Coordinado ng US at Japan ang $96B na interbensyon sa yen sa gitna ng panganib ng bitcoin carry-trade

Kumpirmado ng Ministry of Finance ng Japan noong Ag. 3 na bumili ito ng yen kasama ang US Treasury noong Hulyo 31 pagkatapos ng mga pambabawing datos na nagpapahiwatig na maaaring ginamit ng Tokyo ang halos $96 bilyon sa loob ng dalawang araw. Sinabi ng Reuters na maaaring nag-spent ang Bank of Japan ng $58.97 bilyon sa isang unang interbensyon noong nakaraang Huwebes at $36.58 bilyon sa koordinadong operasyon noong nakaraang Biyernes. Ang operasyon ay nagmarka bilang ang unang koordinadong interbensyon sa pagbili ng yen ng Washington at Japan mula noong 1998 at ang unang interbensyon sa foreign-exchange ng Treasury mula noong 2011. Ipinakita ng data ng CryptoSlate na bumaba ang BTC hanggang sa $62,382 sa loob ng nakaraang 24 oras at pagkatapos ay nakatrabaho sa paligid ng $63,510, na walang malinaw na ebidensya ng malawakang liquidation ng leveraged carry trades. Sinabi ni Jake Kennis na ang data ay hindi sumusuporta sa malakas na direksyonal na konklusyon, habang sinabi ni Taran Dhillon na mas mahalaga ang mga yield ng Japanese bonds kaysa sa isang karagdagang pahayag.

Bakit ito mahalaga: Ang pag-unwind ng carry-trade na pinapagana ng yen ay maaaring magpahirap sa global na likwididad at magdulot ng presyur sa Bitcoin kung tumaas nang mabilis ang mga gastos sa pagsasapalaran.

Mabagal na Bumaon, Risk-off, Ipinapag-ugali ng Makro, Volatil.

Dahil: Ang pinagsamang interbensyon sa yen ay nagpapakita ng panganib sa pagsasapalaran ng carry trade, na maaaring magdulot ng presyur sa panganib ng leveraged.

Noong Agosto 2024, ang pagtaas ng rate ng BOJ at ang pagtaas ng yen ay nakatulong na mag-trigger ng pag-unwind ng yen carry-trade, at sinipi ng Cointelegraph na bumaba ang Bitcoin at Ether sa halos 18% at 26%, ayon sa pagkakasunod-sunod. (Cointelegraph) Ang pangunahing pagkakaiba ay ang kasalukuyang pangyayari ay isang pinagsanay na interbensyon sa kurso kaysa sa pagtaas ng rate, at sinasabi ng kasalukuyang artikulo na hindi ipinakita ng Bitcoin ang malinaw na ebidensya ng malawakang liquidation.

Ang mas mabilis na pagtaas ng yen ay maaaring magdulot ng mas mataas na gastos sa pagbabayad para sa mga position na pinagpapautang sa yen at magpilit sa mga investor na may leverage na bawasan ang kanilang eksposur sa panganib. Ang mas mataas na yield sa Japan ay maaaring bawasan ang mga paggalaw ng kapital mula sa ibang bansa at mapigilan ang global na likwididad. Kung tumataas ang lakas ng yen at ang yield ng mga bond sa Japan nang sabay, mas aktibo ang maaaring maging panganib ng carry-trade unwind.

Mga pagkakataon: Kung mananatiling matibay ang BTC habang nababawasan ang volatility ng foreign exchange, ang pagdaragdag ng exposure pagkatapos ng pag-stabilize ay makakakuha ng pagpapalaya mula sa nabawasan ang panganib ng liquidation.

Mga panganib: Kung patuloy na tumataas ang yield ng mga pribadong obligasyon ng Hapon at tumataas nang mabilis ang yen, ang pagbawas sa leveraged risk exposure ay nagpapaliit sa pagbaba mula sa pag-unwind ng carry-trade.