May-akda: Jamie Redman, Bitcoin.com
Translate: White Paper Blockchain
Sa taon na 2026, patuloy na nangunguna nang malaki ang estratehiya ni Saylor
Ang Strategy, ang pinakamalaking korporatibong tagapag-imbak ng Bitcoin na itinatag ni Michael Saylor, ay nananatiling nangunguna sa 843,775 Bitcoin sa kanilang balance sheet. Batay sa kasalukuyang presyo, ito ay katumbas ng humigit-kumulang $58 bilyon, na nakalat sa mga operasyon ng kumpanya na ngayon ay halos buo nang pinapagana sa pamamagitan ng paglabas ng utang at equity upang mapagbigyan ang mas maraming pagbili ng Bitcoin.
Gayunpaman, noong 2026, naging magkakaibang kuwento ang laki ng bitcoin holdings ng isang kumpanya at ang paggalaw ng presyo ng kanilang mga share. Ang mga miner ay nagbabalik, habang ang mga kumpanyang may treasury ay nagsasagawa ng parusa.
Ang mga nangunguna sa listahan sa ibaba ay batay sa datos na pinagsama ng bitcointreasuries.net, na naglalista ng mga pinakamalaking sampung korporasyon na may bitcoin na nakaipon hanggang ika-25 ng Hulyo, 2026.
Top 10 Corporate Bitcoin Holders
- Stratehiya (MSTR): 843,775 BTC
- Twenty One Capital (XXI): 43,514 na BTC
- Metaplanet (MPJPY): 43,000 BTC
- Mara Holdings (MARA): 36,303 BTC
- Bullish (BLSH): 24,300 BTC
- Strive (ASST): 19,921 BTC
- SpaceX (SPCX): 18,712 BTC
- Coinbase Global (COIN): 16,492 BTC
- Riot Platforms (RIOT): 15,680 BTC
- Cleanspark (CLSK): 13,924 BTC
Ang pangunahing kahusayan ng Strategy ay hindi maaaring maabot. Ang kanilang posisyon ay umabot sa halos 843,775 BTC, higit sa 19 beses ang dami ng ikalawang pinakamalaking tagapagmaneho, ang Twenty One Capital. Nagsimula si Saylor sa taong 2020 na bumili ng bitcoin para sa kumpanyang dating Microstrategy, kung saan sa panahong iyon, ang pagpapalit ng mga assets ng kaban ng isang kumpanyang nakalistado sa Nasdaq patungo sa bitcoin ay tila hindi pangkaraniwan.
Limang taon pagkatapos, ang desisyong ito ay nagbago sa kompanya. Ang kasalukuyang pagganap ng pagtutustos ay malaking bahagi ang pagsuporta sa mataas na leverage sa presyo ng Bitcoin, na nagpapaliwanag kung bakit bumaba ang mga aktibo ng kompanya ng 40% noong 2026 kahit na patuloy na tumataas ang kanilang posisyon sa Bitcoin. Tinigil ng Strategy ang kanilang matagal nang ipinaglalaban na patakaran na "hindi maiiwasan ang pagbebenta" — isang pagbabago na lalong nakakatangi matapos ang maraming taon na pagtitiyak na bawat pagbili ng Bitcoin ay isang permanenteng pagkakaroon.
Strategy (MSTR) stock movement on July 24, 2026
Unang bumili ng 32 BTC noong huling bahagi ng Mayo para sa pagpapautang ng dividend sa mga prefered shares, ang unang net sale ng bitcoin ng kumpanya sa loob ng maraming taon. Ilang linggo pagkatapos, sa pagitan ng huling bahagi ng Hunyo at unang bahagi ng Hulyo, bumili pa ito ng 3,588 BTC, na nagdala ng halos $216 milyon sa cash upang matugunan ang mga obligasyon kaugnay ng stocks at mapalakas ang cash sa balance sheet. Kahit pagkatapos ng mga transaksyong ito, nananatiling pinakamalaking corporate holder ng bitcoin sa buong mundo ang Strategy, na may malaking lead, na nagpapakita na ang mga pagbebenta ay isang pagpapahalaga sa kapital, hindi isang pagtatali sa kanilang pangmatagalang estratehiya sa bitcoin.
Ang mga kumpanya sa pagmimina ay nananalo sa stock market
Hindi na isasama ang orihinal na dami ng Bitcoin, mas malinaw ang mga pattern na makikita sa presyo ng mga stocks. Matibay ang performance ng mga kompanya sa mining, habang hindi naman ganun kagaling ang mga kompanya na nagtatago lang ng Bitcoin bilang asset sa kanilang treasury.
Simpleng dahilan. Una, ang mga kompanya sa pagmimina ay nakakapag-imbak ng bitcoin sa pamamagitan ng production cost na karaniwang mas mababa kaysa sa kasalukuyang presyo sa merkado, na nagbibigay sa kanila ng kahusayan na hindi kayang makamit ng karamihan sa mga corporate buyer. Pangalawa, ang maraming listahan na mga kompanya sa pagmimina ay nakatuon sa pagbuo ng infrastruktura para sa artificial intelligence (AI) sa loob ng mga nakaraang taon, na naglikha ng pangalawang hanapbuhay na tumutulong sa pagdiversify ng kita labas sa pagmimina ng bitcoin.
Halos halos, ang Riot Platforms ay tumataas ng 73% mula pa noong simula ng taon, ang pinakamataas sa mga nasa top 10 na may-ari. Ang Cleanspark ay tumataas ng 39% dahil sa pagpapalawak ng kanilang mining data center at battery storage projects sa North America. Ang Mara Holdings ay tumataas ng 31% dahil sa kanilang mining at treasury strategy, habang patuloy na papalawakin ang kanilang mining operations habang nananatili sa 36,303 BTC na posisyon.
Mga grap ng Cleanspark at Riot, ang data mula sa tradingview.com
Habang itinatag ang Twenty One Capital (XXI) noong Marso 2025, agad itong naging pangalawang pinakamalaking korporatibong tagapag-imbak ng Bitcoin. Ang kumpanyang may pangunahang tanggapan sa Austin ay tinanggap ang suporta ng mga kampo sa cryptocurrency, kabilang ang Tether, at unang pinamumunuan ng entrepreneur na si Jack Mallers, na umalis noong nakaraang linggo. Ang buong negosyong modelo nito ay nakatuon sa pagbibigay ng direkta na eksposur sa presyo ng Bitcoin para sa mga investor sa stock market, nang walang software o mining business na may-ari ang iba pang mga kumpanya sa listahan.
Metaplanet, isang Tokyo-based public company na nag-transform mula sa pag-unlad ng hotel, bumaba ang presyo ng its stock ng 49% hanggang July 25, 2026. Ang kumpanya ay nananatiling may 43,000 BTC, na naka-rank sa ikatlong lugar sa listahan, ngunit ang pagbabago ng presyo ng stock nito ay halos ganap na sumusunod sa paggalaw ng presyo ng Bitcoin. Hanggang sa pagsasara ng Biyernes, ang Twenty One Capital, bagaman may ikalawang pinakamalaking reserve sa listahan (43,514 BTC), ay bumaba na ng 48% mula pa noong simula ng taon.
Ang mga investor ay tila nagbibigay ng parangal sa mga kumpanya na nakakapagproduksyon ng bitcoin at nag-aalok ng AI infrastructure, kaysa sa mga kumpanya na simpleng bumibili at nagtatago ng BTC, lalo na kapag ang mga kumpanyang ito ay nakadepende sa paglalabas ng bagong mga aksyon o utang upang patuloy na dagdagan ang kanilang mga reserve. Ang mga mining company ay may maraming taon ng karanasan, at ang ilan sa kanila ay nakakakontrol sa kanilang sariling gastos sa produksyon. Samantala, ang mga reserve company ay nakadepende sa mga kapital na merkado upang manatiling bukas at handang magbigay ng pondo para sa kanilang karagdagang pagbili.
Ang dalawang pangalan sa gitna ng listahan ay nagpapakita kung gaano karami ang pagkakahati-hati sa taong ito. Ang Bullish, isang operator ng platform sa Cayman Islands na lumabas sa pamamagitan ng SPAC deal noong Agosto 2025, ay may 24,300 BTC, ngunit bumaba ang presyo ng kanilang stock ng 37% dahil sa mababang volume ng cryptocurrency at mga pagkawala na may kaugnayan sa negatibong equity.
Strive, isang asset management company sa Dallas na nakabatay sa bitcoin treasury, ay may 19,921 BTC at ang pagbaba nito mula pa noong simula ng taon ay relatibong mababa, sa 24%. Ang dalawang kumpanyang ito ay nagpapakita na kahit sa loob ng grupo ng mga korporasyon na may reserve, ang laki ng pagbaba ay malaki naming nakadepende kung paano pinagpapagana ng bawat kumpanya ang kanilang pagbili ng bitcoin, at gaano karaming utang ang tinatanggap sa likod ng estratehiyang iyon.
Kasama ng Coinbase at Riot Platforms ang listahan ng mga posisyon, ngunit ang mga grapikong paggalaw ng presyo ay nagkukuwento ng magkakaibang kuwento. Ang Coinbase, ang platform sa San Francisco na itinatag ni Brian Armstrong, ay may 16,492 BTC, ngunit bumaba ang presyo nito ng 31% sa taong ito habang ang kabuuang volumen ng pagtutustos ay nag-cool down. Ang Riot Platforms ay may kaunting mas kaunting bitcoin, 15,680 BTC, ngunit dahil sa pangunahing negosyo nito ay paggawa ng mga bagong coin at hindi lamang pagtatago sa balance sheet, tumataas ang presyo nito ng 83.4%.
Sumali sa listahan pagkatapos ng kasaysayang IPO ng SpaceX
Nakakapag-iba ang posisyon ng SpaceX sa listahang ito kumpara sa kanyang unang public offering (IPO). Nakumpleto ng kumpanya ang IPO noong June 12, 2026, na may pricing ng $135 at nagbawas ng halos $85.7 bilyon, na naging pinakamalaking IPO sa kasaysayan, na lalong lumampas sa rekord ng paglulunsad ni Saudi Aramco noong 2019. Ang mga aksyon ay nagsimulang makipag-trade sa NASDAQ sa ilalim ng ticker na SPCX, na nagsimula sa $150 at nagtagal ng maikling panahon upang pataasin ang market value ng SpaceX sa higit sa $2.6 trilyon habang tumataas hanggang $225.64 noong June 16. Ngunit hindi natagalan ang pagtaas na ito.
Ang presyo ng mga bahagi ay bumaba sa ilalim ng presyo ng IPO noong mid-July, at noong Biyernes, Hulyo 24, ang pagsasaulo ay nasa paligid ng $115, na humigit-kumulang 15% mas mababa kaysa sa presyo ng IPO at 45% hanggang 50% mas mababa kaysa sa mataas na punto noong Hunyo. Ang SpaceX ay inilahad sa kanyang dokumento ng IPO na mayroon itong 18,712 BTC, na may halaga na humigit-kumulang ng $1.45 bilyon noong panahong iyon, at kahit na bumaba nang malaki ang presyo ng mga bahagi mula nang unang paglalabas, nananatili itong nasa itaas ng Coinbase, Riot Platforms, at Cleanspark sa listahan ng mga pagkakaroon ng Bitcoin.
Isang kumpanya ng hotel sa Tokyo na nagiging bitcoin treasury
Ang kuwento ni Metaplanet ay ang pinakamakabuluhang pagkakataon sa listahan na ito. Itinatag ang kumpanya noong 1999, at sa karamihan ng kasaysayan nito, nag-develop at nagpapatakbo ng mga hotel sa Japan. Hanggang sa mga nakaraang taon, nag-shift ito sa pagkolekta ng bitcoin at inanunsyo ang plano na magpanatili ng asset na ito sa Tokyo Stock Exchange. Ang pagbabagong ito ay ginawa si Metaplanet bilang ikatlong pinakamalaking korporatibong tagapagtago ng bitcoin sa buong mundo, na may 43,000 BTC, bagaman ang mga aksyon nito ay nagdusa rin sa mas malawak na paggalaw ng presyo ng bitcoin noong 2026. Ang laki ng kanilang bitcoin treasury ay naging mas mataas kaysa sa anumang iba pang korporasyon sa Japan.
Paano ito ipinapalaganap
Ang paraan ng estratehiya ay hindi nagpanatili ng pagkakaiba-iba sa matagalang panahon. Pagkatapos ipakita ni Thaler na ang mga naka-lista sa stock exchange ay maaaring mag-ayos ng pagsasamang pondo para bumili ng bitcoin at magbigay ng premium sa kanilang presyo ng mga aksyon kumpara sa kanilang mga posisyon, maraming kumpanya ang sumunod. Ang ilan (tulad ng Metaplanet at Twenty One Capital) ay nagbuo ng buong negosyong modelo batay sa parehong ideya. Ang iba (tulad ng mga kumpanya sa mining sa listahan) ay dagdagan ang pagbili ng bitcoin sa kanilang umiiral na negosyo na kaya nang magproduko ng asset na iyon. Ang pagkakaiba sa simula ay tumutulong na ipaliwanag kung bakit, bagaman ang bawat kumpanya sa listahan ay eksposed sa parehong panganib ng presyo ng bitcoin, ang grupo ay naging malaking tagumpay at tagalugod sa taong ito.
Ano ang ibig sabihin ng kinabukasan
Ang pagkakahati-hati sa pagitan ng mga kompanya sa mining at mga kompanyang may reserve ay maaaring magpatuloy na magbubuo ng paraan kung paano ang mga investor ay titigil sa mga cryptocurrency stock na may kinalaman sa Bitcoin sa natitirang bahagi ng 2026. Ang mga kompanyang nagmimina mismo ay may kontrol sa gastos sa produksyon at maaaring palawakin ang kanilang kapasidad kapag ang mga kondisyon ay propisyo. Samantala, ang mga kompanyang nagbibili lang ng Bitcoin ay nakadepende sa pagpapanatili ng pagkakaroon ng access sa mga kapital na merkado, at maaaring mabilis na magsarado ang kanilang channel ng pagsasapalaran kapag bumaba ang presyo ng mga share at tumataas ang panganib ng pagkakasira.
Sa kasalukuyan, ang sampung kumpanya sa listahang ito ay may kabuuang bitcoin na higit pa sa karamihan sa mga gobyerno ng bansa. Ang kanilang magkakasamang desisyon kung patuloyin ang pagbili, simulan ang pagbebenta, o baguhin ang kanilang estratehiya ay magpapatuloy na magdudulot ng epekto sa cryptocurrency market at sa kanilang sariling presyo ng mga aktibo, na hihigit pa sa Hulyo 2026. Para sa mga pang-araw-araw na manonood ng market na nasa labas ng OTC, ang mga aktibo ng mga kumpanyang ito na may mga digital asset treasury (DAT) ay nagbibigay ng isang tingin kung paano pinoproseso ng mga publicly traded company ang kanilang malalaking bitcoin treasury at kung paano sumasagot ang market sa mga estratehiyang ito.
Kung makakabuo ang panganib na ito ng return, ito ay hahantong sa parehong hangganan na ginamit upang ikahay ang listahan ngayon: ang pagkakaiba sa pagitan ng mga kumpanya na nagpapagawa ng bitcoin at mga kumpanya na nagbili lang ng bitcoin.