Ang mga regulador ng US at UK ay muli pang nagpapatibay sa pagkakasundo sa stablecoin sa kanilang mga kasabay na talakayan

Ginamit ng United States at United Kingdom ang kanilang pinakabagong bilateral na pagpupulong ng regulador upang muling ipatibay ang koordinasyon sa pagmamalasakit sa digital-asset, na may partikular na pagkakatotoo sa stablecoin, istruktura ng merkado, at pagpapabago ng pagbabayad. Ang 13th session ng UK-US Financial Regulatory Working Group (FRWG) ay naganap sa London noong July 8, patuloy ang pattern ng pagkakasundo sa patakaran habang handa ang U.S. na ilunsad ang GENIUS Act.

Sa isang pagsasama-samang pahayag noong Agosto 4 na naglalaman ng mga pag-uusap, sinabi ng mga opisyales ng Estados Unidos na ibinigay nila sa kanilang mga katumbas sa UK ang isang update tungkol sa pagpapatupad ng GENIUS Act, kasama ang patuloy na mga gawain kaugnay ng istruktura ng mga merkado ng digital asset. Tinukoy din ng pahayag ang mas malawak na mga pagsisikap upang mapabuti ang mga cross-border payments sa ilalim ng G20 Cross-border Payments Roadmap, na nagpapakita na ang regulasyon ng stablecoin ay tinuturing bilang bahagi ng mas malawak na agenda tungkol sa mga pagbabayad at financial stability, at hindi bilang isang hiwalay na isyu.

• Ang pagpupulong ng FRWG ay nagtampok sa patuloy na koordinasyon ng U.S. at UK sa mga patakaran para sa stablecoin, kabilang ang pag-unlad sa pagpapatupad ng GENIUS Act.
• Kinabigyan din ng mga opisyales kung paano umuunlad ang istruktura ng merkado ng digital na ari-arian sa Estados Unidos, kasama ang mga inisyatiba ng UK na may kinalaman sa tokenisasyon at mga kapital na merkado.
• Ang pagsasabayan na pahayag ay isinama ang pagmamalay sa stablecoin sa loob ng pagpapabago ng pagbabayad at internasyonal na pakikipagtulungan sa pag-transfer sa ibang bansa.
• Wala nang mga bagong patakaran ang lumabas mula sa mga usapin noong Hulyo 8, ngunit ang tono ay nagbigay-diin sa “responsable” na inobasyon kasama ang financial stability at pagkakasundo sa regulasyon.

Ayon sa pagsasabing pinagsamang ipinahayag noong Agosto 4, ang pagpupulong ng FRWG ay naglalaman ng mga update sa ilang mga larangan na may kinalaman sa crypto at tokenized finance. Kasama ang regulasyon sa stablecoin, pinagdiskusyon ng mga kalahok ang istruktura ng merkado ng digital asset sa United States—isang isyu na nakakuha ng mas mataas na atensyon sa buong mundo habang sinusubukan ng mga regulador na tukuyin kung paano fit ang mga token sa umiiral na mga financial framework.

Nilathag ng pahayag ang mga prioridad ng UK sa larangan ng tokenization, na binanggit ang Wholesale Financial Markets Digital Strategy ng UK. Habang hindi inihayag ng pahayag ang mga bagong patakaran, ang saklaw ng mga paksa ay mahalaga sa mga tagapag-ugnay sa merkado dahil ipinapakita nito kung paano nagkakaisa ang mga regulador ang stablecoin at tokenization sa pangunahing infrastruktura ng pampublikong pananalapi, kabilang ang wholesale markets at mga cross-border payment flows.

Ang pagpapabago sa pagbabayad ay isa pang paulit-ulit na tema. Sa pamamagitan ng pagkakapag-ugnay ng gawain ng pagpupulong sa G20 Cross-border Payments Roadmap, ang mga regulador ay epektibong inamin na ang mga stablecoin—kapag natutugunan ang mga ito ang mga tukoy na pangangailangan sa pagsunod at mga reserve—ay paulit-ulit na itinuturing bilang potensyal na mga kasangkapan para sa mas mabilis at mas maliit na friction na pag-settle sa mga cross-border.

Para sa mga manonood sa Estados Unidos, ang pinakamalinaw na elemento sa pagsasabing pagsasama ay ang pagbanggit na ang mga opisyales ng Estados Unidos ay nag-update sa UK tungkol sa pagpapatupad ng GENIUS Act. Ang GENIUS Act ay ilarawan sa pahayag bilang ang “makabagong batas na stablecoin” ng United Kingdom na katumbas sa direksyon ng patakaran sa stablecoin na tinatanggap ng parehong bansa—papatibayin na ang Estados Unidos at UK ay nakikita ang batas tungkol sa stablecoin bilang isang pundasyon para sa mas malawak na regulasyong pagkakaunawa.

Ang agad na praktikal na aral ay ang mga kumpanya na gumagana sa magkabilang panig ng Atlantic ay maaaring higit na mag-antay ng mga patakaran na kompatibleng o kung hindi man ay nauugnay sa espiritu. Kahit walang bagong mga pagsasagawa na inanunsyo sa pagpupulong, ang patuloy na komunikasyon sa pagitan ng mga regulador ay maaaring mabawasan ang kawalan ng katiyakan para sa mga naglalabas, exchange, mga tagapag-alaga, at mga tagapag-ugnay na nagpaplano ng paglalabas ng produkto na nakadepende sa mga stablecoin rails.

Ang pagkakasundo ng U.S. at UK ay nangyayari habang patuloy na umuunlad ang posisyon ng UK sa regulasyon ng stablecoin. Ang mga ulat mula sa industriya na binanggit sa orihinal na balita ay nagpapakita na ang Bank of England ay nagbago ang kanyang pananaw at tinataya ang mga alternatibong paraan sa isang pansamantalang framework na nakakaapekto sa mga paghahawak ng stablecoin.

Kasama rin sa nakaraang balita ang pagsusuri ng BoE kung ang isang inirerekomendang kakayahan—pagtatagpo ng hindi bababa sa 40% ng mga aset ng reserve bilang non-interest-bearing deposits sa sentral na banko—ay maaaring masyadong mapagkakatiwalaan. Mahalaga ito dahil direktang nakakaapekto ang mga kakayahan sa komposisyon ng reserve sa ekonomiks ng paglabas at pagpapamahala ng panganib ng stablecoin, at maaaring magbigay-daan kung paano lalawak ang mga stablecoin na nakabatay sa dolyar sa pamamagitan ng mga reguladong channel sa UK o magmigrasyon sa mga hukuman na may mas maluwag na operasyonal na flexibility.

Ang hiwalay na komentaryo na nabanggit sa pinagkukunan ay nagpapakita na ang UK Financial Conduct Authority ay nakikita ang mga cross-border payments bilang isa sa pinakamalinaw na malapit na term na paggamit ng stablecoin. Kasama ang lahat ng mga punto na ito, nagpapahiwatig ito na ang UK ay sinusubukang balansehin ang mga limitasyon sa financial stability kasama ang praktikal na pagkilala na maaaring may tunay na utility ang stablecoin sa international settlement—isang larangan na ginawang teklado rin ng FRWG sa pamamagitan ng cross-border payments roadmap.

Hindi ipinakilala ng pagpupulong mga bagong patakaran, ngunit nananatiling makabuluhan ang pangkalahatang direksyon. Ang orihinal na ulat ay naglalarawan sa pagpapalakas muli ng UK sa mga stablecoin laban sa mga alalahanin na nakakakuha ng momentum ang United States sa pagbuo ng isang reguladong kapaligiran para sa mga stablecoin na nakabatay sa dolyar. Sa kontekstong iyon, ang koordinasyon ng US-UK ay maaaring basahin bilang higit pa sa teknikal na pagkakasundo: ito ay bahagi rin ng kompetisyon sa pagitan ng mga hukuman kung sino ang magtatakda ng mga tuntunin para sa paglago ng mga compliant na stablecoin.

Mas malinaw ang kompetitibong elemento kapag tingnan kasama ang nakaraang pakikipagtulungan ng US at UK. Noong Hulyo 14, inilabas ng Transatlantic Taskforce for Markets of the Future—isang pagsasamahan ng US at UK na naglalayong mapalakas ang pakikipagtulungan sa financial innovation at capital markets—ang mga unang rekomendasyon at isang pagsasabay na pahayag tungkol sa stablecoin, ayon sa pinagkukunan. Ang positibong tono ng FRWG meeting tungkol sa “responsible” innovation at ang pagtekno sa international cooperation ay nagpapahiwatig na ang mga paralel na pagkilos na ito ay nagpapalakas sa isang iisang mahabang panahon na polisiya: pagpapagkakasundo ng mga istandar upang ang innovation sa capital markets, tokenization, at paggamit ng stablecoin ay maaaring ma-scale nang hindi pinalalala ang financial stability.

Para sa mga tagagawa at mga investor, ang pinakamahalagang kawalan ng siguraduhan ay hindi kung darating ba ang regulasyon sa stablecoin—malinaw na umuunlad ang parehong bansa—kundi kung paano eksaktong haharapin ang mga pangangailangan sa reserve at operasyon sa praktika. Ang patuloy na proseso ng pagsusuri sa UK tungkol sa mga istruktura ng pagtatago at ang pag-aaral ng BoE sa mga alternatibo ay nagpapahiwatig na maaaring magbago ang mga detalye ng implementasyon bago matatapos ang mga pambansang framework.

Sa darating na panahon, dapat subaybayan ng mga participant sa merkado kung paano isasagawa ang U.S. GENIUS Act sa mga operasyonal na kahilingan para sa mga may-ari at mga intermediate, at kung susundin pa ng mga regulador sa UK ang mga patakaran sa stablecoin bilang tugon sa mga pag-aalala tungkol sa pagiging mapagkukulang at mga pangangailangan sa cross-border na pagbabayad—lalo na habang patuloy na pinag-uugnay ng mga opisyales ng U.S. at UK ang lokal na batas sa mga layunin ng modernisasyon ng internasyonal na pagbabayad.

Ipinahayag ang artikulong ito bilang US at UK ay Ipinagpatuloy ang Pagpapakita ng Suporta sa Stablecoin at Tokenization sa Magkakasamang Pag-uusap sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita tungkol sa crypto, balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.