Narito kung paano karaniwang gumagana ang mga stablecoin: ang isang issuer tulad ng Circle o Tether ay nagtatago ng mga reserve sa mga bond ng Treasury, kumikita ng milyon-milyon sa yield, at pinapanatili ang perang iyon. Wala nang iba. Ang blockchain kung saan nakatira ang mga stablecoin na iyon ay walang natatanggap. Tiningnan ng Sui ang arrangement na iyon at nagpasya na ito ay nag-iwan ng pera sa mesa.
Ang likas na stablecoin ng network na Layer 1, ang USDsui, ay gumagamit ng ibang pamamaraan. Ang yield na ginagawa mula sa mga asset na pondo nito, na kasama ang mga US Treasury bonds at iba pang likidong instrumento, ay binabalik nang direkta sa ecosystem ng Sui sa pamamagitan ng open-market buybacks ng SUI tokens at DeFi liquidity incentives.
Ang teorya ng flywheel
Ang stablecoin ay buong sinisiguro, hindi algorithmic. Ang pagsuporta sa USDsui ay galing sa tradisyonal na mga pananalapi, at ang paglabas ay kinokontrol ng Bridge, isang kumpanya na kinuha ni Stripe.
Ipinakita ni Adeniyi Abiodun, co-founder ng Mysten Labs, ang estratehiya bilang paraan upang isara ang pagkakaiba sa pagkuha ng halaga na matagal nang nagtataglay sa sektor ng stablecoin.
Ang yield na iyon ay maaaring ipabalik nang direkta mula sa foundation patungo sa Sui ecosystem.
Sa halip na i-retain ng Tether ang $6 bilyon taun-taon sa tubo habang walang bahagi ang mga chain na nag-aabot ng USDT, gustong kuhain ng Sui ang ekonomikong halagang iyon at i-redirect ito patungo sa kanyang mga tagapag-ari ng token at mga participant sa DeFi.
Ang mga numero sa likod ng taya
Hindi isinagawa ng Sui ang USDsui sa isang walang laman. Ang network ay nakaproseso na ng higit sa $1 trilyon sa kumulatibong pag-transfer ng stablecoin bago maging aktibo ang bagong token. Ang buong Enero 2026 ay may $111 bilyon ang stablecoin volume na dumadaloy sa chain.
Ang unang pagpapasya ng merkado ay may pag-asa ngunit maingat. Tumataas ang presyo ng token ng SUI ng 3.86% sa araw ng paglulunsad ng USDsui.
Ang mekanismo ng buyback ay gumagana sa dalawang direksyon. Ang mga nabiling SUI token ay maaaring mabawasan nang epektibo sa circulating supply o muling i-deploy sa DeFi liquidity pools at automated market makers.
Bakit maaaring mahalaga ang modelo na ito sa labas ng Sui
Ang pagkakaugnay ni Bridge, at sa kabilang banda si Stripe, ay nagdaragdag ng antas ng institutional credibility na kulang sa karamihan sa mga chain-native stablecoin.
Para sa mga investor na sumasayaw sa larangan na ito, ang pangunahing sukat na dapat i-trace ay hindi ang presyo ng SUI sa anumang araw. Ito ay ang circulating supply ng USDsui sa paglipas ng panahon. Ang lakas ng mekanismo ng buyback ay diretso na proporsyonal sa dami ng USDsui na talagang nasa circulation. Ang isang stablecoin na may $100 milyon na reserves na nagpapagawa ng 4-5% yield mula sa Treasuries ay maaaring magbigay ng $4-5 milyon taun-taon para sa buybacks. Ang isang stablecoin na may $10 bilyon na reserves na nagpapagawa ng $400-500 milyon taun-taon sa buyback pressure ay isang iba’t ibang usapan buong-buo.