Linggo hanggang Biyernes ng umaga, nakatuon sa macro, US stocks, AI, precious metals, at crude oil, gamit ang data para i-review ang merkado at gamitin ang trend para makakuha ng unang pagkakataon, galing sa PANews.
Ang pagkakaroon ng mga signal ng pagpapababa ng geopolitical tension at ang mahinang data ng paggawa ay nagdulot ng paghinga ng hininga para sa mga risk asset
Kumita ang mga pangunahing indeks ng US stock market noong nakaraang gabi, nagwakas sa kanilang tatlong araw na pagbaba. Ang Dow Jones Industrial Average ay tumataas ng 0.56%, ang Nasdaq Composite Index ay tumataas ng 0.45%, at ang S&P 500 Index ay tumataas ng 0.46%.
Ang pagbabalik ng pamilihan ay pangunahing dulot ng dalawang pangunahing salik: una, ang pagbaba ng datos sa pagkakaroon ng trabaho, kung saan ang bagong pribadong trabaho na idinagdag ng US sa Agosto ay tumagal lamang sa halos 38,000, ang pinakamababang antas mula pa noong Enero ng taong ito, na nagsanhi ng malaking pagbaba sa mga inaasahan ng pamilihan tungkol sa karagdagang pagpapigil ng patakaran ng Federal Reserve; at pangalawa, ang pansamantalang pagkawala ng premiyong geopolitical, kung saan malinaw na sinabi ni Trump noong Miyerkules na ang bagong pag-atake sa Iran ay “hindi magtatagal,” at pinatuloy ang pagpapahayag na ang US ay may kontrol sa Strait of Hormuz at handa na muling mag-act, habang isinulong naman ito ang pagbabago ng pangalan ng strait sa “Trump Strait” (na sumunod ay sinabi na ito ay isang pagsasalita lamang). Ang WTI crude oil, na kumita ng halos 9% sa loob ng tatlong araw bago, ay napanatili sa paligid ng $90 bawat barrel, habang bumaba ang Brent crude sa ibaba ng $95.
Bagaman sinilangan ng US military ang 40 na barko ng komersyo sa Strait of Hormuz noong Martes, patuloy na mapanatili ng industriya ng pagpapadala ang pag-iingat sa kalagayan ng seguridad, kung saan ang araw-araw na rental ng ilang oil tanker ay hihigit sa $500,000. Bukod dito, ayon sa datos ng U.S. Energy Information Administration (EIA), bumaba nang higit sa inaasahan ang inventory ng crude oil ng US ng 4.5 milyong barrel hanggang sa 424.5 milyong barrel, habang tumataas ang rate ng paggamit ng refinery sa 98%, na naging pinakamataas na antas mula noong 2018, na nagpapakita na ang pangunahing kalagayan ng enerhiya ay patuloy na mahigpit. Upang harapin ang panganib sa suplay, nilagdaan ng US ang isang kasunduan sa enerhiya kasama ang Venezuela, kung saan ang Chevron ay plano na mag-invest ng $7 bilyon sa susunod na limang taon upang pataasin ang produksyon sa lugar sa halos 600,000 barrel araw-araw, at maaaring makarating ang kaugnay na crude oil sa mga imbakan ng US noong Nobyembre, ngunit binabalaan din ni Chevron CEO na ang karagdagang suplay na ito ay nangangailangan ng ilang taon at hindi maaaring maging “mabilis na solusyon” sa maikling panahon para sa posibleng pagputol ng suplay sa Strait of Hormuz.
Ipinaliwanag ng huling Beige Book ng Federal Reserve na ang aktibidad sa ekonomiya ay umunlad nang modera mula pa noong unang bahagi ng Hulyo, kung saan ang 10 sa 12 na rehiyon ay nagrekord ng maliit hanggang modera paglalawak. Kumita ng kaunting pagtaas ang gastusin ng mga konsyumer, ngunit tumataas ang pagiging sensitibo sa presyo; patuloy na malakas ang pagkonsumo sa mataas na antas. Ang paggawa ay bumalik sa pag-unlad dahil sa mga order para sa depensa at mga data center, samantalang ang pagkakaroon ng trabaho ay tumataas nang kaunti lamang. Ang pangkalahatang pananaw ng mga negosyo ay positibo, ngunit nananatiling alerto sa kawalan ng katiyakan tungkol sa presyo ng enerhiya, patakaran, at internasyonal na konflikto. Maraming beses na binanggit ng Beige Book ang AI at mga data center, na naging mahalagang suporta sa kasalukuyang pag-unlad.
Bumaba ang yield ng US Treasury mula sa mataas na antas, at biglaang pagtaas ng yen ay nagdulot ng mga spekulasyon tungkol sa pag-intervenye
Ang yield ng 10-taon na U.S. Treasury ay tumataas sa pinakamataas na antas mula noong katapusan ng 2023, hanggang sa halos 4.818% sa loob ng araw, ngunit bumaba at nagsara sa halos 4.78%, kaunting pagbaba kumpara sa nakaraang trading day. Ang 30-taon na yield ay nananatili pa rin sa malapit sa 5.27%. Ang mahinang ADP data at paghinto sa pagtaas ng presyo ng langis ay nagdulot ng pagbaba sa mga inaasahang inflasyon, ngunit ang mga mahabang panahon na interest rates sa buong mundo ay nananatili sa sensitibong antas. Ang Grace Peters, Punong Estratehista ng J.P. Morgan Private Bank, ay nagbabala na kung ang yield ng 10-taon na U.S. Treasury ay malapit o lumilipas sa 5%, maaaring magkaroon ng “mabuting pagbaba” ng 5%-8% sa U.S. stock market, lalo na dahil sa kahinaan sa panahon ng Setyembre at paglalapit ng mid-term elections. Ang CITIC Securities naman ay isinasaalang-alang ang pagtaas ng yield sa mga sovereign bond ng mga maunlad na ekonomiya sa pagtaas ng inflasyon expectations, pag-aalala sa creditworthiness ng pamahalaan, at pagbabago sa pricing ng mga path ng mga sentral na banko, at nananatiling may panganib na patuloy na umabot sa mas mataas na antas sa maikling panahon.
Ang yield ng 30-taon na Japanese government bond ay tumataas na sa 4.155%, malapit na sa historical high. Ang auction ng 30-taon na government bond noong Huwebes ay napakalaking pansin. Si Prashant Newnaha, senior亚太 interest rate strategist sa TD Securities, ay nagbabala: "Ang Japanese bonds ay matagal nang naging anchor ng global fixed income market, ngunit ang lohika na ito ay nabaligtad na—kung patuloy ang pagbebenta ng Japanese bonds, maaaring magdulot ito ng re-pricing sa buong global fixed income market." Ang pangkalahatang pag-asa ng market ay ang resulta ng auction ay mababa; kung mabigo ito, maaaring magdulot ito ng reverse pressure sa US bonds at maging bagong pagsisimula sa pagtaas ng global borrowing costs.
Ang dollar index ay bumaba ng kaunti, humigit-kumulang 0.1%, sa paligid ng 99.5; ayon sa mga data, ang porsyento ng hedging ng global investor sa dollar exposure ay bumaba sa pinakamababang antas mula pa noong 2015, na 41%. Ayon sa Bloomberg, kung tumaas ang hedging ratio sa anim na merkado ng 5 puntos porsyento, maaaring tumutugma ito sa halos $230 bilyon na volume ng dollar trading, at ang potensyal na presyur sa pagbebenta ay patuloy na nagkukuwento. Ang yen ay umabot nang malakas na pagtaas ng humigit-kumulang 1.2% sa loob ng araw, at ang USD/JPY ay umabot sa 158.22; ang market ay napakababala sa posibleng joint intervention ng US at Japan (noong nakaraang buwan, ginamit na nang rekord na $96.4 bilyon ng Japan para protektahan ang presyo).
Ang pagkamaliit ng dolyar ay direktang nagpabilis sa V-shaped reversal ng mga metal, kung saan ang spot gold ay bumalik mula sa pinakamababang antas at lumampas sa $4,400/oz; ang pilak ay tumataas ng halos 2% patungo sa halos $66/oz. Ang mga stock ng ginto at pilak ay parehong lumakas, tumataas ang Endeavour Silver ng halos 9%, ang First Majestic Silver ng halos 7%, at ang Newmont at Barrick Gold, ang pinakamalaking miner ng ginto sa mundo, ay tumataas ng higit sa 2%. Bukod dito, ang Central Bank ng Netherlands ay naglipat ng higit sa 78 tonelada ng ginto mula sa New York at iba pang lugar patungo sa London dahil sa geopolitical instability, na nagpapakita ng trend ng pagrererola ng mga reserve ng sentral na bangko. Ayon sa pagsusuri ng Deutsche Bank, ang presyong pagbaba sa ginto ay malapit nang mawala; kung hindi bumaba ang presyo ng ginto sa ilalim ng $4,315/oz, mahirap mag-trigger ang sistemikong pagbebenta, at kapag tumataas ang presyo, posibleng mag-require ang CTA strategy funds na muling bumuo ng long positions, habang ang aktibong discretionary funds ay maaaring magpatuloy sa susunod na pagtaas.
Dell ay umabot sa mataas na presyo habang pinapatotohanan ang mga order para sa AI hardware, ngunit ang application side ay nasiraan ng malaking halaga
Kahapon gabi, karamihan sa mga tech stock sa US market ay umabot sa pagtaas, at ang hardware at infrastructure ay patunayang sinuportahan ng malalaking order at guidance—nangunguna si Dell, NVIDIA, at Micron; samantalang ang software at cybersecurity stocks ay naranasan ang malaking pagbaba.
Nagtaas ang NVIDIA ng 3.21%, at binago ulit ng JPMorgan ang “Buy” rating at ang target price na $320 pagkatapos ng investor relations roadshow. Malinaw na ipinahayag ng NVIDIA na ang 70% year-over-year growth framework para sa fiscal year 2028 ay hindi ang limitasyon sa demand; ang malalaking cloud, sovereign AI, at enterprise demand ay patuloy na malakas, at kung hindi dahil sa supply constraints, ang negosyo ay maaaring lumago nang higit sa dalawang beses. Iminungkahi ni Jensen Huang sa mga kaganapan kaugnay ng G20 na mabilisin ng mga bansa ang pagbuo ng AI infrastructure, at sinabi niya na ang NVIDIA ay maglalagay ng halos isang trilyon dolyar sa US infrastructure sa taong ito.
Bumagsak si Dell ng 15.81% dahil sa kasaysayang tala ng order para sa AI servers at malaking pagtaas ng annual revenue guidance patungo sa halos $19.2 bilyon (malampasan ang mga inaasahan ng merkado). Ipinakita ng mga analista na ang dual driver ay ang pag-update ng mga lumang server ng mga kumpanya kasama ang dagdag na pangangailangan para sa AI inference. Bumaba kaunti ang stock ng Broadcom sa loob ng araw, ngunit sa panlabas na财报, nagkakaroon ng 86% na pagtaas sa quarterly revenue patungo sa halos $29.6 bilyon, at tumataas nang higit sa tatlong beses ang AI semiconductor income patungo sa $16.7 bilyon; gayunman, ang revenue guidance para sa ikaapat na kuwarto ay halos $34.8 bilyon, na mas mababa kaysa sa inaasahang $35.05 bilyon ng merkado, na nagdulot ng pagbaba sa presyo pagkatapos ng trading. Mas mahalaga pa ang long-term AI guidance: inataas ng kumpanya ang AI revenue guidance para sa taong ito patungo sa $58 bilyon, at inaasahan na malapit na mag-double sa susunod na taon, at maaaring makarating sa $230 bilyon noong fiscal year 2028, na nagpapatuloy sa pagtingin ng merkado kay Broadcom bilang isa sa pinakamahalagang beneficiary ng AI custom chips at networking, kasama ang NVIDIA.
Dagdag pa rito, ang mga modelong AI ay nasa mabilis na kompetisyon; noong gabi, inilabas ng Google ang Gemini 3.8 Flash at ang network security model upang palakasin ang pag-program, ang agent, at ang kakayahan sa network security. Ito ay nagdulot ng pag-aalala sa merkado na ang mga kumpanya tulad ng Google ay maaaring direktang pumasok sa pangunahing merkado ng Palantir at mga kumpanya sa network security, kaya bumaba ang Palantir ng halos 6%. Samantala, inilabas ng Meta ang Muse Spark 1.3, na sinasabing ang pinakamalakas na AI model ng kumpanya hanggang sa ngayon. Ang Chief AI Officer ay nagsabi na ang performance ay malaki ang pagtaas, at ang bagong model ay nagkaroon ng pinakamalaking pagtaas sa pag-program at kakayahan sa agent, at “kompetitibo” sa Anthropic’s Claude Fable 5.1, at “mas mabuti” sa OpenAI’s GPT-5.6 Sol sa mga pagtatask na pang-program. Kumita ang stock ng Meta ng 2.47%. Ang pangunahing tekad sa seryeng ito ng kompetisyon sa AI ay nagbabago mula sa “sino ang may mas mataas na score sa model” patungo sa “sino ang makakagamit ng AI nang mas murang gastos.” Sinabi ng Meta na ang paggamit ng mga tool ng model ay bumaba ng halos 20%, at ang pagkonsumo ng token ay bumaba ng halos 25%. Ibig sabihin, bumababa ang gastos sa pagkumpleto ng mga gawain ng AI—isang mahalagang kadahilanan para sa pag-usbong ng mga aplikasyon sa hinaharap.
Mga partikular na aksyon ng proyekto at paggalaw ng presyo ng mga shares:
Dell tumataas ng 15.81%: Nakakamit ang rekord na order para sa AI server at malakas na pagtaas ng gabay para sa buong taon, na nagpapalakas sa matagalang bull case para sa data center. Sa mga kaukulang hardware stocks, tumataas ang Micron Technology ng 2.43% (ang kanilang nalikha na high-durability NAND module sa GPU packaging ay lumampas sa limitasyon ng VRAM), habang ang HPQ ay lumampas sa mga inaasahan sa Q3 earnings, ngunit binigyan ng babala ng management na ang mga bottleneck sa supply chain ay hindi makakasabay sa “boom” na demand, at bumaba ng higit sa 5% sa night session.
Nagtaas ang presyo ng NVIDIA ng 3.21%: Ipinagpatuloy ng JPM ang recommendation na bumili; pinagtibay ng kumpanya na ang framework para sa paglago sa FY28 ay hindi limitasyon sa demand, kundi ang supply ang patuloy na bottleneck. Nagkakaroon ng pagbabalik ng pag-usbong sa buong sektor ng semiconductor, tumataas ang Philadelphia Semiconductor Index ng humigit-kumulang 0.45%.
Bumaba ang Microsoft ng 0.84%: Una sa labing taon na pagbabago sa istruktura ng pahayag ng pananalapi, na pinapaliit ang mga operasyon na bahagi sa “Agent at Infrastraktura” at “Kagamitan at Konsyumer,” at hihiwalayin ang cloud business; ang mga pangunahing serbisyo tulad ng Azure at Microsoft 365 Cloud ay magkakaroon ng hiwalay na paglalathala ng kita, kaya mas direkta ang pagmamasid ng merkado sa ugnayan ng pagsisikap at pagpapatupad ng kita sa AI cloud.
Bumaba ang Palantir ng 5.81%, bagaman nakakuha ang kumpanya ng pangunahing kontrata para sa TITAN Ground Station System ng US Army, ang paglalabas ng Google ng AI security model para sa gobyerno at mahalagang infrastraktura ay nagdulot ng pag-aalala sa merkado tungkol sa pagdami ng kompetisyon sa field ng AI at pamahalaan.
Bumagsak ang mga pang-Software na mga stock: Bumagsak ang Datadog ng higit sa 6%, ang CrowdStrike ng humigit-kumulang 5.42%; bumagsak ang MongoDB ng higit sa 13% (tumaas ang kita sa Q2 ng 30.5% kumpara sa nakaraang taon, inaayos ang gabay para sa buong taon, ngunit mas pinapansin ng merkado ang kalidad ng kita at presyur sa股权激励); bumagsak ang Palo Alto Networks ng 9.28% (magandang resulta, ngunit bumabagal ang inaasahang paglago, kasama na ang pagpasok ng mga kumpanya ng malalaking modelo sa larangan ng cybersecurity, kaya bumaba ang pagtataya ng merkado); nanatili ang C3.ai sa kanilang gabay para sa kabuuang kita ng taon, ngunit mas mababa ang gabay para sa ikalawang kwarter kaysa sa inaasahan, bumagsak sa night session ng 1%.
Tumataas ang Tesla ng 0.26%: Inaantay ng merkado ang pagpapakilala ng Cybercab ngayon, kung saan ang autonomous driving, Robotaxi, at humanoid robots ay patuloy na pinagmumulan ng potensyal na pagtaas sa halaga. Sinasabing ni Musk na bago ang 2036, lalampas sa 1 bilyon ang bilang ng humanoid robots sa buong mundo, at sinasabing maaaring palakasin ng AI ang laki ng pandaigdigang ekonomiya ng 20% hanggang 30%, katumbas ng karagdagang $20 trilyon hanggang $30 trilyon sa taon.
Bumaba ang Credo Technology ng 20.04%: Ang kikitain ng Credo sa unang kuwarto ay ₱479 milyon, na tumataas ng halos 115% taon-taon, at ang EPS ay ₱1.20, lahat ay hihigit sa inaasahan; ngunit bumaba ang gross margin ng 3.7 puntos porsyento sa 64.5% kumpara sa nakaraang kuwarto, at biniyayaan ng Bank of America ang target price mula sa $340 patungo sa $275.
Tumaas ang Eos Energy ng halos 19%: Nagsagawa ng pagkakasundo sa West Virginia tungkol sa solar + zinc-based energy storage kasama ang Google at MN8, kung saan unang ginamit ng Google ang kanilang aqueous zinc battery technology.
Broadcom ay bumaba ng 0.66%, at bumaba pa ng 1.5% sa night session: ang kikitain sa ikatlong kuwarto ay tumataas ng 86% kumpara sa nakaraang taon, na may kita mula sa AI semiconductor na $16.7 bilyon, na tumataas ng higit sa tatlong beses; ngunit ang gabay sa kita para sa ikaapat na kuwarto ay kaunting mas mababa kaysa sa inaasahan. Ang pamamahala ay tinaasan ang gabay sa AI kita para sa taong ito sa $58 bilyon, at inaasahan na ang AI kita sa fiscal year 2028 ay maaaring makamit ang $230 bilyon, na patuloy na pinapalakas ang mahabang panahong kuwento tungkol sa AI.
Bumaba ang Snowflake ng 4.37%, ngunit tumalon ng higit sa 23% sa gabi: Ipinataas ang taong pagsasagawa ng produkto sa halagang $6.07 bilyon at lumampas sa mga inaasahan, kasama ang pagpapabilis sa paggamit ng AI-assisted coding tool.
Susundin ngayon:
Setyembre 3 (Huwebes)
20:30 Interview ni Governor Waller ng Federal Reserve: Ito ay mahalagang pagsasalita bago ang pagsisimula ng silence period ng FOMC. Kung sumasang-ayon si Waller sa mas hawkish na pananaw ni Wash, maaaring patuloy na umataas ang probabilidad ng rate hike sa Setyembre; kung pinapansin niya ang panganib sa paggawa, maaaring bawasan ng market ang pricing ng rate hike.
Ang pagpapakilala ng Tesla Cybercab: Magpapakilala ang Tesla sa Austin ang Cybercab na walang steering wheel at walang pedal. Ang pamilihan ay nagmamasid kung ito ay pormal na magiging bahagi ng Robotaxi fleet, ang pag-unlad ng lisensya para sa komersyalisasyon, ang timeline ng mass production, at ang unit economic model; kung ang pagpapakilala ay lalampas sa mga inaasahan, ang Tesla, autonomous driving, sensors, in-vehicle computing, at ang konsepto ng Robotaxi ay makakatanggap ng pagpapabilis.
Nagaganap ang 2026 World Battery Power Conference hanggang Setyembre 4: Kasali ang mga lider sa industriya tulad ng Tesla, CATL, at BYD, at ipapahayag ang Index ng Pag-unlad ng Industriya ng Battery Power. Kung may mahalagang pag-unlad sa mga solid-state battery, fast charging, battery safety, at energy storage technology, makaaapekto ito sa mga sektor ng新能源 vehicle, battery materials, equipment, at energy storage.
Setyembre 4 (Biyernes)
Mga ulat sa pananalapi ng DocuSign, Lululemon, Zscaler, Ciena, UiPath, Planet Labs, Ambarella: Tignan ang pangangailangan sa cloud security ni Zscaler, ang kalagayan ng optical communications ni Ciena, ang gastusin sa enterprise software ni DocuSign, ang katatagan ng konsumo ni Lululemon, at ang edge AI at automotive vision chips ni Ambarella.
20:30 US August Non-Farm Payrolls, Unemployment Rate, Average Hourly Earnings: Ang pinakamahalagang data sa buong mundo ngayong linggo; inaasahan ng merkado na magdagdag ng humigit-kumulang 55,000–58,000 ang non-farm payrolls, at mananatili sa 4.1% ang unemployment rate; kung mas malakas ang empleyo at sahod kaysa sa inaasahan, itataguyod ito ang pagtataas ng interest rate sa Setyembre, na magdudulot ng pagtaas sa dolyar at yield ng maikling panahon na pautang, habang ang Nasdaq, ginto, at mga matagal na panahon na growth stocks ay maaaring mabawasan; kung malakas na bumaba ang non-farm payrolls, mababawasan ang pagtantiya ng hawkish na pananaw ni Powell, at maaaring mabawasan ang US Treasury bonds, ginto, at tech stocks.