Dalawa sa mga pinakamalaking tagapagbigay ng pension sa UK ay nagtatayo ng isang war chest na halagang £1 bilyon upang suportahan ang mga lokal na kompanya sa agham at teknolohiya. Ang inisyatibo, na tinatawag na Scale-Up Fund, ay isang malinaw na pagkilos upang panatilihin ang pagsasapalaran ng British innovation sa pamamagitan ng British capital, kaysa makatingin habang ang mga promiseng startup ay umalis patungo sa Silicon Valley para sa kanilang growth-stage checks.
Ang Nest at Railpen ang nangunguna sa pagtataguyod kasama ang suporta mula sa British Business Bank, ang institusyong sinusuportahan ng gobyerno na may layuning punan ang mga kulang tulad nito. Ang pondo ay nakatuon sa mga kumpanya na napatunayan na ang kanilang konsepto ngunit kailangan ng seryosong kapital upang komersyalisahin ang teknolohiya, palawakin ang operasyon, at magtrabaho.
Ang epekto ng Mansion House
Hindi ito nangyayari sa isang vacuum. Ang Scale-Up Fund ay direktang tagapagpaganap ng Mansion House Accord, na sinignahan noong Mayo 2025 ng 17 mga provider ng pension na nagbigay ng kasunduan na ilipat ang higit pa sa kanilang mga portfolio patungo sa mga UK na kumpanya.
Ang kasunduang iyon ay, sa epekto, isang pagkakasundo sa pagitan ng industriya ng pensiyon at gobyerno. Ang mga tagapagbigay ay nagpasya na pataasin ang kanilang alokasyon sa mga hindi nakalista na equity, mga startup, at infrastraktura. Ang mga numero na kasangkot ay nakakalito: isang pagsisiguro na £50 bilyon mula sa mga malalaking pondo para sa mga investmiento sa venture capital at infrastraktura.
Sa Oktubre 2025, dinoble ng gobyerno ang paghingi ng pondo sa pension upang dumaloy sa mga hinaharap na “sci-tech unicorns.” Ang Nest, ang pinakamalaking workplace pension scheme sa UK batay sa kasapi, ay nagpahayag nang hiwalay na layunin na mag-invest ng hanggang £1 bilyon sa venture capital bago ang 2030. Ang Scale-Up Fund ay tila pangunahing paraan upang matupad ang pangako na iyon.
Ang kompetitibong tanawin para sa kapital
Nawawala ang UK sa global na kompetisyon para sa pag-invest sa teknolohiya. Ang mga pondo ng pensiyon sa Britain ay karamihan ay nag-alok ng mas kaunting pondo sa lokal na venture capital kumpara sa kanilang mga katumbas sa US, Canada, at Australia.
Nakabuo ito ng isang maigi-dokumentadong pattern. Isang British na researcher ay nagbuo ng isang breakthrough na teknolohiya sa isang unibersidad tulad ng Oxford o Cambridge. Ang mga maagang seed money ay galing sa mga UK angel investor o maliit na venture funds. Pagkatapos, kapag kailangan ng kumpanya ng £50 milyon o £100 milyon upang talagang i-scale, sumisibol ang American venture capital, nagpapalitan ang kumpanya ng kanyang domicile sa Delaware, at nangyayari ang paglikha ng ekonomikong halaga sa ibang bansa.
Ang Scale-Up Fund ay disenyo upang putulin ang ganitong siklo sa eksaktong yugto ng paglago kung saan nawawala ang UK capital. Sa pamamagitan ng pagsasama ng mga yaman mula sa maraming provider ng pension at paggamit ng ekspertis ng British Business Bank sa pag-evaluate ng mga lokal na kumpanya, lumilikha ang fund ng isang solong investment vehicle na sapat na malaki upang magbigay ng malalaking pondo sa yugto ng paglago.
Totoo naman ang mga panganib. Ang mga pondo para sa pension ay upang magbigay ng bayad sa mga pensyonado, hindi upang maging mga kasangkapan ng pambansang patakaran sa industriya. Ang tensyon sa pagitan ng fiduciary duty at pambansang pagkakaloob ng kapital ay totoo. Kung mas mababa ang performance ng mga investmiento ng pondo kumpara sa tradisyonal na gilts at equity portfolios, ang negatibong reaksyon ay maaaring magpabilis ng pagkakaroon ng institutional adoption ng mga alternatibong asset ng ilang taon.
Dapat subaybayan ng mga investor ang dalawang bagay nang mabuti. Una, ang istruktura ng pamamahala ng pondo, lalo na kung paano ginagawa ang mga desisyon sa pag-invest at anong mga antas ng bawat kita ang nagpapagawa ng pagtaas. Ikalawa, kung may magkakaroon pa ng karagdagang mga tagapagbigay ng pensyon maliban sa Nest at Railpen na magpapakita ng kapital. Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang pondo na may halagang £1 bilyon na suportado ng dalawang tagapagbigay at isang pondo na may halagang £1 bilyon na suportado ng sampu ay napakalaking pagpapahiwatig sa interes ng mga institusyonal na investor sa ganitong uri ng panganib.