Ang mga yield ng Treasury ay nakamit ang mga bagong tukoy sa 2026, habang ang yield ng 30-taon ay papalapit sa 5.26%. Samantala, handa na ang Treasury na palakasin ang programa nito para sa pagbili muli mula sa Setyembre 9.
Ang paggalaw ay ngayon ay nakakatagpo sa pagtaas ng yield na maaaring mapahina ang pagpapalakas ng likwididad na inaasahang suportahan ang mga presyo ng crypto.
Nagbago ang treasury market mula sa pagtaas na naganap pagkatapos ng August 19. Sa panahong iyon, tinantiya ng mga trader ang posibleng epekto ng mas malalaking pagbili muli ng treasury. Gayunpaman, tumaas na ang yields, na nagtataglay ng mas mahirap na pagsubok para sa pananaw na iyon sa market.
Bumabang yield ng Treasury ay nagtatalikod sa kuwento ng likwididad
Ang yield ng 30-taong Treasury ay lumikha patungo sa 5.26%, nagtatakda ng isa pang tuktok para sa 2026. Samantala, tumaas ang mga gastos sa pagpapautang na mahaba ang panahon kahit na may mga inaasahang mas malakas na demand para sa Treasury.
Kaya, ang paggalaw na ito ay nagtataglay ng mga tanong kung ang mga pagbili muli ay maaaring kumbinsihin ang mas malawak na presyon sa buong merkado ng bono.
Ang mga pagbili ng treasury ay maaaring suportahan ang likuididad ng merkado sa pamamagitan ng pagbili ng umiiral na gobyerno utang. Gayunpaman, hindi ito awtomatikong alisin ang bawat puwersang nagpapataas ng yields. Sa halip, maaari pang patuloy na itaas ng iba pang mga salik ang yields kahit na dumadami ang pagbili ng Treasury.
Kaya ang pinakabagong paggalaw sa yield ay gumagawa ng direkta na pagsubok sa kuwento ng likwididad na sumusuporta sa mga cryptocurrency market. Mas mataas na yield ay maaaring pataasin ang atraksyon ng gobyerno utang kumpara sa mas mas mataas na panganib na mga ari-arian. Samantala, maaari rin nitong pataasin ang gastos sa pagsasalapi sa lahat ng mga market at bawasan ang epekto ng mas madaling kondisyon ng likwididad.
Setyembre 9 Ang mga pagbili muli ay tatanggap ng kanilang unang malaking pagsubok
Iskedyul na ng Treasury na pumasok sa merkado na may mas malaking programa ng pagbili muli noong Setyembre 9. Hanggang noon, ang mga merkado ay kailangang i-price ang inaasahang epekto ng pagbabago ng patakaran. Bilang kongklusyon, ang mga darating na operasyon ay maaaring magbigay ng mas malinaw na signal tungkol sa kanilang impluwensya sa likwididad ng Treasury.
Ang pagtaas pagkatapos ng Agosto 19 ay nagpapakita ng mga inaasahan tungkol sa mas malalaking pagbili ng Treasury bago magsimula ang tunay na pagbili. Ngayon, ang pagtaas ng yield ay naglalagay ng mas malaking presyon sa mga inaasahang ito. Dapat ng makita ng merkado kung ang tunay na pagbili ay makakapagbigay ng suporta na inaasahan ng dating presyo.
Gayunpaman, ang programa ng buyback ay hindi gumagana nang hihiwalay sa mas malawak na kalagayan ng merkado ng Treasury. Ang demand, suplay, mga inaasahang inflasyon, patakaran sa pera, at mga term premium ay maaari ring makaapekto sa mas mahabang panahong yield. Bilang resulta, ang mas malakas na pagbili ng Treasury ay maaaring suportahan ang likwididad nang hindi agad piliting bawasan ang mahabang panahong yield.
Binabaleg ng bitcoin ang mas kumplikadong makro na backdrop
Bitcoin ay nakinabang mula sa mas malawak na mga inaasahang likwididad, ngunit ang mas mataas na yield ng Treasury ay maaaring hamunin ang ganitong setup. Madalas na tumutugon ang merkado ng cryptocurrency sa mga pagbabago sa mga kondisyon sa pananalapi at sa mga inaasahang likwididad sa hinaharap. Kaya, ang patuloy na pagtaas ng mga matagalang yield ay maaaring lumikha ng karagdagang presyon sa mga risk asset.
Hindi awtomatikong nagpapahiwatig ang kasalukuyang setup ng malalimang pagbaba ng Bitcoin. Sa halip, ipinapakita nito na ang argumento tungkol sa likwididad ay ngayon ay nakakatagpo ng mas malakas na makro na kontra-pwersa. Ang mas mataas na yield ay maaaring limitahan ang epekto ng mga operasyon ng Treasury kung mananatili ang iba pang presyur sa merkado.
Dapat therefore na magbigay ang buyback activity noong Setyembre 9 ng mahalagang ebidensya para sa mas malawak na teorya ng likwididad. Kung ang mga pagbili ng Treasury ay nagpapabuti sa mga kondisyon ng merkado, maaaring makatanggap ng karagdagang suporta ang mga risk asset. Kabaligtaran nito, ang patuloy na pagtaas ng yield ay magpapakita na ang iba pang mga puwersa ay nananatiling mas malakas kaysa sa epekto ng buyback.
Ang bond market ay nagsalungat na sa pagkakataong magiging mabilis ang pagpapalakas ng mga kondisyon sa pampublikong pondo sa pamamagitan ng mas malalaking pagbili ng sariling akusyon. Ngayon, ang mga tunay na operasyon ng Treasury ay magpapakita kung ang mga inaasahang ito ay tumutugma sa realidad ng merkado. Hanggang noon, ang pagtaas ng yields ay patuloy na pinakamalinaw na palatandaan na ang liquidity ay hindi nagkakontrol lamang ng direksyon ng mga rate.
Para sa mga cryptocurrency market, ang resulta ay maaaring mag-form ng mga inaasahang pagkilos ng bitcoin. Ang mas malakas na epekto ng liquidity ng Treasury ay maaaring magpalakas sa bullish na macro case para sa mga digital asset. Gayunpaman, ang patuloy na presyur sa yield ay maaaring gawing mas mahirap ipagtanggol ang case na ito nang walang karagdagang suportang mga salik.
Ito ay orihinal na napanood bilang Treasury Yields Hit 2026 Highs as Buybacks Face a Tougher Market Test sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan para sa crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.