Kumakalat na ang interes ng Wall Street sa negosyo ng infrastruktura ng stablecoin. Ipinag-umpisa ni TD Cowen analyst Bryan Bergin ang coverage sa Circle Internet Group (NYSE: CRCL) noong Agosto 3 gamit ang rating na Buy at price target na $82, na nangangahulugan ng halos 31% na pagtaas mula sa presyo ng stock noong panahong iyon, sa paligid ng $62.61.
Mula sa reserve income hanggang sa revenue machine
Ginawa ng Circle ang kanyang mga unang negosyo sa isang simpleng modelo: ilabas ang USDC, panatilihin ang mga reserve sa maikling panahon na Treasuries, at kumita ng interes. Ang tala ni Bergin ay nagpapahiwatig na aktibong lumilipas ang Circle sa pagkakasalig sa modelo na iyon. Ang kinita ng kumpanya sa huling labing-dalawang buwan ay umabot sa $2.86 bilyon, tumaas ng 51% kumpara sa nakaraang taon. Ang paglago na ito ay hindi nagmumula lamang sa kita mula sa USDC float kundi mula sa patuloy na paglalawak ng mga produkto batay sa bayarin, kabilang ang CPN, CCTP, USYC, StableFix, at mga serbisyo para sa mga developer.
Ipinoproyekto ng TD Cowen na lalago ang sikulasyon ng USDC sa isang compound annual growth rate na 31% hanggang 2030.
Ang kuwento ng IPO ni Circle ay nasaan nang komplikado
Naging public ang Circle noong Hunyo 5, 2025, na nag-priceng 34 milyong mga share sa $31 at nakamit ang isang fully diluted valuation na humigit-kumulang $8 bilyon sa pagbubukas. Ang mga share ay nagsimula sa itaas ng $69, higit sa dalawang beses ang IPO price, bago makamit ang pinakamataas na antas na higit sa $290. Ang stock ay nagsimulang bumaba nang malaki mula sa mga pinakamataas na punto, kaya ito ay natapos malapit sa $62 nang magsimula ang Cowen sa coverage.
Nasa Neutral si Mizuho na may price target na $45. May target na $140 ang Bernstein. Ang $82 ng TD Cowen ay nasa gitna ng saklaw na iyon.
Ang pagkuha ng patent ng IBM ay nagbabago sa kuwento
Ang pagkakabili ni Circle sa portfolio ng patent ng blockchain ng IBM ay naglalaman ng higit sa 680 mga pamilya ng patent. Ang kompanya ay nagpapahalaga sa mga pagbabayad, mga solusyon sa kaharian, mga tokenisadong asset, at cross-chain interoperability.
Ano ang dapat panatagin ng mga investor
Dapat magbigay ng malaking pagpapansin ang mga investor sa komposisyon ng kita batay sa bayarin bilang porsyento ng kabuuang kita sa mga susunod na kuartal. Hinahanap ng Circle ang US bank charter, na nakakaapekto sa kanyang kakayahang palalimin ang mga ugnayan sa tradisyonal na mga institusyong pinansyal.
Sa pamamagitan ng mga target ng analista na nasa pagitan ng $45 hanggang $140 at ang stock ay nasa $62, ang target na $82 ng TD Cowen ay nagpapakita ng paniniwala sa pag-unlad ng platform ng Circle.