Nagwakas ang mga pang-Usang stocks sa tatlong araw na pagbaba habang pinabagal ng data ng ADP sa pagtrabaho ang mga hula sa pagtaas ng rate

Isinulat ng Chaoxiang Research

Nagwakas ang three-day decline ng US stocks sa Miyerkules, tumataas ang S&P 500 ng 0.47% sa 7,667.45 puntos, ang Nasdaq ng 0.45% sa 26,217.83 puntos, ang Dow ng 0.56% sa 53,061.95 puntos, at ang Russell 2000 ay tumataas ng 1.13% bilang pinakamalakas na performer. Ang VIX ay nasa 15.20, bumaba ng 6.98%. Ang Nasdaq 100 ay tumataas ng 0.23% sa 29,143.33 puntos, habang ang Philadelphia Semiconductor Index ay umabot ng 0.45% sa 11,339.25 puntos. Ang pagbabalik ng pangkalahatang pamilihan ay pinagana ng dalawang puwersa: ang pagdaragdag ng 38,000 trabaho sa sektor pribado ng US noong Agosto, ang pinakamababang bilang mula pa noong Enero, na nagdulot ng kaunting pagbaba sa pag-asa para sa rate hike sa Setyembre; at ang malakas na pagtaas ng AI hardware, kung saan tumataas ang Dell ng 15.76% dahil sa rekord na order para sa AI servers, ang NVIDIA ng 3.20%, at ang Micron ng 2.43%. Gayunpaman, bumagsak ang mga stock sa software at cybersecurity, tumitigil ang Credo ng 20%, bumaba ang MongoDB ng halos 14%, at ang Palo Alto ng higit sa 9%, na nagpapakita ng malakas na paglipat ng pondo sa loob ng tech sector. Ang yield ng 10-year US Treasury ay bumaba mula sa mataas na punto sa loob ng araw at nagsara sa 4.783%.

Ang bagong pagkakaroon ng trabaho sa sektor ng pribado sa Estados Unidos noong Agosto ay 38,000, ang pinakamababang bilang mula noong Enero, mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado, at ang nakaraang halaga ay inayos pataas sa 46,000. Ang pagtaas ng suweldo ng mga nagbabago ng trabaho ay bumaba sa 7.3%, habang nanatili sa 4.4% para sa mga kasalukuyang empleyado. Sinabi ng pangunahing ekonomista ng ADP na ang pagbabago sa demograpiko, ang pagkakaroon ng matinding inflasyon, at ang epekto ng AI sa empleyo ay nagpapawalang kahusayan sa pagtaas ng suweldo. Pagkatapos ng paglabas ng datos, bumaba kaunti ang paghula ng merkado tungkol sa pagtaas ng interes noong Setyembre.

Ngunit ibinigay ng Brown Book ng Federal Reserve ang iba’t ibang signal. Ipinaliwanag ng Brown Book na may moderadong paglago sa ekonomikong aktibidad, kaunting pagtaas sa paggawa, at moderadong pagtaas sa presyo, kung saan ang pangangailangan sa mga data center ang naging pangunahing driverr ng paglago. Ang pagpapahalaga sa markets sa posibilidad ng pagtaas sa meeting noong Setyembre 15-16 ay nasa paligid ng 65%, at ang landas ng patakaran ay mataas na hindi tiyak.

Ang ADP ay nagtuturo sa pagkakaroon ng pagkakalaya sa merkado ng paggawa, habang ang Brown Book ay nagpapakita na may tiyak na katatagan ang ekonomiya. Ang yield ng 10-taonang U.S. Treasury ay umabot sa pinakamataas na antas mula noong huling bahagi ng 2023 sa 4.816% sa paglipas ng araw, at nakatapos sa 4.783%, na bumaba ng halos 1.3 basis points kumpara sa nakaraang araw; ang 30-taonang yield ay bumaba sa 5.25%, habang ang 2-taonang yield ay nasa 4.369%. Ang yield ng 10-taonang Japanese Government Bond ay nasa 3.016%, patuloy ang pagtaas na unang pagkakataon mula noong 1996 na lumampas sa 3%. Ang mga yield ng matagalang obligasyon sa Europa, Britain, at Japan ay patuloy na nagtatayo ng bagong mataas na antas mula noong maraming taon.

Patuloy na lumalala ang militar na pagtutol sa pagitan ng Amerika at Iran. Sinabi ni Trump na ang bagong serye ng pag-atake sa Iran ay hindi "magkakaroon ng matagal," at handa ang Amerika na magbigay ng isa pang pag-atake sa Iran. Bago ito, sinabi ng Revolutionary Guard ng Iran na nag-atake sila gamit ang mga missile at drone sa maraming base ng US sa Kuwait, Jordan, at Iraq, na nagresulta sa "maraming pagkamatay sa panig ng Amerika." Pagkatapos nito, inihayag ng Central Command ng US na natapos na ang bagong serye ng pag-atake, na nagsasaklaw mula sa mga sistema ng panghina sa hangin patungo sa kakayahan sa paglalagay ng mga mina at mga istasyon ng komunikasyon. Idinagdag ni Trump na maaaring palitan ang pangalan ng Strait of Hormuz bilang "Strait of Trump," at sinabi niya na nasa kontrol na ng Amerika.

Pagkatapos ng malakas na pagtaas noong Martes, tumigil ang pagtaas noong Miyerkules. Kumataas ang WTI crude oil ng 0.88% sa $91.01 bawat barrel, na nakamit ang pinakamataas na antas sa loob ng araw na $92.29; ang Brent crude oil naman ay tumaas ng 1.04% sa $95.63 bawat barrel, na nakarating sa $97.04 sa loob ng araw.bumaba ang American commercial crude oil inventory ng 4.5 milyong barrel hanggang sa 424.5 milyon barrel, samantalang tumataas ang rate ng paggamit ng refineria sa 98%. Nagbawas ang pagkabahala tungkol sa inflation, at bumaba ang yield ng 10-year US Treasury bond mula sa mataas na antas sa loob ng araw. Gayunpaman, hindi nawala ang risk premium dahil sa geopolitical, at ang pahayag ni Trump na "handa na siyang muli pang bigyan ng pagsalakay" ay nangangahulugan na may posibilidad pa ring mag-umpisa ang pagtaas ng sitwasyon.

Ang Dell ay ang pinakamalakas na pangalan noong Miyerkules. Nakapag-record ng mga order para sa AI server, tumataas ng 15.76%. Kumita ang NVIDIA ng 3.20%, at ang Micron ng 2.43%, habang ang buong sektor ng chip ay umabot sa mataas.

Kasunod din ng magandang ulat ng Broadcom. Tumaas ang net revenue sa ikatlong kuwarter ng 86% hanggang sa $29.591 bilyon, habang tumataas ang kita mula sa AI semiconductor ng 221% hanggang sa $16.7 bilyon. Itinaas ng kumpanya ang gabay sa kita mula sa AI para sa taong ito sa $58 bilyon at ibinigay ang mahabang panahong plano para sa kita mula sa AI na $230 bilyon para sa taong 2028.

Nagdudulot ng malaking pagbaba ang mga aksyon ng software at cybersecurity. Bumagsak ang Credo ng 20.04%, ang MongoDB ng 13.54%, at ang Palo Alto Networks ng 9.31%. Nagkakaroon ng malakas na paglipat ng pondo sa loob ng tech sector, mula sa software at cybersecurity stocks patungo sa AI hardware, dahil patuloy na binabale-wala ang mga order data para sa AI infrastructure, samantalang ang valuation at growth expectations ng software stocks ay binabago ulit.

Ipinakilala ng Google ang Gemini 3.8 Flash, na may tatlong linggo lamang mula sa nakaraang bersyon, at ang ika-tatlong pag-update ng Flash model sa loob ng anim na linggo, na nakatuon sa mahabang panahon na pagprograma at autonomous agents. Sinabi ni Jensen Huang sa G20 na inilalaan ng NVIDIA ng halos isang trilyong dolyar sa US taong ito, at ang AI ay parang infrastraktura tulad ng tubig at kuryente, kung saan kailangan ng bawat bansa na itayo.

Ang yen ay tumataas ng 1.2% sa loob ng araw, nakarating sa 158.22, habang ang merkado ay nagmamasid kung babalewala muli ng US at Japan ang pagbabago. Ang dolyar laban sa yen ay nakarating sa 160.39 bago bumaba, at nagtapos sa 158.71, bumaba ng 0.89%. Sa nakaraang buwan, ginamit na ng Department of Finance ng Japan ang rekord na $96.4 bilyon upang protektahan ang yen, habang ang mga opisyales ng Bank of Japan ay may mas pambansang tono, at ang merkado ay may malapit na fully priced na pag-asa sa pagtaas ng interest rate sa Setyembre. Ang mga awtoridad sa foreign exchange ng Korea ay gumawa ng di-karaniwang aksyon upang tanggapin ang pagbabalik ng dolyar mula sa SK Hynix upang mapanatili ang stabilidad ng palitan.

Bumaba ang US Dollar Index ng 0.11% sa 99.51. Ang offshore RMB sa USD ay nasa paligid ng 6.7167.

Ang spot gold ay umabot ng 1.38% pataas sa V-shaped reversal, mula sa pinakamababang antas ng $4,282.63 sa loob ng sesyon at bumalik papunta sa $4,400/ons; ang spot silver ay tumataas ng 1.92% sa $65.14/ons. Ang pagkamaliit ng dolyar ang nagdulot ng pagbabalik ng ginto.

Sa ilalim ng pagtaas ng geopolitical risk, inilipat ng Dutch Central Bank ang halos $12 bilyon na mga timbangan na ginto mula sa Estados Unidos patungo sa London. Bago ito, inalis na ng Pransya ang lahat ng kanilang ginto mula sa New York Fed mula Hulyo 2025 hanggang Enero 2026. Ang bitcoin ay nasa halos $77,300, na halos pareho sa nakaraang araw.

US August ISM Services PMI (今晚). Ang ADP data ay nagsalaysay ng pagkabagsak sa paggawa, at ang ISM Services PMI ay magpapatotoo kung ang serbisyo ay sumasabog nang paralelo. Kung mas mataas ang ISM Services PMI kaysa sa inaasahan, maaaring muling mag-usbong ang mga inaasahang pagtaas ng interes; kung mas mababa, ito ay magpapalakas pa sa pag-aalala sa interes at magbibigay ng espasyo para sa pagbabalik ng valuation ng tech stocks.

Pagsasalita ni Waller, kasapi ng Federal Reserve. Sasali si Waller sa isang interbyu at magpapahayag tungkol sa mga pananatili ng inflasyon bago magsimula ang pahinga sa panahon ng pagpupulong, at ito ay itinuturing ng merkado bilang pinakamahalagang pahayag ng opisyales bago ang pagpupulong sa Setyembre; ang kanyang mga salita ay direktang magtutukoy sa mga inaasahang landas ng interes.