Hindi na lang nagpaprint ng digital na dolyar ang Tether. Ipinakita ng CEO na si Paolo Ardoino ang isang pananaw na nagpapakilala sa malaking stablecoin bilang isang katulad ng sovereign wealth fund, na nagpapalaganap ng dolyar sa buong mundo habang tahimik na nagmamay-ari ng malalaking imbakan ng Bitcoin at pisikal na ginto.
Ang Tether ay bumibili ng pagitan ng 1 at 2 tonelada ng ginto bawat linggo. Pagkatiponin ito sa loob ng mga buwan, at makakakuha ka ng halos 140 tonelada ng ginto na may halagang humigit-kumulang sa $23-24B.
Ipinahayag ni Ardoino na ang kompanya ay nagtutuon sa ginto sa halos 10-15% ng kanilang investment portfolio. Ang mga pagbili ay pinagpapagana hindi sa pamamagitan ng pagmimint ng karagdagang USDT, kundi sa pamamagitan ng kita mula sa pangunahing operasyon ng Tether. Kitaan ng Tether ang isang inaasahang $10-13.7B sa kabuuan ng 2024 at 2025, na may mas mataas na inaasahan para sa 2026. Kapag ang iyong stablecoin ay may $186B na takip sa merkado at kumikita ka ng yield mula sa mga reserve na nagpapalakas dito, ang cash flow ay naging halos absurd na malaki.
Kumikilala rin ang kumpanya sa mga dating trader mula sa HSBC at lumalawak sa mga operasyon ng pagtinda ng ginto.
Ang Tether ay nagkakaloob ng hanggang 15% ng kanyang natutunaw na operasyonal na kita sa bitcoin simula noong Mayo 2023, nagbuo ng position na ngayon ay nasa saklaw ng 83,000 hanggang 100,000 BTC. Sa kasalukuyang presyo, ang bitcoin na treasury na ito ay may halagang higit sa $8B. Sinabi ni Ardoino na ang bitcoin ay isang “digital na hedge laban sa inflation” at, sa mas malikhaing mga salita, isang mahalagang depensa laban sa kanyang tinawag na “apokaliptikong hinaharap.”
Ang Bitcoin allocation ay naglalayon na umabot sa halos 10% ng kabuuang portfolio ng pag-invest, na nagpapakita ng istratehiya sa ginto. Kasama ang dalawang posisyon na ito, ang mga hard-asset ay kumakatawan sa halos 20-25% ng kabuuang reserves ng Tether, habang ang US Treasuries at mga katumbas na pera ang bumubuo sa pangunahing bahagi ng suporta ng kumpanya.
Mayroong halos $186B sa siklo, ang stablecoin ng Tether ay lalong laloang lalampas sa lahat ng kalahatian at naglilingkod bilang de facto digital na dolyar para sa mga emerging markets sa buong mundo. Sa mga bahagi ng Latin America, Africa, at Southeast Asia, gumagamit ang USDT bilang instrumento sa Savings at daan sa pagbabayad sa paraan na hindi kayang abutin ng tradisyonal na bangko.
Kumikita ang Tether ng yield mula sa mga Treasury bond at iba pang instrumento na nagpapalakas sa USDT, habang ang mga gumagamit ay nakakakuha ng eksposur sa dolyar na kanilang hinahanap. Hindi kumikita ng interes ang mga tagapag-angkat ng USDT, na ginagawa ang spread sa pagitan ng kinita ng Tether sa mga reserve at ang binabayaran nito bilang pangunahing modelo ng negosyo.
Ang kumpanya ay naglunsad din ng Tether Gold (XAUT), isang tokenized na produkto sa ginto na patuloy na nagkakaroon ng pagtanggap. Kung patuloy na lumalaki ang mga pisikal na ginto ng Tether sa kasalukuyang bilis, maaaring payagan ng XAUT ang kumpanya na kumita ng dalawang beses mula sa kanilang mga reserves ng ginto: isa sa pamamagitan ng pagtaas ng halaga at isa sa pamamagitan ng mga bayarin sa tokenisasyon.
Ang mga pagbili ng bitcoin ni Tether ay isang patuloy at programatikong pinagmumulan ng presyur sa pagbili. Ang isang kumpanya na nag-aalok ng 15% ng taunang kita na milyon-milyon dolyar para sa BTC nang patuloy ay gumagawa ng patuloy na bid sa merkado. Ang paghingga ng mga trader mula sa mga malalaking bangko at ang pagbuo ng mga posisyon sa pisikal na komodidad ay nagbibigay kay Tether ng kredibilidad sa mga institusyonal na player na maaaring mag-iisip na ang isang stablecoin company ay isang malinaw na crypto phenomenon.
Isang kumpanya na may $186B na mga obligasyon sa stablecoin, 140 tonelada ng ginto, at halos 100,000 Bitcoin ay naging sistemikong mahalaga. Anumang pagkabigo sa operasyon ng Tether, kahit saan man—regulatoryo, operasyonal, o reputasyonal—ay magdudulot ng mga alon sa maraming uri ng asset nang sabay-sabay.