Ang yield ng 30-taong Treasury ng US ay nakakamit ang pinakamataas noong 2007 dahil sa inflation at kawalan ng katiyakan sa Fed

Ang yield ng 30-taong Treasury ng US ay tumataas sa 5.239% noong Hulyo 29, nagtatakda ng pinakamataas na antas mula noong 2007.

Mahalaga ang paggalaw sa bawat aspeto ng mga pamilihan ng pera, mula sa mga katayuan hanggang sa crypto. Kapag ang pinakaligtas na pag-invest sa mundo ay nagsisimula na magbigay ng higit sa 5%, mabilis na nagbabago ang pagkalkula kung bakit manatili sa anumang mas mataas na panganib.

Tatlo ang puwersang nagkakasama upang itaas ang mga tagalungang rate. Una, ang inflation ay patuloy na matatag. Ang presyo ng langis ay lumampas na sa $92 bawat barrel dahil sa pagtaas ng geopolitical tensions sa Middle East, na nagdaragdag sa presyong presyon na sinusubukan ng Federal Reserve na palitan.

Pangalawa, ang Fed mismo ay nagpapadala ng magkakaibang mga signal. Ang sentral na bangko ay nagpanatili ng mga antas ng interes sa kanyang pagpupulong noong Hulyo, ngunit ang desisyon ay hindi nakakamit ng pagkakasundo. Tatlo sa mga patakaran ang nagsalungat, na humihingi ng karagdagang pagtaas.

Ayon sa CME FedWatch, tumaas sa 65.2% ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa pagseserye ng Setyembre.

Ikatlo, mayroon ang simpleng matematika ng suplay at demand. Patuloy ng pamahalaan ng US na maglabas ng malalaking halaga ng utang, at ang mga bumibili ay hinihingi ng mas mataas na kompensasyon upang itago ito.

Ang mga resulta ay isang kuwento ng dalawang malalaking teknolohiya. Ang mga bahagi ng Microsoft ay tumataas ng 7.97% sa premarket trading pagkatapos ipahayag ng kumpanya ang mga positibong proyeksyon sa cash flow hanggang sa fiscal 2027. Ang Meta Platforms naman ay nagkuwento ng kabaligtaran. Bumaba ang mga bahagi ng 8.47% habang lumalala ang pag-aalala ng mga investor tungkol sa malalaking investmeng pang-AI ng kumpanya.

Ang mas malawak na futures ay nagpapakita ng mapagbantay na pag-asa. Ang Nasdaq 100 ay tumataas ng 0.41%, habang ang S&P 500 ay lumago ng 0.24%.

Sa buong mundo, ang imahe ay parehong magkakasalungat. Bumaba ang KOSPI index ng South Korea ng 1.23% sa kanyang ikatlong magkakasunod na sesyon, habang ang STOXX 600 futures ay nagtuturo sa moderadong pagtaas kapag buksan ang mga merkado sa Europa.

Kapag ang mga gobyerno bond ay nag-aalok ng return na higit sa 5%, may natural na tendensya ang kapital na umiikot patungo sa kaligtasan. Ang pagtaas ng tunay na yield ay nagtatanggal ng halaga sa mga spekulatibong asset dahil ito ay tumataas sa antas kung ano ang kailangang magdala ng mga asset na iyon.

Ang mga tatlong dissenting ng Fed ay nagdaragdag ng isa pang antas ng kakaibang sitwasyon. Kung ang sentral na bangko ay magpapataas muli sa Setyembre, tulad ng inaasahan ng mga merkado na may 65.2% na probabilidad, ang presyon sa mga risk asset ay maaaring lumalim.

Ang pagkakaiba sa kita ng Microsoft at Meta ay mayroon ding epekto sa kuwento ng AI na kaugnay sa cryptocurrency. Dumadami ang pamilihan sa pagkakaiba sa pagitan ng mga investmengt sa AI na nagpapakita ng maagap na bawat kita at ng mga nangangailangan ng isang pagtitiwala, at ang mga proyekto ng crypto-AI ay karamihan ay nasa huling kategorya.