Bawat siklo ay nagdadala ng ilang mga coin na hindi lamang binibili at binibenta, kundi pinaniniwalaan. Mayroon silang isang tagapagtatag na nagpapaliwanag sa mga pangunahing talakayan, isang whitepaper na bumabasa tulad ng isang manifesto, at isang pangako na umaabot pa sa labas ng presyo: ang isa ito ay magpapalit sa cloud, mag-uugnay sa bawat blockchain, o ilalagay ang isang bilyon na machine sa blockchain.
Tapos ang siklo. At tapos muli.
Ang pangkalahatang kalagayan ng merkado ay naggagawa ng malalim na pagkukumpara. Ang bitcoin ay nakatira sa mababang-mgitna ng $60,000 pagkatapos makapag-peak sa paligid ng $126,000 noong Oktubre 2025, ang kabuuang market cap ng crypto ay nasa malapit sa $2.17 trilyon, ang Bitcoin dominance ay hihigit sa 56%, at ang Fear and Greed Index ay nakapikit sa takot. Ang kapital ay hindi nagpapalitan pababa sa kurba ng panganib. Ito ay naka-still.
Ibig sabihin nito na ang mga coin sa ibaba ay hindi bumaba dahil sa isang masamang linggo. Bumaba sila dahil dumating at umalis ang dalawang buong siklo nang hindi sila nakabalik sa kanilang punto ng simula. Narito ang limang pinakamakapangyarihang halimbawa, nakasortay ayon sa kung gaano kalayo silang bumaba mula sa kanilang mga peak.
5. Cosmos (ATOM): Ano ang nangyari sa Internet ng Blockchains?
Dapat ay ang Cosmos ang nag-uugnay na tisoy ng crypto. Isang SDK para bumuo ng anumang blockchain, isang protokolo (IBC) para pag-uugnayan silang lahat, at isang hub sa gitna nito, na pinoprotektahan ng ATOM. Noong 2021, ang "Internet ng Blockchains" ay isa sa mga pinakamalakas na kuwento sa merkado.
- Kung saan ito ngayon: ang kakaibang bahagi ay ang teknolohiya ay malawakang gumana. Ang Cosmos SDK ay naging batayan ng Celestia, Injective, dYdX, Sei at Terra. Ang IBC ay patuloy na nagdadala ng tunay na volume. Ang nagsarili ay ang token. Bawat chain na lumunsad gamit ang Cosmos tooling ay lumunsad kasama ang sariling token, sariling validators, at sariling kita mula sa mga bayad, at sa huli ay nagbuo ang dYdX ng sariling chain at dinala ang kanilang negosyo kasama nila. Ang ATOM ay nagseguro sa hub at nakakuha ng kaunting bagay pa. Ang panukalang "ATOM 2.0" noong 2022, na nagsubok na ayusin ang eksaktong iyon, ay nabotoan ng pagsalungat ng komunidad. Ang pag-alis ni Jae Kwon at mga taon ng pagkakasundo sa pamamahala ang nagtapos pa.
- Presyo: Nagtratrade ang ATOM sa paligid ng $1.39 kumpara sa pinakamataas na antas sa kasaysayan na halos $44.70 na itinakda noong Setyembre 2021. Ito ay halos 96.8% sa ilalim ng tuktok, may market cap na halos $727 milyon.
4. Algorand (ALGO): Maaari bang iligtas ng akademikong kredibilidad ang isang token?
Ang Algorand ay may pinakamahusay na resume sa industriya. Itinatag ni Silvio Micali, isang propesor sa MIT at tagapagwagi ng Turing Award, ito ay ipinakilala ang pure proof-of-stake na may instant finality at walang forks, at itinaguyod ito bilang ang chain na gagamitin ng mga institusyon at gobyerno. Nakakuha ito ng sponsorship sa FIFA World Cup at isang serye ng mga pilot project ng mga sentral na bangko at gobyerno.
- Kung saan ito ngayon: patuloy pa ring gumagana nang maayos ang chain ayon sa ipinangako. Mabilis ang mga bloke, ang mga bayarin ay mga praksyon ng isang sentimo, at hindi nagkaroon ng seriyosong pagkabigo. Ngunit ang mga developer ay umalis patungo sa Ethereum L2s at Solana, hindi nagmula sa sukat ang DeFi liquidity, at ang mga pilot ay kadalasang hindi naging paulit-ulit na on-chain volume. Ang Algorand ay ngayon ay nagpaposisyon sa paligid ng post-quantum security at real-world assets, na isang tunay na pagkakaiba, ngunit hanggang sa ngayon ay isang teknikal na pagkakaiba kaysa isang pangangailangan. Ang ALGO ay nag-print ng bagong all-time low noong Marso 2026.
- Presyo: Nagtratrade ang ALGO malapit sa $0.084 kumpara sa pinakamataas na halagang pangkasaysayan na $3.56 noong Hunyo 2019, humigit-kumulang na 97.6% mas mababa kaysa sa tuktok, may market cap na humigit-kumulang na $758 milyon.
3. IOTA: Ano na lang ang natitira sa coin ng Internet of Things?
Ang IOTA ay dapat maging ang machine economy. Walang blocks, walang miners, walang bayarin. Sa halip, isang directed acyclic graph na tinatawag na Tangle, kung saan bawat transaksyon ay kumokonfirm ng dalawang iba pa, na sa teorya ay nangangahulugan na mas mabilis ito habang mas busy ito. Ang mga ref ng sarili nilang pag-aayos, mga kotse na nagbabayad para sa sarili nilang pagpapark, mga sensor na nagbebenta ng data. Sa huling bahagi ng 2017, ang kuwento na ito ay nagdala sa kanya sa top five coins.
- Kung saan ito ngayon: ang walang bayad na machine economy ay hindi nagkaroon ng katotohanan. Ang isang "pagkakasundo sa Microsoft" noong 2017 na naging pilot sa isang data marketplace ay nagdulot ng pagbaba ng kredibilidad, ang Trinity wallet ay na-compromise noong 2020 at pinilit ng koponan na ipagpahinga ang buong network nang ilang linggo, at ang founding group ay nagsplit sa publiko. Ang IOTA ay muli nang binago ang sarili nito mula sa simula bilang isang Move-based, DAG-consensus L1 na nakatuon sa DeFi at mga real-world assets. Ito ay isang legitimo teknikal na pag-reset. Ito ay isang lubos na iba’t ibang produkto kaysa sa iyon na binili ng mga tao noong 2017, at ang merkado ay pinresya ito nang parang ganon. Ang token ay nakaupo sa halos ang lahat ng-time low nito.
- Presyo: Nagtratrade ang IOTA sa paligid ng $0.035 kumpara sa pinakamataas na antas sa kasaysayan ng $5.25 noong Disyembre 2017, humigit-kumulang na 99.3% mas mababa kaysa sa peak, may market cap na humigit-kumulang na $158 milyon.
2. EOS / Vaulta (A): ano ang napamili ng $4.1 bilyon?
Pinakamalaking ICO sa kasaysayan. Pinanatili ng Block.one ang isang pagbebenta ng token sa isang taon at nagtipon ng halos $4.1 bilyon para sa isang "Ethereum killer" na may milyon-milyon na transaksyon bawat segundo at walang bayarin. Ito ay, sa panahong iyon, ang pinakamalaking pondo sa crypto.
- Kung saan ito ngayon: ang SEC ay nag-settle kay Block.one para sa $24 milyon noong 2019, isang pag-round-off kumpara sa pagpupulong. Dumating ang inaasahang throughput, ngunit hindi ang mga aplikasyon, at nagpasya ang komunidad na maglaban sa Block.one sa loob ng ilang taon tungkol sa hindi ginamit na pondo at hindi natupad na mga pangako. Noong 2025, inibalik ng network ang pangalan nito sa Vaulta na may pitch para sa Web3 banking, at nagbago ang ticker mula sa EOS patungo sa A. Ang pagbabago ng pangalan ay nagdulot ng maikling pagtaas, pagkatapos ay pagbagsak: isang bagong lowest point sa Enero 2026, isa pa sa halos $0.057 noong Hunyo 2026, at ang pagpapalit ng CEO na nangunguna sa pagbabago.
- Presyo: Nagtatawid ang Vaulta malapit sa $0.06 kumpara sa pinakamataas na halaga ng EOS na $22.89 noong Abril 2018, humigit-kumulang na 99.6% mas mababa kaysa sa peak, may market cap na halos $105 milyon.
1. Internet Computer (ICP): paano nagkakaroon ng pagbaba ng 99.7% ang isang token?
Ang pinakamalaking pitch ng siklo ng 2021. Ginastusan ni Dfinity ang higit sa $500 milyon sa R&D upang buuin ang isang blockchain na makakapag-host ng mga buong aplikasyon nang buo, palitan ang AWS, Google Cloud at ang tradisyonal na web stack. Mga website, database, front ends at mga pagbabayad, lahat ay tumatakbo sa-chain. Ipinakilala ito bilang hindi kailanman isang decentralisadong internet.
- Kung saan ito ngayon: ICP ay listado noong Mayo 2021 sa isang pagpapahalaga na nagpapahiwatig ng market cap na malapit sa $400 bilyon sa kanyang pinakamataas, na magiging isa sa mga pinakamalaking teknolohiyang asset sa mundo. Pagkatapos, ang mga maagang alokasyon ay nalikha sa isang bumabagsak na merkado at agad na bumagsak ang presyo. Ang teknolohiya ay talagang hindi karaniwan at patuloy pa ring ipinapadala, kasama ang ckBTC, mga eksperimento sa on-chain AI at isang "Mission 70" na propuesta na ipinahayag noong Pebrero 2026 upang bawasan ang token inflation ng hindi bababa sa 70% hanggang 2027. Ngunit ang inflation ay hindi ang pangunahing problema. Ang paggamit ang problema. Bawat app sa network ay bumuburn ng ICP, kaya ang solusyon ay gagana lamang kung dumating ang mga app.
- Presyo: ICP ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $2.15 kumpara sa pinakamataas na antas sa kasaysayan na $700.65 noong Mayo 2021, humigit-kumulang na 99.7% sa ilalim ng tuktok, may halagang merkado na humigit-kumulang $1.2 bilyon.
Ang pinsala sa isang talahanayan
| Coin | Pik | Petsa ng puncyo | Ngayon | Baba mula sa ATH | Market cap |
|---|---|---|---|---|---|
| Internet Computer ($ICP) | $700.65 | Mayo 2021 | ~$2.15 | ~99.7% | ~$1.2B |
| EOS / Vaulta ($A) | $22.89 | Abr 2018 | ~$0.06 | ~99.6% | ~$105M |
| $IOTA | $5.25 | Disyembre 2017 | ~$0.035 | ~99.3% | ~$158M |
| Algorand ($ALGO) | $3.56 | Hunyo 2019 | ~$0.084 | ~97.6% | ~$758M |
| Cosmos ($ATOM) | $44.70 | Set 2021 | ~$1.39 | ~96.8% | ~$727M |
*Ang mga numero ay nagpapakita ng datos sa panahon ng pagsusulat at magkakaroon ng pagbabago.
Gusto ba mong bumili ng crypto sa isang reguladong European exchange? Simulan sa Bitpanda at gamitin ang code na CRYPTOTICKER kapag nag-sign up para sa malalaking benepisyo.
Ano ang pagkakatulad ng limang ito?
Wala sa mga proyektong ito ang scam, at wala rin sa kanila ang teknikal na patay. Patuloy pa ring nagpapaproduction ng blocks ang bawat network. Patuloy pa ring naglalabas ng mga update ang bawat team. Ito ang nagiging dahilan kung bakit interesante ang listahan kaysa magmukhang malungkot.
Hindi ito pandaraya, ito ay tatlong paulit-ulit na pagkakamali:
- Hindi ang token ang produkto. Ang Cosmos ay ang pinakamalinis na kaso. Nanalo ang teknolohiya, hindi ang token, dahil ang halaga ay nakuha ng mga chain na binuo dito kaysa sa chain sa sentro.
- Nakarating ang supply bago ang demand. Nakarating ang ICP at EOS sa merkado kasama ang malaking valuation at malaking unlock schedule, na isang matematikal na headwind na hindi kayang ayusin ng anumang amount ng engineering fixes.
- Nawala ang kuwento nang mas mabilis kaysa sa roadmap. Ang machine economy ng IOTA at ang institutional pitch ng Algorand ay parehong multi-year na thesis sa isang merkado na binabago ang presyo bawat 90 araw. Nang handa na ang produkto, ang kuwento ay nasa kamay na ng iba.
May mga coin pa bang worth panatilihin?
May totoong argumento na ang ilan sa mga ito ay ang pinakamas asymmetric na mga asset sa merkado: gumagana teknolohiya, maliit na valuation, gumagana mga tim, halos zero ang mga inaasahan. Ang isang coin na nakatrad ng 99% sa ilalim ng mataas nito ay hindi kailangan ng bagong bull market upang makadoble; kailangan lamang ng isang kredibleng dahilan para may mag-alala.
May magkakaparehong totoong argument na ang isang token na hindi nakamit muli ang mataas nitong presyo sa loob ng dalawang buong siklo ay nagpapahiwatig ng isang bagay na hindi sinasabi ng roadmap. Maaaring magtagal nang walang hanggan ang mga network habang ang kanilang mga token ay hindi nagkakaroon ng anumang pag-unlad, at ang dead money ay patuloy na dead money kahit na aktibo ang GitHub.
Ang magbabago sa larawan ay hindi isang pagpapahayag ng pagkakasundo o pagbabago ng brand. Ito ay masusukat, paulit-ulit, at bayad na paggamit na kailangang lumalagi sa token. Hanggang sa makapakita ang isa sa mga ito, ang mga chart ay ang tapat na paglalahad.