Strive, Inc. ay nakapag-ayos ng sapat na kapital sa pamamagitan ng kanilang preferred stock vehicle, SATA, upang bumili ng 191 bitcoin, na nakamit ang pinakamataas na three-day run-rate nito mula noong Mayo 2026. Ang kumpanya na listado sa Nasdaq (ticker: ASST) ay patuloy na patotohanan na may higit pa sa isang paraan upang mag-stack ng sats sa antas ng korporasyon.
Habang ang playbook ni Michael Saylor ng paglabas ng convertible debt para bumili ng bitcoin ang nakakatanggap ng pinakamaraming atensyon, ang Strive ay nagbuo ng ibang landas. Ang kanilang pamamaraan ay nakabatay sa isang perpetual preferred stock na may $100 na par value at 13% na annualized dividend na binabayad araw-araw, isang financial instrument na nasa gitna ng bond at stock ngunit gumagana, sa praktika, bilang isang Bitcoin buying engine.
Paano gumagana ang mekanismo ng SATA
Ang SATA ay ang Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock ni Strive. Isipin ito bilang isang bahagi na nagbibigay ng patuloy na yield, kasalukuyang 13% taun-taon, habang ginagamit ng kumpanya ang mga kita para bumili ng bitcoin. Ang rate ng dividend ay variable at maaaring i-adjust ng board ni Strive, na nagbibigay ng flexibility sa kumpanya upang pamahalaan ang mga gastos habang nagbabago ang mga kondisyon ng merkado.
Ang pangunahang mekanismo ay ang at-the-market (ATM) program. Kapag naka-trade ang SATA sa itaas ng kanilang $100 na par value, maaaring maglabas ng mga bagong aksyon ang Strive diretso sa open market at kumita ng premium. Ang perang ito ay direktang papunta sa pagbili ng bitcoin. Kapag naka-trade ang mga aksyon sa ilalim ng par value, hindi lang naglalabas ang kumpanya.
Ipinahayag ni Strive ang isang programa sa ATM na may halagang $500 milyon noong Disyembre 2025, na partikular na para sa pagsasapalaran ng bitcoin sa pamamagitan ng mekanismong ito. Ang 191 BTC na kapital na nakalikom sa pinakabagong tatlong araw ay nagpapakita na ang programa ay gumagana nang buong lakas, habang patuloy na malakas ang demand ng mga investor sa mga aksyon ng SATA upang panatilihin ang presyo nito sa itaas ng par.
Mas malaking larawan para sa Bitcoin treasury ni Strive
Hindi ito ang unang pagkakataon ni Strive sa pagbili ng bitcoin na pinagbayaran ng SATA. Nag-angkat ang kumpanya ng $149.3 milyon sa pamamagitan ng oversubscribed na SATA IPO noong Nobyembre 2025, na nagpapakita na ang interes ng mga investor sa ganitong uri ng hybrid na instrumento ay totoo mula sa simula.
Nakatulong ang unang pagpupulong ng kapital upang pahintulutan ang isang malaking pagkuha ng higit sa 2,500 BTC noong huling Mayo at unang Hunyo 2026. Ang pinakabagong tranche ng 191 BTC, bagaman mas maliit sa absolute na termino, ay nakatutok sa bilis. Ang pagkamit sa pinakamataas na tatlong araw na rate mula noong Mayo ay nagmumungkahi na ang ATM program ay umaangat, hindi nagpapahinga.
Ang daily dividend structure ay值得停下來思考. Karamihan sa mga paboritong stock ay nagbabayad kada quarter. Pumili ang Strive ng araw-araw na pagbabayad sa mga araw ng negosyo, epektibo noong Hunyo 16, 2026, na lumilikha ng halos tuloy-tuloy na yield stream para sa mga tagapagmaneho.
Bakit nagbabago ng corporate bitcoin equation ang preferred equity
Ang prefered equity approach ni Strive ay nag-iwas sa problema ng maturity date ng utang. Ang perpetual preferred stock ay walang maturity date, kaya ang kompanya ay hindi nagtatagpo ng panahon kung kailangan niyang magbigay ng isang malaking halaga upang i-repay ang bondholders. Ang gastos ng kapital ay ang dividend, na maaaring ayusin ng board.
Para sa mga investor, nag-aalok ang SATA ng isang hindi karaniwang instrumento: isang instrumento na nagpapakita ng yield at nagbibigay ng indirektong eksposur sa bitcoin. Kumuha ka ng 13% na annualized dividend habang ang pangunahing kumpanya ay patuloy na akumula ng bitcoin. Ang panganib ay ang pagbaba ng presyo ng bitcoin nang malaki habang ang Strive ay nakapirmi sa pagbabayad ng dividends sa isang tumataas na basehan ng prefered shares. Ang araw-araw na obligasyon sa dividend ay hindi humihinto kahit bumaba ang bitcoin ng 30%. Ngunit ang kakulangan ng mga matatapos na utang ay nagbibigay ng espasyo sa pamamahala na hindi magkakaroon ng mga issuer ng convertible notes.