Ang apat na pinakamalaking operator ng data center sa mundo ay nagbigay ng komitment na mag-spent ng halos $2.4 trilyon sa mga darating na taon. Ang Amazon, Microsoft, Alphabet, at Meta ay nakapag-isa sa isang labanan sa paggastos sa infrastraktura, at ang epekto nito ay nadarama nang malayo pa sa Silicon Valley.
Ipinagpapalagay ng S&P Global na kailangang palawakin ang kapasidad ng data center ng 55 hanggang 60 gigawatt upang matugunan ang tumataas na pangangailangan, kasama ang kaugnay na gastusin na nasa saklaw ng $1.8 bilyon hanggang $2.4 bilyon hanggang 2030. Ang halos $2.4 bilyong pagsisikap mula sa apat na malalaking kompanya ay nasa pinakakataas ng saklaw na ito.
Ang mga numero ay nagsisiging absurd sa pinakamabuting paraan
Ang pinagsamang gabay sa pagkakaroon ng kapital para sa apat na hyperscalers ay nasa halos $725 bilyon para lamang sa 2026. Ito ay nagpapakita ng pagtaas ng 77% kumpara sa nakaraang taon.
Sa pagitan ng 2026 at 2027, inaasahan na ipapadala ng apat na pangkat ang halos $1.5 trilyon. Ipinapahiwatig ng Goldman Sachs na ang kabuuang gastusin ay maaaring makarating sa $5.3 trilyon o higit pa sa katapusan ng dekada.
Lumampas na sa $1 trillion ang kumulatibong gastos sa infrastruktura ng AI ng mga malalaking teknolohiya mula noong 2023, na may bawat pag-update ng kikitain sa bawat kuartal na nagpapakita ng isa pang pagtaas sa mga plano para sa gastos sa kapital.
Ang mga site ng crypto mining ay nakakakuha ng pangalawang buhay
Ang mga dating facility ng Bitcoin mining ay ginagawa nang muli para sa AI workloads, isang trend na nakakakuha ng malaking pagkilos habang ang mga hyperscaler ay naghihinga ng mga lokasyon na may umiiral na infrastruktura sa kuryente. Ang mga operasyon ng crypto mining ay itinayo nang espesyal upang kumain ng napakalaking dami ng kuryente sa mga lugar na may tiyak na koneksyon sa grid, na ginagawa itong atraktibong pagpipilian para sa AI data centers, na may magkakatulad na malakas na pangangailangan sa enerhiya.
Ang kontrata ng $5.5 bilyon ni Cipher Mining sa AWS ay maaaring ituring na pinakamalaking halimbawa ng trend na ito. Ang mga malalaking deal na nagsasangkot ng mga hundreds of millions dolyar para sa pag-access sa enerhiya at pagkonbera ng mga pasilidad ay naging karaniwan na sa larangan.
Para sa mga crypto miner, ang halaga ng kanilang pisikal na imprastruktura—ang lupa, ang mga kasunduan sa pagbili ng enerhiya, ang mga sistema ng pagpapalamig—ay maaaring mas mataas na halaga bilang AI na real estate kaysa bilang mga operasyon ng Bitcoin mining. Ang ilang publicly traded na miner ay nagsagawa na ng pagbabago o nag-anunsyo ng dual-use na mga estratehiya, naging mga landlord sa AI economy habang nananatili pa rin sa ilang kapasidad ng mining.
Ano ang ibig sabihin nito para sa enerhiya, semiconductor, at ang iyong portfolio
Ang 55 hanggang 60 gigawatt ng bagong kapasidad ng data center ay nangangailangan ng paggawa ng enerhiya na katumbas ng halos 55 hanggang 60 nuclear reactor. Ang demand na ito ay nagdudulot ng presyon sa kapasidad ng grid sa mga pangunahing merkado tulad ng Northern Virginia, kung saan ang densidad ng data center ay naglikha ng tunay na pag-aalala tungkol sa availability ng kuryente para sa mga residente at komersyal na gumagamit.
Kailangan ng bawat bagong data center ang mga chip, at ang pinakamataas na antas ng AI accelerators mula sa Nvidia, AMD, at lalong lumalaganap ang custom silicon mula sa mga hyperscaler mismo ay nasa patuloy na kakulangan. Ang pagkakasundo sa gastusin na ganitong kalaki ay tiyak na gagawing mataas ang demand sa semiconductor sa maabot na hinaharap.
Habang ang mga hyperscaler ay agresibong naglalagay ng kapasidad sa enerhiya sa pamamagitan ng mahabang panahon na kontrata, maaaring maging mas maliit ang available na supply para sa mga operasyon ng mining, na maaaring magdulot ng pagtaas sa marginal na gastos sa produksyon ng bitcoin. Sa kabilang banda, ang mga miner na may mga halagang kontrata sa enerhiya ay nagsisilbing may-ari ng mga asset na tumataas sa halaga kahit anong presyo ng bitcoin, kasama ang opsyon na mag-mining ng bitcoin kapag ito ay may kita o mag-lease ng kapasidad sa mga kumpanya ng AI kapag hindi ito may kita.