Trump Media ay magpapabago sa estratehiya ng crypto treasury pagkatapos ng $238M na loss sa Q2

Trump Media ay nagsabing magpapalit ng paraan kung paano ito pinagdudugtong ang kanyang treasury ng mga digital asset matapos ang mga pagkawala sa crypto at securities na nakatulong sa isang net loss na $238 milyon sa ikalawang quarter. Sa kanyang mga materyales sa kikitain sa Q2, inihayag ng kumpanya ang $190.4 milyon na hindi realisadong pagkawala dahil sa kanilang mix ng mga digital asset, mga pinagkakatiwalaang digital asset, at equity securities, habang inilarawan ang isang plano na naglalayong panatilihin ang pangmatagalang Bitcoin na eksposur pero bawasan ang volatility sa balance sheet.

Ang publikong nakalistang kumpanya—kilala bilang ang magulang ng mga sosyal na platform na Truth Social at Truth+ at ang brand ng mga serbisyo sa pinansya na Truth.Fi—naglink ng pagbabago sa estratehiya sa pangangailangan ng mas matibay na framework. Tinitiyak ng kumpanya na ang mga pagbabago ay para mapabuti ang “produktibidad” ng kanilang balance sheet nang hindi itinatapon ang kanilang pangunahing posisyon sa digital-asset.

• Trump Media ay nagraport ng net loss na $238 milyon sa Q2, na may $190.4 milyon na kinalkula sa unrealized losses sa mga digital asset, mga pinangako na digital asset, at equity securities.
• Isinplano ang isang bagong framework para sa kaharian upang panatilihin ang pangmatagalang Bitcoin na eksposur habang pinipigilan ang volatility at pinapabuti ang efficiency ng kapital.
• Ang paggamit ng bitcoin sa hedging at yield activity ay nasa lugar na, kabilang ang options-based volatility management at pag-deploy ng ilang BTC sa mga ikatlong partido.
• Dinagdagan ng kumpanya ang direkta na eksposur sa bitcoin noong Hulyo, mula sa 9,477.16 BTC sa katapusan ng kuartal patungo sa halos 14,139 BTC hanggang Hulyo 31, kasama ang ipinagkakait na BTC.
• Ang mga panganib ng counterparty at likwididad ay eksplisitong binabala para sa mga estratehiya ng kita sa bitcoin, kabilang ang panganib ng default at mga limitasyon sa pagbebenta o pagpapautang ng ipinapalabas na BTC.

Ang pagbabago ni Trump Media ay nangyayari habang ang mga investor ay nakatuon sa kung paano binabalanse ng mga kompanyang nakikilala sa bursa ang kanilang eksposur sa crypto kasama ang mga pagbabago sa accounting na dulot ng unrealized losses. Sa kanilang pag-uulat para sa ikalawang kwarter, sinabi ng kompanya na ang kanilang umiiral na mga digital-asset at securities position ay nagbigay ng malaking unrealized markdowns. Ang mga pagkawala na ito, ayon sa kanila, ay bahagi ng dahilan kung bakit malaki ang net loss ng kwarter.

Hindi pagsisilang mula sa bitcoin, pinahalagahan ng Trump Media na ang pagpapabago ay naglalayong “panatilihin” ang pangmatagalang eksposur habang tinutugunan ang volatility at ginagawa nang mas epektibo ang balance sheet. Sinabi rin ng kumpanya na plano nilang direkta ang higit pang mga yaman patungo sa Truth Social, Truth+, at iba pang media operasyon, at isinasaad ang pagbabago sa treasury bilang bahagi ng mas malawak na pagbabago sa pagkakaloob ng kapital.

Dahil nakakabit ang grupo sa dating Pangulo ng Estados Unidos na si Donald Trump, mahalaga ang mas malawak na konteksto para sa mga obserbador ng merkado. Ang pagsasampa ay nagtuturo na ang isang trust na nagtataglay ng halos 41.1% ng kapangyarihang boto ng Trump Media hanggang Pebrero 25 ay nananatiling tanging benepisyaryo ng kapangyarihang boto ng Trump Media, ayon sa pinakabagong taunang ulat ng kumpanya.

Ang Q2 dokumentasyon ni Trump Media ay nagpapakita na hindi ito tratado ang bitcoin bilang isang pangmatagalang spot na pagkakaroon. Sa halip, inilarawan ng kumpanya ang isang framework na kasalungat na naglalaman ng mga opsyon upang pamahalaan ang volatility ng bitcoin at makagawa ng premium income. Ipinahayag din nito na ginagamit nito ang bahagi ng BTC sa pagpapautang at iba pang uri ng yield-style na arrangement.

Hanggang Hunyo 30, mayroon ang Trump Media ng 9,477.16 Bitcoin, bumaba kaunti mula sa 9,542.16 BTC sa katapusan ng nakaraang kuartal. Hiwalay dito, ireport nito ang pagpapautang ng 2,077.34 BTC bilang jaminan para sa kanilang opsyon na estratehiya. Sinabi rin ng kumpanya na ang 4,260.73 BTC ay nagsisilbing jaminan para sa mga convertible notes.

Ipapakita ng istrukturang ito ang isang balanse: pagpapanatili ng eksposur sa bitcoin habang pinaghihiwalay ang mga asset para sa mga derivative at obligasyon sa pagsasapalayaw. Ipinapakita rin nito kung paano maaaring maglimita ang mga ipinagkakait na collateral sa fleksibilidad ng isang kumpanya habang may pagbaba o mga pangyayari sa likuididad.

Habang ang ikalawang quarter mismo ay nanatiling relatiwong stable ang direkta na pagkakaroon ng Bitcoin ni Trump Media, lumakas ang kumpanya sa kanyang pagkakaroon ng Bitcoin noong Hulyo. Sa Hulyo 31, sinabi ni Trump Media na mayroon silang halos 14,139 BTC, kabilang ang ipinagkakait na Bitcoin, na inilalarawan nila sa halagang $890.5 milyon noong panahon ng pagrereport.

Ang landas patungo sa pagtaas ay nakasalalay sa isang intermediate na hakbang: sinabi ng kumpanya na ibinenta nito ang mga securities na may kaugnayan sa bitcoin na halagang $159.6 milyon noong Hulyo at ginamit ang kita para bumili ng bitcoin. Mahalaga ito dahil ipinapahiwatig nito na itinuturing ng kumpanya ang mga securities na ito bilang pansamantalang komponente sa kanilang pag-deploy ng kapital kaysa bilang permanenteng pagpapalit sa direkta na eksposur sa BTC.

Para sa mga mambabasa na sinusubaybayan kung paano pinapamahalaan ng mga di-tradisyonal na entrant sa crypto ang kanilang mga ari-arian, ang pangunahing aral ay ang pagpapamahala sa eksposur ng Trump Media ay tila aktibo kaysa pasibo. Ang kumpanya ay patuloy ring nagpapanatili ng isang portfoliyo kung saan ang ilang bitcoin ay nananatiling nakaputol—sa pamamagitan ng mga pangako at iba pang kasunduan—habang ang headline BTC totals ay maaaring tumataas sa pamamagitan ng karagdagang pagbili.

Hindi lamang naglalahad ang mga pagpapakita ni Trump Media kung paano ito kikita ng karagdagang kita; kundi nagbibigay din ito ng malinaw na babala tungkol sa mga kompromiso. Sinabi ng kumpanya na isinampa nito ang isang bahagi ng mga pag-aari nito sa bitcoin sa mga ikatlong panig sa pamamagitan ng pagpapautang, pagpapalagay, at iba pang mga paraan na nagpapagawa ng kita, at inilarawan ang mga ito bilang relatibong bagong mga estratehiya.

Ayon sa kumpanya, ang ilang kalaban ay maaaring hindi pinapahalagahan ng mga pangunahing ahensya ng kredito. Ito ay nagpapataas ng panganib na maaaring mag-default ang mga kalaban sa panahon tulad ng pagbaba ng merkado, krisis sa likwididad, o iba pang pisikal na pagkabigo.

Binalita rin ng Trump Media na kung ang isang kasunduan ay walang jamin, maaaring hindi ito makakakuha ng kanyang Bitcoin kung ang kalaban ay magiging insolvent. Dagdag pa nito, maaaring limitado ang kanyang kakayahang magbenta o magpahintulot ng Bitcoin habang ang mga asset ay ginagamit, at maaaring gamitin ng mga kalaban ang mga asset ayon sa kanilang sariling pagpapasya.

Mahalaga ang mga pahayag na ito, lalo na kapag pinagsama sa desisyon ng kumpanya na baguhin ang kanyang estratehiya sa kanyang treasury. Ang bagong framework ay itinuturo bilang paraan upang panatilihin ang mahabang panahong eksposur at bawasan ang volatility, ngunit ipinapakita ng mga pagsasampa na ang panganib ay hindi lamang nagmumula sa merkado. Ito ay operasyonal at credit-driven—nag-uugnay sa kung kaya bang mabawi ang ipinapalabas na Bitcoin at kung paano mag-uugnay ang mga kalahati sa ilalim ng stress.

Sa ibang salita, ang kumpanya ay nagtatangkang mapabuti ang pagganap ng balance sheet habang tinatanggap na ang mga pagpapalabas ng BTC sa anyo ng yield ay maaaring magdulot ng mga bagong uri ng pagkabigo na hindi nararanasan ng karaniwang paghawak ng spot.

Nilabasan ni Trump Media ang volatility sa accounting mula sa unrealized losses at ang credit/liquidity risk mula sa kanilang Bitcoin-yield counterparties. Sa darating na panahon, malamang naaayos ng mga investor kung paano ipinapatupad ng kumpanya ang bagong treasury framework—lalo na kung nagbabago ito ng bahagi ng Bitcoin na ipinapadala sa mga third party kumpara sa pag-iingat bilang pledged collateral o paghawak nang direkta, at kung paano nakakaapekto ang mga pagpili na ito sa mga naitatala na resulta sa susunod na quarters.

Ito ay orihinal na napanood bilang Trump Media Plans Crypto Treasury Overhaul After $238M Q2 Loss sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan para sa crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.