Isinulat ng Chaoxiang Research
Nakapagtapos ang US stocks sa ika-tatlong araw ng pagbaba nang magkakasunod noong Miyerkules, bumaba ang Dow Jones 0.77% sa 52,380.66 puntos, ang S&P 500 0.48% sa 7,636.36 puntos, at ang Nasdaq 0.64% sa 26,253.340 puntos. Ang VIX ay nasa 16.41, tumataas ng halos 4.4%. Ang dalawang pwersa na nagpapababa sa pangkalahatang merkado: ang Brent crude oil ay lumampas sa $101, at tumataas ang pagkabahala tungkol sa inflasyon; ang pagsasauli ng US Treasury sa matagalang panahon ay nasa $6 bilyon lamang, mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado. Gayunpaman, muli ay lumakas ang mga sektor ng storage at optical communications. Ang Meta ay naglabas ng AI assistant na Muse at tumataas ng 6.55%. Ang Apple ay naglabas ng unang foldable iPhone Duo. Ngayong gabi, ang US August PPI at ang desisyon sa interes ng European Central Bank.
Mas maliit sa inaasahan ang sukat ng repurchase ng US Treasury, at naitala ng mga yield sa mahabang panahon ang pinakamataas na antas sa loob ng tatlong taon
Inihayag ng U.S. Treasury noong Miyerkules na magpapalit ito ng hanggang $6 bilyon sa 10- hanggang 20-taong pananalapi noong Huwebes. Lalong lumaki ang laki ng repurchase na halos tatlong beses, ngunit ayon sa pag-aaral ng Bloomberg, ilang investor sa Wall Street ay nag-antay ng sukat na $7 hanggang $8 bilyon, at ang natukoy na $6 bilyon ay nasa pinakamababang bahagi lamang ng inaasahang saklaw. Direktang nagresulta ito sa pagbebenta sa bond market.
Ang yield ng 10-taong U.S. Treasury ay tumataas ng 4.84 na basis points sa 4.839%, na umabot sa pinakamataas na antas mula noong Nobyembre 2023; ang yield ng 2-taong U.S. Treasury ay tumataas ng 2.54 na basis points sa 4.419%, na nagtatag ng bagong taonang tuktok; ang yield ng 30-taong U.S. Treasury ay tumataas ng 4.35 na basis points sa 5.291%. Ang lahat ng yield ng U.S. Treasury ay umabot sa mas mataas, na nagdudulot ng direkta pagbabawas sa mga asset na may mataas na valuation.
Ang layunin ng pagpapalawak ng pagbabalik ni Besant ay upang bawasan ang mga matagalang interes, at mapabawasan ang presyong presyong pagsusuri sa mga tech stock, ngunit ang mas maliit na sukat kaysa sa inaasahan ay nagdulot ng mas malaking pag-aalala sa merkado tungkol sa “kakulangan ng mga armas” ng Treasury. Ang pagtukoy ng presyo ng mga matagalang interes ay nakasalalay sa huling paggalaw ng inflasyon at suplay ng utang; ang pagbabalik ay nagbibigay lamang ng pansamantalang pagsisilbing likuididad.
Ang Brent oil ay lumampas sa $101, patuloy na umuusbong ang sitwasyon sa Middle East
Ang geopolitical risk ay isa pang pangunahing pambababa sa Miyerkules. Ipinahayag ng Islamic Revolutionary Guard Corps ng Iran ang pagtatatag ng bagong maritime “zone ng sanctions.” Binanta ng US military ang isang tanker ng Iran, samantalang sinira ng Iran ang mga base ng US military. Ang pagtaas ng sitwasyon sa Middle East ay nagdulot ng pagtaas ng 3.36% sa presyo ng Brent crude oil sa pagkakasulat, na naging $101.21 bawat barrel—una sa huling isang buwan na umabot sa three-digit; ang WTI crude oil naman ay tumataas ng 3.25% sa $96.05 bawat barrel, na nagtatagpo ng pinakamataas na antas mula pa noong Mayo.
Ang energy sector ay ang tanging sector sa S&P 500 na nakapagtapos ng pagtaas, na may pagtaas na 1.09%. Ang industrial sector at non-cyclical consumer goods sector ay bumaba nang 1.51% at 1.39% nang manalo sa pagbaba.
Sinabi ni Trump sa盘后 sa media na inaasahan niya na magtatapos ang digmaan sa Iran pagkatapos ng mid-term elections sa Estados Unidos noong Nobyembre, at na kailangan ng mas mahabang panahon kaysa sa mid-term elections para bumaba ang presyo ng langis.
Inilabas ng Meta ang AI assistant na Muse, tumataas ng 6.5%, samantalang ang buong sektor ng storage at optical communication ay umabot sa mataas.
Sa ilalim ng presyur sa pangkalahatang merkado, bumaba ang lahat ng tech stocks. Bumaba ang NVIDIA ng 0.91%, ang Apple ng 0.28%, ang Microsoft ng 0.47%, ang Amazon ng 1.78%, ang Google C ng 2.09%, ang Tesla ng 0.1%, at ang Broadcom ng 1.13%.
Ang Meta ay ang tanging exception. Bumaba ang Meta ng 6.55%, habang opisyal na inilunsad ng kumpanya ang personal na AI agent na Muse noong nakaraang araw, na makakatulong na kumilos nang sarili para sa mga user sa pagpapadala ng email, pag-book ng biyahe, at iba pang gawain. Ang komersyalisasyon ng AI application layer ay patuloy na natatanggap ng suporta mula sa pondo.
Ang mga sector ng storage at optical communication ay umabot sa mataas na antas nang sabay-sabay. Kumita ang SK Hynix ng 7.05%, nakapag-set ng bagong record, habang tumataas ang Micron Technology ng 2.75%, SanDisk ng 1.51%, at Western Digital ng 1.04%. Sa optical communication, tumataas ang MaxLinear ng 7.53%, Marvell Technology ng 4.26%, at Corning ng 1.51%. Sa mga bahagi ng index, 18 ang umataas at 12 ang bumaba, kasama ang AMD na tumataas ng 3.04%, Intel ng 1.69%, at Qualcomm ng 1.33%.
Ang pagtaas ng sektor ng pag-iimbak at optical communication ay may kaugnayan sa mga pag-unlad ng produkto ng mga kumpanya tulad ng SK Hynix at ang patuloy na interes ng merkado sa pangangailangan ng AI memory. Ang pagbaba ng pangkalahatang indeks at ang pagtaas ng mga chip ay nagpatuloy na nangyayari sa loob ng tatlong araw ng pagtutugon.
Sa mga Chinese ADRs, bumaba ang Nasdaq China Golden Dragon Index ng 2.09%. Bumaba ang Li Auto ng 4.41%, ang XPeng ng 3.29%, at ang Alibaba ng 2.89%.
Ipinakilala ng Apple ang foldable iPhone Duo, nagsisimula ang presyo sa China sa ₱15,999
Ipinakilala ng Apple ang kanilang unang foldable flagship phone, ang iPhone Duo. Sa nakabukas na posisyon, ito ang pinakamapalapad na iPhone ng lahat ng panahon, na may dual camera, at may 7.6-pulgadang Super Retina XDR display kapag nakabukas, 50% mas malaki kaysa sa iPhone 18 Pro Max, at sumusuporta sa Apple Pencil. Ang global version ay nagtataglay lamang ng eSIM. Ang price start ay $1,999, habang ang presyo sa China ay nagsisimula sa ₱15,999.
Ang paglalabas ng Apple ng foldable phone ay nagmarka ng kanilang opisyal na pagpasok sa segment ng foldable. Bago ito, dominanteng posisyon ang Samsung sa merkado ng foldable, at ang pagpasok ng Apple ay magdudulot ng struktural na epekto sa global na supply chain ng foldable. Bumaba ang presyo ng stock ng Apple ng 0.28% sa araw na iyon, at patuloy pa ang pagtataya ng market sa matagalang epekto ng bagong foldable product.
Ang ginto ay bumalik sa $4,400, habang ang bakal ng London at New York ay nagtataguyod ng bagong rekord na mataas.
Ang spot gold ay tumataas ng 1.06% sa $4,401.77 per ounce, at bumabawi sa antas ng $4,400; ang spot silver ay tumataas ng humigit-kumulang 2.3%. Ayon sa data ng World Gold Council, ang global gold ETF ay nakakuha ng $18 bilyon sa Agosto, na nagtatag ng ikalawang pinakamalaking monthly inflow sa kasaysayan.
Sa mga industriyal na metal, ang London copper ay nagsara sa $14,728/tone, na nakamit ang pinakamataas na antas sa loob ng araw sa $14,779/tone, habang ang New York copper ay umabot sa $6.894/pound, na parehong nag-set ng bagong rekord. Ang patuloy na pagpapalawak ng AI computing infrastructure at ang pangangailangan sa mga investmeng sa global grid ay patuloy na nagpapataas ng presyo ng copper.
Nasa halos $79,200 ang Bitcoin, tumataas ng halos 1% sa 24 na oras. Nasa halos $2,500 ang Ethereum.
Araw na Pinag-uusapan
Ang US August PPI data. Ito ang pinakamahalagang ekonomikong data ng gabi. Ang PPI ay leading indicator ng CPI; kung mas mataas sa inaasahan ang PPI, lalong papanatili ang mga alalahanin tungkol sa pagtaas ng interest rates; kung mas mababa naman ang PPI, maaaring mapabawasan ang ilang presyur sa inflation. Ang pagbaba ng presyo ng langis sa labas ng $100 ay nagdagdag ng karagdagang tumaas na presyur sa inflation.
Desisyon sa interes ng European Central Bank. Inaasahan ng merkado na pataasin ng ECB ang interes ng 25 puntos base. Sa ilalim ng pangkalahatang pagbabalik sa mas pambabang polisiya ng mga sentral na bangko, ang landas ng interes ng ECB ay magiging mahalaga sa paggalaw ng euro at dolyar, na magdudulot ng epekto sa US Treasury at US stocks.