Para sa ilang oras, noong simula ng linggo, ang Tether USDT stablecoin ay nagkaroon ng mas mataas na market cap kaysa sa ethereum, ang unang beses na mangyari sa loob ng walong taon. Ang data mula sa iba’t ibang tracker ay isinama ang parehong asset sa saklaw na $183–188B habang ang crossover window, na may isang snapshot na nagpapakita ng USDT sa $187B kumpara sa ETH sa $186B, isang kalayuan na mas maliit sa $1B.
Nagtrabaho ang paglipat ng ilang oras, at muli nangalap ang ETH ang pangalawang puwesto matapos maging matatag ang presyo. Ang mekanismo na nagproduko ng pagkakasalungat, ang patuloy na pagpapalawak ng suplay ng USDT na tumutugon sa patuloy na kahinaan ng presyo ng ETH, ay hindi nawala kapag nagbalik ang pagkakaroon ng ranggo.
Makakita: Ang Pinakamahusay na Crypto para Mag-diversify ang Iyong Portfolio
Istruktura ng Crypto Market: Tether USDT Flippening
Hindi ito isang shock sa supply sa gilid ng Ethereum. Ang pinagsama-samang market cap ng ETH ay ang presyo, at ang paglalabas ang nagpapalawak sa USDT. Ipinakita ng attestation ni Tether noong Q4 2025 ang USDT sa rekord na $187.3B, na nagdagdag ng $12.4B sa isang kuartal kahit na ang crypto market ay naghuhuli sa isang umuusbong na kutsara.
Sa simula ng 2026, tumaas ang market cap ng USDT mula sa $144.2B hanggang $184B sa loob ng labing-dalawang buwan, 28% na paglago, habang bumaba ang dollar valuation ng ETH.
Sa mga tatlong linggo bago ang crossover, lumabas ang higit sa $7B mula sa sektor ng stablecoin habang nawala ang $400B mula sa kabuuang market cap ng crypto. Bumaba ang DeFi TVL ng ethereum sa paligid ng $36B. Hindi nagbubuwis ang mga trader sa stablecoin; sila ay nagpapahinga ng liquidity habang tinatanggal ang mga volatile na asset.
Ang bahagi ng USDT sa kabuuang sektor ng stablecoin ay nasa 59%, habang ang USDT at USDC ay nagtataglay ng 82% kung kaya’t ang Tether ay hindi isang pangalawang manlalaro sa dinamikong ito.
Makakita: Ang Mga Pinakamahusay na Token Presales
Babala ni Mike McGlone: Hindi Nagsasara Sa Ethereum
Ang senior commodity strategist ng Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, ay nagmamasid na sa paggalaw na ito nang higit pa kaysa sa karamihan. Noong Oktubre 2020, isinulat ni McGlone na ang USDT, na nasa $16B kumpara sa $43B ng ETH, ay “nasa landas na makapag-angkop ng market capitalization ng Ethereum sa kaunting mas mababa sa isang taon,” at isinalarawan ito bilang bahagi ng “hindi maiiwasang trend” patungo sa pagkakaroon ng pangunahing puwesto ng mga stablecoin.
KABAHAN:
— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 13, 2026Sinasabi ng analista ng Bloomberg na si Mike McGlone na ang stablecoin na USDT ng Tether ay nasa tamang landas upang matalo ang Ethereum at bitcoin sa huli. pic.twitter.com/kiAbF30dbb
Lumalawig ang inihayag na teorya ni McGlone. Inaasahan niya na “magpapatuloy ang flippening,” kung saan ang market cap ng Tether ay lalampas sa Ethereum noong 2026 at “sa wakas ay ang bitcoin.” Ang ekstremong skenaryo na kanyang ilarawan: kung bumaba ang bitcoin patungo sa $10,000, ang USDT, na kailangang lumago ng 7x mula sa kasalukuyang antas, ay maaaring sa wakas ay maghamon sa BTC para sa pinakamataas na puwesto.
Hindi namin inaangkin ang $10,000 BTC scenario dito. Ngunit ang pagtanggi nito nang buo dahil ito ay tila extreme ay kung paano nawala ang pagkakataon ng mga tao sa USDT-flips-ETH call noong una.
Makakita: Ang Pinakamahusay na Crypto para Mag-diversify ang Iyong Portfolio
ETH at USDT Ngayon: Ang Pagkakaiba, ang Pagbabalik, at Ano ang Susunod
Sa kasalukuyan, ang Ethereum ay nakamulat muli ang pangalawang position sa pagkakasunod-sunod ng market cap, ngunit ang margin ay hindi komportable. Kailangan ng ETH na panatiliin ang makabuluhang pagbabalik ng presyo, o kailangan ng paglabas ng Tether USDT na maging patag para muli makaramdam ng seguridad ang pangalawang lugar.
Hindi ito garantisado. Structural improvements in Ethereum’s tech stack, kabilang ang mga pag-unlad sa pag-scall ng ZK-proof, ay nag-aalok ng mas mahabang panahong bullish na kontrabulat, ngunit ang mga katalisador na ito ay gumagana sa iba’t ibang panahon kaysa sa malapit na panahong pagbaba ng presyo na nagbigay-daan sa June flip.
Ang supply trajectory ng USDT ay walang tanda ng pagbabalik. Idinagdag ng Tether ang $12.4B sa isang quarter lamang sa isang down market. Sa neutral o risk-on na kalagayan, maaaring mabilisin ang ritmong ito. Sa $1 peg, ang market cap at circulating supply ay parehong numero, kaya ang bawat bagong USDT na minted ay direktang pagtaas sa market cap, nang walang volatility ng presyo na nagtataglay ng pagkakarank ng ETH.
Makakita: Ang Mga Pinakamahusay na Token Presales
Lumabas ang post Tether USDT ay Naglalampas ng Ethereum sa Market Cap: Isang $187B na Pagkabigla una sa Cryptonews.