Ayon sa pag-aaral ng Chaohsiang, ang report ng UBS noong Hulyo 29 ay nagpapakita na ang presyo ng mga bahagi ng SK Hynix ay bumaba ng 52% mula sa mataas na punto nito noong Hunyo 22, at ang kasalukuyang price-to-book ratio ay 1.66 beses, na nagpapahiwatig ng long-term ROE na 18.9%. Gayunpaman, inaasahan ng UBS na ang average ROE mula 2027 hanggang 2031 ay magiging 40.2%, na may pagkakaiba ng 21 puntos porsyento. Inaasahan na tumataas ang bilis ng pagtaas ng demand para sa DRAM bits mula sa 22% noong 2026 patungo sa 36% noong 2027, habang ang kapasidad ng HBM ay maaaring tumaas mula sa 230,000 wafers/buwan noong dulo ng 2026 patungo sa 270,000 wafers/buwan noong dulo ng 2027, at panatilihin ni SK Hynix ang 48% na bahagi ng paglalabas sa industriya ng HBM noong 2026. Naniniwala ang UBS na ang pagbaba ng valuation ng merkado ay walang batayan, dahil ang AI agents ay nagpapabilis sa demand para sa memory, at mayroon nang 10 long-term agreements na sinagipan. Bagaman hinaharap ng LTAs ang pagbaba ng ASP sa maikling panahon, ito ay magiging benepisyo sa long-term margin. Panatilihin ng UBS ang rating na “Buy” at bawasan ang target price mula sa ₩3.2 milyon patungo sa ₩3.0 milyon, at inaasahan na magsisimula ang isang pagbabalik ng mga bahagi na halos ₩12 trilyon noong ikalawang kalahati ng 2026, na magiging 50% ng free cash flow para sa return sa mga shareholder sa mahabang panahon.
UBS: Ang P/B na 1.66x ni SK Hynix ay nangangahulugan na ang ROE ay mas mababa sa 20%, maaaring makamit ang tunay na ROE ang 40%
TechFlowI-share
Summary
Nakikita ng UBS ang malakas na value investing sa potensyal ng crypto sa SK Hynix, na may P/B na 1.66x na nagpapahiwatig ng ROE na mas mababa sa 20%, ngunit ang tunay na ROE ay maaaring makamit ang 40% hanggang 2027–2031. Bumaba ang stock ng 52% mula sa kanyang peak, habang tumataas ang demand para sa DRAM sa 36% na paglago noong 2027. Ang HBM capacity ay magpapalawak hanggang 270,000 wafers/buwan sa katapusan ng 2027. Panatilihin ng UBS ang buy rating, batay sa mabuting risk-to-reward ratio at mga matagalang kasunduan na magpapataas ng margins. Inaasahan ang 12 trilyon KRW na buyback sa H2 2026, kung saan 50% ng free cash flow ay babalik sa mga shareholder.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.