaas sa paggawa ng koga, na hinikayat ng walang katapusang pangangailangan ng mga data center ng AI na ngayon ay kumakain ng halos 4.4% ng kabuuang elektrisidad sa bansa.
Ang mga numero sa likod ng pagkuha ng kapangyarihan
Ang mga data center sa US ay gumamit ng halos 176 terawatt-hours ng kuryente noong 2023. Ipinapalagay na lalaki ang bilang na ito sa pagitan ng 345 at 580 TWh hanggang 2028 hanggang 2030. Para sa konteksto, ang pinakamataas na antas ng saklaw na ito ay katumbas ng kabuuang taunang pagkonsumo ng kuryente ng Pransya.
Ang mix ng enerhiya na nagpapagana sa mga pasilidad na ito ay nagkukuwento ng sarili nitong kuwento. Sa 2024, ang natural gas ay nagbigay ng higit sa 40% ng kuryente ng mga data center sa US. Ang mga renewable ay sumunod sa halos 24%, ang nuclear sa halos 20%, at ang coal sa halos 15%.
Ang 15% na bahagi ng coal ay maaaring mukhang maliit, ngunit ito ay nagpapakita ng makabuluhang pagbabalik sa isang dekada-long pagbaba. Ang mga utility ay nagpahintulot sa pagpapahintulot sa pagkansela ng pagkansela ng hindi bababa sa 15 coal plants sa buong bansa. Ipinaglaban ng Department of Energy ang emergency orders noong 2025 upang panatilihin ang higit sa 17 gigawatts ng coal capacity na naka-on, na praktikal na sinasabing sa mga planta na dapat ay isara ay manatili upang panatilihin ang ilaw.
Kinuha ng CEO ng Southern Company ang umiiral na pananaw sa pagitan ng mga eksekutibo ng utility sa isang malinaw na pagtataya.
“Papalawigin namin ang mga pwersang coal habang maaari namin.”
Bakit dapat pansinin ng mga crypto miner
Ang mga data center at mga operasyon ng crypto mining ay nagkakasalungatan sa parehong pool ng murang, malaking suplay ng kuryente. Kapag ang mga kumpanya ng AI ay magsisimula nang magbida para sa presyo ng enerhiya, mag-lock in ng mga kontrata para sa matagalang suplay, at kahit mag-acquire ng buong mga planta ng enerhiya, ang mga epekto ng pagkakasunod-sunod ay makakarating sa bawat industriya na may malaking paggamit ng enerhiya.
Nakaranas na ng ganitong pagsisigla ang mga bitcoin miner. Ilan sa malalaking mining operation ay nagpalit patungo sa pag-host ng AI o high-performance computing eksaktong dahil sa ekonomiks ng pagkakaloob ng kuryente ay ngayon ay mas tumutugon sa mga AI workload. Kapag isang hyperscaler tulad ng Microsoft o Amazon Web Services ay kayang magbayad ng higit pa bawat megawatt-hour kaysa sa isang mining farm, nawawala ang access ng mining farm.
Bawat gigawatt ng kapasidad ng coal na nananatiling aktibo upang maglingkod sa isang AI data center ay isang gigawatt na isinasama sa presyo sa isang mas maliit at mas kompetitibong merkado ng kuryente. Ang mga miner na nagsasagawa sa mga rehiyon na may malaking pagbuo ng data center ay dapat maghintay ng mas mataas na gastos sa enerhiya, mas maliit na limitasyon sa grid, at mas maraming pagsusuri mula sa regulahoryo tungkol sa paggamit ng enerhiya.
Ang green narrative ay nakakasalubong sa katotohanan
Kapag nagbabahagi ang mga data center at crypto mines sa parehong grid, ang pagtaas ng paggawa ng coal ay isinasaalang-alang sa buong demand pool, hindi lamang sa partikular na customer na nag-trigger ng capacity retention. Hindi karaniwang gumagawa ng maliliit na pagkakaiba ang mga regulador at mga investor na nakatuon sa ESG tungkol sa kung saan galing ang bawat electron.
Para sa mga investor na naglalakbay sa larangan na ito, ang pangunahing variable na dapat subaybayan ay ang kabuuang gastos sa kuryente sa mga rehiyon na may malaking dami ng data center. Habang ang mga kumpanya ng AI ay humihinga ng higit pang kapasidad sa paggawa, tumataas ang marginal na gastos sa enerhiya para sa lahat ng iba pa, kabilang ang mga miner. Ang mga kumpanya na may nakafiksa mga kasunduan sa pagbili ng enerhiya o mga vertical na integradong aset sa enerhiya ay may malaking estruktural na kalamangan kumpara sa mga bumibili ng kuryente sa spot market.