Bumaba ang mga stock ng U.S. dahil sa mga dovish na komento ni Waller, bumili ang NVIDIA sa Hugging Face para sa $12.93B

Isinulat ng Chaoxiang Research

Kamis, tumataas ang lahat ng tatlong pangunahing indeks ng US stock market: tumataas ang S&P 500 ng 1.06% sa 7,747.71 puntos, ang pinakamalaking araw-araw na pagtaas mula pa noong Agosto 4; tumataas ang Dow Jones ng 1.18% sa 53,686.11 puntos; at tumataas ang Nasdaq ng 1.40% sa 26,584.06 puntos. Ang VIX ay nasa 14.32, bumaba ng humigit-kumulang 5.8%. Ang yield ng 10-taonang US Treasury ay bumaba papunta sa paligid ng 4.77%, habang ang 2-taonang nasa paligid ng 4.36%. Ang pangunahing pagsuporta sa pagtaas ng market ay ang paglabas ng mas maliwanag na signal ni理事沃勒 mula sa Federal Reserve, na nagsabi na kung patuloy ang pagbaba ng inflation, mas pipiliin niya na panatilihin ang interest rate sa September; bumaba ang probabilidad ng pagtaas ng interest rate sa September mula sa 63% papunta sa 52%. Ang US ISM Services PMI para sa Agosto ay tumataas sa 55.4, ang pinakamataas na antas sa anim na buwan. Ibinaybay ng NVIDIA ang pagbili sa Hugging Face para sa $12.93 bilyon, ang pinakamalaking isang transaksyon hanggang sa kasalukuyan; tumataas ang NVIDIA ng 3.20%. Ang Bitcoin ay nasa halos $77,300. Ang US Dollar Index ay bumaba ng 0.11% sa 99.51. Ibinunyag ni OpenAI ang GPT-6 Astra. Bumaba ang Lululemon ng higit sa 8% pagkatapos ng trading.

Ang理事 ng Federal Reserve, Waller, ay naglabas ng pinakamalinaw na signal na pro-dove mula pa noong simula ng pagtaas ng interest rate na ito noong Huwebes. Sinabi ni Waller na ang mga kamakailang datos ay nagpakita na ng mga tanda ng pagbaba ng inflation, at inaasahan niya na ang CPI at PPI sa susunod na buwan ay magiging sa “makatotohanang antas.” Kung ang mga datos sa susunod na dalawang linggo ay magpapatuloy sa trend na ito, siya ay mas magiging pro-sa pagpapanatili ng interest rate sa antas ng 3.50% hanggang 3.75% sa Setyembre. Sinabi ni Waller na ang kasalukuyang antas ng interest rate ay maaaring magdala ng United States pabalik sa 2% inflation level, at maaaring hintayin ang isang pagpupulong ng FOMC bago gumawa ng desisyon.

Pagkatapos ng pagsasalita ni Waller, bumaba nang mabilis ang mga inaasahang interest rate. Bumaba ang pagtaya ng mga trader sa pagtaas ng interest rate sa September mula sa dating 63% patungo sa 60%, at pagkatapos ay bumaba pa sa 52%. Nagtaas nang sabay ang US stocks, US bonds, at ginto.

Ngunit ang data sa inflation ay hindi lamang positibo. Ang US August ISM Services PMI ay tumataas sa 55.4, higit sa inaasahang 54.3, at naging pinakamataas sa anim na buwan. Ang Price Payments Index ay tumataas sa 72.6, ang pinakamataas mula pa noong Agosto 2022, habang ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay nagpapalaganap sa serbisyo. Ang pagtaas ng presyong presyon sa serbisyo ay nangangahulugan na ang pagbaba ng inflation ay hindi isang madaling daan, at ang kondisyon na sinasabi ni Waller na “kung patuloy ang trend ng data” ay kailangan pa ring patunayan.

Sa antas ng kumpanya, ang NVIDIA ang pinakamalaking pangalan na pinag-uusapan noong Huwebes. Akord ng NVIDIA na bumili ng AI open-source platform na Hugging Face para sa $12.93 bilyon, na naging pinakamalaking akusisyon nito hanggang sa ngayon. Si Jensen Huang ay nagpahayag na mapananatili ang pagiging bukas ng platform, pinapayagan ang libreng pag-upload at pag-download ng mga model, at hindi ipinapilit ang paggamit ng NVIDIA hardware. Ang akusisyon na ito ay may layuning kontrolin ang pangunahing node ng open-source ecosystem. Kumita ang NVIDIA ng 3.20%.

Ipinakilala ng OpenAI ang GPT-6 Astra sa parehong araw, na nagsasabing pinatutunog sa 100,000 GPU, at una nang umabot sa “kritikal” antas ng kakayahan sa网络安全, na kayang matukoy at gamitin ang mga hindi kilalang butas sa software, ngunit ang pinakamalakas na tampok ay hindi pa bukas sa pangkalahatan. Isang beses na bumagsak ang ChatGPT, Claude, at Grok nang sabay-sabay, tumagal ng halos 4 na oras, at ngayon ay narecover na lahat. Ang industriya ng AI ay nasa panahon kung saan pinapalakas ang kakayahan ng mga modelo habang pinaghaharap ang mga hamon sa katatagan ng imprastruktura.

Sa mga indibidwal na stock, tumataas ang Snowflake ng 16.55% pagkatapos ng ulat, bumaba ang Broadcom ng 2.74%, at bumaba ang Ciena ng 10.36%. Bumaba ang Lululemon ng higit sa 8% pagkatapos ng trading. Tumataas ang Tesla ng 5.42%, patuloy ang trend ng pagtaas na halos 20% noong Agosto sa unang bahagi ng Setyembre.

Sa aspeto ng makroekonomikong data, lumawak ang trade deficit ng Estados Unidos noong Hulyo ng 24.4% sa $886 bilyon, ang pinakamataas mula noong Marso 2025. Ang pagtaas ng pagpapalakas sa AI infrastructure ay nagdulot ng malaking pagtaas sa pag-import ng capital goods, kung saan ang mga computer parts ay nakamit ang pinakamalaking buwanang pagtaas sa kasaysayan, at inaasahan na ang net exports ay magdudulot ng pagbaba ng GDP sa ikatlong kuartal ng higit sa 1.3 puntos porsyento. Ang pisikal na pag-invest sa AI ay nagsisimula nang maging bahagi ng mga makroekonomikong datos, habang ang malaking pagtaas sa pag-import ng mga chip, server, at mga kagamitan sa data center ay nagbabago sa mga kalakalan ng Estados Unidos.

Sa merkado ng palitan, bumaba ang dolyar sa yen ng 1.83% sa 155.759 sa Huwebes, na nagdudulot ng kabuuang pagbaba ng halos 3% sa loob ng dalawang araw ng pagtinda, at nagtatagpo ng pinakamalaking dalawang araw na pagtaas ng yen mula noong Agosto 2024. Ang isang komiteng hawkish ng Banko ng Hapon ay nagbigay ng palatandaan na maaaring magkaroon ng karagdagang at patuloy na pagtaas ng interes, at ang merkado ay kumpletong price-in ang 25 basis point na pagtaas sa Setyembre. Mas mabuti kaysa sa inaasahan ang resulta ng pag-aalok ng 30-taong obligasyon ng Hapon, na nagbigay ng pansamantalang pagpapahinga sa pandaigdigang merkado ng obligasyon. Bumaba ang index ng dolyar ng 0.11% sa 99.51.

U.S. August Non-Farm Payrolls data (tonight). ADP’s new job additions of only 38,000 have signaled a weakening labor market, while the ISM Services PMI has indicated expansion in the services sector—these two reports point in different directions. Tonight’s Non-Farm Payrolls data will be the last employment report before the September FOMC meeting and a key variable in verifying whether Waller’s “inflation slowdown trend” can be sustained. If Non-Farm Payrolls significantly undershoots expectations, the probability of a September rate hike may further decline; if the data is strong, the dovish expectations from Waller’s remarks may be reassessed.

Ang pangunahing signal mula sa US stock market kahapon ay ang pagpapahayag ni Waller na may pagkakataon na nagpabawas sa pagtaas ng pag-asa sa pagtaas ng interest rate. Gayunpaman, ang ISM Service Price Index ay tumataas sa pinakamataas na antas mula noong Agosto 2022, na nagpapakita na maaaring may pagbabalik-balik pa sa pagbaba ng inflation. Ang merkado ay nagtatrabaho batay sa pag-asa sa “paghinto sa pagtaas ng interest rate,” at ang batayan nito ay ang mga datos sa susunod na dalawang linggo na magpapatotoo sa sinabi ni Waller na “patuloy na pagbaba ng inflation.”