Ibinabalik ni Trump ang mga buwis sa 60 na kasosyo, binabawasan ng patakaran ng Fed ang bitcoin

Binawi ng administrasyon ni Trump ang kanyang sistema ng taripa pagkatapos ipag-utos ng Supreme Court noong Pebrero 20 na ang IEEPA ay hindi nagbibigay-pahintulot sa pangulo na magtakda ng taripa. Ginamit ni Trump ang Seksyon 122 para sa pansamantalang 10% na surcharge sa pag-import na nagsimula noong Pebrero 24, ngunit ang surcharge ay hindi maaaring magtrabaho nang higit sa 150 araw nang walang pahintulot ng Kongreso. Ipinagsimula ng administrasyon ang 60 hiwalay na imbestigasyon ayon sa Seksyon 301 noong Marso 12 tungkol sa pagpapatupad ng pag-import ng puwersang paggawa. Wakasan ng USTR noong Hunyo na ang mga patakaran ng mga target na ekonomiya ay hindi makatarungan at nagdudulot ng bigat sa kalakalan ng Amerika. Bago ang Hulyo 24, ang mga produkto mula sa 60 na kalakalan ay nakaranas ng karagdagang duty na karamihan ay 10% o 12.5%, kasama ang mga paglilipat at pagtrato ayon sa produkto.

Bakit ito mahalaga: Ang mga gastos sa taripa ay maaaring manatili sa presyur ng implasyon na nakadepende sa patakaran ng Fed, na maaaring panatilihin ang BTC na nakalantad sa yield at lakas ng dolyar.

Mabagal na Bumaon, Risk-off, Ipinapagawa ng patakaran, Pagpapalakas ng panganib.

Dahil: Ang bagong istruktura ng taripa ay maaaring panatilihin ang presyong inflasyon na nakadepende sa patakaran ng Fed, na maaaring bawasan ang pangangailangan para sa mga asset na may mataas na volatility.

Binalik ng digmaang pangkalakalan ng Estados Unidos at Tsina noong 2018–19 ang mga paggalaw ng kalakalan nang matagal pagkatapos ng unang pagtaas ng taripa, at natuklasan ng PIIE na bumaba ng halos 40% ang mga produktong Tsino na naapektuhan ng 25% na taripa sa mga import ng Estados Unidos noong Enero 2025 kumpara sa Hunyo 2018. Ang pagkakaiba ay ang kasalukuyang sistema ng taripa ay gumagamit ng pagsasagawa ng paggamit ng pilit na paggawa at prosedurang Section 301 kesa sa dating bilateral na kanal ng taripa ng Estados Unidos at Tsina.

Ang mga taripa ay maaaring lumipat mula sa gastos sa importasyon patungo sa mga inaasahang inflasyon, pagkatapos ay patungo sa mga yield ng Treasury at risk limit ng crypto. Kung lumakas ang yield at ang dolyar pagkatapos ng mga update sa taripa, maaaring mabawasan ang likwididad ng BTC dahil sa mas mahigpit na posisyon ng mga institusyonal. Kung pipigilin ng korte ang framework ng taripa, maaaring mapabawasan ang macro pressure channel.

Mga pagkakataon: Kung ang mga inaasahang inflasyon ay magkakaroon ng pagbawas at ang pagpapresyo ng interest rate ng Fed ay maging mas mababa ang pagpapahigpit, ang pagdaragdag ng eksposur pagkatapos mabawasan ang leverage ay makakakuha ng mas malinaw na macro setup.

Mga Panganib: Kung tumaas ang mga yield ng Treasury at ang dolyar pagkatapos ng mga pag-update sa taripa, ang pagbawas sa leveraged exposure ay nagpapababa sa downside mula sa isang policy-driven na risk-off na paggalaw.