Ang Swift, ang pundasyon ng financial messaging, ay face sa isang mahirap na tanong: Magkakaroon ba ng pagpapalit ang blockchain technology sa 53-taong-gulang na teknolohiya na nakasalalay ang tradisyonal na sistema ng bangko?
Dahil sa maraming mga infrastruktura batay sa blockchain na lumalabas, na nagpapangako na mas mabilis at mas mura para sa pag-transfer sa ibang bansa, maaaring sabihin na ito ang kaso.
“Habang ipinapalakas ang mga blockchain rail, wala nang pangangailangan sa mga lumang solusyon ng Swift,” ayon kay Chris Maurice, CEO ng Yellow Card, isang U.S.-based provider ng blockchain payments infrastructure.
Gayunpaman, hindi tumitigil ang Swift. Opisyal itong ipinakilala ang bagong blockchain ledger noong Hulyo, na nagbibigay sa mga bangko ng isang nakabahagi na layer para sa mga tokenized na deposito na inilabas sa kanilang sariling ledger. Ang HSBC at Standard Chartered ay kahit kamakailan lamang natapos ang unang live na cross-border transaction sa bagong ledger na ito. Ang transaksyon ay nagbigay sa kooperatiba ng isang paa sa mundo ng 24/7 tokenized payment technology.
Habang ang laki ng transaksyon ay nagpapaliit sa kasalukuyang kakayahan ng Swift na higit sa 53 milyon na financial messages kada araw para sa 11,500 na mga institusyong pinansyal sa higit sa 200 na bansa at teritoryo, ito ay nagpapakita ng pangunahing kahusayan nito: ang network effect.
Ayon kay Debo Sen, pangulo ng mga digital asset sa Citi, ang teknolohiya ng blockchain ay maaaring magbago sa imprastruktura sa ilalim ng mga cross-border payment. Ang malaking network ng Swift ay maaaring gawin ito bilang isa sa mga organisasyon na pinakamainam na posisyon upang i-connect ang mga bagong sistema.
“Kung mayroon man na makakapag-akda nito, si Swift ay dahil sa network effect na mayroon ito,” sabi ni Sen. “Nasa tamang posisyon ang Swift. Mayroon silang 11,500 na bangko na konektado sa kanila. Naiintindihan nila kung paano gumagana ang mga bangko. Pamilyar at komportable ang mga bangko.”
Ang sistema ng mensahe ng kumpanya — isang serbisyo na inaasahang nagbigay-daan sa paggalaw ng quadrillions dolyar mula noong ang kanyang pagkakatatag noong 1973 — ay hindi direktang naghahawak o nagtatransfer ng pera ng mga customer. Ito ay nagpapadala ng mga standardisadong utos na nagpapahintulot sa mga bangko na i-debit at i-credit ang mga account, madalas sa pamamagitan ng mga serye ng mga kasamang bangko. Ito ay nagbigay-daan sa pag-transfer ng isang inaasahang $5 trilyon araw-araw, humigit-kumulang $1.2 quadrillion hanggang $1.5 quadrillion taun-taon, ng kabuuang global na merkado ng mga pagbabayad na inakda ni McKinsey sa paligid ng $2 quadrillion.
Habang ang mga prosesong ito ay maaaring magtagal ng isang hanggang limang araw ng paggawa, depende sa mga banko, mga pera at mga pagsusuri sa pagkakasundo na kasali, ang aktwal na utos sa pagbabayad ay maaaring makarating nang mabilis sa isang destinasyong banko. Sinabi ni Jack Pouderoyen, pangulo ng digital asset strategy sa Swift, na 75% ay gawin ito sa loob ng 10 minuto — kahit na ang pinagmulang pag-transfer ng pera ay maaaring magtagal nang higit pa depende sa mga banko, mga pera at mga sistema ng pag-settle na kasali.
Ang mga stablecoin at tokenized na bank deposit ay naglalayong linisin ang ilan sa mga hakbang na iyon. Maaari nilang ilipat ang halaga sa pamamagitan ng blockchain rails 24 oras araw-araw, nang hindi nakadepende sa tradisyonal na cutoff times at mga chain ng correspondent bank na karaniwan pa rin sa tradisyonal na sistema ng cross-border banking.
Sa totoo lang, ang mga kakulangan ay sapat na malaki upang makasundot ang G20 sa isang timeline noong 2020, na humiling sa mga kaugnay na financial institutions na gawing mas mabilis at mas mura ang mga cross-border payment bago ang 2027, isang target na malamang ay hindi makakamit. Ang Financial Stability Board (FSB) ng G20 ay sinabi noong Oktubre na, bagaman may progreso, ang mga cross-border payment ay nananatiling "masyadong mabagal, masyadong mahal, at masyadong malabo."
Samantalang ang ilang blockchain ay maaaring magpapakilala bilang mga kalaban ng Swift, may mahalagang pagbabala sa bawat isa sa mga infrastruktura na ito. Ang isang stablecoin ay maaaring ilipat ang pera nang direkta mula sa isang wallet patungo sa isa pa. Samantala, ang malaking bahagi ng tradisyonal na pagsasapalaran ay patuloy pa ring lilipat nito ang pera mula sa isang banko account patungo sa isa pa.
Sinabi ni Naveen Mallela, pangunahin ng digital payments sa Standard Chartered, na ang pagkakaiba na ito ay tumutulong na ipaliwanag kung bakit hindi awtomatikong tanggalin ng blockchain ang pangangailangan para sa mga network ng bangko tulad ng Swift. "Patuloy na ang karamihan sa mga bayarin ay account-to-account," sabi niya. "Ang tinutugon ng Swift ay kung paano gawing mas mabilis, mas murang, at magagamit 24/7 ang prosesong ito."
Ang mga stablecoin ay angkop para sa wallet-to-wallet transfer, ayon kay Mallela, habang ang tokenized deposits ay nagpapahintulot sa account-to-account settlement, na nananatiling nagsisilbing pinakamalaking bahagi ng halaga ng cross-border payment.
Magkakasama ang iba’t ibang instrumento, magkakasama ang iba’t ibang imprastruktura,” ayon sa kanya.
Gayunpaman, ang pagkakasundo na ito ay maaaring maglikha ng isa pang antas ng mga problema: pagkakahati-hati.
Ang mga banko ay nagpapaunlad ng sariling mga ledger, ang mga tagapaglabas ng stablecoin ay gumagana sa maraming blockchain, at ang mga tokenized na deposito ay maaaring gumamit ng lubos na iba’t ibang imprastruktura. Ibig sabihin nito ay sa halip na palitan ang isang pandaigdigang network ng isa pang isa, maaaring magwakas ang industriya sa maraming iba’t ibang network na kailangang magkomunikasyon sa isa’t isa.
Ang Pouderoyen ng Swift ay nag-argumenta na eksaktong doon maaari pang panatilihin ng Swift ang kanyang kahusayan.
"May sariling mga patakaran ang bawat network, at walang karaniwang layer ng pagpapahalaga, ang mga bangko ay nakakaranas ng tunay na gastos sa pagbabago sa pagitan nila," sabi niya. "Ang kailangan ng merkado ay isang komon na layer ng interoperability na binuo sa pamamagitan ng imprastraktura na kanilang tiyak na tiwala." Maaaring mag-ugnay ang mga bangko sa blockchain ledger ng Swift sa pamamagitan ng kanilang umiiral na koneksyon sa Swift, nang hindi kailangang muling gawin ang kanilang imprastraktura mula sa simula, dagdag niya.
Gayunpaman, hindi naniniwala si Maurice ng Yellow Card. Kung ang mga malalaking bangko ay bumuo ng isang blockchain system na kaya mag-settle ng mga transaksyon nang direkta sa mga kaukulang partido, ang Swift ay maaaring maging isang karagdagang layer kesa sa isang mahalagang imprastruktura.
“Kung ginagamit ng JPMorgan ang blockchain para i-settle ang mga transaksyon, hindi nila kailangan ang Swift,” sabi niya. “Kung ginagamit ng Swift ang blockchain, hindi kailangan ng mga banko ang JPMorgan. Sino ang magpapalit sa kung sino una? Ito ay medyo hindi pa malinaw,” sabi ni Maurice.
Mga malalaking bangko ay tila hindi nagsisigaw ng panig, kundi naghahanda para sa isang pandaigdigang sistema kung saan hindi ganap na mananalo ang anumang panig.
Ang Citi, halimbawa, ay naglalakbay ng $6 trilyon araw-araw, karamihan sa pamamagitan ng SWIFT ngunit pati na rin sa maraming iba pang mga network, ayon kay Sen. Ang Citi Token Services ay nagpaproseso na ng bilyon-bilyon araw-araw. Ibinabahagi niya ang estratehiya ng Citi hindi bilang isang taya sa SWIFT partikular, kundi bilang isang taya na kailangan ng mga kliyente ang maraming sistema na gumagana nang sabay-sabay.
Kailangan ng mga kliyente ang multidimensional at interoperable mga sistema sa pagbabayad,” sabi niya.
Si Andreas Kubli, pangulo ng mga digital asset sa UBS, isa sa 17 na bangko sa pilot, ay nag-echo nito.
Ang pinakamalaking halaga ay mabubuo sa pamamagitan ng pag-uugnay nang walang hadlang sa pamamagitan ng karaniwang mga pamantayan at magkakasamang imprastruktura,” sabi niya. Ang isang mixed ecosystem, hindi isang tagapagpanalo lamang, ang pinakamalaking posibilidad.
Ang pinag-uusapan dito ay sino ang nababayaran upang mag-ugnay sa patuloy na tumataas na bilang ng mga sistema kung saan naglalakbay ang pera.
“Hindi sila makakapag-competitive sa mahabang panahon kung hindi sila handang magbago ng kanilang business model at tanggapin na ang paggalaw ng pera ay hindi na talaga isang bagay na maaaring kumita ng marami,” ayon kay Maurice ng Yellow Card.
Ngunit sa huli ng araw, tungkol lang ito sa mga kliyente at sa paggalaw ng kanilang pera sa isang sistema kung деan nila kung paano ang proseso ng transaksyon sa likod.
Sinabi ni Swift's Pouderoyen na ang tagumpay ay tila isang mundo kung деan ang teknolohiya. "Maaaring ilipat ng mga end-user ang anumang reguladong anyo ng pera, anumang oras at saanman, nang hindi kailangang isipin ang nakapalibot na teknolohiya," sabi niya.